Оптимальное размещение инвестиционных проектов в рамках имеющегося бюджета капиталовложений — КиберПедия 

Археология об основании Рима: Новые раскопки проясняют и такой острый дискуссионный вопрос, как дата самого возникновения Рима...

Историки об Елизавете Петровне: Елизавета попала между двумя встречными культурными течениями, воспитывалась среди новых европейских веяний и преданий...

Оптимальное размещение инвестиционных проектов в рамках имеющегося бюджета капиталовложений

2022-12-30 37
Оптимальное размещение инвестиционных проектов в рамках имеющегося бюджета капиталовложений 0.00 из 5.00 0 оценок
Заказать работу

 

 

В реальной жизни предприятие имеет дело не с отдельным инвестиционным проектом, а с некоторым их набором – инвестиционным портфелем. Реализовать весь портфель сразу не удается – не хватает инвестиционных ресурсов.

Возникает задача выбора из портфеля такой совокупности проектов, которые в сумме обеспечат в текущем году максимальную выгоду, а остальные проекты переносятся на будущее время. В качестве критерия отбора часто выступает ЧДД max, дополняемый в ряде случаев критериями ИД max и/или ВНД max.

Ниже рассмотрены несколько простых методов оптимизации инвестиционного портфеля в рамках ограниченного бюджета капиталовложений. Они делятся на две группы методов: 1) пространственная оптимизация, когда для фиксированного момента времени комбинируются инвестиционные проекты из портфеля; 2) временная, при которой комбинирование проектов распространяется во времени на следующий год и последующие годы.

Пространственная оптимизация портфеля инвестиционных проектов

 

Основными условиями оптимизации являются:

а) общая сумма финансовых ресурсов недостаточна для реализации всего портфеля инвестиционных проектов;

б) требуется в пределах общей суммы капиталовложений выбрать такую комбинацию, которая максимизирует прирост капитала предприятия;

в) инвестиционные проекты являются независимыми, не влияющими друг на друга, т.е. среди них нет:

– альтернативных, когда принятие одного автоматически исключает принятие другого (отопление предприятия с помощью угля исключает отопление с помощью газа);

– комплиментарных, когда принятие одного проекта ведет к росту эффективности другого (например, строительство кафе в крупном торговом центре – покупатели являются и посетителями кафе);

– замещающих, когда принятие одного проекта снижает эффективность другого (например, на заводе, производящим автопокрышки, строится цех по ремонту бывших в употреблении автопокрышек).

Составление реального портфеля из потенциального не может быть суммой проектов с максимальным ЧДД. Точнее, в некоторых ситуациях это и приведет к желаемому результату, но в общем случае нет. Дело в том, что проекты с самым большим ЧДД (из-за своего масштаба) могут быть не самыми эффективными (небольшие ВНД и ИД). Они быстро исчерпают бюджет капиталовложений, а в итоге на рост капитала предприятия повлияют не лучшим образом. Поэтому при составлении оптимального реального портфеля нужно принимать во внимание не только показатель эффекта/результата – ЧДД, но и показатели эффективности – ВНД, ИД.

Метод оптимизации зависит от возможности дробить проекты на более мелкие и обходиться меньшими финансовыми ресурсами, если это необходимо.

 


Поделиться с друзьями:

Механическое удерживание земляных масс: Механическое удерживание земляных масс на склоне обеспечивают контрфорсными сооружениями различных конструкций...

Типы оградительных сооружений в морском порту: По расположению оградительных сооружений в плане различают волноломы, обе оконечности...

Адаптации растений и животных к жизни в горах: Большое значение для жизни организмов в горах имеют степень расчленения, крутизна и экспозиционные различия склонов...

История развития хранилищ для нефти: Первые склады нефти появились в XVII веке. Они представляли собой землянные ямы-амбара глубиной 4…5 м...



© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!

0.011 с.