Потребительские решения при эндогенном формировании дохода

Данная концепция, определяемая классиками и неоклассиками, базируется на теории эндогенного дохода и теории межвременного потребительского выбора И Фишера. Согласно теории эндогенного дохода, экономические субъекты на рынке труда не встречают каких-либо ограничений. Они могут заработать столько, сколько им необходимо для максимального удовлетворения набора потребностей, состоящего из двух благ.

Составными параметрами дохода экономического субъекта являются: а) доход, полученный от трудовой деятельности; б) доход, приобретенный от имущества. Отсюда, совокупный доход может быть представлен в следующем виде: у = w x N + rW, где w- реальная ставка заработной платы, N - количество отработанного времени, W - величина имущества, rW - доход от имущества, накопленного ранее, т.е. в свою очередь: W = (1 + r) S ₀, где r - процентная ставка (доходность имущества), S - сбережения.

Доход зависит от ставки заработной платы, количества отработанного времени и дохода от прежних сбережений.

Вопрос о количестве рабочего времени ограничивается календарным временем, поскольку рабочее время (N) есть разница между календарным (К) и свободным временем (F): N = K-F.

При этом экономический субъект стремится максимизировать свою полезность, состоящую из двух благ: а) доход (у); б)свободное время (F).

Функцию полезности можно представить в следующем виде:

При решении об оптимизации функции полезности экономический субъект наталкивает на бюджетные ограничения своего дохода. Точка оптимума - точка касания кривой безразличия и линий бюджетных ограничений.

Выбор потребителя наталкивается на бюджетные ограничения дохода, определяемые: У = wN + rW ₂.

Изменение ставки процента (r) приводит к изменению дохода от имущества rW. Если ставка процента растет (r #), то увеличивается и доходность от имущества (rW #). Имея больше доход от имущества, экономические субъекты будут меньше работать, увеличивая свое свободное время.

В условиях эндогенного дохода по мере роста процентной ставки (r #) меняется величина дохода и в первом, и во втором периодах, ( y₁и y₂). Экономические субъекты переходят на более высокую кривую безразличия, где их доход возрастает (У#). При этом при росте ставки процента (r #) поворота линии межвременного бюджетного ограничения нет. Угол наклона линии межвременного бюджетного меняется одновременно с увеличением дохода. Однако, поскольку, согласно модели И. Фишера, эффект дохода не является ярко выраженным, то субъекты перемещаются вдоль той же самой кривой безразличия. В данном случае имеет место только эффект замены, предполагающий снижение потребление в первом периоде при росте его во втором. Такой подход приводит неоклассиков к выводу о том, что существует обратная зависимость потребления от изменения процентной ставки в первом периоде.

Функция потребления является убывающей функцией от ставки процента и имеет вид: С = С₀ + У^v – C_rr, где С -потребление в текущем периоде; С₀ - автономное потребление, не зависящее ни от дохода, ни от ставки процента; С_г - показатель, характеризующий, на сколько единиц сократится (возрастет) потребление при увеличении (уменьшении) ставки процента на одну единицу.

14. Экономическое содержание процесса инвестирования и виды инвестиций. Функция инвестиций и кривая инвестиционного спроса.

Инвестиции делятся на:

- чистые (обеспечивающие увеличение объема выпуска)

- восстановительные (возмещающие износ основного капитала). Поскольку кейнсианская модель основана на предпосылке, что ВНП=ЧНП=НД, то речь идет о чистых инвестиционных расходах.

По причинам осуществоления выделяют два вида инвестиций

- индуцирвоанные (инвестиции, которые осуществляются фирмами при ожидаемом изменении совокупного спроса и объема нац.произв-ва в условиях полной загрузки производственных мощностей. Если ожидается рост совокупного спроса, которое носит устойчивый характер (АD^e­), то производство расширяется, т.е. новые производственные мощности создаются за счет инвестиций (У^e­), следовательно, индуцированные инвестиции увеличиваются (I_индуц­), а значит растет совокупное предложение в экономике (АS­).

Таким образов, величина индуцирвоанных инвестиций является функцией от от прироста величины НД: I_индуц =f(DУ)

- автономные инвестиции (инвестиции в реальный капитал, которые осуществляются независимо от изменения совокупного спроса и объемов нац.производства, а также степени загрузки произв.мощностей – I_А). Существует несколько пожходов, определяющих факторы автономных инвестиций:

1. реальная % ставка (r)/ В реальной экономике источником финансирования инвестиций является кредит, выдаваемый коммерческими банками. По полученным (привлеченным) кредитам приходится выплачивать %(как цену за кредит), поэтому чем выше % ставка (т.е. дороже кредит), тем меньше объем автономных инвестиций. Имеется отрицательная зависимость: I_А=I(r ^{- -})

2. ожидаемая доходность от ивестиций (R), Чем выше ожидаемая доходность, тем у предпринимателей больше стимулов для их осуществления, т.е. существует положительная зависимость: I_А=I(R ⁺)/

В настоящее время для измерения ожидаемой доходности используется коэффициент Тоббина (q).

