Тема  3    международный рынок капитала

 

Вывоз капитала из одной страны в другую интернационализирует капитал.

Впервые как явление вывоз капитала сложился в 16 – 17 веках, когда сложилась колониальная система.

Как массовое явление вывоз капитала стал складываться в конце 19 – начале 20 веков.

Сегодня лидеры в вывозе капитала:

· США;

· ЕС;

· Япония.

Вывоз (миграция) капитала – это изъятие части капитала из национального оборота одной страны и перемещение его в производство и обращение в другой стране.

Причины, порождающие перелив капитала из одной страны в другую:

1) существование монополий делает всякий новый капитал, возникающий в этой экономике относительно избыточным;

2) прибыли самих монополий настолько высоки, что относительно излишнюю массу прибыли эффективно применить в своей стране они не могут;

3) возможность использовать разницу в стоимости ресурсов в разных странах;

4) в огромном количестве стран стало развиваться рыночное хозяйство, а своего капитала у них не достаточно.

В настоящее время вывоз капитала характеризуется следующими особенностями:

1) если раньше капитал вывозился из передовых стран в отсталые, то сегодня между этими странами сложилось замкнутое финансовое пространство, по которому идет перекачка капитала;

2)  произошла смена приоритетов в экспорте капитала.

Если до середины ХХ вв. около 30 % капитала вывозилось из одной передовой страны в другую, а 70 % в отсталые. Сегодня же до 60 % капитала вывозится из одной передовой страны в другую и лишь 40 % в отсталые.

Причины смены приоритетов:

· ухудшение инвестиционного климата в слаборазвитых странах;

· переход к ресурсосберегающим технологиям в передовых странах снижает потребность в дешевом сырье и дешевых рабочих руках;

· вывоз капитала позволяет обойти протекционистские торговые барьеры.

3) вывоз капитала из стихийного хаотического состояния в первой половине 20 века сегодня стал очень четко организованным международным процессом:

· установление национального режима приема иностранного капитала;

·  страна должна законодательно гарантировать, что в ее экономике не будет дискриминации иностранного капитала;

·  обязательное страхование иностранного капитала;

·  споры между странами и их иностранными инвесторами разрешаются в установленном порядке международными органами.

4) очень высокие темпы роста экспорта капитала в конце 20 века. Темпы роста экспорта капитала превышают темпы роста товарного экспорта.

Формы вывоза капитала:

1) предпринимательская форма – представляет собой международное инвестирование и может быть в двух видах, а именно

    а) прямые инвестиции – это вложения в уставной капитал, дают право контроля над объектом вложения;

    б) портфельные (косвенные) инвестиции – вложение средств в облигации или акции зарубежных компаний, которые, однако, недостаточны для установления непосредственного контроля над их деятельностью. Цель таких инвестиций – лишь получение дополнительного дохода. Однако, не редко даже косвенные инвестиции дают возможность косвенного контроля над объектом вложения.

2) ссудная форма вывоза капитала – связана с международными кредитами и займами.

Основные субъекты международных кредитных отношений:

· частные банки и компании разных стран;

· государства, в лице Министерств финансов разных стран;

· региональные и мировые финансовые органы (МВФ, МБРР, ЕБРР и др.);

· Международные организации (ООН в лице своих подразделений).

В последней четверти 20 века возник ряд проблем в кредитной системе мира. В 70-80 гг. 20 века произошло событие, получившее название «долговая бомба», когда ряд слаборазвитых стран  не смогли вернуть свой долг. Чтобы найти выход из этой ситуации был предложен метод реструктуризации долга (план Брейди (1989 г.)).

Реструктуризация долга – означает внесение изменений в первоначальные условия кредита и предусматривает следующие варианты погашения долга:

а) удлинение сроков выплаты;

б) снижение процента;

в) пересчет кредитного долга в товарную массу;

г) покрытие долга залогом;

д) списание долгов;

е) продажа долгов третьей стране.

Одной из ведущих сил интернационализации мирового хозяйства являются транснациональные компании (ТНК).

ТНК – это крупные хозяйственные объединения, национальные по капиталу, международные по сфере своей деятельности (производство размещено как минимум в двух странах) и строящиеся по филиальному принципу.

Отраслевая принадлежность ТНК:

· 60 % ТНК сосредоточены в промышленности;

· 37 % - в сфере услуг;

· 3 % - в сельском хозяйстве.

ТНК сложились в своем нынешнем виде в 60-е годы 20 века на базе существовавших до и во время второй мировой войны монополий.

Предпосылки формирования ТНК:

1) Именно в этот период ведущие компании западных стран стали осуществлять массиро-ванный вывоз капитала;

2) НТП.

