ПАО Сбербанк как инвестор на рынке ценных бумаг

Многие коммерческие банки в настоящее время имеют достаточно большой объем свободных средств, которые возможно, как инвестировать в различные виды деятельности, так и направить на приобретение ценных бумаг. ПАО «Сбербанк России» не является исключением.

Банки ведут активную деятельность как инвесторы на рынке ценных бумаг, тем самым диверсифицируя свои вложения и достигая экономических результатов, которые ставит перед Банком руководство.

ПАО Сбербанк ведет достаточно активную политику поведения на фондовом рынке. Свидетельством этого является инвестиционный портфель банка, который состоит из следующих вложений: ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков; инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи; инвестиционные ценные бумаги до погашения.

Для большей наглядности структуру вложений в ценные бумаги до погашения за анализируемый период можно представить на рисунке 2.4.

На рисунке 2.4 наглядно видно, что наибольшими вложениями банка являются вложения в корпоративные облигации. На втором месте находятся вложения в облигации федеральных займов (ОФЗ). Доля вложений в корпоративные облигации увеличилась с 37,32% до 62,24% за анализируемый период. Доля вложений в облигации федерального займа (ОФЗ) сократилась с 18,15% до 14,04%. Это связано с тем, что корпоративные облигации способны приносить больший доход по сравнению с облигациями федерального займа (ОФЗ). Наибольший прирост инвестиционного портфеля дают корпоративные облигации — с 44 млрд руб. до 481,5 млрд руб. (рост доли вложений на 24,92%). Другими словами, в рамках консервативной составляющей инвестиционного портфеля ПАО Сбербанк стал ориентироваться на более рисковые ценные бумаги, способные принести больший доход.

Рис. 2.4. Структура вложений ПАО Сбербанк в инвестиционные ценные бумаги до погашения за 2015–2017 гг., %*

*Составлено автором по данным [12; 13; 14; 27]

Также банки уделяют внимание учету векселей (передача векселя векселедателем банку для досрочного получения вексельной суммы. Банк взимает комиссию за данную операцию в виде процента от вексельной суммы. Другими словами — банк приобретает вексель по цене ниже вексельной суммы, т. е. с дисконтом).

ПАО Сбербанк уделяет большое внимание вложениям в дочерние организации. Рассмотрим более подробно доходы от данного вида операций в таблице 2.5.

Таблица 2.5

Доходы от вложений в дочерние и зависимые организации

ПАО Сбербанк за 2015–2017 гг.*

*Составлено автором по данным: [32; 33; 34; 35; 36]

Согласно таблице 2.5 видно, что доходы от вложений в дочерние акционерные и хозяйственные общества имеют тенденцию к росту (по акционерным обществам: рост с 3,166 млрд руб. на 01.01.2015 г. до 3,44 млрд руб. на 01.01.2018 г. (рост на 0,274 млрд руб. (8,66%)); по хозяйственным обществам: рост с 0,562 млрд руб. до 8,063 млрд руб. (рост на 7,501 млрд руб. (на 73,67%)). Наибольшие изменения наблюдаются по вложениям в дочерние акционерные банки–нерезиденты (сокращение доходов на 99,65%) и в другие организации–нерезиденты (сокращение на 94,13%). Также большие изменения наблюдаются в структуре доходов хозяйственных обществ: рост доходов от вложений в банки–нерезиденты на 61,67%. Также к 01.01.2018 г. наблюдается полное сокращение доходов от других организаций–резидентов.

Таким образом, инвестиционная деятельность ПАО Сбербанк является прибыльной, что говорит о грамотном управлении инвестиционным портфелем.