Приобретение имущества и оборудования

БАЛАНСОВЫЙ ОТЧЕТ В: БАНК WAH00

Активы [в тыс- доп.)	Обязательства и собственный капитал [в тыс, доп.)
Наличные средства 10 Имущество 240	Акции 250

Обратите внимание, что баланс по-прежнему находится i! равновесии, как и должно быть.

Сделка 3: прием вкладов. Коммерческий банк вы­полняет две основные функции: прием денежных вкладов и выдача ссуд. Раз наш торговый и фер­мерский банк начал действовать, давайте предпо­ложим, что жители и коммерческие предприятия Уаху решили вложить в банк Wahoo 100 тыс. дол. Что произойдет с балансовым отчетом банка?

Банк получает наличные, которые, как мы уже знаем, являются активами банка. Допустим, эти деньги помещены в банк в форме бессрочных вкла­дов (чековых счетов), а не срочных депозитов или сберегательных счетов. Эти вновь созданные бес­срочные вклады (депозиты до востребования) пред­ставляют собой требования, которые вкладчики предъявляют на активы банка Wahoo. Таким обра­зом, вложение денег в банк формирует новую ста-

ЧАСТЬ ТРЕТЬЯ

Деньги, банковское дело и кредитно-денежная полынка

тью обязательств - бессрочные вклады. Теперь ба­лансовый отчет банка выглядит таким образом;

ПРИЕМ ВКЛАДОВ

БАЛАНСОВЫЙ ОТЧЕТ 3: БАНК WAHOO

Активы (в тыс. доп.}

Наличные средства 110

Имущество 240

Обязательства и собственный капитал (в тыс. дол,}

Бессрочные вклады 100

Акции £50

Хотя никаких непосредственных изменений в совокупном предложении денег в результате сдел­ки 3 не произошло, структура предложения денег в экономике изменилась. Банковские деньги, или бессрочные вклады, увеличились на 100 тыс, дол., а наличные средства, имеющиеся у населения, уменьшились на 100 тыс. дол. А как вы помните, на­личность, помещенная в банк, не считается частью денежного предложения в экономике.

Очевидно, что изъятие наличности из банка со­кращает его обязательства по бессрочным вкладам и его запасы наличных денег на изымаемую вели­чину В этом случае также изменится структура, а не совокупный объем денежного предложения в экономике.

Сделка 4: резервные вложения в федеральный резерв­ный банк. Все коммерческие банки н сберегатель­ные учреждения, открывающие текущие счета, долж­ны иметь установленные законом, или обязательные, резервы. Установленные законом резервы — это сумма денег, равная определенному проценту собственных обя­зательств по вкладам банка-члена, которую этот банк должен держать либо в виде вклада в федеральном ре­зервном байке своего округа, либо в виде кассовой на­личности. Для упрощения рассуждений предполо­жим, что банк Wahoo держит установленные зако­ном резервы целиком в виде вклада в федеральном резервном банке своего округа. Но вы должны по-мнить, что на практике кассовая наличность тоже считается резервом и банки держат значительную часть своих резервов именно в этой форме,

«Определенный процент» обязательств по вкла­дам, который коммерческий банк должен держать в резерве, называется резервной нормой и представля­ет собой соотношение между величиной требуемых резервов, которые должен держать коммерческий банк, и его собственными выданными обязательст­вами по вкладам:

Резервная норма

Обязательные резервы коммерческого банка

Обязательства коммерческого банка по бессрочным вкладам

на сумму 100 тыс, дол., то он обязан держать в ре­зерве 10 тыс, дол. При норме '/₅, или 20%, требуют­ся резервы в размере 20 тыс. дол., при ^;/₂, или 50%, — 50 тыс. дол, и т.д.

