Расчет и анализ операционного и финансового рычагов и рисков предприятия

 

Таблица 10

Отчет о прибылях и убытках (управленческая модель) (тыс. долл.)

Наименование статей	1-й год	2-й год
Продажи	3721	3992
Переменные затраты	2019	2164
Постоянные затраты	1322	1428
Операционная прибыль (3721-2019-1322)	380	400
Финансовые издержки	70	85
Налогооблагаемая прибыль (380-70)	310	315
Налог на прибыль	112	114
Чистая прибыль (310-112)	198	201

 

Доля переменных затрат в себестоимости проданных товаров - 80%, в управленческих и коммерческих расходах - 8%.

За 1-й год:

Переменные затраты = 2440 * 80% / 100 + 841 * 8% / 100 = 2019 (из табл.1).

Постоянные затраты =Себестоимость проданных товаров +коммерческие и управленческие расходы-Переменные затраты+Амортизация = 3341 - 2019 = 1322 (из табл.1).

Аналогично за 2-й год.

Расчет контрибуционной маржи и ее коэффициента.

Контрибуционная маржа = Продажи - Переменные затраты.

Коэффициент контрибуционной маржи = Контрибуционная маржа / продажи

Запас финансовой прочности = Продажи - Точка безубыточности.

Таблица 11

Расчет контрибуционной маржи, точки безубыточности и запаса

финансовой прочности

(тыс. долл)

Показатели	1-й год	2-й год
1. Продажи	3721	3992
2. Переменные затраты (из табл.10)	2019	2164
3. Контрибуционная маржа (1-2)	1702	1828
4. Коэффициент контрибуционной маржи (3: 1)	0,4573	0,4579
5. Постоянные затраты (из табл.10)	1322	1428
6. Точка безубыточности (5: 4)	2890	3118
7. Запас финансовой прочности
- в стоимостном выражении (1-6) в процентах (6: 1)	831 77,7%	874 78,1%

 

Продажи во втором году увеличились, контрибуционная маржа и коэффициент контрибуционной маржи также увеличились. Точка безубыточности возросла до 3118 тыс. долл. в связи с ростом постоянных затрат.

Несмотря на увеличение постоянных затрат и точки безубыточности запас финансовой прочности увеличился как в стоимостном выражении так и в про центах, что говорит об улучшении финансового положения предприятия.

Уровень операционного рычага, или его сила - есть процентное изменение операционной прибыли как результат процентного изменения объема продаж:

Чтобы рассчитать силу операционного рычага, пользуются формулой

Сила финансового рычага быть измерена как процентное изменение чистой прибыли, вызванное процентным изменением операционной. Чтобы рассчитать силу финансового рычага, пользуются формулой:

 

Таблица 12

Операционный и финансовый рычаги предприятия

Наименование	Расчет	1-й год	2-й год
Сила операционного рычага	1702/380	4,48	4,57
Сила финансового рычага	380/(380-70)	1,23	1,27

 

Сила операционного рычага имеет довольно высокие значения - при изменении выручки от продажи на 1% операционная прибыль изменяется на

4,48% (4,57%).

Сила финансового рычага незначительна в связи с малой величиной финансовых издержек.

Таким образом, предприятие несет незначительный финансовый риск, величина операционного рычага, а значит и риска значительна, но, в связи с тем, что предприятие имеет весьма значительный запас финансовой прочности, можем сделать вывод, что данное предприятие испытывает сравнительно низкий производственно-финансовый риск.

В качестве рекомендации по снижению рисков нужно применять контроль величины постоянных затрат предприятия, с целью недопущения их неконтролируемого роста.