Поперечные профили набережных и береговой полосы: На городских территориях берегоукрепление проектируют с учетом технических и экономических требований, но особое значение придают эстетическим...
Механическое удерживание земляных масс: Механическое удерживание земляных масс на склоне обеспечивают контрфорсными сооружениями различных конструкций...
Топ:
Отражение на счетах бухгалтерского учета процесса приобретения: Процесс заготовления представляет систему экономических событий, включающих приобретение организацией у поставщиков сырья...
Устройство и оснащение процедурного кабинета: Решающая роль в обеспечении правильного лечения пациентов отводится процедурной медсестре...
Выпускная квалификационная работа: Основная часть ВКР, как правило, состоит из двух-трех глав, каждая из которых, в свою очередь...
Интересное:
Берегоукрепление оползневых склонов: На прибрежных склонах основной причиной развития оползневых процессов является подмыв водами рек естественных склонов...
Искусственное повышение поверхности территории: Варианты искусственного повышения поверхности территории необходимо выбирать на основе анализа следующих характеристик защищаемой территории...
Уполаживание и террасирование склонов: Если глубина оврага более 5 м необходимо устройство берм. Варианты использования оврагов для градостроительных целей...
Дисциплины:
2019-08-04 | 211 |
5.00
из
|
Заказать работу |
|
|
Таблица 3
Отчет о фондах и их использовании за 2-й год
(тыс. долл) | |||||
Наименование | Сумма | Расчет | |||
1 | 2 | 3 | |||
1. Источники долгосрочных средств: | |||||
а) внутренние: | |||||
чистая прибыль | 201 | (из отчета о прибыли) | |||
амортизация* | 66 | Табл. l | |||
б) внешние: | |||||
эмиссия акций | |||||
эмиссия облигаций | |||||
банковская ссуда | 4 | 631 - 627 | (таблица 1) | ||
прочие | |||||
Итого (а) | 271 | ||||
2. Использование долгосрочных | |||||
средств (долгосрочные вложения): | |||||
приобретение фиксированных активов | 58 | 1 596 - 1 538 (из баланса) (из | |||
| |||||
погашение долгосрочных займов | |||||
выплата дивидендов | 143 | (таблица 1) | |||
Прочее | 65 | 270-205 (из баланса - | |||
долгосрочные финансовые | |||||
вложения) | |||||
Итого (в) | 266 | ||||
Превышение (недостаток) по | 5 |
| |||
долгосрочным средствам (а-в) |
| ||||
3. Изменения в работающем капитале: |
| ||||
изменения в текущих активах (с) | 45 | 2 241 - 2 196 (из баланса) (из | |||
изменения в текущих пассивах (d) | 40 | 823 - 783 (из баланса) (из (из баланса) | |||
Итого (c-d) | 5 |
|
По данным таблицы 4 долгосрочные источники средств составили 271 тыс. долл. Использование долгосрочных средств составило 266 тыс. долл. Излишек по долгосрочным средствам составил 5 тыс. долл. Таким образом, предприятие имеет достаточную величину долгосрочных источников финансирования.
Работающий капитал (чистый оборотный капитал) = текущие активы краткосрочные обязательства. Работающий капитал на начало 2-го года 45 тыс. долл., на конец 2-го года 40. Работающий капитал предприятия увеличился на 5 тыс. долл., что положительно для его финансового состояния.
|
Таким образом, предприятие формирует источники фондов, главным образом, за счет прибыли и амортизации, используя фонды на выплату дивидендов и долгосрочные инвестиции. Источники фондов превышают поступления - использование фондов сбалансировано.
АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ ДОКУМЕНТОВ
Вертикальный анализ
Таблица 4
Вертикальный анализ финансовых документов (тыс. долл)
БАЛАНС | 1-й год | 2-й год |
1 | 2 | 3 |
АКТИВЫ | ||
I. Фиксированные активы | ||
Амортизируемые активы по остаточной стоимости | 24% | 23% |
Долгосрочные финансовые вложения | 7% | 8% |
Итого по разделу I | 30% | 31% |
II. Текущие активы | ||
Запасы | 40% | 42% |
Дебиторская задолженность | 24% | 21% |
Краткосрочные финансовые вложения | 1% | 1% |
Деньги | 6% | 5% |
Итого по разделу II | 70% | 69% |
ИТОГО АКТИВОВ | 100% | 100% |
ПАССИВЫ | ||
III. Постоянные пассивы | ||
Собственный капитал - всего, в том числе; | 55% | 55% |
Акционерный капитал | 13% | 13% |
Добавочный капитал | 11% | 11% |
Нераспределенная прибыль | 30% | 31% |
Долгосрочный заёмный капитал | 20% | 19% |
Итого по разделу III | 75% | 75% |
IV. Текущие пассивы | ||
Краткосрочная банковская ссуда | 11% | 14% |
Задолженность перед поставщиками | 4% | 5% |
Счета к оплате | 9% | 7% |
Итого по разделу IV | 25% | 25% |
ИТОГО ПАССИВОВ | 100% | 100% |
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ | 1-й год | 2-й год |
Продажи | 100% | 100% |
Себестоимости проданных товаров | 65,6% | 65,5% |
Амортизация | 1,6% | 1,7% |
Управленческие и коммерческие расходы | 22,6% | 22,8% |
Операционная прибыль | 10,2% | 10% |
Проценты к получению | 0% | 0% |
Проценты к оплате | 1,9% | 2,1% |
Прочие доходы | 0% | 0% |
Прочие расходы | 0% | 0% |
Налогооблагаемая прибыль | 8,3% | 7,9% |
Налог на прибыль | 3% | 2,9% |
Чистая прибыль | 5,3% | 5% |
Дивиденды | 3,5% | 3,6% |
Нераспределенная прибыль | 1,8% | 1,5% |
Амортизируемые активы по остаточной стоимости 24% = 747/3148 *100 (из табл.2), аналогично рассчитываются прочие показатели.
|
Себестоимость проданных товаров 2 440/3 721 = 65,6% (из табл.1), аналогично прочие.
В активах предприятия преобладают текущие активы. Фиксированные активы занимают 30% (31%), текущие активы - 70% (69%).
В пассиве баланса постоянные пассивы занимают в балансе 64%, текущие пассивы - 25%. Высокая доля постоянных активов говорит о высокой доле собственных источников в балансе предприятия, что положительно.
Таким образом, на предприятии наблюдается нехарактерное для промышленного предприятия преобладание в активах текущих активов, а не фиксированных, что может означать либо недостаток средств производства, либо чрезмерное накопление запасов на складах предприятия. Обе данные тенденции требуют внимания руководства предприятия.
Себестоимость проданных товаров составляет 65,5% от выручки.
Управленческие и коммерческие расходы - 22,6% (22,3%). Операционная прибыль - 10%). Налогооблагаемая прибыль - 7,9%. Чистая прибыль - 5%. Мала доля нераспределенной прибыли - 1,8% (1,5%).
