Процесс многократного увеличения вкладов

БАЛАНСОВЫЙ ОТЧЕТ; КОММЕРЧЕСКИЙ БАНК О

Активы (в дол J	Обязательства и собственный капитан (в доп.)
Резервы +51.20 WJ - 40.96 Из) Ссуды + 40,96 Щ	Бессрочные вклады +51.20 (d,) + 40d96 Ш - 40,96 И3)

Сейчас банк D может предоставить заем в раз­мере 40,96 дол, (d₂). Заемщик выписывает чек на полную сумму и депонирует его в другом банке (d$).

В общем, если проявить особенную дотошность, можно продолжить эту процедуру, вовлекая в про­цесс банки £, F, G_y #>..., Nn до бесконечности. Мы же предлагаем вам провести расчеты лишь для бан­ков Е, Fa 6ч дабы убедиться, что процедура твердо усвоена.

Результаты этого а нал» за в общем виде представ­лены в табл. 14-2. Сюда включены данные для бан­ков от £до N, так что у вас есть возможность прове­рить свои подсчеты. Наш вывод до некоторой степе­ни удивителен: на основе SO дол, избыточных резер­вов (полученных банковской системой, когда кто-то вложил 100 дол, наличными в банк Д) система ком-

мер четких банков в целом способна пред ос та нить заем и размере 400 дол, — сумма столбца (4). Следователь­но, при резервной норме 20% банковская система в состоянии увеличить размер предоставляемых ссуд в 5 раз. И это при том, что каждый отдельный банк банковской системы выдает займы лишь в пределах собственных избыточных резервов. Как это можно объяснить? Почему банковская система способна предоставлять ссуды, многократно превышающие ее избыточные резервы, тогда как каждый отдельный банк в состоянии ссужать лишь «доллар на доллар» своих избыточных резервов?

От нет заключается в том, что резервы, которые теряет отдельный банк, не теряет банковская сис­тема в целом. Резервы, потерянные банком А, при­обретаются банком В, Те резервы, что утратил В, получил С, С уступил £\ D уступил Е, Е — F и т.д. Значит, хотя отдельный банк в банковской системе может утратить — и в самом деле утрачивает — ре­зервы, у банковской системы в целом потерь быть не может

Для отдельного банка безопасная величина ссу­ды меньше его избыточных резервов или равна им, но ссуда системы коммерческих банков может в не­сколько раз превышать ее избыточные резервы. Это противоречие — замечательная иллюстрация того, почему так важно уметь распознавать неправомерное обобщение и не допускать его (см. главу У), Возмож­ности коммерческих банков как группы создавать деньги путем кредитования к значительной степени отличаются от аналогичных возможностей отдельных банков в системе.

Резервы + 80 [b,J Бессрочные вклады + 30 [bj

- 64 [b_aj + 64 (Ь_а)

Ссуды + 64 (Ь₂) - 64 [Ь₃]

Когда чек выписан и предъявлен к оплате, банк А теряет 80 до л, в резервах и депозитах, а банк В приобретает 80 дол, в резервах и депозитах. Но 20%, или 16 дол., от вновь приобретенных банком В резервов следует держать в виде обязательных ре­зервов, обеспечивающих новые 80-долларовые те­кущие счета. Это значит, что банк В имеет 64 дол. (= 80 дол. — 16 дол.) избыточных резервов. Он, сле-доиатсльно, может предоставить заем в размере 64 дол. (Ь₂), Когда заемщик выпишет чек на всю эту сумму и депонирует его в банке С, и резервы, и вклады банка В сократятся на 64 дол. (АД. В результате этих сделок резервы банка £ составят теперь + 16 дол. (= 80 дол. - 64 дол.), ссуды равны + 64 дол., а бессрочные вклады равны + 80 дол. (= 80 дол. + 64 дол. — 64 дол.). В итоге банк В точ­но выполнит 20%-ное резервное требование.

