История развития хранилищ для нефти: Первые склады нефти появились в XVII веке. Они представляли собой землянные ямы-амбара глубиной 4…5 м...
Особенности сооружения опор в сложных условиях: Сооружение ВЛ в районах с суровыми климатическими и тяжелыми геологическими условиями...
Топ:
Оценка эффективности инструментов коммуникационной политики: Внешние коммуникации - обмен информацией между организацией и её внешней средой...
Эволюция кровеносной системы позвоночных животных: Биологическая эволюция – необратимый процесс исторического развития живой природы...
История развития методов оптимизации: теорема Куна-Таккера, метод Лагранжа, роль выпуклости в оптимизации...
Интересное:
Влияние предпринимательской среды на эффективное функционирование предприятия: Предпринимательская среда – это совокупность внешних и внутренних факторов, оказывающих влияние на функционирование фирмы...
Отражение на счетах бухгалтерского учета процесса приобретения: Процесс заготовления представляет систему экономических событий, включающих приобретение организацией у поставщиков сырья...
Финансовый рынок и его значение в управлении денежными потоками на современном этапе: любому предприятию для расширения производства и увеличения прибыли нужны...
Дисциплины:
2020-02-15 | 125 |
5.00
из
|
Заказать работу |
|
|
Как использовать таблицы с нормальной стоимостью
Эти таблицы являются одним из наиболее важных инструментов опционного игрока. Они подскажут Вам, когда покупать или продавать опцион, и позволят рассчитать будущую цену опциона. Они необходимы для вашей успешной торговли (если у Вас нет компьютерной программы). Они помогут увидеть опционы с выгодными ценами для покупки, и опционы, которые созрели для непокрытой или покрытой выписки. Таблицы дают честную (истинную) цену опционов, основанную на цене основного инструмента (акции, индекса и т.д.) в зависимости от времени (недель) оставшегося до конца жизни опциона.
В таблицах представлены опционы со страйком до 150$. Совсем немного акций имеют цену выше 150$, потому что акции c ценами выше нормального уровня, как правило, дробятся, чтобы соответствовать требованиям рынка.
Цены, представленные в таблицах, должны интерпретироваться как ориентировочные, а не как абсолютно точные. Данные цены основываются на средней волатильности акций. Волатильность – это ключ, который надо использовать при оценке Нормальной Цены. Акции с волатильностью выше средней будут иметь цену выше, чем в Таблице Нормальной Стоимости Опционов. С волатильностью ниже средней величины – меньшую цену.
Поэтому волатильность должна быть четко определена. Используйте представленную нами выше формулу для расчёта волатильности. Или обращайте внимание на Бета Фактор (Beta Factor) акции, значение которого можно найти в биржевой информации.
Когда волатильность намного больше 30%, или Бета Фактор существенно больше 1.00, цена опциона должна быть соответствующим образом скорректирована. Такая же корректировка должна также производиться, если волатильность значительно ниже 30% или Бета Фактор намного меньше 1.00.
|
Помните, цены, представленные в таблицах, должны интерпретироваться как ориентировочные.
Вы убедитесь, что эти таблицы бесценны, как на стадии разработки стратегий, так и во время тактических манёвров. Эти таблицы ясно укажут, когда цены опционов отклоняются от нормальных значений. Поэтому держите эти таблицы перед собой, когда Вы играете в опционную игру.
Интерполяция
Как работать с ценами, которых нет в таблице, например, 55 или 22.5. Потребуется сделать простейшую интерполяцию. Например, октябрьский пут опцион EXXON со страйком 55 с 6-ю неделями до истечения; цена акции 55. Берёте две ближайшие цены с таким же сроком истечения, складываете и делите на два. Получаете правильный результат.
(а) Нормальная стоимость октябрьского пут опциона со страйком 50 1.7
когда акция стоит 50
(б) Добавляем нормальную стоимость октябрьского пут опциона со страйком 60 +2.1 когда акция стоит 60
Итого: 3.8
НОРМАЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ = 3.8 / 2 = 1.9
Сумма (а) и (б) поделенная надвое дала значение нормальной стоимости октябрьского опциона со страйком 55, которое равно 1.9 (190$)
Аналогичную интерполяцию, если это необходимо, можно применять и для нестандартного времени.
Как найти Нормальную Стоимость Опциона
Использовать таблицу довольно легко. Например: Требуется найти нормальную стоимость июльского колл опциона Sears July со страйком с десятью неделями до истечения, когда акция стоит 40$. Смотрите таблицу в том месте, где находится страйк 40, найдите цену акции 40. На пересечении с колонкой 10 недель – найдите Нормальную Стоимость июльского колл опциона Sears July со страйком 40, которая будет равна 2.3 (230$).
Потренировавшись на нескольких опционах, вы научитесь пользоваться таблицей довольно быстро. Но, напоминаю, я настойчиво рекомендую использовать компьютерную программу по расчету цены, типа Option Master, если Вы действительно серьёзно настроены на опционную торговлю.
|
Таблицы с нормальной стоимостью
Биржевых колл опционов
|
|
Папиллярные узоры пальцев рук - маркер спортивных способностей: дерматоглифические признаки формируются на 3-5 месяце беременности, не изменяются в течение жизни...
Организация стока поверхностных вод: Наибольшее количество влаги на земном шаре испаряется с поверхности морей и океанов (88‰)...
Состав сооружений: решетки и песколовки: Решетки – это первое устройство в схеме очистных сооружений. Они представляют...
Особенности сооружения опор в сложных условиях: Сооружение ВЛ в районах с суровыми климатическими и тяжелыми геологическими условиями...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!