Навигация:

Главная Случайная страница Обратная связь ТОП Интересно знать Избранные Новые материалы

Топ:

Теоретическая значимость работы: Описание теоретической значимости (ценности) результатов исследования должно присутствовать во введении...

Процедура выполнения команд. Рабочий цикл процессора: Функционирование процессора в основном состоит из повторяющихся рабочих циклов, каждый из которых соответствует...

Когда производится ограждение поезда, остановившегося на перегоне: Во всех случаях немедленно должно быть ограждено место препятствия для движения поездов на смежном пути двухпутного...

Интересное:

Уполаживание и террасирование склонов: Если глубина оврага более 5 м необходимо устройство берм. Варианты использования оврагов для градостроительных целей...

Инженерная защита территорий, зданий и сооружений от опасных геологических процессов: Изучение оползневых явлений, оценка устойчивости склонов и проектирование противооползневых сооружений — актуальнейшие задачи, стоящие перед отечественными...

Национальное богатство страны и его составляющие: для оценки элементов национального богатства используются...

Дисциплины:

Автоматизация Антропология Археология Архитектура Аудит Биология Бухгалтерия Военная наука Генетика География Геология Демография Журналистика Зоология Иностранные языки Информатика Искусство История Кинематография Компьютеризация Кораблестроение Кулинария Культура Лексикология Лингвистика Литература Логика Маркетинг Математика Машиностроение Медицина Менеджмент Металлургия Метрология Механика Музыкология Науковедение Образование Охрана Труда Педагогика Политология Правоотношение Предпринимательство Приборостроение Программирование Производство Промышленность Психология Радиосвязь Религия Риторика Социология Спорт Стандартизация Статистика Строительство Теология Технологии Торговля Транспорт Фармакология Физика Физиология Философия Финансы Химия Хозяйство Черчение Экология Экономика Электроника Энергетика Юриспруденция

Метод кумулятивного построения (на основе премии за риск)

2019-12-20

240

0.00 из 5.00 0 оценок

Заказать работу

⇐ ПредыдущаяСтр 4 из 5Следующая ⇒

Метод предусматривает нахождение ставки дисконтирования по формуле:

R = r_f+rp+rc+I, где

rp – премия за риск;

rc - премия за страновой риск;

I – величина инфляции.

Определение риска произведем согласно методике правительства РФ, приведенной в Таблице 2.2.

Таблица 2.2

Определение риска – методика правительства РФ

№ п/п	Риски	Поправка на риск, %
1	Инвестиции расширения производства	3 – 5
2	Повышение объема продаж	8 – 10
3	Выпуск нового вида продукции на рынок	13 – 15
4	Научно – исследовательские виды деятельности	18 - 20

Риск на повышение объема продаж равен 8 – 10 %, соответственно премия за риск в курсовом будет равна 9%.

Премия за страновой риск в нашем примере будет равна 0, так как реализация и строительство будут происходить внутри страны.

Величина инфляции равна 4,27 %.

R = 7.75 % + 9% + 4.27 % = 21 %

Вывод по разделу: так как метод WACC используют для организаций, привлекающих дополнительное финансирование, и он позволяет оценить норму доходности от инвестирования из двух источников финансирования: собственного и заёмного капитала, далее в курсовой работе будет применяться в расчетах ставка, дисконтированная по методу WACC, равная 12,74 %.

РАЗДЕЛ 3. Оценка эффективности проекта строительства жилого дома

Расчет инвестиционных затрат на строительство

Первый этап расчета эффективности инвестиционного проекта является нахождение суммы затрат на инвестиции.

Таблица 3.1
Расчет инвестиционных затрат на строительство 6-этажного жилого дома

№ п/п	№ расчета

Наименование затрат

Расчет затрат

В текущих ценах на 08.2018, тыс. р.

I. Подготовительные работы

1.1.

Цена 1м² во Всеволожском р-не СПб 13,9 тыс. руб.

Покупка земельного участка

13,9 * 535,5

7 443,5

1.2.

3% от ССР Получение тех. условий на инженерные коммуникации

57020*0,03

1 710,6

1.3.

2% от ССР Проектно-изыскательские работы

57020*0,02

1 140,4

1.4.

Отчисления на развитие городской инфраструктуры

11*535,5

5 890,5

Итого по разделу I

16 185,0

II. Строительство

2.1.

ССР№1

Строительство объекта

57020

57 020,0

2.2.

Расчет

Охрана объекта

57020*0,01

570,2

2.3.

