Усредненный истинный диапазон (Average True Range)

Истинный диапазон (True Range) равен (по Уилдеру) наибольшему значению из следующих величин:

· Разницы сегодняшних максимальной и минимальной цен (High - Low)

· Модуль разницы вчерашней цены закрытия и сегодняшней максимальной цены

· Модуль разницы вчерашней цены закрытия и сегодняшней минимальной цены

Усредненный истинный диапазон (Average True Range) - простая среднюю истинных диапазонов за последние N периодов (где N определяется пользователем).

См. «Plotting an Indicator», «Indicator Parameters».

Интерпретация

В своей книге (New Concepts In Technical Trading Systems) Уилдер приводит торговую систему, которая использует Усредненный истинный диапазон. В ней он также дает детали рассчета Усредненного истинного диапазона и правила торговой системы.

Усредненный истинный диапазон может интерпретироваться по принципам интерпретации других индикаторов волатильности. Для дополнительной информации посмотрите раздел по интерпретации Стандартного отклонения. См. «Standard Deviation».

Полосы Боллинжера (Bollinger Bands)

Полосы Болинджера являются разновидностью огибающих линий (см. «Envelope») разработанных Джоном Боллинджером. В отличии от огибающих линий, где используется фиксированный процент отклонения верхней и нижней линии от скользящей средней, полосы Боллинджера расчитываются на основе стандартного отклонения от скользящей средней.

См. «Plotting an Indicator» , «Bollinger Band parameters».

Интерпретация

Когда Вы вызываете индикатор “Bollinger Bands”, МетаСток предлагает ввести величины временного периода и сдвига стандартного отклонения (от полос до скользящей средней). Мр. Боллинджер рекомендует по умолчанию: величину периода - 20, метод рассчета скользящей средней - «простой», сдвиг - 2. Он отмечает, что периоды меньше 10 не показывают хорошей работы.

Полосы Боллинджера можно использовать как для ЦБ, так и для индикаторов. Приведенные выше рекомендации относятся к использованию индикатора с ценами закрытия ЦБ.

В связи с тем, что расстояние между полосами обуславливается стандартным отклонением цен ЦБ, полосы расширяются, когда волатильность цен увеличивается, и сужаются, когда их волатильность уменьшается.

Мр. Боллинждер отмечает следующие характеристики полос Боллинджера:

· “Взрывные” изменения цен часто появляются после того как происходит сближение полос (уменьшение волатильности).

· Если график цены движется с наружной стороны полос, это может свидетельствовать о продолжении тренда.

· Если за новыми донышками/гребнями сделанными с наружной стороны полос следуют новые донышки/гребни сделанные с внутренней стороны может случит предвестником смены трена.

· Движение цены начатое от одной полосы стремиться достичь другой полосы. Это полезно при проектировании ценовых мишеней.

Candlesticks, Japanese

                      

Объемные подсвечники (Candlevolume)

Объемные подсвечники (Candlevolume) это уникальный гибрид графических методик Equivolume и подсвечники (Candlestick). В этой методике сохраняются характерные черты японских подсвечников (черная и белая окраска, верхняя и нижняя тень) и от Equivolume добавляется зависимость ширины тела подсвечника от объема. Это дает уникальную возможность изучения моделей подсвечников в комбинации с их объемом.

См. «Working With Price Plots», «Line Chart», «High/Low/Close Bar», «Candlesticks, Japanese», и «Equivolume».

Осциллятор Чайкина (Chaikin Oscillator)

Осциллятор Чайкина рассчитывается как разница экспоненциальных скользящих средних Индекса аккумуляции/дистрибуции с периодами усреднения 3 и 10 соответственно. Формула расчета следующая:

mov( ad(), 3, E) - mov( ad(), 10, E)

См. “Plotting an Indicator”, “Indicator Parameters”.

Интерпретация

Приводимая ниже статья по интерпретации аккумуляции/дистрибуции объема, автором которой является Mr. Marc Chaikin, приводится с его согласия.

Технический анализ как рыночных средних (индексов), так и отдельных ЦБ должен включать в себя исследование объемов. Это помогает специалистам получить истинную картину внутрен­ней динамики рынка. Анализ объемов помогает в распознавании внутренних сильных и слабых моментов, которые скрываются под покрывалом движения цен. Очень часто, дивергенция изменений объема и цены является предвестником важного разворота и смены направления движения рынка. Несмотря на то, что объем всегда рассматривался анали­тиками как важная составляющая технического анализа, его использование было малоэфективным, до тех пор пока Joe Granville и Larry Williams (1960) не стали рассматривать объем не изолированно, а в сочета­нии с ценой как более созидательный путь.

