Последствия нарушения процедуры предоставления муниципальной гарантии и формы муниципальной гарантии.

Бюджетное законодательство прямо предусматривает правовые последствия нарушения формы муниципальной гарантии – ее ничтожность (п.3 ст.115 БК РФ).

Для нарушений процедуры предоставления гарантий такие установления отсутствуют, однако квалификацию таких нарушений содержит арбитражная практика, например:
- предоставление гарантии в размере, превышающем 0,01% расходов соответствующего бюджета при условии, что эта гарантия прямо не поименована в бюджете, влечет ее ничтожность (Постановление ВАС РФ от 22.06.2006 № 23, Постановление ФАС УО от 21.05.2007 N Ф09-2463/07-С5 по делу N А47-2988/06);
- невыполнение обязанности по проверке финансового состояния получателя гарантии не влечет недействительность самой гарантии (Постановление Президиума ВАС РФ от 23.05.2006 № 975/06).
- и др.

С 01.01.2008 БК РФ содержит более детальную регламентацию муниципальных гарантий, поэтому возможно в будущем признание со стороны суда нарушений этих новых правил основаниями для признания сделок по предоставлению муниципальных гарантий ничтожными со ссылкой на ст.168 ГК РФ (недействительность сделки не соответствующей закону или иным правовым актам).
В частности, возможно изменение арбитражной практики по отношению к случаями, когда муниципальные финансовые органы по каким-либо причинам не проводят анализ финансового состояния принципала.

Ответственность за нарушение бюджетного законодательства в части предоставления и исполнения муниципальных гарантий.

Специальной ответственности за нарушение бюджетного законодательства в части предоставления и исполнения муниципальных гарантий КоАП РФ, БК РФ, УК РФ не устанавливают. В связи с этим ответственность должностных лиц может наступать в том случае, если в ходе (в результате) предоставления и исполнения муниципальной гарантии совершаются другие правонарушения (имеются составы таких правонарушений). Например, нецелевое использование (расходование) бюджетных средств, злоупотребление должностными полномочиями, халатность и т.д.

Вопрос. С какой целью создан Резервный фонд? В каких целях используется золотовалютный фонд? Какой из фондов предназначен для регулирования размера дефицита бюджета, а какой для регулирования объема денежной массы?

Резервный фонд Российской Федерации сформирован 1 февраля 2008 года, после разделения Стабилизационного фонда на Резервный фонд и Фонд национального благосостояния России.

Резервный фонд является частью средств федерального бюджета. Фонд призван обеспечивать выполнение государством своих расходных обязательств в случае снижения поступлений нефтегазовых доходов в федеральный бюджет (т.е. для регулирования размера дефицита бюджета).

Резервный фонд способствует стабильности экономического развития страны, уменьшая инфляционное давление и снижая зависимость национальной экономики от колебаний поступлений от экспорта невозобновляемых природных ресурсов.

Резервный фонд фактически заменил собой Стабилизационный фонд Российской Федерации. В отличие от Стабилизационного фонда Российской Федерации помимо доходов федерального бюджета от добычи и экспорта нефти источниками формирования Резервного фонда также являются доходы федерального бюджета от добычи и экспорта газа.

Максимальный размер Резервного фонда закреплен на уровне 10 % прогнозируемого на соответствующий финансовый год объема валового внутреннего продукта Российской Федерации.

Золотовалютные фонд (точнее золотовалютные резервы) — внешние высоколиквидные активы, представленные в виде иностранной валюты и золота, которые находятся под контролем государственных органов денежно-кредитного регулирования и в любой момент могут быть использованы для финансирования дефицита платёжного баланса (т.е. для регулирования объема денежной массы), для интервенций на валютных рынках, оказывающих влияние на курс национальной валюты, или для аналогичных целей.

К средствам в иностранной валюте относится:

· наличная иностранная валюта;

· остатки средств на корреспондентских счетах, включая обезличенные металлические счета в золоте;

· депозиты с первоначальным сроком погашения до 1 года включительно, в том числе - депозиты в золоте, кредиты, предоставленные в рамках сделок обратного РЕПО, в центральных банках за рубежом, в Банке международных расчетов и других кредитных организациях-нерезидентах;

· долговые ценные бумаги, выпущенные нерезидентами с рейтингом выпусков долговых ценных бумаг (или эмитентов долговых ценных бумаг) не ниже "АА-", и прочие финансовые требования к нерезидентам с первоначальным сроком погашения до 1 года включительно.

Пересчет в доллары США осуществляется на основе официальных обменных курсов иностранных валют к российскому рублю.

Международные резервы РФ представляют собой высоколиквидные иностранные активы, имеющиеся в распоряжении Банка России и Правительства России по состоянию на отчётную дату. Часть Резервного фонда РФ и Фонда национального благосостояния, номинированные в иностранной валюте и размещенные Правительством РФ на счетах в Банке России, является составляющей международных резервов РФ. Финансовые требования Банка России и Правительства РФ к резидентам, выраженные в иностранной валюте, не включаются в состав международных резервов РФ.