Горизонтальный анализ
Таблица 5
Горизонтальный анализ финансовых документов (тыс. долл)
БАЛАНС | 1-й год | 2-й год |
1 | 2 | 3 |
АКТИВЫ | ||
I. Фиксированные активы | ||
Амортизируемые активы по остаточной стоимости | 100% | 98,9% |
Долгосрочные финансовые вложения | 100% | 131,7% |
Итого по разделу I | 100% | 106% |
II. Текущие активы | ||
Запасы | 100% | 107,8% |
Дебиторская задолженность | 100% | 91,6% |
Краткосрочные финансовые вложения | 100% | 120,7% |
Деньги | 100% | 101,7% |
Итого по разделу II | 100% | 102% |
ИТОГО АКТИВОВ | 100% | 103,2% |
ПАССИВЫ | ||
III. Постоянные пассивы | ||
Собственный капитал - всего, в том числе; | 100% | 103,3% |
Акционерный капитал | 100% | 100% |
Добавочный капитал | 100% | 100% |
Нераспределенная прибыль | 100% | 106,1% |
Долгосрочный заёмный капитал | 100% | 100,6% |
Итого по разделу III | 100% | 102,6% |
IV. Текущие пассивы | ||
Краткосрочная банковская ссуда | 100% | 125,8% |
Задолженность перед поставщиками | 100% | 108,8% |
Счета к оплате | 100% | 778% |
Итого по разделу IV | 100% | 105,1% |
ИТОГО ПАССИВОВ | 100% | 103,2% |
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ | 1-й год | 2-й год |
Продажи | 100% | 107,3% |
Себестоимости проданных товаров | 100% | 107,1% |
Амортизация | 100% | 110% |
Управленческие расходы | 100% | 108,4% |
Коммерческие расходы | ||
Операционная прибыль | 100% | 105,3% |
Проценты к получению | ||
Проценты к оплате | 100% | 121,4% |
Прочие доходы | 0% | 0% |
Прочие расходы | 0% | 0% |
Налогооблагаемая прибыль | 100% | 101,6% |
Налог на прибыль | 100% | 101,8% |
Чистая прибыль | 100% | 101,5% |
Дивиденды | 100% | 110% |
Нераспределенная прибыль | 100% | 85,3% |
|
Амортизируемые активы по остаточной стоимости 98,9% (739/747*100 - из табл.2), аналогично рассчитываются прочие показатели.
По данным табл.5 фиксированные активы возросли на 6% (темп роста 106%), текущие активы - на 2%, итого активы темп роста - 3,2%, постоянные пассивы темп роста 2,6%, текущие пассивы темп роста 3,2%
Как положительную тенденцию отметим опережающие темпы роста постоянных активов, что говорит о некотором росте производственного потенциала предприятия.
Продажи возросли на 7,3%. Себестоимость проданных товаров темп роста 107,1%. Чистая прибыль и возросла незначительно (на 1,5%). Существенно снизилась величина нераспределенной прибыли - более чем на 14%, что наверняка обусловлено высокими дивидендными выплатами предприятием.
Чистая прибыль возросла с меньшими темпами, нежели операционная прибыль в связи с высоким темпом роста процентов к уплате (которые превышают темп роста операционной прибыли), существенно уменьшающими величину чистой прибыли.
Коэффициентный анализ
Таблица 6
Коэффициентный анализ
Наименование коэффициента | Численное значение | Средний показатель отрасли | Комментарии | ||
1-й год | 2-й год | ||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
Коэффициент долгосрочной зависимости (долгосрочные обязат-ва/фиксированные пассивы) | 0,27 | 0,26 | 0,24 | 627/2365 из табл.2; фиксированные пассивы по большей части финансируются за счет собственного капитала. Финансирование за счет займов только на 27% (26%). | |
Коэффициент общей зависимости (всего обязательств*/всего активов) | 0,45 | 0,45 | 0,45 | (956+291) /3148 из табл.2: 45% активов предприятия сформировано за счет заемных средств. Предприятие финансово-независимо. | |
Коэффициент привлечения средств (всего обязательств/собственный капитал) | 0,81 | 0,81 | 0,81 | ((627(разделIII) +783(раздел IV) /(2365-627)) из табл.2; обязательства составляют 81% от собственного капитала. | |
Коэффициент покрытия процентов (операционная прибыль/проценты к уплате) | 5,43 | 4,71 | 4 | 380/70 из табл.1; операционная прибыль значительно превышает процентные платежи. Коэффициент снизился в связи с превышением темпа роста процентов к уплате над темпами роста операционной прибыли. | |
РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ | |||||
