Проблемы и перспективы развития кредитно-денежных отношений в Республике Беларусь

Основной целью денежно-кредитной политики в 2013 году являлось снижение инфляции с помощью монетарных инструментов с учетом мер экономической политики, принимаемых Правительством Республики Беларусь. Ключевая роль отводилась процентной политике, приоритетом которой являлось поддержание положительного уровня (в реальном выражении) процентных ставок в экономике как важного условия для обеспечения ценовой стабильности и сохранности сбережений вкладчиков. Динамика изменений денежной массы за 2013 год представлены в таблице 4:

 

Таблица 4

Динамика широкой денежной массы, в млрд. руб., за 2013 год

Показатели	01.01.2013	01.10.2013	01.11.2013	01.12.2013	01.01.2014
1. Наличные деньги в обороте - МО	11 307,3	13 424,1	12 496,1	12 691,8	12 302,0
2. Переводные депозиты	23 130,9	24 412,2	20 948,1	22 052,9	24 797,1
2.1 Физических лиц	9 081,9	11 069,5	9 483,8	10 538,1	10 156,7
2.2 Юридических лиц	14 049,0	13 342,7	11 464,3	11 514,8	14 640,3
Денежный агрегат - М1	34 438,2	37 836,3	33 444,3	34 744,7	37 099,1
3. Другие депозиты	31 163,6	38 652,8	39 339,7	40 891,1	40 383,1
3.1 Физических лиц	15 195,6	22 538,4	22 769,4	23 303,7	22 861,2
3.2 Юридических лиц	15 967,9	16 114,4	16 570,2	17 587,4	17 522,0
4. Ценные бумаги, выпущенные банками (вне банковского оборота) в национальной валюте	3 067,7	2 618,2	2 122,3	2 467,4	1 849,0
Рублевая денежная масса - М2	68 669,5	79 107,4	74 906,2	78 103,3	79 331,2
5. Депозиты в иностранной валюте	88 231,1	99 303,8	103 609,1	101 872,5	107 467,3
5.1 Переводные депозиты	15 623,3	18 340,0	18 419,1	17 039,1	19 041,6
5.1.1 Физических лиц	3 621,3	4 023,7	4 145,2	4 134,7	4 121,1
5.1.2 Юридических лиц	12 002,0	14 316,3	14 273,9	12 904,4	14 920,5
5.2 Другие депозиты	72 607,8	80 963,8	85 190,0	84 833,4	88 425,7
5.2.1 Физических лиц	50 168,5	60 409,4	62 636,5	63 151,9	65 199,5
5.2.2 Юридических лиц	22 439,3	20 554,4	22 553,5	21 681,4	23 226,2
6. Ценные бумаги, выпущенные банками (вне банковского оборота) в иностранной валюте	4 039,2	4 721,5	4 860,9	5 510,2	6 173,9
7. Депозиты в драгоценных металлах	354,0	337,5	356,2	341,0	334,4
Широкая денежная масса - М3	161 293,8	183 470,2	183 732,5	185 826,9	193 306,8

 

Примечание - Источник: собственная разработка на основе [5]

 

Показатели таблицы говорят о проведении в 2013 году политики денежно-кредитной экспансии, связанной с расширением кредитования экономики, снижением уровня процентной ставки и, как следствие, ослаблением контроля Национального банка за приростом денежной массы.Главным фронтом борьбы за сохранение в прошлом году стабильности на финансовом рынке было денежное обращение. Отчасти победа осталась за Национальным банком: объем широкой денежной массы почти удержался на заданных рубежах. Однако ее структура, особенно в ноябре-декабре, ухудшилась: доля рублевой составляющей сократилась, а валютной - выросла. Снижение доходности рублей подвигло население на наращивание сбережений в валюте.

Несмотря на динамичное развитие экономики и денежно-кредитной сферы, авторы Концепции развития банковского сектора Республики Беларусь на 2011-2015 гг. выделяют ряд нерешенных проблем и макроэкономических рисков, которые ограничивают эффективность проводимой денежно-кредитной политики и развитие банковского сектора.

Основными из них являются:

) все еще напряженное финансовое состояние значительного числа предприятий реального сектора экономики, обусловливающее высокие кредитные риски банков и ограничивающее возможности роста их ресурсной базы, а также снижение ставки процента по кредитам и увеличение объемов кредитования.