Углубление общественного разделения труда и внедрение новых технологий создавали возможности для пространственного разъединения отдельных технологических процессов (с учетом различий в ценах на факторы производства), а рост транспортных и информационных коммуникаций содействовал реализации этих возможностей.

Т.о. стала развиваться пространственная децентрализация производства при концентрации капитала.

Масштабы современных ТНК

ТНК объединили международное производство с мировой торговлей.

В целом ТНК обеспечивают около 50 % мирового промышленного производства и более 70 % мировой торговли.

ТНК - это лидеры НТП. На долю ТНК приходится около 80 % финансирования НИОКР и более 80 % зарегистрированных патентов.

Количество ТНК и их филиалов постоянно растет.

ТНК – это акционерное предприятие.

Рисунок 5 - Структура ТНК

ТНК имеет следующие особенности:

1) рост количества филиалов;

2) меняются взаимоотношения между материнским предприятием и дочерними.

Раньше: филиалы не имели самостоятельности.

Сейчас: филиалы получили широкую самостоятельность при общей жесткой ориентации в центральном направлении.

3) жесткая конкуренция между филиалами.

Для мировой экономики ТНК несут:

1) плюсы: филиалы иностранных ТНК более совершенные предприятия в экономике развивающихся стран, следовательно за ними следуют и у них учатся национальные фирмы;

2) минусы: ТНК слабо реагируют на национальные законодательства, поэтому управлять ими местной власти очень трудно.

В мировой практике к ТНК принять относить компании, удовлетворяющие критериям:

· годовой объем продаж составляет не менее 1 млрд.долл.;

· не менее 1/5 общего оборота приходится на заграничные операции;

· доля зарубежных активов не менее 25 %;

· филиалы имеются не менее чем в 6 странах.

 

Межнациональные корпорации (МНК) – это монополистическое объединение капиталов разных национальных происхождений.

МНК – это более высокая форма развития монополистического капитализма.

Количественно ТНК во много раз больше, чем МНК, но взятые вместе МНК значительно сильнее ТНК.

Т.к. в МНК капитал утратил свою национальную принадлежность, то он не подчиняется не одному национальному законодательству и управлять ими еще сложнее, чем ТНК.

 

 ТЕМА 4   МЕЖДУНАРОДНЫЙ РЫНОК ТЕХНОЛОГИЙ

Возникновение международного рынка технологий относят к последней четверти 20 века, что связано с гигантскими темпами роста обмена научно-техническими знаниями в мире. 

Ведущую роль на рынке технологий играют
промышленно-развитые страны  (до 90% экспорта и 80 % импорта).

 

Под технологией понимают применимые в производстве научные знания, т.е. это комплекс научных и технических знаний о приемах и методах производства, его организации и управления.

Трансфер (передача) технологии может осуществляться:

· в «чистом», т.е. не овеществленном виде – это передача набора конструкторских решений, систематических знаний и производственного опыта для производства изделия, применения процесса или оказания услуг;

· в материализованном, т.е. овеществленном виде – это экспорт некоторых видов промыш-ленной продукции, т.е. машин и оборудования на основе новых технических решений.

Процесс международной передачи технологии включает в себя этапы:

 а) отбор и приобретение технологии;

б) адаптацию и освоение приобретенных технологий;

в) развитие местных возможностей по совершенствованию технологии с учетом потребностей национальной экономики.

Причины, обуславливающие быстрое развитие международного обмена технологиями:

1) Усиление неравномерности экономического развития отдельных государств, и как следствие неодинаковый уровень развития науки и техники.

2) Для развивающихся стран, не имеющих достаточных средств на НИОКР, покупка передовой иностранной технологии является важным средством преодоления технической отсталости и создания собственной промышленности, способной удовлетворить потребности внутренненего рынка в важнейших товарах и снизить зависимость от импорта.

3) Монополизация НТП крупнейшими фирмами.

4) Значительное обострение конкурентной борьбы на мировом рынке. В этих условиях монополии используют торговлю научно-техническими знаниями в качестве эффективного метода внешнеэкономической экспансии.

Каналы передачи технологии:

1) внутрифирменный – это передача технологии ТНК своим заграничным филиалам;

2) межфирменный – это передачи технологий по лицензионным, кооперационным, управленческим и другим долгосрочным соглашениям с иностранными инвестициями;

3) внешнеторговый – т.е. когда экспортные поставки машин, оборудования и другой промышленной продукции сопровождаются передачей технологии.

Формы передачи технологий:

- коммерческие;

- некоммерческие.

Некоммерческие формы передачи:

· специальная литература, компьютерные банки данных, справочники;

· конференции, семинары, симпозиумы, стажировки, практики, выставки;

· международная миграция ученых и специалистов, в т.ч. «утечка умов».

К коммерческим формам передачи технологии относят:

1) Лицензионные соглашения.

