Те, кто использует стеклянные шары, едят разбитое стекло

“Мы не предсказываем будущее, а формируем его. ” — Антуан де Сент-Экзепюри

 Каждый пытается взбить рынок, пробуя предсказать будущее. Проблема в том, что 90 % всех инвесторов - ужасные неудачники в попытках предсказать краткосрочные движения акций, индексов и фьючерсов. Даже профессионал показывает мрачный рекорд.

Изучение показывает, что 80 % - 90 % взаимных фондов акций не успевают за движением индексов и усредняют портфель акций год за годом. Это означает, что вкладывать капитал в Индексные Фонды, где нет никакого управления, будет более мудрым, чем вложение во взаимный фонд акций. Нет никакого смысла платить за такое управление.

Это также говорит Вам о том, что будущие движения курсов акций являются непредсказуемыми. Когда профессионалы, которым платят здоровенные жалованья, не могут одержать верх над средними числами, кто может?

Фактически, брокерские фирмы тратят миллионы и миллионы долларов, пытаясь найти системы, которые предскажут будущее акции и цены на товар, и их результаты не так хороши. Некоторые из наших знаменитых ученых потратили миллионы долларов, пытаясь разработать систему для того, чтобы предсказывать курсы акций и потерпели неудачу. (Однако они были способны, после обширного исследования и испытания, разработать систему, предсказывающую цены на индекс. Посмотрите книгу «Предсказатели» Томаса А. Баса. The Predictors by Thomas A. Bass.)

Следовательно, нет никаких стеклянных шаров для того, чтобы предсказывать рынки. Академические занятия настоятельно предлагают смотреть на движение рынков как беспорядочное (Почитайте «Случайный Спуск Уолл-Стрит» Бертона Дж. Мэлкила, теперь в ее 8-ом издании. A Random Walk Down Wall Street by Burton G. Malkiel) И, если главные мозги и специалисты, поддержанные миллионами долларов, не могут одержать верх или предсказать движение акции, почему Вы должны быть способны сделать это? Поэтому, лучший способ приблизиться к рынкам состоит в том, чтобы предположить, что они случайны.

Много инвесторов, с которыми я столкнулся, имеют полностью иррациональный взгляд на свои способности предсказать рынок. В многочисленных случаях инвесторы утверждали, что они были уверенны на 99 %, что рынок продвинется вверх или вниз, и большинство времени они были неправы. Фактически, некоторые сердились, когда я говорил, что рынки приближаются к хаотичности. Проблема в том, что на взгляд всех инвесторов - рынки являются очень эффективными. Это означает, что они переварили и обесценили всю информацию, которая является доступной и, таким образом, обесценили существующие тенденции и потенциальные будущие события.

Кроме того, в информационное время Интернета, это дисконтирование происходит очень быстро. Например, рынок акций перемещается за шесть месяцев до того, как происходит событие, типа основания спада. Следовательно, почти все будущие ценовые шаги базируются на неожиданных новостях и событиях, не доступных публике.

Что касается последующего тренда, тренды могут быть изменены радикально в соответствии с теорией хаоса, которая заявляет, что маленькие несвязанные события могут иметь важное воздействие на будущие события или тенденции. Поэтому, лучше предполагать, что рынки случайны, а не пробовать предсказать и держать пари на непредсказуемом.

Большое преимущество опционов состоит в том, что Вы не нуждаетесь в стеклянном шаре. Фактически, Вы не должны быть правы насчет рынка 50 % времени. Некоторые опционные стратегии выигрывают 90 % времени независимо оттого, что рынок делает. Если Вы - покупатель опциона, одна победа может заплатить за многие потери. В результате, Вы можете быть неправы насчет рынка большинство времени и все ещё быть победителем.

В моем Complete Option Report, при составлении рекомендаций в течение более чем семнадцати лет, я предполагал, что рынки были случайны. Мы всегда рекомендовали приобретать три пута и три колла при каждой неясной ситуации. Даже с таким случайным подходом, теоретический портфель опционов показывал внушительные возвраты за тот период.

Так что, выбросьте ваш стеклянный шар и торгуйте опционами!

СЕКРЕТ 7

ОСТЕГАЙТЕСЬ ЛЕДИ УДАЧИ

 

Большинство инвесторов вкладывает капитал, думая местом, которым они сидят на стуле, и когда они успешны, они полагают, что могут предсказывать рынки. Во многих случаях, это - вопрос чистой удачи.

