Формирование финансовых отчетов

Содержание

 

ВВЕДЕНИЕ. 3

1. ФОРМИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ ОТЧЕТОВ.. 5

1.1 Отчет о прибылях и убытках. 5

1.2 Баланс. 5

1.3 Отчет об источниках и использовании фондов. 7

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ ДОКУМЕНТОВ.. 9

2.1 Вертикальный анализ. 9

2.2 Горизонтальный анализ. 11

2.3 Коэффициентный анализ. 13

2.4 Оценка вероятности наступления банкротства. 16

3. РАСЧЕТ И АНАЛИЗ ОПЕРАЦИОННОГО И ФИНАНСОВОГО РЫЧАГОВ И РИСКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ.. 20

4. МОДЕЛИРОВАНИЕ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РОСТА ПРЕДПРИЯТИЯ.. 23

4.1 Сценарий устойчивого роста. 23

ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 27

Литература. 29

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Развитие рыночных отношений в стране обусловило повышение роли финансов в целом и финансов предприятий в частности. Финансы предприятий стали основными показателями, характеризующими конечные результаты их деятельности, причем, количественные и качественные параметры финансового состояния предприятия определяет его место на рынке. Все это привело к повышению роли управления финансами, как на макро-, так и на микроуровне.

Финансовый менеджмент - искусство управления финансами предприятий - уверенно входит в отечественную практику хозяйствования, используя богатый арсенал методов, накопленных рыночной экономикой.

Отечественный финансовый менеджмент, в отличие от западного, "отстоявшегося" в условиях рыночной экономики, характеризуется динамизмом своих подходов и методов (собственно как и все в России характеризуется динамизмом и непредсказуемостью), определяемыми быстрыми изменениями внешних и внутренних условий хозяйствования предприятий. Те управленческие решения, которые вчера обеспечивали предприятию финансовый успех, сегодня могут привести к противоположному результату. В связи с этим искусство управления финансами предприятия требует на современном этапе своевременной корректировки его финансовой идеологии и стратегии, постоянного поиска новых методических приемов обоснования управленческих решений, новых финансовых инструментов реализации этих решений.

Таким образом, актуальность и необходимость применения методик финансового менеджмента в условиях рынка не вызывает сомнений.

Цель данной курсовой работы - проведение Финансово-экономических расчетов по дисциплине "финансовый менеджмент" согласно задания.

В ходе выполнения курсовой работы выполняются следующие задачи:

составление отчетности предприятия

проведение анализа финансовой отчетности,

расчет и анализ финансового и операционного риска,

проведение финансового прогнозирования,

выработка рекомендаций по улучшению финансовых показателей.

ФОРМИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ ОТЧЕТОВ

 

Отчет о прибылях и убытках

 

Составим отчет о прибылях и убытках (Таблица 1).

 

Таблица 1

Отчет о прибылях и убытках за год

№	Наименование статей	За 1-й год	За 2-й год
1	Продажи	3721	3992
2	Себестоимость проданных товаров	2440	2614
3	Амортизация	60	66
4	Коммерческие расходы
5	Управленческие расходы	841	912
6	Операционная прибыль (1-2-3-4-5)	380	400
7	Проценты к получению
8	Проценты к уплате	70	85
9	Прочие доходы
10	Прочие расходы
11	Налогооблагаемая прибыль(6+1-8+9-10)	310	315
12	Налог на прибыль	112	114
13	Чистая прибыль	198	201
14	Дивиденды	130	143
15	Нераспределенная прибыль (13-14)	68	58

 

Для определения величины чистой прибыли из налогооблагаемой прибыли следует вычесть соответствующий налог.

Нераспределенная прибыль = Чистая прибыль - Дивиденды.

Баланс

 

Таблица 2

Балансовый отчет на конец года

Наименование статей		31.12.1го года	31.12.2го года
I. Фиксированные активы
нематериальные активы
материальные активы		1 538	1 596
минус амортизация		791	857
итого амортизируемые активы по остаточной		747	739
стоимости
долгосрочные финансовые вложения		205	270
Итого по разделу I		952	1009
II. Текущие активы
Запасы		1 252	1 350
дебиторская задолженность		740	678
краткосрочные финансовые вложения		29	35
Деньги		175	178
Итого по разделу II		2196	2241
БАЛАНС		3148	3250
III. Постоянные пассивы
собственный капитал - всего, в том числе:		1 738	1 796
акционерный капитал		421	421
добавочный капитал		361	361
нераспределенная прибыль		956	1 014
долгосрочный заемный капитал		627	631
Итого по разделу III		2365	2427
IV. Текущие пассивы
краткосрочная банковская ссуда		356	448
задолженность перед поставщиками		136	148
счета к оплате		291	227
Итого по разделу IV		783	823
БАЛАНС		3148	3250

(тыс. долл.)