Патент – это форма защиты объектов промышленной собственности, представляющая собой официальный документ, удостоверяющий исключительное право изобретателя (правопреемника) на владение, использование и распоряжение объектом промышленной собственности на территории данного государства в течение срока действия патента.

Виды лицензий:

- патентные – это право на использование патента, т.е. разрешение, выдаваемое или продаваемое патентовладельцем (лицензиаром) другому лицу (лицензиату) на использование охраняемого объекта промышленной собственности на определенных согласованных между ними условиях;

- беспатентные – это право на использование не патентуемых научно-технических изобретений.

В зависимости от объема прав на использование технологии различают виды лицензий:

- исключительные – означает, что лицензиар предоставляет лицензиату исключительное право на использование объекта промышленной собственности в пределах прав, оговоренных договором, с сохранением за лицензиаром права на его использование в части не передаваемой лицензиату;

- неисключительные (простые) – означает, что лицензиар, предоставляя лицензиату право на использование объекта промышленной собственности, сохраняет за собой все вытекающие из патента права, в т.ч. на передачу лицензии третьим лицам;

- полные – означает, что лицензиар по договору передает другому лицу все права вытекающие из патента на весь срок его действия;

- сублицензии – означает, что лицензиат (владелец полной или исключительной лицензии) предоставляет право на использование объекта промышленной собственности третьим лицам в пределах прав, оговоренных лицензиаром.

Цена за лицензию:

- роялти – периодические платежи (процентные отчисления от прибыли, полученной лицензиатом от продажи товара, изготовленного по данной лицензии) в течение всего срока действия лицензионного договора;

- паушальный платеж – фиксированная сумма платежа, выплачиваемая единовременно или в рассрочку в 2-3 приема;

- комбинированные платежи предусматривают выплату авансового паушального платежа при подписании договора и платежа роялти в зависимости от объемов производства и реализации.

Преимущества стратегии ориентированной на экспорт (продажу) лицензий:

а) лицензиар не вкладывает собственных средств в организацию производства и сбытовой сети;

б) Довольно просто преодолеваются таможенные ограничения, которые значительны при поставке готовой продукции.

Преимущества стратегии ориентированной на импорт (покупку) лицензий:

а) экономия средств и времени на проведение собственных НИОКР;

б) повышение конкурентоспособности;

в) возможность сокращения валютных расходов за счет производства лицензионной продукции вместо ее импорта;

г) возможность производить собственные НИОКР, отталкиваясь от уровня технологий, закупаемых по лицензиям.

2) Безлицензионные формы передачи технологий:

2.1) соглашения типа инжиниринг

Инжиниринг – это разного рода инженерно-консультационные услуги покупателю, который стремиться использовать их для оптимизации капиталовложений, связанных с каким-либо техническим проектом.

Комплекс инжиниринговых услугможет включать:

составление технических заданий;

проведение предпроектных работ;

проведение НИР;

составление проектных предложений и технико-экономических обоснований строительства промышленных и других объектов;

проведение инженерно-изыскательских работ для строительства объектов;

разработку технических проектов и рабочих чертежей строительства и реконструкции действующих промышленных и других объектов;

разработку предложений по внутризаводской и внутрицеховой планировке, межкооперационным связям;

проектирование и конструкторскую проработку машин, оборудования, установок, приборов, изделий;

разработку составов материалов, сплавов, других веществ и проведение испытаний;

разработку технологических процессов, приемов, способов;

консультации и авторский надзор при шеф-монтаже, пусконаладочных работах и эксплуатации оборудования и объектов в целом;

консультации экономического, финансового или иного порядка.

Инжиниринговые компании разделяются в основном на две группы: инженерно-консультационные (составляют самую многочисленную группу и выполняют заказы на услуги без последующих поставок оборудования или осуществления строительства) и инженерно-строительные (как правило, оказывают весь комплекс услуг, связанных с пооектированием промышленных и иных объектов, а также выполнением строительных работ, установкой и монтажом оборудования, пуском объектов в эксплуатацию, т.е. осуществляют заказы на условиях “под ключ” или на условиях “готовой продукции”);

 

2.2) соглашения типа франчайзинг

Франчайзинг – предполагает предоставление одной стороной (крупной фирмой) своей репутации (права торговать под своей торговой маркой), соответствующего оборудования, технических знаний и информации и т.п. в течение определенного периода времени, а другая сторона (мелкая фирма) вкладывает капитал в целях продажи товаров непосредственному потребителю.

3) Кооперационные соглашения.

Их предметом могут быть:

· осуществление специализированного производства узлов и деталей по технологии одного из партнеров;

· взаимное предоставление технологии с последующим обменом и сборкой;

· совместная разработка изделий, включая проектирование, изготовление и сборку.