Когда Вы покупаете опционы, ваши шансы на победу в игре ниже, чем думает большинство людей. Мой Complete Option Report, исследовав записи 80-ых, показал два года с возвратом процентов свыше 1500%, но только 20% рекомендованных позиций были прибыльны. Ваша вероятность победы, когда Вы покупаете опционы, всегда будет меньше чем 50% на случайном рынке. Кроме того, с опционами "вне денег" (out-of-the-money), этот процент может драматично понизиться.

Здесь важно понять ваши шансы на победу. Миллионы людей покупают лотерейные билеты, и всё же ваши возможности выигрыша больших призов при этом призрачны, или Вы имеете такой мизерный шанс на победу, что становится всё равно, играете Вы или нет. Государственные лотереи не достигают цели; Вы теряете свои деньги и соскальзываете в ещё больший кризис.

Леди Удача имеет тенденцию наделять нас взглядом, очень блестящим или очень глупым. Следовательно, поскольку Вы торгуете опционами, остерегайтесь Леди Удачи. Если Вы - покупатель опциона, будьте готовы к потерям, придерживайтесь плана вашей игры, и не разочаровывайтесь.

Конечно, это трудно сделать, и является главным препятствием для покупателя опциона. Если Вам тяжело справляться с большим количеством потерь, то Вы можете рассмотреть опционные стратегии с намного более высокими вероятностями прибыли, которые мы раскроем в будущих главах.

Повторяю, когда Вы торгуете, остерегайтесь Леди Удачи и не позволяйте её уловкам заставить Вас сделать неправильные движения!

СЕКРЕТ 8

РЕГРЕСС К СРЕДНЕМУ

“Регресс назад к среднему” является статистическим законом, который указывает, что, когда результаты в течение некоторого определенного периода или ряда событий чрезвычайно хороши или чрезвычайно плохи, Вы можете ожидать, что результаты придвинутся поближе к нормальному или долгосрочному среднему числу.

Например, если команда бейсбола действительно фаворит и выигрывает много игр сейчас, она, вероятно, выиграет меньше игр в будущем. В футболе, чемпион кубка высшего качества, вероятно, покажет более посредственные действия в следующем году, особенно в начале сезона, так как это регресс назад к среднему.

То же самое относится и к фондовой бирже. Горячий менеджер фонда, вероятно, остынет в следующем год. Дикий бычий рынок, вероятно, закончится медвежьим рынком или большой коррекцией. Когда фондовая биржа очень тихая, это, вероятно, придаст ей намного больше изменчивости — спокойствие перед штормом. Опционы, которые являются дешевыми и недооцененными, вероятно, станут должным образом оцененными или дорогими, а переоцененные опционы, имеют тенденцию становиться менее дорогими.

Регресс назад к среднему - явление весьма очевидное, когда инвесторы выбирают взаимные фонды или инвестиционных советников. Вообще, инвесторы имеют очень короткое видение. Они смотрят только на существующую работу, тогда как большая часть этой работы могла быть удачей, а не навыком. Вот, пожалуйста, Вы видите регресс назад к среднему. Взаимные фонды, которые успешны сегодня, вероятно, усреднятся в будущем.

Этот Закон относится также и к вашему поведению. Если Вы находитесь на белой полосе,  Вы должны быть готовы и к чёрной полосе, как Вашему регрессу к среднему.

“Регресс назад к среднему” является одним из немногих инструментов, который Вы можете использовать, чтобы предсказать будущее.

СЕКРЕТ 9

ОСТЕРЕГАЙТЕСЬ ГУРУ

 

Много опционных инвесторов находится всегда в поиске бесплатной поездки. Они ищут гуру, который будет вести их к обещанной земле или системе, которая является Святой Чашей Грааля. Нет никакой системы, которая будет работать все время, и хотя есть аналитики, которые являются очень хорошими, они, также, будут иметь свои чёрные полосы.

Один известный советник однажды предсказал правильно движения рынка одиннадцать раз подряд и затем внезапно, за трехлетний период пропустил несколько важных трендов на рынке. Это - пример того, почему выбор действительно хорошего советника может быть весьма труден. Хорошее исполнение - обычно результат Леди Удачи, и если рынки непредсказуемы, гуру, в конечном счете, не обеспечит большую помощь.

И при этом нет никакой безошибочной системы. Система может работать некоторое время и затем внезапно прекратить работать.

Быть успешным на рынке опционов зависит от Вас! Также много инвесторов ищут гуру, который будет принимать все решения, и они не будут нести ответственность за свои собственные действия.  Единственный путь успеха на рынке опционов, состоит в том, чтобы работать на нём. Используйте мудрость экспертов, но исполняйте ваши собственные решения и стремитесь брать ответственность за эти решения.

Никто не будет вести Вас к заветной свободе кроме Вас самих!

СЕКРЕТ 10