Пойдем дальше. Банк С получил 64 дол, резер­вов и вкладов, потерянных банком В. Его балансо­вый отчет принимает такой вид (включая е.):

 

Таблица 14-2. Увеличение предложения денег системой коммерческих банков

 

	т	12)		13)		(4)
Банк	Напученные резервы Обязательные	Избыточные резервы Суммы, которые банк
	и вклады {в дол.} резервы (б дол.}	(в дол,]	способен ссудить;
		[резервная	IV-	12}	вновь.	созданные деньгм
		норма	-0,2}			(в доп.,	)={3}
I— Л		100,00 (Si)	20,00				Л ГЛ f~\f~\ t _ 1
Банк А

 

BP.QQ

 

80,00 (а_э) Банк В   80.00 Ia_3i Ь,1 16.00   54,00   64,00 Ы Банк С   64,00 j^d) 12.80   51,20   51.20(с_а) Банк D   51,20 [с_а. еМ 10.24   40_г96   40.36 Ш Банк £"   40,36 8,19   32.77   32₅77 Банк F   32,77 6,55   26.22   26,22 Банк G   26,22 5_Р£4   20.98   20,98 Банк И   2Q_h98 4.20   16.78     Банк J   16,78 3,36   13,42   13,42 Банк J   13.42 2_Г68   10.74     Банк К   10,74 2.15   8,59   8.59 Банк£   8,59 1.72   6,87   6.87 БанкМ ... 6,87. 1.37   5,50   5,50 Банк N   5,50 1,10   4,40   4.40 Прочее 21,97 ■. * пичество созданных денег [сумма величин 4,40 в столбце 4)   17,57   17,57 __

 

  Общее koi

 

 

U--¹" 400,00

Денежный мультипликатор

Банковская система увеличивает любой избыточный резерв и превращает его в огромную сумму новых денежных средств, размещенных на бессрочных депозитах. Мультипликатор бессрочных вкладов, или денежный мультипликатор, схож с мультипликато­ром, рассмотренным в главе 10. В основе этого муль­типликатора лежит тот факт, что расходы одного домохозяйства кто-то другой получает в качестве дохода, он увеличивает изменения в начальных рас­ходах и превращает их в огромную суммарную ве­личину изменений ВВП. Данный мультипликатор определяется величиной, обратной предельной склонности к сбережению (ПСС) (изъятию в сбере­жения, которое происходит в каждом расходном цикле).

В противоположность этому денежный мульти­пликатор существует потому, что резервы и депози­ты, утраченные одним банком* получает другой банк. Эта манипуляция увеличивает избыточные резервы и превращает их в денежные средства ог­ромных размеров в аиде бессрочных депозитов. Денежный мультипликатор вкладов т является ве­личиной, обратной требуемой резервной норме R (изъятию в обязательные резервы> которое проис­ходит на каждом этапе процесса кредитования). Коротко это можно выразить так:

Денежный мультипликатор = —-----------------------——

Требуемая резервная норма

или, пользуясь условными обозначениями:

I

т

R

-к-- > *

В этой формуле т обозначает максимальное коли­чество новых денег в форме бессрочных депозитов, которое может быть создано одним долларом избыточ­ных резервов при данной величине Л. Для определе­ния максимального количества новых депозитных денег Z>, которое может быть создано банковской си­стемой на основе любого данного объема избыточных резервов £", мы просто умножаем величину избыточ-н ы х резер во в на ден ежн ьтй мул ьти пл и катор т:

Максимальное _¥Ж,

Избыточные Денежный

увеличение = х

резервы мул ьт и пл и катор

депозитных денег ^{r J} *

или, проще,

D = Е х т,

В нашем примере из табл. 14-2: R = 0,20, поэтому т - 5 (= 1/0,20); тогда

D = 400 дол. = 80 дол. х 5.