Совет управляющих ФРС обладает полномочия­ми устанавливать и изменять резервные нормы в оп­ределенных пределах, юридически закрепленных Конгрессом. Нормы, преобладающие в настоящее время, представлены в табл. 14-К К первым 49,3 млн дол. бессрочных или других чековых вкладов, раз­мещенных в том или ином депозитарном институ­те, применяется резервное требование в размере 3%, Резервные требования к чековым депозитам свыше 49,3 млн дол. в настоящее время составляют 10%, но Совет управляющих вправе менять их величину в пределах от 8 до 14%. К бесчековым наличным (то есть коммерческим) сберегательным депозитам Л срочным вкладам резервные требования сейчас во­обще не предъявляются, но норма резерва по таким вкладам может меняться от 0 до 9%. Кроме того, после консультаций с соответствующими комите­тами Конгресса ФРС вправе ввести дополнитель­ные требования помимо тех, что перечислены в табл. 14-1, на срок до 180 дней.

Для простоты допустим, что резервная норма дня коммерческих банков составляет '/₅, или 20%, и что требования распространяются только на чековые вклады. Норма 20%, разумеется, куда выше реаль­ной, но она удобна для расчетов. А поскольку нас интересуют только чековые (которые можно истра­тить) бессрочные депозиты, мы пренебрежем резер­вами j[О бесчековым сберегательным и срочным вкла­дам. Надо подчеркнуть, что резервные требования являются частичными, то есть они меньше 100%. Это обстоятельство будет иметь большое значение при анализе кредитоспособности банковской системы.

Банк Wahoo точно выполнит требование 20%-кого соотношения его вкладов в федеральном резервном банке и собственных обязательств по вкладам, если разместит в федеральном резервном банке 20 тыс. дол_т Эти вклады коммерческих банков в федераль­ных резервных банках мы будем называть резервами, для того чтобы отличать их от вкладов (депозитов) населения в коммерческих банках.

Таблице 14-1. Резервные требования для банков

и депозитных институтов [в %)

Следовательно, если при резервной норме У_ш, или 10%, банк Wahoo принимает вклады населения

Тип вклада	Текущие требования	Установленные пределы
Чековые вклады 0-49,3 млн доп. Сеыше 4Э43 млн дол. Бесчековые неличные сберегательные и срочные вклады	3 10	3 8-14 0-9

Исто чинк: Federal Reserve [данные за 1997 г.).

 

Но давайте предположим, что руководство бан­ка Wahoo ожидает в будущем увеличения бессроч­ных в (спадов населения. Тогда вместо минимальной суммы 20 тыс. дат. банк дополнительно отчислит еще 90 тыс, дол,, что составит в общей сложности 110 тыс. дол. Тем самым банк избежит неудобств, связанных с отчислением дополнительных резервов в федеральный резервный банк всякий раз, когда его обязательства по бессрочным вкладам будут воз­растать. И скоро мы обнаружим, что именно благо­даря избыточным резервам банки могут предостав­лять кредиты и, следовательно, получать доходы в виде процентов.

На самом деле банки, конечно, не вкладывают безналичные деньги в федеральный резервный банк. Однако поскольку: 1) банки, как правило, держат кассовую наличность в размере лишь 1,5—2% от обшей стоимости актинов; 2) кассовая наличность считается резервом, мы допускаем, что «се налич­ные деньги банка вкладываются в федеральный ре­зервный банк и потому составляют общий резерв коммерческого банка. Таким образом, обремени­тельная процедура сложения двух видов активов — «наличных денег» и «вкладов в федеральном резерв-ном банке» — для определения «резервов» становит­ся ненужной.

В результате размещения И0 тыс. дол, в феде­ральном резервном банке (ФРБ) балансовый отчет торгового и фермерского банка Wahoo примет сле­дующий вид:

РАЗМЕЩЕНИЕ ДЕПОЗИТА В ФРБ

БАЛАНСОВЫЙ ОТЧЕТ 4: БАНК WAHOO

Активы (в тыс. дол]	Обязательства и собственный капитал (в тыс, доп.)
Наличные средства 0 Резервы 110 Имущество 240	Бессрочные вклады 100 Акции 250

Три аспекта этой сделки требуют особого вни­мания.

1, Избыточные резервы. Сделаем замечание по терминологии: величина, на которую фактические резервы банка превышают его обязательные резер­вы, составляет банковские избыточные резервы, то есть:

Фактические Обязательные _ Избыточные

резервы "" резервы резервы.

В данном случае:

Фактические резервы 3 Ю 000 дол.