В течении многих лет считалось, что обычно объем и цена растут и падают вместе. Если такая зависимость изменялась, поведение цены рассматривалось как возможная смена тренда. В концепции OBV (Granville), которая рассматривает общий объем в дни роста цены как аккумуляцию (накопление), а в дни падения цены как дистрибуцию (распродажа) есть рацио­нальное зерно. Однако здесь есть определенное упрощение. Довод в пользу OBV заключается в том, что очень часто встречаются значимые гребни и донышки (как при краткосрочных так и при среднесрочных тенденциях) когда OBV подтверждает ценовые экстремумы. В тоже время, появление расхождения между линией OBV и ценовым экстремумом является ценным техническим сигналом и обычно сигнализирует о начале разворота цен.

Larry Williams усовершенствовал концепцию OBV. Для того, чтобы определить, какое из состояний, а именно, аккумуляция или дистрибуция, имеет место на рынке в целом (или для отдель­ной акции), Granville сравнивал цену закрытия с ценой закрытия предыдущего дня. Williams же сравнивает цену закрытия с ценой открытия. Он предложил рассчитывать кумулятивную линию путем сум­мирования (в процентах) к общему объему, если цена закрытия была выше цены открытия, и вычитания из общего объема (в процентах), если цена закрытия меньше цены открытия. Такой принцип существенно улучшил результаты по сравнению с классическим подходом к дивергенции объемов.

Затем Williams сделал следующий шаг, разработав и применив при анализе индустриального индекса Доу Джонса осциллятор (сигнальную линию) кривой аккумуляции/дистрибуции при помощи которого можно получать сглаженные сигналы наилучшей покупки и продажи. Однако, в начале 1970 года в ежедневных газетах перестали публиковаться цены открытия, и применение формулы Williams стало затруднительно, т.к. требовало еже­дневных звонков брокеру. Чтобы заполнить данный пробел, я разработал осциллятор Чайкина, заменив цену открытия средней ценой за день и использовав подход Уилльямса “one step further” в приложении осци­лятора к акциям и товарам. Осциллятор Чайкина отличный инструмент для генерации сигналов по­купки/продажи, если его действие сравнивается с динамикой цены. Я считаю это наиболее важным усовершенствованием в работе проделанной ранее.

Имеются три предпосылки стоящие за моим осциллятором. Во-первых, если цены закры­тия акций или рыночных средних выше средней цены за день (расчитанной как [high+low]/2), тогда в этот день имелась аккумуляция. Чем ближе находится значение цены закрытия к максимальному зна­чению за день, тем большее аккумуляция. Напротив, если цены закрытия ниже среднедневной цены, в этот день имелась дистрибуция. Чем ближе находятся значения цены закрытия к минимальному значению за день, тем большее дистрибуция.

Во-вторых, значительный рост цен сопровождается повышением объема и высокой акку­муляцией объема. Поскольку объем является топливом для двигателей рыночного оживления, далее, падающий объем на оживленном рынке - симптом уменьшения топлива необходимого для движения акций вверх.

Напротив, падение цен сопровождается снижением объема, однако оканчивается панико­подобным сбросом акций частью институциональных инвесторов. Таким образом, мы наблюдаем сброс акций (фиксацию прибыли) на растущем объеме, затем самые низкие донышки на редуциро­ванном объеме с некоторой аккумуляцией прежде чем образуется стабильное донышко.

В-третьих, используя осциллятор Чаклина Вы можете отслеживать поток объема “в рынок” и “из рынка”. Сравнение этого потока с поведением цены может помочь в идентификации гребней и донышек как в краткосрочном так и среднесрочном плане.

Так как нет технических индикаторов работающих все время, я советую использовать мой индикатор вместе с другими индикаторами, чтобы уменьшить проблемы. Мне нравиться применять огибающие ценовые линии (Envelop) 21-дневной скользящей средней и осциллятор перекупленности/перепроданности (overbought/oversold oscillator) вместе с осциллятором Чайкина, которые лучше всего работают для выявления кратко- и среднесрочных технических сигналов.

1. Наиболее важный сигнал генерируемый осцилятором Чайкина появляется, когда цены достигают новых гребней или новых донышек (особенно в зоне перекупренности или перепроданности), а осциллятор не может достигнуть своих предыдущих экстремумов, а затем меняет направление движения.

Сигналы подаваемые осциллятором в направлении движения среднесрочного тренда более надежны, по сравнению с сигналами против тренда.

Подтверждение гребней и донышек при помощи данного индикатора не означает что цена будут дальше двигаться в этом направлении.

2. Второй путь в использовании осцилятора Чайкина это отслеживание направления движения осциллятора как сигнала покупки или продажи, но только в направлении тренда. Например, если Вы видите, что цена акции выше ее 90-дневной скользящей средней, т.е. имеет место восходящий тренд, тогда разворот осцилятора вверх, когда он находится в отрицательной зоне может служить сигналом покупки. (Но только если цена акции была выше 90-дневной скользящей средней).

Поворот вниз при нахождении осциллятора в положительной зоне может возникнуть сигнал продажи, если при этом цена акции ниже ее 90-дневной скользящей средней.

Советы

Вы можете попробовать модифицировать осциллятор Чайкина, изменив диапазоны усреднения “3” и “10” скользящих средних. Формулу см. выше.