Принимайте ставку вместо назначения ставки

Опционные рынки дают редкую возможность для индивидуального инвестора стать банком, казино или законным букмекером. Другими словами, Вы имеете возможность взять ставку вместо того, чтобы делать её. Под взятием ставки имеется ввиду продажа опциона — прямая противоположность покупки опциона. Продавец опциона (или автор опциона) [the option writer] является тем, кто берет ставки и гарантирует, что заплатит по ставке, сделанной покупателем опциона.

Когда Вы идете в спортивную секцию в казино в Штате Невада, должность человека, который принимает вашу ставку на футбол, или игру в баскетбол называется спортивный автор (a sports writer). Человека, который берет ваши ставки, когда Вы играете в казино в Кено, называют автором Кено. Теперь Вы тоже имеете возможность быть автором опциона, где вместо того, чтобы покупать опцион, Вы его продаете, и опционная премия (цена) идет непосредственно на ваш счет. Однако теперь, Вы должны заплатить, если цена акции или фьючерса перейдёт страйковую цену «в-деньги» (into-the-money).

Прелесть положения автора опциона, так же как и автора казино или букмекерской конторы, состоит в том, что Вы имеете возможность закрыть дверь казино. Другими словами, Вы имеете возможность закрыть свою позицию и обязательство в любое время, выкупив опцион.

Скажем, к примеру, что декабрьский колл опцион IBM оценён по 2 при курсе акций - 110. Вы выписываете этот опцион, открывая ордер на продажу декабрьского колла по 2. Когда ордер выполнен, 200 $ приходят на ваш счет.

Однако за 200 $ Вы обязаны поставить 100 акций по 110 $ за акцию покупателю опционов, если он использует ваши опционы. Это произошло бы, если акции IBM стали бы дороже 110 до момента истечения. Если акции IBM останутся ниже 110, опцион истечет ничего не стоящим; в любом случае Вы владеете 200 $. Конечно, Вы можете закрыть позицию в любое время до истечения, выкупив опцион.

Опционные продажи могут использоваться всеми типами опционных инвесторов, как консервативными, так и берущими на себя высокий риск. И во всех случаях инвесторы могут обеспечить себя превосходным источником дохода. Фактически, чтобы быть профессиональным торговцем опционов, Вы должны уметь продавать опционы, так как это предоставляет Вам стабильный источник дохода.

СЕКРЕТ 41

СЕКРЕТНОЕ ПРЕИМУЩЕСТВО ОПЦИОННОЙ ПРОДАЖИ

Секретным преимуществом опционной продажи является то, что Вы можете войти в торговлю с высокой степенью вероятности победы независимо оттого, что рынок, акция или фьючерс делают. Фактически, Вы можете иногда входить в торговлю, которая имеет 99% шансов на победу. До известной степени, время от времени, вам отдают деньги за выписку.

Почему? Опционная продажа обычно приводит к победе, если основной инструмент перемещается в направлении, в котором как Вы ожидаете, он будет двигаться ещё какое-то время или очень медленно двинется против Вас. Только раз опционная продажа может нанести большой урон - это, когда основной инструмент сделает большое быстрое движение против Вас. Неудобством продажи опционов является шанс получить большую потерю, поскольку Вы сталкиваетесь с неограниченным риском.

 

СЕКРЕТ 42

СЕКРЕТ БЫСТРЫХ ПРИБЫЛЕЙ

Большим преимуществом опционной продажи является то, что Вы побеждаете почти все время и обычно быстро. Для профессионала в толпе, который обычно выходит из неё, чтобы получить быструю прибыль, опционная продажа является единственной игрой для достижения этого. Продажа краткосрочных опционов, которые имеют высокую вероятность прибыли, может быстро сгенерировать большую прибыль для вашего портфеля.

В отличие от покупателей опционов, которые должны ждать и молиться за большую прибыль и редко празднуют большую победу, авторы (продавцы) опционов сидят и собирают деньги и позволяют проходящему времени работать на них. Опционная продажа требует меньшего наблюдения и меньшего количества решений и действий, чем это делают опционные покупатели. Всё что должны сделать авторы опциона – это выписать опцион и наблюдать его истечение. Только иногда они будут вмешиваться, чтобы выйти из позиции.

Реальные агрессивные авторы опционов могут быстро накопить большую прибыль, но они должны иметь в виду, что с такой быстрой прибылью, всегда есть шанс на финансовое крушение. Невзирая ни на что, опционная продажа - высшая игра. И для молодёжи - единственных, агрессивных гладиаторов, это та игра, в которую они хотели бы играть.

СЕКРЕТ 43

ИГРА НЕПОКРЫТЫМ

Самая агрессивная опционная стратегия заключается в продаже путов и коллов непокрытыми, т.е. без какой либо страховки, типа обладания основной акцией или фьючерсом, или без покупки некоторых других опционов для страхования риска. Такая стратегия имеет неограниченный или чрезвычайный риск и обычно предназначена только для гладиаторов.

Конечно, Вы имеете самую большую потенциальную награду, но даже когда Вы имеете маленькую позицию, риск может быть значительным. Самая большая опасность для авторов опционов происходит в период краха. Например, в течение краха 1987, один инвестор, у которого было непокрыто только 3 индексных пута, обнаружил потерю 120 000 $ случившуюся за ночь.

Другой инвестор начал с 15 000 $ за два года до того краха и сделал, продавая непокрытые индексные опционы 750 000 $. Всё это было перед крахом. Однако, в день краха, он потерял 750 000 $ и еще 2 миллиона, которые он не имел.

Такие драматические истории демонстрируют, что Вы должны быть всегда защищены. Иногда я продаю непокрытые путы и коллы для спекуляции, но я жду, пока не будет найдена подходящая для этого случая идеальная ситуация. Наличие такой идеальной ситуации необходимо, потому что, хотя непокрытая продажа может иметь истинные преимущества, выражающиеся в получении большого количества прибыли, это настолько опасно, что уменьшение риска в максимально возможной степени становится очень важным. Как находить идеальную ситуацию вы увидите далее.

СЕКРЕТ 44