Обязательные резервы —20 000 дол.

Избыточные резервы 90 000 дол.

Единственно надежный способ определения избы­точных резервов - умножить банковские обязательства по бессрочным вкладам на резервную норму для получения величины обязательных резервов (100 тыс. дол. х 20% = 20 тыс, дол.), а затем вычесть это число из фактических резервов, включенных в балансовый отчет банка на стороне активов.

Для закрепления этой процедуры определите избыточные резервы в балансовом отчете на момент завершения сделки 4 при резервной норме, рав­ной; а) 10%; б) 33%%; в) 50%.

Поскольку способность коммерческого банка и ре доставлять кредиты зависит от наличия избы­точных резервов, это понятие чрезвычайно важно для понимания того, каким образом банковская система создает деньги.

2. Контроль. Чем объясняется требование к бан­кам — членам ФРС хранить резервы в федеральном резервном банке своего округа? Может сложиться впечатление, что основное назначение резервов состоит в увеличении ликвидности банка и защите его вкладчиков от потерь. Резервы должны служить всегда готовым к использованию источником фон­дов, из которого банки могли бы при необходимо­сти возмещать крупные и неожиданные изъятия вкладчиками наличных денег.

Но при ближайшем рассмотрении такой ход рассуждений оказывается несостоятельным. Хотя в с во е время резервы считались источником ликвидности и, следовательно, средством защиты вкладчиков, обязательные резервы недостаточно велики для того, чтобы компенсировать неожиданные и массо­вые изъятия наличных денег. Если бы сбылся кош­марный сон банкира, то есть если все как один вла­дельцы бессрочных депозитов одновременно потре­бовали вернуть им их вклады наличными деньга­ми, — то обязательных резервов, которые банк держит в виде кассовой наличности или в форме депозита в федеральном резервном банке, все рав­но не хватило бы. Банкир просто не в состоянии погасить банковскую панику Поскольку обязатель­ные банковские резервы являются частичными, то бессрочные вклады в банке в общей сложности могут в 10—20 раз превосходить их по величине.

Вклады в коммерческих банках следует защищать другими способами. Одним из способов, побуждаю­щих коммерческие банки к осторожности в действи­ях, служат периодические проверки и ревизии. А бан­ковское законодательство ограничивает перечень активов, которые банки вправе приобретать в собст­венность. Например, банкам, как правило, запреща­ется покупать обыкновенные акции. Кроме того, созданы специальные страховые фонды, которыми управляет Федеральная корпорация по страхованию депозитов (FDIC), предназначенные для страхования индивидуальных и кладов в банках и сберегательных учреждениях в размере до 100 тыс. дол.

Но если резервы создаются не для того, чтобы обеспечить ликвидность коммерческих банков, то в чем состоят их функции? Прежде всего - это кон­троль. Установленные законом резервы позволяют ФРС влиять на кредитоспособность коммерческих банков. В главе 15 мы подробно исследуем, каким образом ФРС может проводить определенную по­литику, которая либо увеличивает, либо сокращает резервы коммерческих банкой, и тем самым влиять на их способность предоставлять кредит. Цель та­кой политики состоит в предотвращении избытка или недостатка банковского кредита. В той мере, насколько успешно эта политика воздействует на обьсм кредита, предоставляемого коммерческими банками, ФРС в состоянии помочь экономике избежать колебаний деловой активности. Другая функция резервов состоит в облегчении инкасса­ции, или учета (клиринга), чеков. {Ключевой воп­рос 2.)

Ъ. Активы и пассивы. При сделке проявляется довольно очевидная бухгалтерская проблема. А именно резервы, созданные в сделке 4, являют­ся активами для вкладывающего их коммерческо­го банка, но пассивами (обязательствами) для по­лучающего их федерального резервного банка. Для банка Wahoo резерв — актив, поскольку он пред­ставляет собой требование, которое этот банк предъявляет на имущество другого учреждения — федерального резервного банка. Для федерального резервного банка эти резервы — пассив (обязатель­ство), то есть требование, которое другое учрежде-н и е: — б а н к Wa ho о — п р е д ья в л я ет ему П од о б н о то м у как бессрочный депозит, который вы создаете для себя, вкладывая деньги в коммерческий банк, яв­ляется вашим активом и одновременно обязатель­ством коммерческого банка, вклад, или резерв, ко­торый создает коммерческий банк, помещая деньги в банк ФРС_} является активом этого коммерческого банка и обязательством федерального резервного банка.

