Изменения нормативов резервирования

До сих пор мы рассматривали операции, влияющие на размер банковских резервов, и влияние этих

операций на способность банков наращивать свои активы и обязательства. Вместе с тем на увеличение

депозитов можно влиять также и с помощью изменения минимально допустимого соотношения

резервов и депозитов.

Право изменять норму резервирования для банков, входящих в ФРС (банков-членов) впервые

было дано Феду в лице Совета управляющих ФРС в 1933 году. Границы, в рамках которых норма может

варьироваться, несколько раз менялись; последний раз они были установлены Законом о денежно-

кредитном контроле 1980 года, установившего требования, единые для всех кредитных учреждений. По

Закону 1980 года были установлены следующие пределы:

Резервы по текущим счетам:

первые $25 миллионов – 3 %;

свыше $25 млн – от 8% до 14%.

По срочным депозитам юридических лиц– от 0 % до 9 %.

В 1980 году для текущих счетов, при превышении ими в совокупности $25 млн, была установлена

норма резервирования в 12 %; срочные депозиты юридических лиц резервировались из расчета 3 %.

«Малый резервный транш», в начале определенный на уровне $25 миллионов, ежегодно индексировался

в размере 80 % роста общего объема текущих счетов, составив, в частности, $41 млн в 1991 году, $42,2

млн в 1992 году. Кроме того, требования о резервировании могут вводиться и в отношении ряда других

21

источников фондов, таких как обязательства в евровалюте – первоначально норма резервирования по

ним была установлена Советом управляющих на уровне 3 %.

Акт Гэрна-Гермайна 1982 года дополнил положения закона, освободив от резервирования первые

два миллиона депозитов в каждом кредитном учреждении. Подобно малому резервному траншу,

«сумма, исключаемая из резервируемых обязательств» ежегодно индексируется на 80 % годового роста

резервируемых обязательств. В 1991 от резервирования освобождалось $3,4 миллиона, в 1992 $3,6

22

миллиона.

Совет управляющих имеет право на свое усмотрение (но в вышеописанных рамках) устанавливать

норму резервирования по текущим счетам (за исключением средств малого резервного транша), а также

на срочные депозиты юридических лиц. Также Совет ФРС может дифференцировать резервирование

срочных депозитов в зависимости от срока вклада (после принятия закона Советом было установлено

трехпроцентное резервирование депозитов, срок которых на момент открытия был менее 4 лет).

Во время переходного периода, окончившегося для банков-членов ФРС в 1984 году, а для иных

кредитных организаций – в 1987, нормативы резервирования менялись в соответствии с заранее

установленной схемой, без какого-либо дополнительного вмешательства Совета ФРС. Помимо данных

изменений, произведенных в соответствии с законом, Совет не менял резервные нормативы до конца

1990 (длительность депозитов, требующих резервирования, несколько раз снижалась в 1982-1983 годах,

в связи с предпринимаемыми мерами по дерегулированию размера процентных ставок по депозитам). В

декабре 1990 резервирование по евровалютам и срочным депозитам юридических лиц было снижено до

нуля, с апреля 1992 процент резервирования текущих счетов уменьшился с 12 до 10.

При снижении нормы резервирования часть банковских обязательных резервов переходит в

категорию избыточных, свободных для кредитования или инвестирования. Так, при нормативе в 10 % на

$100 депозитов требуется $10 резервов, см. рис. 30. Уменьшение норматива до 8 % приведет к тому, что

связанными останутся лишь $8, а $2 из каждых $10 высвободятся, см. рис. 31.

С другой стороны, увеличение процента резервирования потребует дополнительных средств и

банки, не имеющие избыточных резервов, для избежания дефицита должны будут привлечь их либо

уменьшить размер ссуд и инвестиций. Так, увеличение норматива с 10 % до 12 % вызовет рост

обязательных резервов с $10 до $12 на каждые $100 депозита. В случае отсутствия избыточных резервов

 

21

 Закон о денежно-кредитном контроле предусматривает возможность введения «в экстренной ситуации» резервных требований любого

размера по любым видам обязательств на срок до шести месяцев. Резервирование текущих счетов также может быть увеличено, максимум на

4 %.

Евровалютой называют счет в национальной валюте, открытый в банке, находящемся за пределами страны – эмитента валюты, прим. перев.

22

В 2009 году малый резервный транш определен в $44,4 миллиона (максимум в $51,9 млн достигнут в 1994), от резервирования полностью

освобождены первые $10,3 миллиона обязательств. В отличие от малого резервного транша, следующего за денежной массой как в фазах роста,

так и в периоды сжатия, освобождаемая от резервирования сумма стабильно растет, за исключением 1988-1990 годов, когда она оставалась

неизменной – прим. перев.

 

30

 

данная операция вынудит банки ликвидировать активы до тех пор, пока дефицит резервов не будет

устранен, т.е., в данном случае, размер активов уменьшится на одну шестую, см. рис. 32..