Фонды: как легко вложиться в сотни компаний

Чтобы купить по одной акции Microsoft, Apple и Facebook, нужно порядка 36 тысяч рублей. Но можно вложиться в эти же компании, снизить риски и при этом потратить всего несколько тысяч. Рассказываем про ETF и БПИФы — или попросту биржевые фонды.

Как устроены фонды

 

Вкратце все работает так: управляющая компания (провайдер) создает фонд, который покупает ценные бумаги. Доли в этом фонде называются акциями или паями, и они продаются на бирже как обычные акции.

Например, фонд может купить одну акцию Apple, а потом выпустить 1000 своих акций — каждый, кто купит акцию такого фонда, будет опосредованно владеть одной тысячной акции Apple. Всю прибыль, которую фонд получит от акции Apple, поделят на тысячу частей. На покупку акции фонда инвестор потратит в тысячу раз меньше, чем на покупку акции Apple.

Пример с Apple — упрощенный. Обычно в фонде десятки или сотни разных ценных бумаг. Например, в фонд FXIT входят акции крупнейших в США технологических компаний. Всегоих 88, в томчисле Facebook, Apple, Netflix, Oracle, Twitter, eBay. Вместо того чтобы покупать по отдельности все эти акции, можно купить акцию фонда FXIT — получится намного проще и дешевле.

Цена акции фонда напрямую зависит от того, как поведут себя активы, которые в него входят.

Например, фонд купил акции разных компаний на миллион рублей. Фактически у фонда теперь есть свой портфель акций. Фонд выпускает тысячу своих акций — и каждый, кто купит такую акцию, станет владельцем тысячной доли этого портфеля. Насколько изменится стоимость всего портфеля фонда, настолько же изменится цена каждой акции. Следите за руками:

Как цена активов фонда влияет на его акции

	Стоимость всего портфеля	Цена одной акции фонда
2019 год	1 000 000 Р	1000 Р
2020 год	1 200 000 Р (+20%)	1200 Р (те же +20%)
2021 год	1 140 000 Р (−5%)	1140 Р (те же −5%)

На самом деле мы тут немного упростили: фонд не работает бесплатно и берет комиссию, которая немного снижает доходность. Про комиссию расскажем чуть позже.

Какие бывают фонды

Все фонды можно разделить на виды в зависимости от того, во что они вкладываются. Самые распространенные — фонды акций и облигаций.

Фонды акций инвестируют в заранее определенный набор акций. Например, один фонд вкладывается только в акции топа-500 компаний США, другой — в крупнейшие ИТ-компании, третий — в акции малых и средних компаний развивающихся стран. Вариантов масса. И фонд не может просто взять, сменить стратегию и начать инвестировать во что-то другое.

Фонды облигаций. В портфеле таких фондов — набор облигаций, собранных по какому-то признаку. Например, краткосрочные облигации (векселя) казначейства США или российские облигации федерального займа. Еще бывают фонды, которые вкладываются в облигации сразу из многих стран.

Бывают и другие фонды: некоторые вкладываются в товары, например в золото, некоторые — в недвижимость. Есть фонды, которые могут состоять одновременно из акций и облигаций в каких-то пропорциях.

Состав активов в портфеле любого фонда можно посмотреть на сайте компании, создавшей фонд. Со временем состав портфеля меняется, при этом фонд не может отклоняться от своей стратегии.

Управляющая компания не спекулирует активами фонда и не включает в фонд активы, которые не соответствуют правилам фонда. Даже если аналитики пророчат рост какого-нибудь стартапа в два раза за год — если эта акция не соответствует правилам фонда, ее в фонде не будет.

Что во всем этом хорошего

Плюсов у фондов — уйма.

Диверсификация — то есть распределение денег по разным активам для уменьшения рисков. В фонды входят сотни разных ценных бумаг. Покупать акции фонда безопаснее, чем какие-то из этих ценных бумаг по отдельности: по несчастливой случайности вы можете владеть именно теми акциями компаний, которые подешевеют. А акции фонда могут не подешеветь или подешеветь не так сильно, потому что вырастет цена других его активов.

Но нельзя сказать, что фонды — это абсолютно безопасно. В кризис фонд акций может заметно подешеветь, потому что подешевеет большинство акций в составе фонда. Такое бывает, это нормально. Через какое-то время цены, скорее всего, восстановятся, но заранее не известно, как скоро.

Низкий порог входа. Одна акция фонда обычно стоит несколько сотен или тысяч рублей. Для сравнения, если бы вы решили купить по отдельности акции нескольких десятков компаний, пришлось бы потратить несколько сотен тысяч или даже миллионов рублей.

Простота. Не нужно тратить время на выбор отдельных бумаг — вы инвестируете сразу в готовый набор. А еще благодаря фондам можно вложиться в акции японских, китайских или австралийских компаний, которые по отдельности на Московской бирже не купишь.

Какие правила игры

 

Комиссии. Фонды не работают за идею. Они берут комиссию за управление активами — обычно она составляет 0,5—1% в год от стоимости всех активов. Комиссию не нужно платить отдельно — она зашита в цену самой акции фонда.

Комиссия уменьшает цену акций не один раз в год, а каждый день и по чуть-чуть.

Дивиденды. Фонд получает дивиденды и купоны от акций и облигаций, которыми владеет. Большинство фондов, доступных на Московской бирже, используют эти деньги, чтобы купить дополнительные ценные бумаги, — и тогда цена акций самого фонда дополнительно растет: на каждую акцию фонда теперь приходится больше ценных бумаг.

Но некоторые фонды не используют доход для покупки активов, а выплачивают дивиденды инвесторам. Сейчас из всех фондов на Московской бирже так делает только один — RUSE, фонд акций российских компаний. Получать дивиденды приятно, но с них надо платить налог 13%.

Но главная идея фондов — не в дивидендах, а в подорожании акций. Инвесторы покупают акции фондов подешевле и продают подороже — через год, два или когда запланировали. Вы же помните, что наш курс не про спекуляции, а про долгосрочное инвестирование?

Гарантий, как обычно, нет. Инвестиции — это риск, даже если вы инвестируете через фонды. Управляющая компания не гарантирует доходность инвестиций, и цена акций фонда может расти и падать.