Рентабельность продаж (чистая прибыль/объем продаж*100%) | 5,3% | 5% | 4,7% | 198/3721 из табл.1; рентабельность имеет тенденцию к снижению. | |
Рентабельность активов (чистая прибыль/всего активов*100%) | 6,3% | 6,2% | 7,8% | 198/3148 из табл.1; коэффициент ниже среднего по отрасли, тенденция к снижению в связи с превышением темпов роста активов над темпами роста чистой прибыли | |
Рентабельность собственного капитала | 11,4% | 11,2% | 14% | (198/(2365-627)) из табл.1-2; коэффициент ниже среднего по отрасли, тенденция к снижению т.к темпы роста собственного капитала превышают темпы роста чистой прибыли. | |
ЛИКВИДНОСТЬ | |||||
Текущая ликвидность (текущие активы/текущие пассивы) | 2,8 | 2,72 | 2,1 | 2196/783 из табл.1; ликвидность падает, т.к темпы роста текущих активов меньше чем текущих пассивов-задолженность предприятия растет быстрее чем средства для ее погашения | |
Срочная ликвидность (текущие активы-запасы/текущие пассивы) | 2,42 | 2,31 | 1,1 | ((2196-1252) /783) из табл.1; ликвидность падает, т.к темпы роста текущих активов за вычетом запасов меньше чем текущих пассивов. | |
КАЧЕСТВО УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ
| |||||
Период инкассации (в днях) (дебиторская задолженность*360/объем продаж) | 71,6 | 61,1 | 45 | 1252*360/3721; показатель снизился-период истребования дебиторской задолженности снизился. Это обусловлено тем, что темпы роста дебиторской задолженности отстают от темпов роста продаж-т.е. предприятие улучшило работу с дебиторами, что положительно. | |
Оборачиваемость запасов (себестоимость реализованной продукции/запасы) | 1,9 | 1,9 | 3,3 | 2440/1252; коэффициент ниже среднеотраслевого, требуется ускорение оборачиваемости | |
Оборачиваемость активов (объем продаж/всего активов) | 1,2 | 1,2 | 1,66 | 3721/3148; коэффициент не изменился. | |
РЫНОЧНЫЕ КОЭФФИЦИЕНТЫ | |||||
Цена/прибыль (рыночная цена одной акции/чистая прибыль в расчете на одну акцию) | 25,52 | 25,13 | (12/(198/421)); показатель немного ухудшился - рыночная оценка компании снижается. | ||
Рыночная/балансовая стоимость акций (рыночная цена одной акции/балансовая стоимость одной акции) | 2,91 | 2,81 | (12/(2365-627) /421); показатель ухудшился - рыночная оценка компании снижается. |
Показатели рентабельности предприятия имеют тенденцию к снижению.
В то же время показатели ликвидности предприятия значительно превышают средние по отрасли, т.е. ситуация с ликвидностью на предприятии достаточно благоприятна. Показатели оборачиваемости не меняются, хотя есть тенденция снижения оборачиваемости дебиторской задолженности.
|
Рыночные коэффициенты предприятия незначительно снизились.
Таким образом, анализ коэффициентов показал, что предприятие отстает от средних финансовых показателей по отрасли (за исключением показателей ликвидности).
Взаимосвязь между коэффициентами различных групп демонстрирует формула DuPont:
Чистая прибыль *Продажи *Активы = ROE
Продажи Активы Собственный капитал
Рассчитаем:
l-й год: 0,053 * (3721/3148 табл.2) * (3721/(2365-627 табл.2)
= 0,053 * 1,182 * 1,811 = 0,114.
2-й год: 0,05 * 1,228 * 1,81 = 0,112.
На снижение показателя ROE (2-й год по сравнению с 1-ым) повлияло снижение показателя рентабельности продаж, снижение показателя ROE неблагоприятно и говорит о снижении прибыльности капитала вложенного в предприятие.
|
|
Типы оградительных сооружений в морском порту: По расположению оградительных сооружений в плане различают волноломы, обе оконечности...
Историки об Елизавете Петровне: Елизавета попала между двумя встречными культурными течениями, воспитывалась среди новых европейских веяний и преданий...
Таксономические единицы (категории) растений: Каждая система классификации состоит из определённых соподчиненных друг другу...
Биохимия спиртового брожения: Основу технологии получения пива составляет спиртовое брожение, - при котором сахар превращается...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!