Более высокие резервные ставки означают более низкие значения денежных мультипликаторов, то есть через займы создается меньше новых денежных депозитов; более низкие резервные ставки означают более высокие значения мультипликатора, а это вле­чет за собой создание большего числа новых депози­тов. Предположим, что высокая резервная ставка составляет 50%, тогда денежный мультипликатор будет равен 2 (— 1/0,5). В нашем примере банковская система сможет создать новые депозиты на сумму не более 160 дол. (= 80 дол. избыточного резерва х 2), Если низкая резервная ставка составит 5%, а денеж­ный мультипликатор — 20 (= 1/0,05), то банковская система создаст новые депозиты на сумму 1600 дол. (= 80 дол. избыточного резерва х 20). И в этом слу­чае можно усмотреть сходство с мультипликатором расходов и доходов, когда более высокое значение ППС означает более низкие значения мультиплика­тора и, напротив, низкое значение ППС означает бо­лее высокие значения мультипликаторов. Денежный м ул ьти п л и катор можи о т а кже сраинитьс мул ьти пл и -катором расходов и доходов, поскольку он также работает в обоих направлениях. Денежный мульти­пликатор имеет отношение как к созданию денег, так и к разрушению денег.

Но не забывайте, что, несмотря на схожесть при ч и н, лежат их в оси о ве мул ьти п л и катора р асхо -дон и доходов и денежного мультипликатора, пер­вый связан с изменением доходов и выпуска, а вто­рой — с изменением предложения денег.

Рисунок 14-2 подводит окончательный итог на­шему примеру расширения денежного предложения посредством многократных вкладов. Первоначаль­ный вклад в банк в размере 100 дол. наличными (ни­жний правый блок) создает новые резервы такого же размера (верхний блок). Однако при нашем до­пущении 20%-ной резервной нормы для «поддерж­ки» этого 100-долларового бессрочного вклада не­обходимы резервы в размере всего лишь 20 дол. Из­быточные 80 дол. резервов позволяют создать по­средством предоставления ссуд новые бессрочные депозиты на 400 дол,; это свидетельствует о том, что де н ежн ы и м ул ьти п л и катор ране. н 5, Так и м о бразо м, 100 дол. новых резервов обеспечивают совокупное предложение денег в размере 500 дол.: сюда входят 100 дол. первоначального бессрочного вклада плюс 400 дол. на текущих счетах, созданных посредством кредитования.

Вы можете попробовать проверить, насколько хорошо усвоили процесс многократного увеличения кредита банковской системой, с помощью двух за­дач, приведенных ниже.

1«Вновь проведите анализ табл. 14-2 (пройдите хотя бы три или четыре его ступени), исходя из пред­посылки, что резервная норма равна 10, Каково мак­симальное количество денег, которое банковская система могла бы создать, получив 100 дол. в виде новых резервов и вкладов? (Нет, ответ не 800 дол.!)

2. Предположим, что банковская система «пере­гружена*- и резервная норма составляет 20%. Объяс­ните, каким образом банковскую систему, которая полностью исчерпала ссудный потенциал, можно заставить сократить объем выданных ссуд на 400 дол. путем снятия с текущего счета 100 дол. на­личными, что вынуждает банк уменьшить резервы на 100 дол. {Ключевой вопрос 13.)

Некоторые модификации

Существует несколько осложняющих факторов, которые могут видоизменить количественную оп­ределенность нашего анализа.

Новые реэ ер вы 31 8

100 доп.

Созданные деньги

Рисунок 14-2. Результат процесса расширения денежной

массы

Помещение на чековый счет 100 дал. наличными создает исходный 100-допларовый бессрочный вкпад, Если резервная норма равна 20%, для поддержания 100-долларового депози^ та закон требует создания резервов в размере лишь 20 доп. Избыточные резереы в размере 80 дол. позволяют банковской системе посредством выдачи ссуд создать бессрочные вклады на 400 дол. Таким образом, 100 дол. резервов обеспечивают 500 дол. денежной массы (100 дол, + 400 дол.].

Прочие изъятия. Помимо изъятия обязательных ре­зервов на каждой ступени процесса кредитования возможны два других изъятия денег у коммерчес­ких банков, которые понижают способность бан­ковской системы создавать деньги.