Сделка 5: клиринг чека, выписанного на банк. Пред­положим, фермер из Уаху Клем Брэдшоу, положив­ший на текущий счет значительную сумму — 100 тыс. дол., которую банк Wahoo получил в ходе сделки 3, приобретает у компании по производ­ству сельскохозяйственного оборудования Ajax в Бивер-Кроссинге (штат Небраска) сельхозтехнику на 50 тыс. дол. Брэдшоу оплачивает эту технику, выписывая компании Ajax чек на 50 тыс. дол, со своего счета в банке Wahoo* Нам нужно разобрать­ся: 1) каким образом происходит инкассация, или учет (клиринг)_? этого чека; 2) как отражается учет чека в балансовых отчетах участвующих в сделке банков.

Для этого мы должны рассмотреть, что проис­ходит в банке Wahoo (банке, которым пользуется Брэдшоу), банке Бивер-Кроссинга (банке компа­нии Ajax) и федеральном резервном банке Канзас-

Сити, Для простоты рассуждений мы будем прини­мать во внимание изменения только в тех конкрет­ных счетах, которые затрагивает данная сделка, Давайте разобьем эту сделку на три этапа и обо­значим их на рис. 14-1 буквами «а»-, «б», «в» соот­ветственно.

а ♦ Го с п од и н Брэдшоувручаеткомпани и Ajax ч е к на 50 тыс. дол., выписанный на банк Wahoo. В свою очередь компания Ajax депонирует чек на свой счет в банке Бивер-Кроссинга, в результате чего этот банк увеличивает текущий вклад компании Ajax на 50 тыс. дол. Компания Ajax теперь вознаграждена, а Брэдшоу доволен приобретением техники, за кото­рую он заплатил.

б. Теперь у банка Б и вер-Кроссинга есть чек гос­подина Брэдшоу Этот чек представляет собой не что иное, как требование на активы банка Wahoo. Банк Бивер-Кроссинга реализует данное требова­ние, посылая такой чек (вместе с чеками, выписан­ными на другие банки) в федеральный резервный банк Канзас-Сити- Здесь служащий учитывает, или инкассирует, этот чек банку Б и вер-Кросс ин га пу­тем увеличения его резерва в федеральном резерв­ном банке на 50 тыс. дол. и сокращения на ту же сумму резерва банка Wahoo. Учет чека происходит просто в форме бухгалтерских записей, означающих, что требования банка Wahoo к федеральному резерв­ному банку уменьшились на 50 тыс. дол., а требова­ния банка Бивер-Кроссинга, соответственно, воз­росли. Проследите эти изменения а балансовых от­четах, изображенных на рис, 14-1,

в. Наконец, федеральный резервный банк от­сылает учтенный чек обратно в банк Wahoo, и тог­да банк впервые узнает, что один из его вкладчи­ков выписал чек на 50 тыс. дол, со своего текущего счета. Соответственно банк Wahoo сокращает бес­срочный депозит господина Брэдшоу на 50 тыс. дол. и принимает к сведению, что учет этого чека повлек за собой уменьшение на 50 тыс. дол. его резервов в федеральном резервном банке. Обрати­те внимание, что балансы всех трех банков по-прежнему остаются в равновесии. Банк Wahoo со­кращает на 50 тыс. дол, как свои активы, так и свои обязательства. Банк Бивер-Кроссинга получает прибавку в 50 тыс, дол. и к резервам, и к бессроч­ным вкладам. В федеральном резервном банке про­исходит частичное перемещение собственности на резервы — собственность банка Wahoo сокращает­ся на 50 тыс- дол., а банка Бивер-Кроссинга возра­стает на 50 тыс. дол., - однако общая сумма резер­вов остается прежней.