Расчет

Страхование объекта

57020*0,01

570,2

Итого по разделу II

58 160,4

III. Ввод объекта в эксплуатацию

3.1.

2% от ССР

Ввод в эксплуатацию

57020*0,02

1 140,4

3.2.

2% от ССР

Продвижение жилья на рынок

57020*0,02

1 140,4

Итого по разделу III

2 280,8

Итого по разделам I-III

76 626,2

В основе расчета затрат на инвестиции лежит сметная стоимость строительства. Цена за 1 кв. м земли взята из 1 раздела курсовой работы.

Таблица 3.2

Распределение инвестиционных затрат по шагам расчета

№ п/п

Наименование затрат

Сумма затрат по периодам, тыс. руб.

Итого, млн. руб.

2019

2020

2021

авг

Сен.

Окт.

Ноя.

Дек.

Янв.

Фев.

Мар.

Апр.

Май

Июн

Июл

Авг.

Сен.

Окт.

Ноя.

Дек.

Янв.

Фев.

Мар.

Апр.

Май

июн.

Шаг расчета

Покупка земельного участка

14887

14,9

Получение тех. условий на инженерные коммуникации

3421

3,4

Проектно-изыскательские работы

760

2,3

Отчисления на развитие городской инфраструктуры

5891

11,8

Строительство объекта

2620

4970

5750

6150

6410

5880

5620

5300

5100

4710

4510

57,0

2620

4970

5750

6150

6410

5880

5620

5300

5100

4710

4510

57,0

Охрана объекта

0,6

Страхование объекта

0,6

Ввод в эксплуатацию

380

1,1

380

1,1

Продвижение жилья на рынок

104

1,1

104

1,1

Итого инвестиционных затрат, млн. руб.

18,3

0,8

6,7

2,7

5,2

6,0

6,4

6,6

8,8

11,0

11,5

11,7

11,5

10,8

6,3

5,9

5,7

4,9

4,7

0,5

0,4

0,4

0,2

Таблица 3.3

Схема реализации квартир, расчет прибыли инвестора

№ п/п

Наименование показателя

Период

Итого

2020

2021

янв.

фев.

мар.

апр.

Май

июн

июл

авг.

сен.

окт.

ноя.

дек.

янв.

фев.

мар.

апр.

Шаг расчета

Реализация квартир всего, шт.

1.1

двухкомнатные 1-го типа (54,58 м2)

1.2

двухкомнатные 2-го типа (37,85 м2)

1.3

двухкомнатные 3-го типа (46,11 м2)

Реализация квартир, м²

2.1

двухкомнатные 1-го типа (54,58 м2)

109

164

109

164

109

1 310

2.2

двухкомнатные 2-го типа (37,85 м2)

114

908

2.3

двухкомнатные 3-го типа (46,11 м2)

138

1 107

Цена 1 м², тыс. р.

3.1

двухкомнатные 1-го типа (54,58 м2)

80,0

3.2

двухкомнатные 2-го типа (37,85 м2)

80,0

3.3

двухкомнатные 3-го типа (46,11 м2)

80,0

Продолжение таблицы 3.3

№ п/п	Наименование показателя	Период																Итого
		2020												2021
		янв.	фев.	мар.	апр.	Май	июн	июл	авг.	сен.	окт.	ноя.	дек.	янв.	фев.	мар.	апр.
		Шаг расчета
		5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16	17	18	19	20
4	Выручка от реализации квартир
4.1	двухкомнатные 1-го типа (54,58 м2)	0	0	8 733	13 099	8 733	13 099	8 733	8 733	8 733	8 733	4 366	4 366	4 366	4 366	4 366	4 366	104 794
4.2	двухкомнатные 2-го типа (37,85 м2)	3 028	3 028	6 056	6 056	9 084	6 056	6 056	6 056	6 056	3 028	3 028	3 028	3 028	3 028	3 028	3 028	72 672
4.3	двухкомнатные 3-го типа (46,11 м2)	0	3 689	3 689	3 689	7 378	7 378	11 066	11 066	7 378	3 689	7 378	7 378	3 689	3 689	3 689	3 689	88 531
5	Выручка от реализации в прогнозных ценах, тыс.р.	3 028	6 717	18 478	22 844	25 194	26 533	25 855	25 855	22 166	15 450	14 772	14 772	11 083	11 083	11 083	11 083	265 997
6	Инвестиционные затраты, тыс. р.	40 271	5 957	6 357	6 617	8 811	11 005	11 465	11 665	11 535	10 805	6 311	5 887	5 687	4 917	4 717	1 244	153 252
7	Прибыль инвестора, тыс. р.	-37 243	759	12 120	16 227	16 383	15 528	14 391	14 191	10 632	4 645	8 461	8 885	5 396	6 166	6 366	9 839	112 745
8	Налог на прибыль, тыс. р.	0	0	0	0	0	0	4 755	0	0	7 843	0	0	4 398	0	0	5 553	22 549
9	Чистая прибыль, тыс. р.	-37 243	759	12 120	16 227	16 383	15 528	9 636	14 191	10 632	-3 198	8 461	8 885	998	6 166	6 366	4 286	90 196