L Утенка наличных денег. Заемщик может по­требовать, чтобы часть ссуды была выплачена ему наличными. Или же получатель чека, выписанного заемщиком, может предъявить его в банк для час­тичной либо полной оплаты наличными, вместо того чтобы присовокупить к счету заемщика. Так, если в нашем примере человек, занявший 80 дол. в банке Я, попросит выдать ему 16 дол, наличными, а оставшиеся 64 дол. поместить на текущий счет, банк В получит лишь 64дол. новых резервов (из которых только 51,20 дол. будут избыточными), а не S0 дол, новых (и 64 дол, избыточных) резервов. Та­кое сокращение избыточных резервов, соответ­ственно, понижает кредитный потенциал банковс­кой системы. На самом деле, если бы первый заем­щик взял все 80 дол. наличными и эти наличные деньги остались в обращении, процесс многократ­ного увеличения тут же остановился бы. Но удоб­ство и безопасность текущих счетов делают такой поворот событий маловероятным.

2. Избыточные резервы. Наш анализ способно­сти системы коммерческих банков увеличивать де-

 

БАНКОВСКАЯ ПАНИКА 1930-1933 гг.

Волна банковской паники, прокатившаяся по США в 1330-1333 гг., привела к многократному сокращению де­нежного предложения в стране.

В самые первые месяцы Великой депрессии обанкроти­лись несколько слабых и неустойчивых по своему финансо­вому состоянию банков. Сразу же поползли слухи, будто кли­енты этих банков потеряпи все свои незастрахованные вкла­ды, и тогда многих охватипо беспокойство; не произойдет ли что-то подобное и с другими банками. Вкладчики испуга­лись, что в их банках уже нет денег, которые они туда когда-то в пожил и, Разумеется, во фрагментарной резервной бан­ковской системе именно так и происходит. Движимые стра­хом вкладчики в массовом порядке ста пи изымать свои вклады - снимать со счетов наличность. Они стремились получить назад свои деньги до того, как те окончательно растают. Этот «набег на банки); привел к банкротству бан­ков, некогда занимавших вполне прочное финансовое по­ложение. За три года потерпели крушение бопее 9 тыс, бан­ков.

Массовый перевод чековых вкладов в наличные сред­ства, охвативший страну в 1930-1933 гг., привел к сокра­щению предложения денег в экономике, Это утверждение вызывает удивление, так как чеки, выписанные «под налич­ность», сокращают объем вкладов на бессрочных депозитах и увеличивают на ту же сумму количество наличных денег на руках, Как в таком случае может сократиться предложе­ние наличных денег? Наш анализ процессов создания денег поможет правильно ответить на этот вопрос, но теперь речь уже идет об уничтожении денег.

Предположим, что население бросилось снимать со своих счетов 10 мпрд дол. Размеры бессрочных депозитов сразу сократятся на те же самые 10 млрд доп., масса денег на руквх увеличится на ту же сумму. Но тут нас поджидает ло­вушке. Предположим, что резервная ставка [норма) состав­ляет 20%, наличные деньги в объеме 10 млрд доп. поддер­живали, когда они были помещены в банк, 50 млрд доп.,

нежное предложение посредством кредитования основывался на предположении, что коммерческие банки готовы точно соблюдать установленные за­коном резервные требоаания. Чем болъше избы­точных резервов держат банкиры, тем меньше со­вокупный потенциал банковской системы по рас­ширению кредита. Например, допустим, что банк А, получив 100 дол. новой наличности, ре-шил добавить к своим резервам 25 дол,, а не зако­нодательно установленный минимум в 20 дол. Тог­да ой даст в ссуду только 75 дол. вместо 80 дол. и, соответственно, уменьшится денежный мультипли-

ШТРИХ

10 млрд дол, - б виде депозитов, плюс еще 40 мпрд дол., созданные путем займов. Изъятие 10 млрд дол. заставили банки сократить кредитование [а следовательно, и суммы бессрочных вкладов) на 40 млрд дол._г чтобы поддерживать установленную резервную норму. Короче говоря, происхо­дит уничтожение 40 млрд дол. депозитных денег. Именно это и произошло в начале 30-х годов.

Это многоразовое «сжатие» бессрочных депозитов ло-могеет банкам удовлетворить дальнейшие требования об изъятии денег. Для получения большего количества денег банки распродавали государственные ценные бумаги. Из ма-териапов этой главы вы уже знаете, что продажа банками государственных ценных бумаг, как и сокращение займов, сокращает предложение денег. Покупатели предъявляют чеки в обмен на ценные бумаги, сокращая тем самым свои бес­срочные вклады; банки получают деньги и тем самым под-' держивают свои банки «на плаву». Иными словами, утрата-.. резервов банкоаской системой, а также паника вокруг цен^т. ных бумаг привели к тому, что размер бессрочных вкладов сократился значительно больше, чем наблюдался рост на­личных денег в руках населения. Так было подорвано пред­ложение данег.

