Роль Национального банка в регулировании кредитно-денежных отношений

Национальный банк Республики Беларусь (далее - Национальный банк) является центральным банком и государственным органом Республики Беларусь, действует исключительно в интересах Республики Беларусь. Национальный банк осуществляет свою деятельность в соответствии с Конституцией Республики Беларусь <http://www.nbrb.by/legislation/d.asp?id=1>, Банковским кодексом Республики Беларусь <http://www.nbrb.by/legislation/d.asp?id=2>, законами Республики Беларусь, нормативными правовыми актами Президента Республики Беларусь, Уставом Национального банка Республики Беларусь <http://www.nbrb.by/legislation/d.asp?id=3> и независим в своей деятельности. Национальный банк подотчетен Президенту Республики Беларусь. Основными целями деятельности Национального банка являются:

-  защита и обеспечение устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам;

-  обеспечение стабильности банковской системы Республики Беларусь;

-  обеспечение эффективного, надежного и безопасного функционирования платежной системы.

Многообразие функций Национального банка позволяет сгруппировать их следующим образом:

)   Функции по обеспечению устойчивости национальной денежной системы (разработка и проведение Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь; регулирование денежного обращения; осуществление эмиссии; валютное регулирование);

)   Функции по развитию и безопасному функционированию банковской системы (лицензирование, выполнение функций кредитора последней инстанции для банков, осуществление их финансирования);

)   Функции по развитию фондового рынка и контролю над операциями с ценными бумагами;

)   Функции по обеспечению функционирования платежной системы;

)   Функции по учету и отчетности (осуществление методического руководства бухгалтерским учетом и финансовой отчетностью в банковской системе; разработка национальных стандартов финансовой отчетности в соответствии с международными стандартами).

Важными и тесно взаимосвязанными элементами системы достижения целей денежно-кредитной политики Республики Беларусь являются процентная и эмиссионная политика Национального банка. Целью процентной политики является поддержание всего комплекса процентных ставок в экономике на уровне, эффективно способствующем соблюдению приоритетов социально-экономического развития, включая защиту и обеспечение устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам [27, с. 47].

Основными инструментами, при помощи которых Национальный банк реализует свою процентную политику, являются установление ставки рефинансирования Национального банка и проведение операций по регулированию уровня банковской ликвидности. Ставка рефинансирования регулирует уровень процентных ставок по любым видам операций на денежном рынке и через них опосредованно влияет на спрос на деньги в экономике, темпы экономического роста и инфляцию. Динамика ставки рефинансирования в значительной мере является ориентиром и при определении стоимости заимствований государственного бюджета. Изменения ставки рефинансирования за последние 4 года представлены в таблице 3:

Таблица 3

Динамика средней ставки рефинансирования Национального банка

Период	2010	2011	2012	2013
Январь-март	13,26	10,77	42,29	29,68
Январь-июнь	12,8	12,46	38,53	27,77
Январь-сентябрь	12,27	15,98	35,94	26,33
Январь-декабрь	11,82	21,57	34,45	25,62

Примечание - Источник: собственная разработка на основе [5]

Изменения ставки рефинансирования обуславливают соответствующие изменения ставок по депозитам и кредитам банков, что влияет на сберегательно-инвестиционные процессы в нефинансовом секторе экономики и секторе домашних хозяйств. В 2012 году произошел резкий скачок ставки рефинансирования, что говорит об ужесточении денежно-кредитной политики. Такое резкое повышение вызвало проведение двухразовой девальвации в 2011 году. В 2013 году ставка рефинансирования начала снижаться, что говорит, о смягчении денежно-кредитной политики, соответствующем снижении ставки по кредитам и вкладам населения. Однако, прогнозируемых на конец года 13-15%, ставка рефинансирования так и не достигла.

Эмиссионная политика Национального банка представляет собой комплекс мероприятий, направленных на непосредственное регулирование объема его обязательств в национальной валюте. Выпуская или изымая безналичные и наличные деньги, Национальный банк соответственно расширяет или сужает денежную базу в белорусских рублях. Основными операциями Национального банка, влияющими на денежную эмиссию, являются операции рефинансирования банков, покупки-продажи безналичной и наличной иностранной валюты и других ценностей, покупки-продажи государственных ценных бумаг, перечисление части прибыли Национального банка в государственный бюджет.

Эмиссия Национального банка в зависимости от характера проводимой операции подразделяется на кредитную и денежную. Кредитная эмиссия осуществляется на условиях срочности, возвратности и платности по таким операциям, как рефинансирование банков, и приводит к изменению чистого внутреннего кредита Национального банка. Денежная эмиссия влияет на изменения денежной базы. Национальный банк практически ежедневно осуществляет операции покупки-продажи иностранной валюты на торгах Белорусской валютно-фондовой биржи. Основными целями этих операций являются достижение баланса спроса и предложения иностранной валюты и установление желаемого курса белорусского рубля. В то же время дополнительным эффектом от их проведения является выпуск в обращение или изъятие из него рублевого эквивалента иностранной валюты.

Постоянное развитие процентной и эмиссионной политики Национального банка происходит в направлении повышения эффективности применения, комплексности, расширения спектра используемых рыночных операций. При этом Национальным банком активно учитывается опыт зарубежных стран. В данной курсовой работе исследуется опыт денежно-кредитного регулирования Европейского центрального банка.

Европейская система центральных банков - это международная банковская система, состоящая из Европейского центрального банка и национальных центральных банков государств - членов Европейского союза. Главной целью создания Европейской системы центральных банков является поддержание стабильности курса евро и цен в зоне евро.

Операции на открытом рынке играют важную роль в монетарной политике Евросистемы при регулировании процентных ставок, управлении ликвидностью на рынке и передаче сигналов позициям монетарной политики. Операции на открытом рынке инициируются Европейским центральным банком, который также устанавливает инструмент, необходимый для их осуществления, сроки и условия их выполнения. Следует обратить внимание на то, что в случае двусторонних операций Европейский центральный банк сам инициирует совершение сделки, если сочтет это необходимым. Используя эти механизмы, он влияет на уровень ликвидности и цену кредита. К операциям на открытом рынке относят:

)   Основные операции по рефинансированию - стандартные операции по выдаче кредитов коммерческим банкам сроком на две недели, проводимые еженедельно в форме тендеров на залоговой основе;

)   Долгосрочные операции по рефинансированию направлены на обеспечение дополнительного долгосрочного рефинансирования финансового сектора и представляют собой ограниченную часть общего объема рефинансирования;

)   Сглаживающие операции проводятся при возникновении непредсказуемых колебаний уровня ликвидности и представляют собой операции по добавлению в финансовую систему или удалению из нее денежных средств;

)   Структурные операции проводятся в случае необходимости изменения структуры финансовой позиции Центрального банка по сравнению с остальным финансовым сектором страны. При этом могут использоваться как кредитные операции на основе тендеров, так и транзакционные сделки на двусторонней основе [15, с. 69-70].

Таким образом, Национальный банк Республики Беларусь является главным органом регулирования кредитно-денежных отношений. Согласно Закону о Национальном банке Республики Беларусь, объектом регулирования выступает объем и структура денежной массы в обращении. Этот Закон определяет экономические инструменты Национального банка по воздействию на денежное предложение: определение норм обязательных резервов; учетных ставок по кредитам; проведение операций на открытом рынке (купля и продажа облигаций у коммерческих банков и населения). По мере развития экономики, денежно-кредитного сектора, финансового рынка будет происходить все большая переориентация с непосредственного управления объемами денег в экономике на управление их ценой. Такой подход активно используется многими странами и хорошо зарекомендовал себя, особенно при применении современных монетарных режимов, например, прямом таргетировании инфляции.