Всякий раз, когда чек выписывается на один банк и депонируется в другом, учет этого чека сокраща­ет как резервы, так и бессрочные (чековые) депози­ты банка, на который выписан чек. И наоборот если банк получает чек, выписанный на другой банк, то

ОбязательЬтва. и собственный капктал

Резервы i 50 туз. дол.

Бессрочные

8 клады

а] Брэдшоу расплачивается с компа н из й Ajsx че ко м

Рисунок 14-1, Учет чеков через федеральный резервный банк

Бзнк, на который эыписан чек (банк Wahoo], несет убытки как в резервах, так и ее вкладах; банк, в который чек вложен [банк Бивер^Кроссингэ], приобретает и резервы, и вклады

в процессе его учета и резервы, и депозиты банка-получателя чека возрастают на указанную в чеке сумму. В нашем примере банк Wahoo уступил бан­ку Бивер-Кроссинга 50 тыс. дол. как в резервах, так и на текущих счетах. Но банковская система в целом не понесла никаких потерь ни в резервах, ни во вкладах. То, что теряет один банк, получает

другой.

Если вернуться ко всем остальным активам и

обязательствам банка Wahoo, то в конце сделки 5 его балансовый отчет будет выглядеть следующим образом:

ЧЕКОВЫЙ КЛИРИНГ

БАЛАНСОВЫЙ ОТЧЕТ 5: БАНК WAHOO

Активы (в тыс. доп.)

Резервы

Имущество-

?0

Обязатальства и собственный капитал [в тыс, доп.}

Бессрочные вклады

Акции

Вы можете убедиться, что при резервном требо­вании на уровне 20% избыточные резервы банка составляют теперь 50 тыс. дол.

Сделка 5 обратима. Если чек, выписанный на другой банк, депонируется в банке Wahoo, по­следний получит прибавку к резервам и вкладам на сумму, указанную в чеке, как только он будет учтен♦

КРАТКОЕ ПОВТОРЕНИЕ U-1

♦ Когда банк принимает вклады наличными, структура денежного предложения меняется, но не­посредственных перемен а совокупнам предложении денег не происходит.

♦ Коммерческие банки и другие депозитные уч­реждения обязаны хранить в виде наличных средств или депозитов в федеральном резервном банке сво­его округа установленные законом, или обязательные, резервы в размере, равном определенному проценту своих обязательств по акладам.

+ Величина, на которую фактические резервы банка превышают обязательные резервы, называет­ся «избыточными резервами»*

+ Банк, на который выписан чек, после его учета несет потери как в резервах, так и во вкладах, рав­ные стоимости чека, в пользу того банка, который этот чек получает.

Сделки коммерческого банка, создающие деньги

Следующие три вида сделок особенно важны, по­скольку они объясняют: 1) как отдельный коммер­ческий банк может в буквальном смысле делать деньги, предоставляя ссуды; 2) как деньги уничто­жаются после погашения ссуд; 3) как банки созда­ют деньги, покупая у населения государственные облигации.

Сделка 6: выдача ссуды. Коммерческие банки по­мимо приема вкладов занимаются также выдачей ссуд заемщикам. Как предоставленные ссуды отра­жаются в балансе коммерческого банка?

Предположим, компания Grisley из Уаху, зани­мающаяся продажей фасованного мяса, решила, что пришло время расширить свои производственные мощности. Допустим также, что для финансирова­ния этого проекта компании нужно ровно 50 тыс/ дол», что по случайному совпадению как раз равно избыточным резервам банка Wahoo.

Grisley обращается в банк Wahoo и просит ссуду на эту сумму. Банку известна прекрасная репутация и финансовая надежность компании, и он уверен в ее способности погасить ссуду. Итак, ссуда выдана. Президент компании Grisley вручает банку Wahoo свой вексель - долговую расписку. Grisley предпо­читает удобный и безопасный способ оплаты своих обязательств, то есть пользуется чеками. Поэтому, вместо того чтобы тащить из банка Wahoo полную корзину денег, Grisley просто увеличивает на 50 тыс.

