Методологический инструментарий (МИ) оценки стоимости денег во времени

1. Концеп-я оценки стоимости во времени, т.е. стоимость денег с течением времени изменяется с учетом нормы прибыли на фин-м рынке, в качестве которой обычно выступает норма ссудного процента, др. словами одна и та же сумма денег в разные периоды времени имеет разную ст-ть (в настоящее время эта стоимость всегда выше, чем в будущем)

1.1. МИ оценки стоимости денег по простым процентам:             I= P* n* i    S = P+ I

I -сумма % в к-л период времени в целом;

Р - первоначальная сумма (S₀);

n – кол-во интервалов, по которым осуществляется расчет %-ых платежей;

i - используемая %-ая ставка;

S -общая стоимость вклада.

1.2. МИ оценки стоимости денег по сложным процентам           S_слож= P*(1+ i) ⁿ

1.3. МИ оценки стоимости денег при аннуитете

Аннуитет – (фин. рента) – равные по величине платежи, поступающие ч/з одинак-е промежутки времени.

FV = , S_ni – коэффициент наращения                     FV = PV (1+ i) ⁿ

  PV = , a_ni – коэффициент приведения.                             

38. Методы анализа финансового состояния (ФХД) п/п-я.

Основной целью фин-го анализа является получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину фин-го сост-ния п/п-я, его прибылей и убытков, изменений в стр-ре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Цели анализа достиг-я в результате решения опред-го взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача - конкретизация целей анализа с учетом организац-х, информационных, технических и методических возможностей проведения этого анализа. Осн-й ф-р - объем и качество исходной информации.

Метод фин-го анализа - это с-ма теоретико-познавательных категорий, научного инструментария и регулятивных принципов исследования фин-й деят-ти субъектов хозяйствования.

  можно выделить 6 основных методов фин-го анализа:

1. Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

2. Вертикальный (структурный) анали з – опред-ние стр-ры итоговых фин-х показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

3. Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и опр-ние тренда, т.е. осн-й тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

4. Анализ относительных показателей (коэфф-тов) - расчет отн-ний между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

5. Сравнительный (пространственный) анализ - включает в себя как внутрихоз-ный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям п/п-я, филиалов, подразделений, цехов, так и межхоз-ный анализ показателей данного п/п-я в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;

6. Факторный анализ – анализ влияния отдельных ф-ров (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем, факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда анализ дробят на составные части, так и обратным, когда составляют баланс отклонений и на стадии обобщения суммируют все выявленные отклонения, фактического показателя от базисного за счет отдельных факторов.

В основе вертик-го анализа лежит иное представление бухгал-й отчетности - в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным эл-том анализа служат динамические ряды этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать стр-рные сдвиги в составе хоз-ных ср-в и источ-в их покрытия.

Горизон-й анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалт-й отчет-ти. В основележит исчисление базисных темпов роста балансовых статей или статей отчета о прибылях и убытках.

Система аналитических коэфф-тов - ведущий элемент анализа фин-го сост-ния, применяемый различными группами пользователей: менеджеры, аналитики, акционеры, инвесторы, кредиторы и др. Выделяют пять групп показателей по следующим направлениям фин-го анализа.

1. Анализ ликвидности. Показатели позволяют описать и проанализировать способность п/п-я отвечать по своим текущим обязат-вам. В основу заложена идея сопоставления текущих активов с кр/срочными пассивами. В результате расчета устанавливается, в достаточной ли степени обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми для расчетов с кредиторами по текущим операциям. Поскольку различные виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности, рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности.

2. Анализ текущей деятельности. С позиции кругооборота ср-в деят-ти любого п/п-я представляет собой процесс непрерывной трансформации одних видов активов в другие.

Эфф-ть текущей ФХД м.б. протяженностью операционного цикла, зависящей от оборачиваемости ср-в в различных видах активов. При прочих =^ых условиях ускорение оборачиваемости свидетельствует о повышении эфф-сти. Поэтому осн-ми показателями этой группы являются показатели эффективности использ-я материальных, трудовых и фин-вых ресурсов: выработка, фондоотдача, коэфф-ты оборачиваемости средств в запасах и расчетах.

3. Анализ финансовой устойчивости. Оцениваются состав источ-в фин-ния и динамика соотн-я между ними. Анализ основ-ся на том, что источники ср-в различаются уровнем цены капитала, степенью доступности, уровнем надежности, степенью риска и др.

4. Анализ рентабельности. Предназначен для оценки общей эфф-ти вложения ср-в в данное п/п-е. В отличие от показателей второй группы здесь абстрагируются от конкретных видов активов, а анализируют рентаб-ть капитала в целом. Основными показателями, поэтому являются рентабельность совокупного капитала и рентабельность капитала.

5. Анализ положения и деятельности на рынках капиталов. Выполняются пространственно-временные сопоставления показателей, характериз-х положение п/п-я на р.ц.б.: дивидендный выход, доход на акцию, ценность акции и др. Используется обычно в компаниях, зарегистрир-х на биржах ц.б. и реализующих там свои акции. Любое п/п-е, имеющее временно свободные ден-е ср-ва и желающее вложить их в ц.б., также ориентир-ся на показатели данной группы.