Вопрос 1. Цели и задачи управления ДЗ

1.Цель – оптимизация размера ДЗ, структуры, стимулирование объема продаж за счет эффективной кредитной политики.

Направления –

· управление структурой ДЗ

· контроль платежной дисциплины, инкассирование ДЗ (взыскание ДЗ)

· разработка кредитной политики

размер ДЗ влияет: на объем продаж, рыночную позицию, интенсивность конкуренции, кредитование клиентов.

Вопрос 2. Классификация и анализ ДЗ

       Предварительно необходимо проанализировать долю КДЗ в ОА, долю ДЗ более 12 месяцев в ДЗ, причины наличия ДДЗ, оценить динамику КДЗ, ДДЗ.

       Изменение КДЗ может оказать большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в ОА, и на финансовые результаты деятельности предприятия. Увеличение ДЗ зависит от объема продаж, условий расчета с покупателями (предоплата, пост-оплата), от периода отсрочки платежа, платежной дисциплины покупателей, контроля своевременного истребования ДЗ и др.

       Резкое увеличение КДЗ и ее доли в ОА может свидетельствовать:

- либо о нерациональной кредитной политике предприятия в отношении покупателей,

- либо о об увеличении объема продаж (надо сопоставить с ростом выручки в ф.2),

- либо о неплатежеспособности (возможном банкротстве) части покупателей.

       Сокращение ДЗ может оцениваться положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же ДЗ уменьшается из-за уменьшения отгрузки продукции, то это говорит о снижении деловой активности предприятия.

       Необходимо различать нормальную и просроченную ДЗ. Наличие просроченной ДЗ создает финансовые затруднения в виде недостатка финансовых ресурсов (ДС в обороте). Замораживание средств в ДЗ приводит:

- к замедлению оборачиваемости капитала,

- к росту риска непогашения долгов,

- к уменьшению прибыли.

       Поэтому необходимо проанализировать наличие просроченной ДЗ, давность ее образования, наличие сомнительной и нереальной ко взысканию ДЗ, а также ДЗ с истекшим сроком исковой давности. В случае выявления такой ДЗ необходимо разработать меры по управлению такой ДЗ: истребование через арбитражный суд, оформление векселей, цессия, зачет встречных однородных требований. Для анализа ДЗ на своем предприятии кроме ф.1 и прочих пояснений надо использовать данные первичного и аналитического учета, хоздоговоры и др.

Вопрос 3. Оценка качества и ликвидности ДЗ

       В процессе анализа ДЗ необходимо оценить качество и ликвидность ДЗ, дать общую характеристику портфеля ДЗ.

Качество ДЗ можно оценить по следующим показателям:

1) Период оборачиваемости ДЗ или период инкассации ДЗ (долгов):

       Средние остатки ДЗ * Дни отчетного периода

ПДЗ = ------------------------------------------------------------------

       Сумма погашенной ДЗ за отчетный период

далее сравнить с 90 днями, если Од<90 – качество ДЗ хорошее, если Од>90 - качество плохое),

2) Доля резерва по сомнительным долгам в общей сумме ДЗ. Рост уровня такого показателя снижает качество ДЗ,

Изучают динамику указанных показателей и причины увеличения продолжительности периода нахождения средств в ДЗ (неэффективная система расчетов, финансовые затруднения, длительный цикл банковского документооборота).

3) Удельный вес вексельной формы расчетов, поскольку вексель рассматривается как высоколиквидный актив, который может быть реализован третьему лицу до наступления срока его погашения. Вексельное обязательство имеет значительно большую силу, чем обычная ДЗ. Поэтому, увеличение удельного веса полученных векселей в общей сумме ДЗ повышает ее надежность и ликвидность (еще лучше, если вексель обеспечен чем-то реальным).

4) Удельный вес отдельных дебиторов. Его повышение снижает качество ДЗ (возрастает риск неоплаты ДЗ).

5)Оценка потерь из-за отвлечения ДС в ДЗ (существенность):

1.Потери на инфляцию = ДЗ среднегодовая * r инфляции (годовой темп инфляции)

2.Потери на финансирование = ДЗ среднегодовая * % по кредитам и займам краткосрочным.

3.Потери прибыли от ДЗ (упущенная выгода) = ДЗ среднегодовая * % по депозитам (или рентабельность активов).

4.Далее выбирается максимальное из них и по ним оцениваются потери.

Вопрос 4. Контроль ДЗ

Направление и показатели контроля ДЗ

1.По срокам погашения: - до 1 месяца, от 1 до 2 месяцев, от 2 до 3 месяцев, свыше 3-х.

анализируется удельный вес каждой из задолженностей в общей сумме ДЗ, чем выше удельный вес ДЗ с минимальным сроком, тем качественнее ДЗ. Метод не дает объективной информации о платежной дисциплине, поэтому проводят:

2.Контроль ДЗ по ведомости непогашенных остатков. Дает информацию, независящую от цикличности или сезонности – a) составляется ведомость непогашенных остатков на определенную дату, b)рассчитывается удельный вес непогашенной ДЗ в выручке i-того месяца.

Удельный вес непогашенного остатка i -того равно= (ДЗ i -того месяца непогашенная на конец периода) / Выручка i -того месяца.

Чем выше данный показатель, тем хуже платежная дисциплина. Чем ниже – тем лучше.

3.Контроль структуры выручки по срокам ее оплаты - проводится для получения информации какая часть выручки оплачена авансом. Позволяет прогнозировать денежные потоки в будущем периоде. Рассчитывается Удельный вес авансов выданных в месяце j / выручке j.

4.Контроль (Оценка) потерь из-за отвлечения ДС в ДЗ.

А) Потери на инфляцию = ДЗ среднегодовая * r инфляции (годовой темп инфляции)

Б) Потери на финансирование = ДЗ среднегодовая * % по кредитам и займам краткосрочным.

В) Потери прибыли от ДЗ (упущенная выгода) = ДЗ среднегодовая * % по депозитам (или рентабельность активов).

Далее выбирается максимальное значение из них и по нему оцениваются потери.

5.Контроль убытков от потери списания ДЗ с истекшим сроком давности. Значительные потери от списания ДЗ – низкое качество ДЗ, низкая конкурентоспособность продукции, вынужденная отгрузка продукции неплатежеспособным покупателям. Оценивается по 2-м показателям:

*удельный вес убытков от списания ДЗ в выручке, *удельный вес списанной ДЗ во всей ДЗ.