Это негативно влияет на структуру активов и пассивов банков, на распределение денежных доходов населения по социальным группам и регионам, долю неофициальных доходов, величину и направленность социальных трансфертов как в целом, так и предоставленных с участием банковской системы. В сложившейся системе экономических отношений рост заимствования предприятиями денежных ресурсов в банках в 2 раза превышал рост их вкладов, что при относительно низком уровне доходов и сбережений населения обусловливает необходимость увеличения эмиссионного кредитования, которое сказывается на динамике цен и устойчивости национальной валюты;

) сохраняющаяся в стране высокая налоговая нагрузка (при ее незначительном снижении) ограничивает финансовые средства субъектов хозяйствования, и соответственно, снижает их деловую и инвестиционную активность, развитие частного сектора и конкурентоспособность белорусских товаров на внутреннем и внешнем рынках;

) недостаточная эффективность общественного производства вследствие его невысокого технологического уровня, характеризующегося, в частности, значительным износом активной части основных фондов. Это является одним из основных факторов, ограничивающих конкурентоспособность отечественной продукции и обусловливающих низкую долю добавленной стоимости в цене на нее, и выражается в высокой затрато- и энергоемкости производства продукции, низком уровне производительности труда, что в конечном итоге оказывает негативное влияние на финансовое положение отечественных производителей;

) высокая материало- и энергоемкость производства, сильная зависимость его от конъюнктуры цен на импортируемые топливно-энергетические и сырьевые ресурсы, что негативно отражается на состоянии платежного баланса страны;

) ограниченность инвестиционных ресурсов для обновления основных фондов;

) недостаточная инновационная активность, отсутствие механизма трансферта новых знаний и технологий из-за рубежа, в том числе путем привлечения иностранных инвестиций.

В результате ухудшения внешней конъюнктуры и смягчения денежно-кредитной и бюджетно-финансовой политики в 2013 году макроэкономическая ситуация вновь ухудшилась. Темпы роста объема производства оставались низкими, а внешний и внутренний спрос сократились. Низкий уровень резервов центрального банка, ограниченный доступ к внешнему финансированию и быстрое увеличение в последнее время задолженности по валютным кредитам в банковской системе - все это является серьезными потенциальными источниками нестабильности [31].

В 2014 году денежно-кредитная политика сохранит стратегическую направленность на поддержание ценовой стабильности в экономике как основы для экономического роста и сбалансированного развития экономики страны. Целью денежно-кредитной политики станет снижение инфляции, измеряемой индексом потребительских цен, до 11 процентов. Ставка рефинансирования будет поддерживаться на уровне, необходимом для достижения ценовой стабильности в экономике. С учетом прогнозируемого замедления инфляционных процессов ее среднегодовое значение в 2014 году сложится на уровне 14-16 процентов годовых. Обменный курс белорусского рубля будет формироваться исходя из спроса и предложения иностранной валюты. Для сглаживания резких колебаний курса Национальный банк продолжит проводить валютные интервенции в ограниченном объеме. Международные резервные активы Республики Беларусь с учетом прогнозируемого улучшения состояния платежного баланса увеличатся за 2014 год на 0,2-0,5 млрд. долларов США [24]. Основные показатели банковской системы на 2014 год представлены в таблице 5:

 

 

 

Таблица 5

Основные прогнозные показатели банковской системы Республики Беларусь на 2014 год

Наименование показателей	Прогноз на 1 января 2015 года
Прирост международных резервных активов Республики Беларусь в соответствии с методологией Международного валютного фонда, млрд. долларов США	0,2-0,5
Ставка рефинансирования на конец года, в%	14-16
Прирост требований банков в экономике, в %	16-19

 

Примечание - Источник: [24]

 

Для решения существующих проблем в сфере кредитно-денежных отношений предлагаются следующие мероприятия:

-  Важно разработать макроэкономическую политику, ориентированную на снижение волатильности. Национальный банк Республики Беларусь должен заниматься главным образом стабилизацией инфляции, поддержанием гибкого валютного режима и дальнейшим проведением политики ограничения долларизации финансовой системы. Рост заработной платы должен отражать повышение производительности труда, а от производственного планирования следует постепенно отказываться;

-  Для стимулирования развития частного сектора необходимы кардинальные институциональные реформы. Следует приватизировать нестратегические предприятия и разрешить новым частным владельцам осуществлять управление ими на коммерческой основе. Государственные банки должны постепенно увеличивать долю займов, предлагаемых на коммерческих условиях, и сокращать масштабы директивного кредитования.

Таким образом, основными проблемами кредитно-денежных отношений в Республике Беларусь являются низкий уровень резервов центрального банка, ограниченный доступ к внешнему финансированию и быстрое увеличение в последнее время задолженности по валютным кредитам в банковской системе. Большое значение следует уделить повышению доходности белорусского рубля в целях изменения структуры широкой денежной массы (сокращение валютной доли депозитов).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

По результатам проведенного исследования можно сделать следующие выводы:

1) Деньги служат необходимым активным элементом и составной частью экономической деятельности общества, отношений между различными участниками и звеньями воспроизводственного процесса. Сущность денег как экономической категории проявляется в их функциях, которые выражают внутреннюю основу, содержание денег. Деньги выполняют следующие пять функций: мера стоимости, средство обращения, средство платежа, средство накопления и сбережения, мировые деньги.Денежная масса - совокупность наличных <http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9D%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D1%87%D0%BD%D1%8B%D0%B5_%D0%B4%D0%B5%D0%BD%D1%8C%D0%B3%D0%B8> денег <http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%94%D0%B5%D0%BD%D0%B5%D0%B6%D0%BD%D1%8B%D0%B5_%D1%81%D1%80%D0%B5%D0%B4%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%B0>, находящихся в обращении, и остатков безналичных <http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%91%D0%B5%D0%B7%D0%BD%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D1%87%D0%BD%D1%8B%D0%B5_%D1%80%D0%B0%D1%81%D1%87%D1%91%D1%82%D1%8B> средств на счетах, которыми располагают физические <http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A4%D0%B8%D0%B7%D0%B8%D1%87%D0%B5%D1%81%D0%BA%D0%BE%D0%B5_%D0%BB%D0%B8%D1%86%D0%BE>, юридические лица <http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%AE%D1%80%D0%B8%D0%B4%D0%B8%D1%87%D0%B5%D1%81%D0%BA%D0%BE%D0%B5_%D0%BB%D0%B8%D1%86%D0%BE> и государство <http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%93%D0%BE%D1%81%D1%83%D0%B4%D0%B0%D1%80%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%BE>. Важным показателем состояния денежной массы выступает коэффициент монетизации (известный также как финансовая глубина), равный отношению М2 к валовому внутреннему продукту <http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%92%D0%B0%D0%BB%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D0%B9_%D0%B2%D0%BD%D1%83%D1%82%D1%80%D0%B5%D0%BD%D0%BD%D0%B8%D0%B9_%D0%BF%D1%80%D0%BE%D0%B4%D1%83%D0%BA%D1%82>. Скорость обращения денег является фундаментальным показателем, который характеризует желание экономических субъектов использовать национальную денежную единицу в качестве меры стоимости, средства платежа, обращения и сбережения.

)   Кредит - это экономические отношения, возникающие между кредитором и заемщиком по поводу стоимости, предаваемой во временное пользование. В условиях рыночной экономики кредит выполняет следующие функции:

а) аккумуляция временно свободных денежных средств;

б) перераспределение денежных средств на условиях их последующего возврата;

в) создание кредитных орудий обращения (банкнот и казначейских билетов) и кредитных операций;

г) регулирование объема совокупного денежного оборота. Основными принципами кредита являются возвратность, срочность, платность.

3)       В основе денежно-кредитной политики лежит теория денег, изучающая, в том числе, процесс воздействия денег и денежно-кредитной политики на состояние экономики в целом, постольку содержание той или иной концепции денежно-кредитной политики напрямую зависит от того, в рамках какого направления современной экономической мысли она сформирована. Современные кейнсианцы, и монетаристы признают, что изменение денежного предложения влияет на номинальный объем валового национального продукта (ВНП), но оценивают по-разному значение этого влияния, и сам механизм: с точки зрения кейнсианцев, в основу денежно-кредитной политики должен быть положен определенный уровень процентной ставки, а с точки зрения монетаристов - само предложение денег.

4) Прогнозирование кредитно-денежных отношений предполагает сложный, многогранно повторяющийся процесс принятия изначальных предположений для экзогенных переменных, неоднократного целевого уточнения проектов прогнозов и в итоге - выбор наилучшего по заданным критериям варианта прогноза в условиях изменяющегося воздействия внешних и внутренних факторов. Национальный банк Республики Беларусь использует возможности эконометрического моделирования для анализа и краткосрочного прогнозирования денежно-кредитных показателей, а также для оценки и выбора вариантов денежно-кредитной политики, направленной на ограничение темпов инфляции, регулирование обменного курса национальной денежной единицы, уровня процентных ставок.

)   Национальный банк Республики Беларусь является главным органом регулирования кредитно-денежных отношений. Согласно Закону о Национальном банке Республики Беларусь, объектом регулирования выступает объем и структура денежной массы в обращении. Этот Закон определяет экономические инструменты Национального банка по воздействию на денежное предложение: определение норм обязательных резервов; учетных ставок по кредитам; проведение операций на открытом рынке (купля и продажа облигаций у коммерческих банков и населения). По мере развития экономики, денежно-кредитного сектора, финансового рынка будет происходить все большая переориентация с непосредственного управления объемами денег в экономике на управление их ценой. Такой подход активно используется многими странами и хорошо зарекомендовал себя, особенно при применении современных монетарных режимов, например, прямом таргетировании инфляции.

)   Основными проблемами кредитно-денежных отношений в Республике Беларусь являются низкий уровень резервов центрального банка, ограниченный доступ к внешнему финансированию и быстрое увеличение в последнее время задолженности по валютным кредитам в банковской системе. Большое значение следует уделить повышению доходности белорусского рубля в целях изменения структуры широкой денежной массы (сокращение валютной доли депозитов). Также одним из направлений решения проблем кредитно-денежных отношений является сокращение масштабов директивного кредитования и увеличение доли займов на коммерческих условиях.