Индивидуальные очистные сооружения: К классу индивидуальных очистных сооружений относят сооружения, пропускная способность которых...
Механическое удерживание земляных масс: Механическое удерживание земляных масс на склоне обеспечивают контрфорсными сооружениями различных конструкций...
Топ:
Основы обеспечения единства измерений: Обеспечение единства измерений - деятельность метрологических служб, направленная на достижение...
Эволюция кровеносной системы позвоночных животных: Биологическая эволюция – необратимый процесс исторического развития живой природы...
Интересное:
Берегоукрепление оползневых склонов: На прибрежных склонах основной причиной развития оползневых процессов является подмыв водами рек естественных склонов...
Национальное богатство страны и его составляющие: для оценки элементов национального богатства используются...
Распространение рака на другие отдаленные от желудка органы: Характерных симптомов рака желудка не существует. Выраженные симптомы появляются, когда опухоль...
Дисциплины:
2020-02-15 | 135 |
5.00
из
|
Заказать работу |
|
|
Основным элементом самого популярного спрэда является покупка опциона. Мы комбинируем эту покупку опциона с продажей (или выпиской) другого опциона на одну и ту же обычную акцию.
Основным преимуществом спрэда являются минимальные издержки наличных сумм, необходимых для его открытия. Фактически спрэд стоит намного меньше, чем отдельная покупка опциона.
Главными преимуществами спрэдов являются следующие:
1. Не требуется владение акциями.
2. Издержки на приобретение спрэдов составляют небольшие суммы наличными.
3. Риск здесь ограничен.
4. Риск ясно идентифицирован.
5. Есть хорошие рычаги.
6. Ваша максимальная прибыль четко разъяснена.
На мой взгляд, если есть выбор, игра в спрэд обычно лучше, чем покупка опционов. Используя спрэдинг, Вы сможете уменьшить свой риск.
Для среднего инвестора спрэдинг может иметь некоторые проблемы, типа комиссионных, которые могут быстро выйти из-под контроля в этой стремительно движущейся игре. Чтобы добиться от спрэда результатов, Вам необходимо приобрести определенные торговые навыки. В противном случае игра в спрэдинг может оказаться болезненным опытом.
Ниже перечислены главные неудобства спрэдов:
1. Спрэды порождают много комиссионных.
2. В спрэды трудно войти и трудно из них выйти.
3. Спрэды содержат некоторый риск.
4. Спрэды обычно чувствительны к рынку.
Как правило, спрэды более чувствительны к рынку, чем другие выписывающие стратегии. Поэтому, расчет, изучение и знание будущего состояния рынка являются критическими для успеха в спрэдинговой игре. Тем не менее, существуют спрэды, имеющие выгодные сценарии прибылей -убытков, позволяющие принести прибыль и на неуверенном рынке. Спрэды могут быть разработаны для всех типов рыночных состояний и могут быть перестроены при встрече с капризами и метаморфозами рынка. Таким образом, они могут стать для портфеля превосходным хеджем или идеальным наступательным оружием.
|
Для спрэдинга необходим маржинальный счет. Для входа в спрэд в большинстве брокерских домов предписываемая маржа составляет 2000$, поскольку именно такая сумма необходима для открытия маржинального счета. Если у Вас 2000 $, спрэдинг окажется для Вас превосходной торговой средой.
Наряду с широким выбором опционов, доступных для каждой обыкновенной акции на Ваш выбор имеется чрезвычайно широкий ассортимент спрэдов. Есть так называемые поддерживающие спрэды - бэкспрэды, вертикальные спрэды, спрэды – бабочки и т.д. и т.п. Во всех этих спрэдах голые опционы каким-то образом защищены. Они подобны покрытым выписанным опционным позициям, рассмотренным в Главе 16. Каждая длинная опционная позиция покрыта короткой опционной позицией. Следовательно, инвестор уходит от прямого обращения с очень опасным голым опционом. Спрэд, в котором один голый опцион покрыт одним длинным опционом, известен как спрэд -"one-on-one" (“один на один").
Теперь давайте рассмотрим несколько образцов спрэдов. В Таблице 19 показаны разные варианты спрэдов - "one-on-one". В следующей главе, я расскажу о моём любимом спрэде "one-on-one" с большой глубиной.
Таблица 19
Мир Спрэдов
Взяв 6 биржевых опционов ASA, можно создать несколько вероятных спрэдов:
ASA Май 45 колл
ASA Май 40 колл ASA Авг. 40 колл
ASA Май 45 пут
|
ASA Май 40 пут ASA Авг. 40 пут
Бычий спрэд I (Вертикальный Колл Спрэд)
Покупка 1 ASA Май 40 колл
Продажа 1 ASA Май 45 колл
Бычий спрэд II (Вертикальный Пут Спрэд)
Покупка 1 ASA Май 40 пут
Продажа 1 ASA Май 45 пут
Медвежий спрэд I (Вертикальный Колл Спрэд)
Покупка 1 ASA Май 45 колл
Продажа 1 ASA Май 45 колл
Медвежий спрэд II (Вертикальный Пут Спрэд)
Покупка 1 ASA Май 40 пут
Продажа 1 ASA Май 40 пут
Календарный Колл Спрэд
Покупка 1 ASA Авг. 40 колл
Продажа 1 ASA Май 40 колл
Календарный Пут Спрэд
Покупка 1 ASA Авг. 40 пут
Продажа 1 ASA Май 40 пут
Переменный Спрэд
Используя спрэд - "one-on-one" как основу, мы можем теперь разработать более сложный спрэд, к косметике которого добавляются дополнительные голые опционы.
Мы уже оценили достоинства выписанных голых опционов. Поэтому, в порядке встраивания более мощной системы зажигания в наши стратегии, мы можем рассмотреть выписку голых опционов для формовки спрэдовых стратегий. Ещё раз напоминаю, что при использовании голых опционов Вы должны знать об их опасностях и неограниченных рисках.
Переменный спрэд похож на пропорциональный хедж, рассмотренный нами в Главе 22, за исключением того, что мы не покупаем 100 акций. Основой переменного спрэда является - спрэд "one-on-one". Вокруг этого спрэда, мы вновь формируем стратегию выписки голых опционов.
В Главе 22 мы обнаружили, что идеальным количеством опционов, выписываемых против каждой длинной позиции, было три. Красота использования опционов вместо обычных акций состоит в том, что акция имеет гигантскую величину стоимости, которая должна быть защищена; опционы в свою очередь значительно дешевле.
|
|
Таксономические единицы (категории) растений: Каждая система классификации состоит из определённых соподчиненных друг другу...
Индивидуальные и групповые автопоилки: для животных. Схемы и конструкции...
Двойное оплодотворение у цветковых растений: Оплодотворение - это процесс слияния мужской и женской половых клеток с образованием зиготы...
Типы сооружений для обработки осадков: Септиками называются сооружения, в которых одновременно происходят осветление сточной жидкости...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!