Инвестиционные расходы – это расходы фирм на покупку инвестиционных товаров, под которыми подразумевается то, что увеличивает запас капитала (расходы на покупку оборудование, строительство зданий и сооружений): I = DK. Инвестиции являются самым нестабильным компонентом совокупных расходов.

Поскольку инвестиционные расходы возмещаются только через определенное количество лет, то необходимо применять дисконтирование, т.е. приводить стоимость будущих доходов к настоящему моменту. Стоимость инвестиционного проекта в настоящем (present value - PV) может быть рассчитана по формуле: , где Х_1,......Х_n – чистый доход от инвестиций в году 1,.... n; r – норма дисконта (норма предпочтения будущих доходов доходам в настоящем).

Инвестор будет вкладывать средства только в том случае, если расходы на финансирование инвестиционного проекта будут не меньше, чем дисконтированный чистый доход (внутренняя норма отдачи) от реализации этого проекта: I £PV.

Кейнс считал, что норма дисконта (r) у каждого своя, определяемая психологией, т.е. это величина субъективная, в первую очередь, основанная на интуиции (animal spirit) инвестора, его ожиданиях в отношении будущей нормы прибыли (внутренней нормы отдачи от инвестиций), пессимизме или оптимизме относительно будущего.

График функции инвестиций можно обозначить и описать след.образом.

Поскольку сбережения есть непотребленная часть располагаемого дохода, тоS = y T - C = y - T_yy - Ca - C_yy = (1 - T_y - C_y) y - Ca.

Обозначив S_y (1 - T_y - C_y), функцию сбережений домашних хозяйств можно представить в виде S = -Ca + S_yy

 

15. Оптимальное поведение фирм при принятии инвестиционных решений. Базовая неоклассическая теория инвестиций.

В макроэкономической теории существуют несколько концепций принятия инвестиционных решений, касающихся автономных инвестиций.

Согласно неоклассической теории фирма в условиях совершенной конкуренции и состоянии равновесия доводит объем капитала до такой величины, когда предельный продукт капитала (МРК) будет равен реальным издержкам по использованию капитала.

Исходя из данных посылок, выделяются две группы фирм:

1) фирмы, выпускающие продукцию и берущие капитал в аренду;

2) фирмы, владеющие капиталом и сдающие его в аренду.

Фирм, берущих капитал в аренду, будет интересовать: а)арендная плата по использованию капитала (R); б) продажная цена выпускаемой продукции (Р_т), в) реальные издержки (RC) по пользованию арендой RC = R/P_T

Поскольку результат от использования дополнительной единицы капитала выражается в предельном продукте капитала, то фирма при принятии решений о расширении производства и максимизации прибыли сравнивает МРК и RC. Арендуемый капитал увеличивается, если МРК > RC и прекращается инвестирование при МРК < RC.

Для собственника капитала арендная плата (R) есть доход. Собственники капитала сравнивают свой доход (R) с издержками по владению(СI), которые в свою очередь равны:

С I = dP_K + iP_K - ∆P^e_K, где d - норма амортизации; Р_K - цена приобретения единицы капитала; dP_K - потери в результате износа оборудования; i - номинальная ставка процента; iР_к -альтернативные издержки, связанные с отвлечением денежной суммы (Р_к) на приобретение капитала, т.е. недополученный доход по процентной ставке (или издержки по процентам); ∆P^e_K -ожидаемое изменение цены капитала.

Проделав несложные преобразования, получим: С I / Р_K =d+r

Разница между предельным продуктом капитала (МРК) и издержками по владению капиталом является для владельцев капитала стимулами для осуществления инвестиций, т.е. [МРК – (r+d)] > 0

В данном случае функцию автономных инвестиций можно представить: Ia =β [ МРК -(r + d)], где β коэффициент, характеризующий чувствительность предпринимателей к инвестиционным стимулам.

Наглядно процесс нахождения оптимального объема капитала представлен на рис. 3.12, ему соответствует точка пересечения прямой i с кривой r(K). После достижения оптимального объема капитала фирмы будут осуществлять чистые инвестиции только при снижении ставки процента, увеличении производительности капитала или спроса на производимую продукцию:

В класс теор предп-ся что предпри-ли принимая инвест-е реш-е, стрем-ся макс-ть свою прибыль. В класс теор предп-ся след усл-я: сов конк-я, взаимозменяемость ф-ров пр-ва, рац-е действия хоз-х субъектов. Предп-ся, что предпр-ли будут наращивать запас кап-ла до тех пор, пока пред выручка не будет равна пред изд-кам MR=MC (усл-е макс-ции). Оптимальная величина кап-ла — величина, кот обеспечивает опт-й ур выпуска. Т.е. такой выпуск, при кот пред выручка всегда будет равна пред издержкам. Принимая инвест-е реш-е предпр-ль руков-ся след формой Iавтономн t=B(K*-Kt). В — хар-ет меру приближ-я существующего V кап-ла к оптимальному уровню. K*- опт-я величина капитала,Kt — вел кап в мом врем t.