Таблица 3.4
Расчет коммерческой эффективности инвестиционного проекта в целом, млн р.

№ п/п	Показатели	Шаг расчета
№ п/п	Показатели	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16	17	18	19	20	21	22
Операционная деятельность
1	Выручка от реализации квартир	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	3,0	6,7	18,5	22,8	25,2	26,5	25,9	25,9	22,2	15,4	14,8	14,8	11,1	11,1	11,1	11,1	0,0	0,0
2	Налог на прибыль	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	-4,8	0,0	0,0	-7,8	0,0	0,0	-4,4	0,0	0,0	-5,6	0,0	0,0
3	Сальдо потока	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	3,0	6,7	18,5	22,8	25,2	26,5	21,1	25,9	22,2	7,6	14,8	14,8	6,7	11,1	11,1	5,5	0,0	0,0
4	Коэффициент дисконтирования	1,0	1,0	1,0	1,0	1,0	1,0	0,9	0,9	0,9	0,9	0,9	0,9	0,9	0,9	0,9	0,9	0,9	0,8	0,8	0,8	0,8	0,8	0,8
5	Сальдо потока с учетом дисконтирования	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	2,9	6,3	17,2	21,1	23,0	24,0	18,9	22,9	19,5	6,6	12,7	12,6	5,6	9,3	9,2	4,5	0,0	0,0
6	Накопленное сальдо потока	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	3,0	9,7	28,2	51,1	76,3	102,8	123,9	149,7	171,9	179,5	194,3	209,1	215,8	226,8	237,9	243,4	243,4	243,4
7	Накопленное сальдо с учетом дисконтирования	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	2,9	9,2	26,4	47,5	70,6	94,6	113,5	136,4	155,9	162,5	175,2	187,8	193,4	202,7	211,8	216,4	216,4	216,4
Инвестиционная деятельность
8	Инвестиционные затраты	-18,3	-0,8	-6,7	-6,7	-2,7	-5,2	-6,0	-6,4	-6,6	-8,8	-11,0	-11,5	-11,7	-11,5	-10,8	-6,3	-5,9	-5,7	-4,9	-4,7	-0,5	-0,4	-0,4
9	Сальдо потока	-18,3	-0,8	-6,7	-6,7	-2,7	-5,2	-6,0	-6,4	-6,6	-8,8	-11,0	-11,5	-11,7	-11,5	-10,8	-6,3	-5,9	-5,7	-4,9	-4,7	-0,5	-0,4	-0,4
10	Сальдо дисконтированного потока	-18,3	-0,8	-6,5	-6,5	-2,6	-4,9	-5,6	-5,9	-6,1	-8,1	-10,0	-10,3	-10,3	-10,1	-9,4	-5,4	-5,0	-4,8	-4,1	-3,9	-0,4	-0,3	-0,3
11	Накопленное сальдо потока	-18,3	-19,1	-25,7	-32,4	-35,1	-40,3	-46,2	-52,6	-59,2	-68,0	-79,0	-90,5	-102,1	-113,7	-124,5	-130,8	-136,7	-142,4	-147,3	-152,0	-152,5	-153	-153
12	Накопленное сальдо дисконтированного потока	-18,3	-19,1	-25,6	-32,0	-34,7	-39,6	-45,2	-51,1	-57,2	-65,3	-75,2	-85,5	-95,9	-106,0	-115,4	-120,8	-125,8	-130,6	-134,7	-138,6	-139,0	-139	-140