дол. свой текущий счет в банке Wahoo,

Банк Wahoo обладает теперь новым активом — приносящей процент долговой распиской (promissory note), который учитывается в балансовой статье с об­щим заголовком «Ссуды», и создает депозитный вклад, или обязательство, «выплатить» этот актив. Компания Grisley обменяла свою долговую расписку на право выписывать на свой текущий счет в банке Wahoo дополнительные чеки на сумму 50 тыс. дол. Обе стороны остались довольны друг другом.

Положение банка Wahoo в момент выдачи ссуды характеризуется его балансовым отчетом 6а.

МОМЕНТ ВЫДАЧИ ССУДЫ

БАЛАНСОВЫЙ ОТЧЕТ 6а: БАНК WAHOO

Активы (в тыс, доп,}	Обязательства м собственный капитал (и тыс. дол J
Резервы 60 Ссуды 50Имущество 240	Бессрочные вклады 100 Акции 250

Все это выглядит весьма просто. Но при бли­жайшем рассмотрении балансового отчета банка Wahoo обнаруживается поразительный факт: когда банк предоставляет ссуды, он создает деньги. Пре­зидент компании Grisley приносит в банк нечто, что не является деньгами, — сбою долговую расписку, а возвращается с чем-то, что является деньгами, — текущим депозитом.

Сравните эту ситуацию со сделкой 3^ когда со­здавался бессрочный вклад, но лишь путем изъятия

наличности из обращения. Тогда произошло изме­нение структуры денежной массы, но совокупное предложение денег осталось неизменным. Когда же банки выдают ссуды, они создают депозиты до вос­требования (чековые вклады), которые являются деньгами. Расширяя кредит, банк Wahoo придает долговому обязательству денежную форму. Компа­ния Grisley и банк Wahoo создали требования, а за­тем обменялись ими. Требование, созданное ком­панией Grisley и п е р е да н но е б а н ку, — н е д е н ь г и, так как индивидуальное долговое обязательство не яв­ляется об все принятым средством обращения, Но требование, созданное банком и переданное ком­пании Grisley у — это уже деньги, так как чеки, выпи­санные на текущий банковский счет, принимаются в качестве средства обращения.

Именно посредством расширения кредита ком­мерческих банков создается основная масса денег в экономике. Эти кредитные деньги можно рассмат­ривать как «долг* коммерческих банков и сберега­тель н ых у ч р ежд е н и й, Чек и я вл я ются «долгом» в том смысле, что они представляют собой обязательства, которые банки и сберегательные учреждения обе­щают оплатить «по требованию*.

Но существуют факторы, ограничивающие воз­можности коммерческого банка открывать текущие счета, то есть создавать «банковские деньги», путем выдачи ссуд. В данном случае банк Wahoo может ожидать, что вновь созданный вклад до востребова­ния в размере 50 тыс. дол. будет использоваться очень активно. Компания Grisley не стала бы зани­мать 50 тыс. дол. при процентной ставке, скажем, 7, 10 или 12% просто ради удовольствия знать, что в случае необходимости она может воспользоваться этим и средствам и.

Предположим, что Grisley заключает со строитель­ной компанией Quickhuck Construction из Омахи кон­тракт на 50 тыс. дол. Компания, верная своему назва­нию, молниеносно выполняет заказ на расширение производственных мощностей и в качестве вознаг­раждения получает чек на 50 тыс. дол., выписанный компанией Grisley на свой текущий счет в банке Wahoo. Компания Qukkbuck Construction, штаб-квар­тира которой расположена в Омахе, не станет предъ­являть этот чек в банк Wahoo, а вместо этого депо­нирует его в Четвертом национальном банке Омахи. Теперь Четвертый национальный банк имеет требо­вание к банку Wahoo на сумму 50 тыс. дол. Этот чек учитывается способом, описанным в сделке 5. В ре­зультате банк Wahoo теряет как резервы, так и вкла­ды на сумму чека, а Четвертый национальный банк приобретает 50 тыс. дол. резервов и вкладов.

Короче говоря, если заемщик выписывает чек на

всю сумму ссуды (50 тыс. дол.) и передает его фир­ме, предъявляющей чек в другом банке, балансо­вый отчет банка Wahoo после того, как чек предъяв­лен к оплате, выглядит следующим образом: ~_ЛО