В 1933 г. президент Франклин Рузвельт положил конец банковской панике, объявиа «национальные банковские ка­никулы», которые начались с того, что все банки были на неделю закрыты, а завершились принятием программы фе­дерального страхования депозитов, \А все же объем денеж­ной массы в экономике сократился на 25%. Этот глубочай­ший в американской истории спад предложения денег стал одной из причин самой тяжкой и продолжительной депрес­сии в страна

В наши дни такое огромное сокращение денежного пред­ложения, какое произошло в 1930-1933 гг., просто немыс­лимо, Благодаря гарантиям ФКСД банкротство отдельного банка не перерастает во всеобщую банковскую ланику. Кро­ме того, если во врамя банковской паники 1930-1933 гг. ФРС оставалась в бездействии, сегодня она незамедлитель­но приняла бы меры для поддержания резервов банковской системы и уровня денежного предложения в стране. Именно эти меры ФРС будут предметом нашего рассмотрения в гла­ве 15.

\

катор². Фактически в последние годы банки держа­ли минимальные резервы. Объяснение этому очень простое; избыточные резервы не приносят банку процентного дохода, а ссуды и инвестиции прино-

² В частности, в нашей формуле денежного мультипликатора ■ m = 1/Я к обязательной резервной норме R мы теперь лрибавляем дополнительные избыточные резервы, которые предпочитает держать.. банкир, Например, если банкир хочет иметь дополнительные избы­точные резервы, равные 5% от каждого вновь приобретенного бес­срочного вклада, то знаменатель будет равен 0,25 [резервная норма 0,90 плюс дополнительные избыточные резервы 0,05]. Денежный ' мультипликатор понижается с 5 до 1/0,25, или до 4,

 

сят. Значит, наша предпосылка, согласно которой банк будет давать в долг столько денег, каковы его избыточные резервы, обоснована и в общем доволь­но точна.

Краткое повторение

+ В то врвмя как отдельный банк в системе мно­жества банков может без опасений ссужать (созда­вать) лишь такое количество двнег, которое равно его избыточным резервам/ банковская система способна одалживать (создавоть} деньги в количестве, много­кратно превосходящем ее избыточные резервы.

+ Денежный мультипликотор обратно пропорци­онален обязательной резервной норме и указывает, во сколько раз банковской система способна увели­чить предложение денег в расчете на каждый доллар избыточных резервов,

+ Утечка наличных денег и стремление банков держать избыточные резер&ы могут уменьшить вели­чину денежного мультиппикатора. Необходимость денежного контроля

Наше описание способности банковской системы создавать деньги опирается на предпосылку, соглас­но которой коммерческие банки готовы создавать деньги посредством выдачи займов, а домохозяйст­ва и фирмы готовы занимать. В действительности готовность банков предоставлять ссуды на основе избыточных резервов подвержена циклическим ко­лебаниям, и в этом кроется причина государствен­ного контроля за денежным предложением ради обеспечения экономической стабильности.

Когда экономика процветает, банки расширяют кредит до максимума своих возможностей. Ссуды

РЕЗЮМЕ

1. Разобраться в операциях коммерческого бан­ка помогает его балансовый отчет, в котором акти­вы равны обязательствам и собственному капиталу.

2. Современная банковская система опирается на частичные резервы,

3. Коммерческие банки обязаны держать уста­новленные законом резервы в виде вкладов в феде­ральном резервном банке или в виде кассовой на­личности. Эти резервы равны определенной доле обязательств коммерческого банка по бессрочным вкладам, Избыточные резервы равны фактическим резервам за вычетом обязательных резервов.