Продолжение таблицы 3.4

№ п/п

Показатели

Шаг расчета

Суммарный поток

Сальдо суммарного потока

-18,3

-0,8

-6,7

-2,7

-2,1

0,8

12,1

16,2

16,4

15,5

9,6

14,2

10,6

-3,2

8,5

8,9

1,0

6,2

6,4

5,0

-0,4

Сальдо суммарного дисконтированного потока

-18,3

-0,8

-6,5

-2,6

-2,0

0,7

11,3

15,0

14,1

8,6

12,6

9,3

-2,8

7,3

7,6

0,8

5,2

5,3

4,1

-0,3

Накопленное сальдо суммарного потока

-18,3

-19,1

-25,7

-32,4

-35,1

-37,2

-36,5

-24,4

-8,1

8,2

23,8

33,4

47,6

58,2

55,0

63,5

72,4

73,4

79,5

85,9

91,0

90,6

90,2

Накопленное сальдо суммарного дисконтированного потока

-18,3

-19,1

-25,6

-32,0

-34,7

-36,7

-36,0

-24,7

-9,7

5,3

19,3

28,0

40,5

49,9

47,1

54,4

62,0

62,8

67,9

73,2

77,3

77,0

76,7

Формирование денежных потоков для расчета индекса доходности затрат

Притоки

0,0

3,0

6,7

18,5

22,8

25,2

26,5

25,9

22,2

15,4

14,8

11,1

0,0

Дисконтированные притоки

0,0

2,9

6,3

17,2

21,1

23,0

24,0

23,2

22,9

19,5

13,4

12,7

12,6

9,4

9,3

9,2

9,1

0,0

Накопленный приток

0,0

3,0

9,7

28,2

51,1

76,3

102,8

128,6

154,5

176,7

192,1

206,9

221,7

232,7

243,8

254,9

266,0

Накопленный дисконт. приток

0,0

2,9

9,2

26,4

47,5

70,6

94,6

117,7

140,7

160,1

173,6

186,3

198,9

208,2

217,5

226,6

235,7

Оттоки

-18,3

-0,8

-6,7

-2,7

-5,2

-6,0

-6,4

-6,6

-8,8

-11,0

-16,2

-11,7

-11,5

-18,6

-6,3

-5,9

-10,1

-4,9

-4,7

-6,0

-0,4

Дисконтированные оттоки

-18,3

-0,8

-6,5

-2,6

-4,9

-5,6

-5,9

-6,1

-8,1

-10,0

-14,5

-10,3

-10,1

-16,2

-5,4

-5,0

-8,5

-4,1

-3,9

-4,9

-0,3

Накопленный отток

-18,3

-19,1

-25,7

-32,4

-35,1

-40,3

-46,2

-52,6

-59,2

-68,0

-79,0

-95,2

-106,9

-118,4

-137,1

-143,4

-149,3

-159,4

-164,3

-169,0

-175,0

-175

-176

Накопленный дисконт. отток

-18,3

-19,1

-25,6

-32,0

-34,7

-39,6

-45,2

-51,1

-57,2

-65,3

-75,2

-89,8

-100,1

-110,2

-126,5

-131,9

-136,9

-145,4

-149,5

-153,4

-158,4

-159

Таблица 3.5
Показатели коммерческой эффективности инвестиционного проекта в целом

Показатели	Обозначения	Значения	Нормативные значения
Ставка дисконтирования	Е	12,74%	-
Чистый доход, тыс. р.	ЧД, PV	90 195,60	> 0
Чистый дисконтированный доход, тыс. р.	ЧДД, NPV	76 733,40	> 0
Дисконт проекта, тыс.р	ДП	13 462,20	-
Внутренняя норма доходности	ВНД, IRR	14%	> E
Индекс доходности затрат	ИД_З	1,51	> 1
Дисконтированный индекс доходности затрат	ИД, PI	1,48	> 1
Индекс доходности инвестиций	ИД_и, PI	1,589	> 1
Индекс доходности дисконтированных инвестиций	ИД_ди, DPI	1,549	> 1
Срок окупаемости, мес.	РР	8,5	< по отрасли
Дисконтированный срок окупаемости, мес.	DPP	15,5	< по отрасли

По результатам расчетов показателей эффективности инвестиционного проекта, можно сделать вывод об эффективности предложенного инвестиционного проекта – строительство двух 6- этажных домов во Всеволожском районе.

⇐ Предыдущая 1 2 345 Следующая ⇒

Поделиться с друзьями:

Кормораздатчик мобильный электрифицированный: схема и процесс работы устройства...

Двойное оплодотворение у цветковых растений: Оплодотворение - это процесс слияния мужской и женской половых клеток с образованием зиготы...

Индивидуальные и групповые автопоилки: для животных. Схемы и конструкции...

Своеобразие русской архитектуры: Основной материал – дерево – быстрота постройки, но недолговечность и необходимость деления...