Расчет лизинговых платежей и сравнительная оценка их эффективности.

Под лизинговыми платежами понимается общая сумма платежей по договору лизинга за весь срок действия договора, в которую входит возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей предмета лизинга, возмещение затрат с оказанием других услуг, доход лизингодателя.

В целях налогообложения прибыли, лизинговые платежи относятся к расходам, связанным с производством и реализацией.

Размер лизинговых платежей может пересматриваться по соглашению сторон (1 раз в 3 месяца).

ЛП = АО+ПК+КВ+ДУ+НДС

В состав линзового платежа включается:

· АО – амортизационные отчисления АО = БС/Ср*Коэф.ускорения, БС- балансовая стоимость, Ср- срок амортизации

· Плата за кредитные ресурсы ПК = ЗБ* ставку кредитования * 100%, где ЗБ - задолженность перед банком

· Комиссионное вознаграждение лизингодателю КВ = БС * ставка комиссионного вознаграждения

· Затраты на доп услуги ДУ = ДУ1 + ДУ2 + ДУn

· НДС = (АО+ПК+КВ+ДУ)*0,18

Расчет:

1) Стоимость имущества без НДС=БС-(БС*0,18/1,18)

2) АОг = Стоимость имущества без НДС/(кол-во месяцев использования+1)*12мес*3 (если есть коэф ускорения)

3) АОкв = АОг:4; АОпг=АОг:2

4) Срок Л=БС(безНДС)/АОкв или АОпг

Строится таблица БСнач, БСкон, БСср, далее основная таблица

5) ЗБ = полная БС без аванса

6) ПЗ через год=ЗБ:СрЛ*(1или2или4)

7) % за кредит=ЗБ *ставку кредитования / (1или2или4)

8) Налог на имущ-во 2,2 %

9) Комиссионное вознаграждение

10) Сумма платежа с ндс (%+АО+НИ+КВ)*1,18

11) Аванс

12) Зачет аванса

13) Лизинговые платежи (10-12)

Сравнение эффективности:

Для оценки эффективности способов финансирования приобретения имущества (лизинг, кредит, собственные средства) необходимо:

1) рассчитать денежные потоки по периоду реализации 

2) рассчитать экономии по налогу на имущество, АО (при кредите на %, при лизинге только по ЛП) по периодам реализации, ндс к возвращению

3) рассчитать суммарное значение денежных потоков с учетом налоговой экономии

4) продисконтировать суммарное значение денежных потоков

5) рассчитать совокупный отток денежных средств с учетом налоговых экономий и дисконтирования т.е. чистую текущую стоимость 

Способ, который вызывает наименьший отток, является предпочтительным.

Финансовый риск-менеджмент. Евреинова Е.А.

 

Понятие, характеристики и классификация рисков как экономической категории

1) Риск – это вероятность неблагоприятного исхода

2) Риск – это уровень финансовых потерь, выражающаяся в возможности не достичь поставленной цели

3) Риск – это возможность неблагоприятного исхода, то есть недополучение ожидаемой прибыли

4) Риск – это степень неопределенности получения будущих доходов

5) Риск – это следствие влияние неопределенностей на достижение поставленной цели

Характеристики риска как экономической категории:

1) Вероятностный характер – степень возможности наступления некоторого события

2) Неопределенность

3) Противоречивость (может как способствовать развитию, путём учёта и минимизации риска, а может стать причиной снижения эффективности хозяйственной деятельности)

4) Альтернативность (предполагает необходимость выбора из нескольких возможных вариантов решения)

Также стоит отметить, что анализ риска носит субъективный характер, и уровень допустимого риска индивидуален для каждого хозяйствующего субъекта

Под управлением рисками понимают деятельность направленную на разработку мероприятий по учёту, контролю и минимизации риска, а также последствий при его наступлении.

Классификация рисков:

1) По сфере возникновения:

- Производственный (невыполнение планов)

- Коммерческий (снижение объемов реализации)

- Страховой риск (для страховщиков)

- Финансовые риски

Финансовые риски включают в себя:

- Кредитный риск

- Операционный риск (потери, в случае ошибок персонала)

- Риск ликвидности (риск потери платежеспособности)

- Рыночный риск (вероятность негативного изменения рыночной стоимости компании)

2) По возможности управления

3) По степени диверсификации

- Систематический (внешний, недиверсифицируемый)

- Несистематический (внутренний, диверсифицируемый)

- Управляемые

- Неуправляемые

4) По степени ущерба

- допустимые

- критические

- катастрофические

5) По характеру риска и его последствиям

- спекулятивные (возможен как негативный, так и позитивный исход)

- чистый риск (негативный и нулевой результат)

6) По возможности страхования

- страхуемый

- нестрахуемый