являются приносящими процент активами, и в эко­номически благоприятные времена опасность не­платежеспособности заемщиков довольно мала. Но, как мы увидим в главе 15, предложение денег ока­зывает существенное влияние на совокупный спрос. Выдавая ссуды и тем самым создавая деньги в мак­симально возможном для них количестве, коммер­ческие банки в периоды процветания могут поро­дить чрезмерный совокупный спрос и инфляцию.

Когда же на экономическом горизонте сгущают­ся тучи, банкиры поспешно берут назад свои пред­ложения о займах, стремясь к безопасной ликвид­ности (избыточным резервам), даже если лля этого приходится жертвовать потенциальным процентным доходом. В такие периоды банкиры опасаются мас­сового изъятия вкладов паникующим населением л к тому же сомневаются а способности заемщиков вернуть долги. Неудивительно, что в годы Великой депрессии 30-х годов банки владели крупными из­быточными резервами, но кредитование пребывало в глубоком упадке. Таким образом, во времена спа­да банки способны сократить денежное предложе­ние _у ограничивая выдачу ссуд. Подобное сужение денежного предложения сдерживает совокупный спрос и способствует усилению спада. Стремитель­ное сокращение денежного предложения послужи­ло одним изфактороа, вызвавших Великую депрес­сию («Последний штрих»).

Н а ш окон чате л ьн ы и выв од состоит в то м, что от стремящихся к прибыли банкиров можно ожидать таких изменений денежного предложения, которые усиливают циклические колебания. Имешю по этой причине Федеральной резервной системе необходи­мо иметь в своем распоряжении определенные поли­тические инструменты, предназначенные для управ­ления предложением денег в антициклическом, а не про циклическом направлении, К анализу этих поли­тических инструментов мы обратимся в главе 15.

4. Банки теряют как резервы, так и бессрочные а клады, когда на них выписываются чеки.

5. Когда коммерческие банки предоставляют ссуды, они создают деньги, то есть бессрочные де­позиты, или банковские деньги. Создание чековых вкладов посредством банковского кредитования является самым важным источником денег в эко­номике США. Деньги уничтожаются, когда проис­ходит возврат ссуд.

6. Способность отдельного коммерческого банка создавать деньги путем выдачи ссуд зависит от раз­мера его избыточных резервов. Вообще говоря ком мерческий банк способен ссудить лишь сумму, рав­ную объему его избыточных резервов. Таким обра­зом, его возможности создавать деньги ограничены, поскольку чеки, выписанные заемщиком, по всей ве­роятности, будут депонированы в другом банке, что приводит к утрате банком-заимодателем резервов и вкладов в размере ссуды, которую он выдал,

7. Использованию избыточных резервов для выдачи ссуд банки могут предпочесть покупку го­сударственных облигаций у населения. При этом банки просто кредитуют продавцов облигаций, от­крывая им текущие счета и создавая таким образом депозитные деньги. Когда банки продают облига­ции населению, деньги уничтожаются, поскольку покупатели должны использовать свои текущие сче­та для оплаты облипший,

8, Выдавая ссуды и покупая облигации, банки получают процентный доход, а храня наличность и избыточные резервы, они поддерживают ликвид­ность. Банки, у которых образуется временный из­быток резервов, зачастую пользуются этим для пре~

ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ "Ш^Л^'г^

Балансовый отчет (баланс) (balance sheet) Банковская система частичных резервов

(fra ci tonal reserve sys tern of ban king) Кассовая наличность {vault cash) Обязательные резервы (required reserves) Резервная норма (reserve ratio)

ВОПРОСЫ И УЧЕБНЫЕ ЗАДАНИЯ

1, Почему балансовый отчет всегда находится в равновесии? Каковы основные активы и требова­ния в балансовом отчете коммерческого банка?

1. Ключевой вапрос* Почему коммерческие банки обязаны иметь резервы? Объясните, почему резер­вы являются активом для коммерческих банков, но обязательством для федеральных резервных банков. Что такое избыточные резервы? Как вычислить ве­личину избыточных резервов, имеющихся у банка? Каково значение избыточных резервов?

3. «Когда наличные деньги помещаются в банк, наличность изымается из обращения и в результате предложение денег уменьшается». Согласны ли вы с этим утверждением? Объясните свой ответ.