При прочих равных предпочтение даётся валюте с большей доходностью. Так Центральный банк Российской Федерации начал диверсифицировать международные резервы в 2003 году. В структуре резервов появился евро, вслед за ним должен был прибавиться швейцарский франк. Но вместо франка в резервы включили английские фунты стерлингов. С апреля 2011 года по март 2012г в портфеле международных резервов ЦБ доллар США приносил 0,88% годовых, евро – 2,26, а фунты стерлингов – 1,5%, канадский доллар 1,87%.

 

Вопрос 15

1) Монетизация госдолга и фискальное вытеснение

2) Если Минфин РФ увеличивает объем эмиссии ОФЗ, как изменится ситуация на внутреннем рынке заимствований: цена и доходность облигаций?

3) Если ЦБ принимает контрмеры против изменения стоимости заимствований, как это отразится на денежной массе и чем это опасно?

4) Кто принимает решения по заимствованиям и по регулированию объема денежной массы?

Этим занимается ЦБ

Для информации -> ((((Монетизация — это процесс конвертации чего-либо в законное платёжное средство. Обычно этот термин означает печать новых банкнот центральными банками, но такие вещи как золото, бриллианты, изумруды, предметы искусства также могут быть монетизированы. Даже подлинно бесполезные вещи могут быть превращены в деньги, если эти вещи трудно сделать или приобрести. Монетизация также может означать обмен акций на валюту, продажу собственности, взимание оплаты за что-то, что было бесплатным, или прибыль от товаров и услуг, которые до этого не приносили прибыли.))))

Монетизация долга

В США, как и во многих других странах, правительство не имеет права печатать новые деньги (серебряные монеты) для того, чтобы платить по своим счетам. Вместо этого, государство выпускает облигации, которые используются для покрытия дефицита. Если эти облигации не будут куплены населением, они должныбыть выкуплены центральным банком.

Для информации (почитайте) à (((((((( Фискальная (бюджетно-налоговая) политика — это система регулирования правительством экономики с помощью изменений государственных расходов, налогов и состояния государственного бюджета, с целью изменения реального объема производства и занятости, контроля над инфляцией и ускорения экономического роста.

 

Налоги и государственные расходы являются основными инструментами фискальной политики. Фискальная политика может как благотворно, так и достаточно болезненно воздействовать на стабильность национальной экономики.

Вытеснение — это общий термин, обозначающий любое падение частных расходов, сопровождающееся увеличением государственных расходов. Ча­ще всего "вытеснение" подразумевает уменьшение частных инвестиций, вызываемое ростом государственных расходов. Тем не менее в открытой экономике могут также вытесняться другие виды расходов, та­кие, как чистый экспорт.

Пример: В малой стране со свободным движением капитала эта фискальная политика не оказывает воздействия на ставку процента, и, таким образом, частные инвестиции не меняются. Но если в малой стране движение капитала регулируется, то более высокие государственные расходы вытес­няют инвестиции, а не чистый экспорт (чистый экспорт при наличии ре­гулирования будет всегда равен нулю). Уменьшение сбережений увеличи­вает внутреннюю ставку процента, сокращая тем самым внутренние инве­стиции. В большой стране со свободным движением капитала временное увеличение фискаль­ных расходов вытесняет как внутренние частные расходы и чистый экс­порт, так и инвестиции и потребление за рубежом. )))))))»»

 1. Эффект вытеснения. Экономический смысл этого эффекта состоит в следующем: рост расходов бюджета в период спада ведет к мультипликативному росту совокупного дохода, что увеличивает спрос на деньги и повышает ставку процента на денежном рынке (цену кредита). А поскольку кредиты, в первую очередь, берут фирмы, то удорожание кредитов ведет к сокращению частных инвестиций, т.е. к «вытеснению» части инвестиционных расходов фирм, что ведет к сокращению величины выпуска. Таким образом, часть совокупного объема производства оказывается «вытесненной» (недопроизведенной) из-за сокращения величины частных инвестиционных расходов в результате роста ставки процента благодаря проведению правительством стимулирующей фискальной политики.

2) Если Минфин РФ увеличивает объем эмиссии ОФЗ, как изменится ситуация на внутреннем рынке заимствований: цена и доходность облигаций?

Ну примерно можно ответить так -> Если минфин увеличит объем эмиссии ОФЗ ситуация на внутр.рынке будет следующей: цена ОФЗ понизится, так как объем выпуска больше. то есть они будут стоить дешево, в смысле не дорого. нормальная цена будет и не сильно дешевая.вот, и исходя из этого доходность увеличивается, так как они выпускают офз в большем количесте и за хорошую цену. будет спрос на них.

3) Если ЦБ принимает контрмеры против изменения стоимости заимствований, как это отразится на денежной массе и чем это опасно?

При непосредственном финансировании Центральным банком дефицита госбюджета происходит рост предложения денег, и на руках у населения накапливается избыток наличных средств. Он неизбежно порождает увеличение спроса на отечественные и импортные товары и различные финансовые активы, что приводит к росту цен и создает давление на платежный баланс. Курс национальной валюты при этом снижается.

Монетизация дефицита государственного бюджета вызывает тем меньшее повышение уровня внутренней инфляции, чем более открытой является экономика и чем больше валютных резервов Центральный банк может истратить на поддержку относительно фиксированного обменного курса национальной валюты и восстановление равновесия платежного баланса

4) Кто принимает решения по заимствованиям и по регулированию объема денежной массы?

Этим занимается ЦБ