Анализ эффективности проекта по Cash Flow

По итогам построения Cash Flow производится анализ экономической эффективности проекта, состоящий из расчета и анализа показателей эффективности проекта и анализа чувствительности проекта к изменению основных исходных показателей. Для анализа эффективности проекта по показателям применяется две группы методов: статические и динамические.

Статические методы оценки экономической эффективности относятся к простым методам, которые используются главным образом для предварительной и быстрой оценки привлекательности проектов и рекомендуются для применения на ранних стадиях экспертизы инвестиционных проектов. Чаще всего используются методы анализа точки безубыточности проекта (BEP), расчет показателя рентабельности инвестиций (ROI), срока окупаемости (периода возврата) инвестиций (PB) и срока операционной самоокупаемости проекта.

Динамические методы оценки экономической эффективности инвестиций основаны на учете тока времени посредством применения метода дисконтирования. К этим методам относятся: метод текущей стоимости (NPV), индекса доходности (PVI, PI), метод внутренней рентабельности (IRR), метод окупаемости, метод аннуитета и др.

Помимо показателей эффективности проекта при проведении анализа используются также показатели, характеризующие ход реализации проекта и использование инвестированного капитала: прибыль, рентабельность продаж (ROS), рентабельность продукции, объем продаж на одного сотрудника и др.

Рекомендуем Вам следующий минимальный набор показателей, необходимых для анализа эффективности проекта:

· Чистая прибыль = чистый объем продаж – чистые операционные затраты – амортизация – финансовые затраты относимые на себестоимость – налоги.

· Рентабельность продукции = чистый объем продаж / чистые операционные затраты.

· ROS = чистая прибыль / чистый объем продаж

· Объем продаж в отношении на одного сотрудника (в месяц, в год) = объем продаж / количество сотрудников.

· Срок операционной самоокупаемости проекта – период времени в котором операционные доходы сравниваются или начинают превышать операционные расходы. Характеризует момент времени, в котором проект достигает возможности получения прибыли и начала возврата инвестиций.

· PB – период времени в котором выплаты по возврату привлеченных инвестиций и/или накопленная чистая прибыль сравниваются с величиной привлеченных инвестиций. Характеризует момент времени, в котором проект окупает вложенные инвестиции и начинает приносить прибыль на вложенный капитал.

· ROI = чистая прибыль / инвестированный капитал. Проект считается эффективным при ROI > 1.

· NPV , где: R – ставка дисконтирования, Т – прогнозный интервал времени, t – один период времени в прогнозном интервале времени. Проект считается эффективным при NPV > 0.

· IRR – значение ставки дисконтирования при которой NPV равен нулю. Проект считается эффективным при IRR > ставки доходности по безрисковому вложению капитала.

ПРИМЕР ПОСТРОЕНИЯ ФИНАНСОВОГО ПЛАНА

Преамбула

Проект предполагает создание цеха по производству высших фуллеренов (С₇₆-С₉₀). Основой производства послужит технология разрабатываемая ООО "х" и сепаратор изготовленный на ее основе.

Для построения плана использовались исходные данные представленные ниже в таблицах. Данные взяты из разделов бизнес-плана: стратегия маркетинга, описание технологии, план производства и план персонала. Потребность в производственных площадях составляет 30 кв. м.