4. Ключевой вопрос. «Когда коммерческий банк предоставляет ссуду он создает деньги; когда ссуда

доставления однодневных займов другим банкам, испытывающим нехватку обязательных резервов. Процентная ставка по таким займам на федераль­ном финансовом рынке называется процентной ставкой по федеральным фондам,

9, Система коммерческих банков в целом спо­собна предоставлять ссуды, многократно превосхо­дящие по объему ее избыточные резервы, так как банковская система не может терять резервы, хотя

отдельные банки могут уступать резервы другим бан­кам в системе.

10, Величина, указывающая, во сколько раз боль-ше способна ссудить банковская система в расчете на каждый доллар избыточных резервов, обратно пропорциональна резервной норме, Процесс мно­гократного расширения кредитования является об­ратимым.

11, Тот факт, что стремящиеся к прибыли банки меняют предложение денег в проциклическом на­правлении, обусловливает необходимость контроля за денежным предложением со стороны ФРС.

Фактические резервы (actual reserves) Избыточные резервы (excess reserves) Процентная ставка по федеральным фондам

(Federal funds rate) Денежный мультипликатор

(т on eta гу т ultip Her)

возвращается, деньги уничтожаются». Объясните, что это значит.

5. Объясните, почему отдельный коммерческий банк может безопасно одолжить лишь сумму, рав­ную избыточным резервам, но система коммерчес­ких банков в состоянии выдавать ссуды, многократ­но превосходящие по величине ее избыточные ре­зервы. Почему величина, указывающая, во сколько раз может возрасти объем ссуд банковской систе­мы, обратно пропорциональна резервной норме?

6. Предположим, Джонс положил 500 дол. на­личных денег на свой текущий счет в Первом наци­ональном банке. Спустя полчаса Смит получил в этом банке ссуду в размере 750 дол. На сколько и в каком направлении изменится предложение де­нег? Объясните свой ответ

7. Допустим, Национальный коммерческий банк держит 8 тыс. дол₊ в качестве избыточных резервов и у него открыты текущие счета на 150 тыс. дол. Если резервная норма равна 20%_? каков объем фак­тических резервов банка?

8* Ключевой вопрос. Предположим, Континен­тальный банк имеет следующий упрощенный баланс при резервной норме 20%:

Активы [в тыс, доп.] 11)12)	Обязательства и собственный капитал (в тыс, доп.) ПП2)
Резервы 22 - -Ценные бумаги 38 - -Ссуды 40 - -	Бессрочные депозиты 100 -.! г?"

койствие». Допустив, что резервная норма равна 10% и избыточные резервы изначально отсутству­ют, определите уровень, до которого; а) банк «Безо­пасность» должен сократить объем ссуд и бессроч­ных депозитов вследствие изъятия наличности; б) банк «Спокойствие» может безопасно увеличить объем ссуды и бессрочных депозитов вследствие вклада наличности, Как изъятие и вложение налич­ности меняют денежное предложение?

13, Ключевой вопрос. Предположим, что упро­щенный консолидированный баланс, помещенный ниже, составлен для системы коммерческих банков. Все показатели — в миллиардах долларов. Резерв­ная норма равна 25%.

Активы (в млрд дол.]	Обязательства и собственный капитал (в млрд дол] (V
Резервы • •.' 52 -Ценные бумаги 48 -Ссуды 100 -	Бессрочные депозиты 200 -

а. Какова величина избыточных резервов у сис­темы коммерческих банков? Каков максимальный объем ссуд, которые может предложить банковская система? Покажите в столбце (1), как будет выгля­деть консолидированный баланс после того, как эта сумма будет выдана. Какова величина денежного мул ьти пли катора?

б. Ответьте на вопрос а для случая, когда резерв­ная норма равна 20%, Объясните получившуюся раз­ницу в способности системы коммерческих банков к кредитованию.

14. Что такое банковские изъятия? Как они мо­гут повлиять на способность банковской системы к созданию денег?

15. Объясните, почему дня контроля за предло­жением денег нужна Федеральная резервная систе­ма.

16. («Последний штрих».) Объясните, каким об­разом банковская паника 1930-1933 гг, привела к сокращению денежного предложения, Почему ве­роятность подобной паники в наши дни весьма мала?

