ЧЕК ВЫПИСАН НА ВСЮ СУММУ ССУДЫ

БАЛАНСОВЫЙ ОТЧЕТ 66: БАНК WAHOO

Активы (в тыс. доп.) Обязательства и собственный

^^ _^_ _л. K d™™ ( в ТЫС. ДОП.)

Резервы 10

Ссуды 50 Бессрочные вклады 50

Имущество 240 Акции 250

После предъявления чека к оплате банк Wahoo едва-едва в состоянии соблюсти установленную ре­зервную норму в размере 20% (= 10 тыс. дол. / 50 тыс. дол.), У банка не осталось избыточных резер­вов, В связи с этим возникает интересный вопрос: может ли банк Wahoo одолжить сумму, превышаю­щую 50 тыс, дол, (то есть величину избыточных ре­зервов), и тем не менее выполнять существующее 20%-ное резервное требование в том случае, когда к оплате предъявляется чек на всю сумму ссуды? Ответ: «Нет», поскольку банк «перегружен*.

И вот почему. Предположим, что банк Wahoo одолжил компании Grisiey 55 тыс. дол. Предъявле­ние к оплате чека, выписанного на банк Wahoo, со­кратит его резервы до 5 тыс. дол, (60 тыс, дол. — - 55 тыс. дол.), а бессрочные вклады по-прежнему составят 50 тыс, дол. (105 тыс. дол. — 55 тыс. дол.). Отношение фактических резервов к вкладам в этом

случае равно 5 тыс. дол. / 50 тыс. дол., или всего 10%. Следовательно, банк Wahoo не смог бы одол­жить 55 тыс. до л.

Рассмотрев другие суммы, превышающие 50 тыс.

дол., вы поймете, что максимальная ссуда, которую банк Wahoo мог бы предоставить в процессе сдел­ки 6, равна 50 тыс. дол. Эта величина соответствует размеру избыточных резервов, которыми банк рас­полагает на момент выдачи ссуды. Отдельный ком­мерческий банк в банковской системе в состоянии одолжить лишь такую сумму, которая равно изна­чальным избыточным резервам, имевшимся у банка до момента выдачи ссуды. Предоставляя заем, банк сталкивается с вероятностью того, что будут выпи­саны и предъявлены к оплате чеки на всю сумму ссуды, то есть одалживающий банк может предви­деть потерю резервов в пользу других банков на сумму, равную его ссуде³.

Сделка 7: возврат ссуды. Если коммерческие банки, предоставляя ссуды, создают бессрочные депозиты, то есть деньги, возникает вопрос: уничтожаются ли деньги при возврате ссуды. Ответ: «Да», Взглянув на балансовые отчеты, мы увидим, что происходит, когда компания Grisiey возвращает банку 50 тыс. дол., которые она заняла.

¹ Оговорка: если некоторые из чеков, выписанных на ссуду, вновь депонированы в выдавшем ев банке, тогда этот банк в состоянии

одолжить сумму, насколько превышающую его первоначвльные из­быточные резервы.

Для простоты мы: 1) допустим, что ссуда вы- _: плачивается не в рассрочку, а единовременно че-... рез два года после получения; 2) отвлечемся от про- • центных платежей по ссуде. Компания Grisiey вы­писывает чек на 50 тыс. дол. на свой текущий счет, который до получения займа составлял, предполо­жим, 5 0 т ы с. дол. В р е зул ьтате обязательствабанка Wahoo по бессрочным депозитам уменьшаются на 50тыс. дол,, а компания Grisiey отказывается от своих 50-тысячных претензий на актины банка. Банк, в свою очередь, возвращает компании Grisiey

ее долговую расписку, которую тщательно хранил все эти месяцы. Банк и компания вновь обмени­ваются требованиями. Но теперь уже деньгами является требование, от которого отказалась ком­пания Grisiey, а требование, которое она выкупи­ла — ее долговая расписка, — нет. Поэтому предло­жение денег сокращается на 50 тыс. дол.: бессроч­ные вклады на эту сумму ликвидированы, что не сопровождалось увеличением денежного предложе­ния где-либо еще.

Долговая расписка компании Grisiey утратила денежную форму, как показано в балансовом отче­те 7: и бессрочные вклады, и ссуды банка Wahoo вновь равны нулю. Уменьшение бессрочных вкла­дов увеличивает избыточные резервы, которые дер­жит банк (= 10 тыс. дол.), и это обеспечивает осно­ву для предоставления новых займов. (Ключевые вопросы 4 и 8.)

ВОЗВРАТ ССУДЫ

БАЛАНСОВЫЙ ОТЧЕТ 7: БАНК WAHOO

В том крайне маловероятном случае, если ком­пания Grisiey возвращает ссуду наличными, пред­ложение денег все равно уменьшается на 50 тыс. дол. В этой ситуации компания Grisiey выкупила бы свою долговую расписку, передав банку 50 тыс. дол. наличными. Тогда статья «Ссуды» в столбце балан­сового отчета банка, представляющем активы, со­кратится на 50 тыс. дол,, а кассовая наличность увеличится на 50 тыс, дол. Если вспомнить, что мы специально исключили из определения денеж­ной массы имеющиеся у банков наличные деньги, поскольку включение этой наличности привело бы к двойному счету, то становится совершенно оче­видно, что в результате этой операции происходит сокращение предложения денег на 50 тыс. дол.

Сделка 8: покупка государственных ценных бумаг.

Когда коммерческий банк покупает государствен ные облигации у населения, возникает, по сущест­ву, тот же эффект, что и при кредитовании. Созда­ются новые деньги.

Предположим, что балансовый отчет банка Wahoo первоначально находился в таком состоянии, как в конце сделки 5. Допустим теперь, что, вместо того чтобы предоставлять заем в 50 тыс. дол,, банк покупает у дилера пенные бумаги на эту сумму. Банк получает в свое распоряжение приносящие процен­ты облигации, в результате чего в его балансовом отчете появляется новая статья актива «Ценные бу­маги» и возрастает текущий счет дилера. Теперь ба­лансовый отчет банка Wahoo выглядит следующим образом: