Анализ и оценка эмиссионной деятельности ПАО Сбербанк на рынке ценных бумаг

Как было выяснено ранее, коммерческий банк имеет право осуществлять эмиссионные операции на рынке ценных бумаг.

Банк эмитирует векселя, сберегательные и депозитные сертификаты, облигации. Тем самым банк выполняет одну из своих основных функций — аккумулирование денежных средств и создание платёжных систем. Также банк выпускает собственные акции с целью формирования и увеличения уставного капитала.

Проведем анализ эмиссионной деятельности ПАО Сбербанк на рынке ценных бумаг. Для проведения оценки деятельности ПАО Сбербанк сравним с другими банками по состоянию активов-нетто.

Анализируя деятельность банка и степень его участия в общем банковском рынке, можно сделать вывод о том, что ПАО Сбербанк является крупным эмитентом. Акции банка можно приобрести любому инвестору даже в отделении банка, т. к. ПАО Сбербанк является публичным акционерным обществом. Акции банка обращаются на Московской бирже.

ПАО Сбербанк создан в форме акционерного общества открытого типа в соответствии с федеральным законом «О банках и банковской деятельности» от 02.12.1990 г. № 395–1 [29].

В настоящее время общее количество размещенных акций Сбербанка составляет:

– обыкновенных акций номиналом 3 руб. — 21, 586948 млрд шт.;

– привилегированных акций номиналом 3 руб. — 1 млрд шт.

Предельное количество объявленных обыкновенных акций — 15 млрд шт. [42].

Структура акционеров Сбербанка в настоящее время выглядит следующим образом (табл. 2.1).

Таблица 2.1

Структура акционеров ПАО Сбербанк*

*Составлено автором по данным: [44]

На протяжении долгого времени основным акционером остается Центральный Банк Российской Федерации, который располагает 50% + 1 акциями. Немного меньшую долю занимают юридические лица–нерезиденты. Они имеют 45,64% от всего пакета акций.

Общее количество акционеров — более 213 тысяч.

ПАО Сбербанк сегодня–современный универсальный банк, удовлетворяющий потребности различных групп клиентов в широком спектре банковских услуг. ПАО Сбербанк занимает крупнейшую долю на рынке вкладов и является основным кредитором российской экономики. По состоянию на 30.05.2018 г., доля Сбербанка России на рынке частных вкладов составляла 45% [34], и каждый третий кредит физических (34,7%) и юридических (33,9%) лиц. Компания обслуживает любые группы корпоративных клиентов, около 35% кредитного портфеля приходится на долю малых и средних предприятий.

Уставный капитал в настоящее время составляет 67,8 млрд руб. и состоит из 21,587 млрд обыкновенных акций и 1 млрд привилегированных акций, номинальная стоимость каждой акции составляет 3 руб. Обыкновенные и привилегированные акции обращаются на биржевых площадках с 1996 г. Акции ПАО Сбербанк допущены к торгам и включены в листинг ценных бумаг первого уровня ПАО «Московская биржа» [43].

Рассмотрим динамику размера уставного капитала ПАО Сбербанк (табл. 2.2).

Таблица 2.2

Динамика размера уставного капитала ПАО Сбербанк

на 01.01.2013–01.10.2017 гг.*

*Составлено автором по данным: [23]

Согласно полученным данным можно сделать вывод о том, что уставный капитал на протяжении изучаемого промежутка времени не изменялся (67,760844 млрд руб.). То же самое можно сказать и про эмиссионный доход (228,054226 млрд руб.).

Рассмотрим размер уставного капитала сравниваемых банков по состоянию на 2018 г. и занимаемые ими места по отношению друг к другу (табл. 2.3)

Таблица 2.3

Размер уставного капитала и эмиссионного дохода сравниваемых банков по состоянию на 2018 г., млрд руб.*

*Составлено автором по данным: [23].

Согласно данным таблицы 2.3 можно сделать вывод о том, что ПАО Сбербанк находится на втором месте по уставному капиталу и эмиссионному доходу по состоянию на 2018 г.

Рассмотрим подробнее эмиссию акций Сбербанка, их даты выпуска, объем, динамику (см. табл. 2.4).

Таблица 2.4

Сведения о выпусках акций ПАО Сбербанк*

*Составлено автором по данным: [21].

Акции ПАО Сбербанк стабильно имеют общую тенденцию к росту, даже превышая рост индекса Московской Биржи. Это обусловлено, прежде всего, тем, что после пиков финансовых кризисов банк восстанавливает свою деятельность, ведущие рейтинговые агентства пересматривают рейтинг банка в лучшую сторону.

Ценные бумаги ПАО Сбербанк до сих пор остаются самыми ликвидными на российском фондовом рынке: так, объемы торгов на Московской бирже за 2017 г. обыкновенными и привилегированными акциями ПАО Сбербанк составили более 276,6 млрд руб., что составило 28% от всего объема торгов на Московской бирже на ноябрь 2017 г., что сопоставимо с такими гигантами «голубых фишек», как «Газпром» (10%), «Магнит» (8%), «Норильский Никель» (6%) и «Лукойл» (4%) вместе взятых. Акции ПАО Сбербанк показали рост на 15,8% на ноябрь 2017 г., и цена за акцию стала 224,35 руб. [23]. 19 июня 2018 г. цена одной акции ПАО Сбербанк составляла 202,63 руб. Самая минимальная цена акции ПАО Сбербанк наблюдалась 19.04.2018 г. и составляла 192,06 руб. [43].

ПАО Сбербанк придерживается политики регулярных выплат дивидендов по акциям Банка. Размер дивидендов утверждается годовым общим собранием акционеров.

Одним из основных инструментов эмиссионной деятельности является выпуск долговых обязательств.