17. Интернет-вопрос* Как чувствует себя выбран­ный вами банк? Феде pan ьная корпорация страхова­ния депозитов {FDIQ на своем сайте (http:// 192.147.6947/drs/id20/) Institution Directiory (ID) пре­доставляет демографическую и финансовую инфор­мацию о любом институте, застрахованном Феде­ральной корпорацией по страхованию депозитов (FDIQ. Система ID может использоваться для по­иска и изучения состояния застрахованных во FDIC институтах, а также для сравнения деятельности банков и их резервных ставок, опубликованных в Quarterly Banking Profile (http://www.fdic.gov/databank/

а* Каков максимальный объем новых ссуд, ко­торые банк может предоставить? Покажите в стол­бце (1)_? как будет выглядеть балансовый отчет бан­ка после предоставления дополнительных ссуд,

б. На сколько изменится предложение денег? Объясните свой ответ

в. Как будет выглядеть балансовый отчет банка после того, как банку предъявят к оплате чеки на всю сумму новых ссуд? Покажите новый балансо­вый отчет в столбце (2).

г. Ответьте на вопросы а, б и в> исходя из того, что резервная норма равна 15%.

9* Третий национальный банк держит 20 тыс. дол. в резерве и 100 тыс. дол. на текущих счетах. Резерв­ная норма равна 20%. Домохозяйство помещает в банк 5 тыс. дол, наличными, которые присовокуп­ляются к резервам. Каковы теперь избыточные ре­зервы банка?

10. Вновь предположим, что у Третьего нацио­нального банка 20 тыс. дол. резервов и 100 тыс. дол. на текущих счетах. Резервная норма по-прежнему равна 20%. Банк продает федеральному резервному банку своего округа ценные бумаги на 5 тыс. дол. и получает взамен прирост резервов на 5 тыс. дол. Сколько теперь избыточных резервов у банка? По­чему ваш ответ отличается (а он отличается!) от ответа на вопрос 9?

11. Предположим, банк неожиданно обнаружил, что его резервы временно сократились, несколько отстав от уровня обязательных резервных требова­ний. Каким образом он мог бы исправить положе­ние с помощью федерального финансового рынка? Теперь допустим^ что банк столкнулся со значитель­ным и постоянным дефицитом резервов. Какими средствами исправления ситуации он располагает? (Подсказка', вспомните свой ответ на вопрос 4.)

12. Представим, что Боб снял со своего чеково­го счета в банке «Безопасность* 100 дол, и потратил их на покупку видеокамеры у Джо, который поло­жил эти 1 OCX дол, на свой чековый счет в банке «Спо-

qbp/home page, hi ml). Выберите финансовый отчет какого-либо банка и проанализируйте, как выгля­дел ряд следующих параметров этого банка на про­тяжении прошлого года: собственный капитал, со­вокупные активы, совокупные обязательства, крат­косрочные обязательства, чистый доход, число ра­ботников, число отделений. Сравните информацию об этом банке с данными, опубликованными в Quarterly Banking Profile.

18, Интернет-вопрос, Активы и обязательства всех коммерческих банков США. Федеральная резервная система на своем сайте (http://www.bog.frb. fed.us/ re lease $/h8/about. htm) размешает информацию о со­вокупном балансе коммерческих банков США, классифицированных по семи группам: внутренние банки, крупные внутренние банки, мелкие внутренние банки и банки, зарегистрированные за рубежом.

Информация относится только к данным о банков­ских займах и инвестициях; для каждой группы банков приводятся оценки основых депозитов и недепозитных обязательств, Такие отчеты предо­ставляются еженедельно. Проанализируйте данные текущего отчета и сравните информацию о займах и лизинге в разделе банковского кредита. Ранжи­руйте следующие кредиты по объему: коммерчес­кий и промышленный, на покупку недвижимости, потребительский, по ценным бумагам и пр. Какой показатель вырос в наибольшей мере (в %) за пос­ледние 12 месяцев? А по абсолютным значениям? Вырос ли собственный капитал (активы за вычетом обязательств) всех коммерческих банков США за последний год?