 

Материальные активы = Земля + Здания и оборудование (первоначальная стоимость)

Запасы = Сырье и материалы + Готовая продукция

Краткосрочные финансовые вложения = ценные бумаг" = 29 (35) Долгосрочный заемный капитал = Долгосрочная банковская ссуда (627; 631) Счета к оплате = Коммерческая задолженность

Для балансового отчет на конец 2-го года необходимо найти накопленную нераспределенную прибыль и амортизацию.

Нераспределенная прибыль рассчитывается по формуле

НП2 = НП1 + НП год,

где НП2 - нераспределенная прибыль на конец второго гола; НП1 нераспределенная прибыль на конец первого года; НП год - нераспределенная прибыль за второй год (в соответствии с отчетом о при былях и убытках - таб.2).

НП2 = 956 + 258 = 1014.

Аналогично рассчитывается накопленная амортизация:

А2 = А1 + А год,

где А2 - накопленная амортизация на конец второго года; А1 амортизация на конец первого года; НП год - амортизация за второй год подставим:

A2 = 791 + 66 = 857.

 

Вертикальный анализ

 

Таблица 4

Вертикальный анализ финансовых документов (тыс. долл)

БАЛАНС	1-й год	2-й год
1	2	3
АКТИВЫ
I. Фиксированные активы
Амортизируемые активы по остаточной стоимости	24%	23%
Долгосрочные финансовые вложения	7%	8%
Итого по разделу I	30%	31%
II. Текущие активы
Запасы	40%	42%
Дебиторская задолженность	24%	21%
Краткосрочные финансовые вложения	1%	1%
Деньги	6%	5%
Итого по разделу II	70%	69%
ИТОГО АКТИВОВ	100%	100%
ПАССИВЫ
III. Постоянные пассивы
Собственный капитал - всего, в том числе;	55%	55%
Акционерный капитал	13%	13%
Добавочный капитал	11%	11%
Нераспределенная прибыль	30%	31%
Долгосрочный заёмный капитал	20%	19%
Итого по разделу III	75%	75%
IV. Текущие пассивы
Краткосрочная банковская ссуда	11%	14%
Задолженность перед поставщиками	4%	5%
Счета к оплате	9%	7%
Итого по разделу IV	25%	25%
ИТОГО ПАССИВОВ	100%	100%
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ	1-й год	2-й год
Продажи	100%	100%
Себестоимости проданных товаров	65,6%	65,5%
Амортизация	1,6%	1,7%
Управленческие и коммерческие расходы	22,6%	22,8%
Операционная прибыль	10,2%	10%
Проценты к получению	0%	0%
Проценты к оплате	1,9%	2,1%
Прочие доходы	0%	0%
Прочие расходы	0%	0%
Налогооблагаемая прибыль	8,3%	7,9%
Налог на прибыль	3%	2,9%
Чистая прибыль	5,3%	5%
Дивиденды	3,5%	3,6%
Нераспределенная прибыль	1,8%	1,5%

 

Амортизируемые активы по остаточной стоимости 24% = 747/3148 *100 (из табл.2), аналогично рассчитываются прочие показатели.

Себестоимость проданных товаров 2 440/3 721 = 65,6% (из табл.1), аналогично прочие.

В активах предприятия преобладают текущие активы. Фиксированные активы занимают 30% (31%), текущие активы - 70% (69%).

В пассиве баланса постоянные пассивы занимают в балансе 64%, текущие пассивы - 25%. Высокая доля постоянных активов говорит о высокой доле собственных источников в балансе предприятия, что положительно.

Таким образом, на предприятии наблюдается нехарактерное для промышленного предприятия преобладание в активах текущих активов, а не фиксированных, что может означать либо недостаток средств производства, либо чрезмерное накопление запасов на складах предприятия. Обе данные тенденции требуют внимания руководства предприятия.

Себестоимость проданных товаров составляет 65,5% от выручки.

Управленческие и коммерческие расходы - 22,6% (22,3%). Операционная прибыль - 10%). Налогооблагаемая прибыль - 7,9%. Чистая прибыль - 5%. Мала доля нераспределенной прибыли - 1,8% (1,5%).

Горизонтальный анализ

 

Таблица 5

Горизонтальный анализ финансовых документов (тыс. долл)

БАЛАНС	1-й год	2-й год
1	2	3
АКТИВЫ
I. Фиксированные активы
Амортизируемые активы по остаточной стоимости	100%	98,9%
Долгосрочные финансовые вложения	100%	131,7%
Итого по разделу I	100%	106%
II. Текущие активы
Запасы	100%	107,8%
Дебиторская задолженность	100%	91,6%
Краткосрочные финансовые вложения	100%	120,7%
Деньги	100%	101,7%
Итого по разделу II	100%	102%
ИТОГО АКТИВОВ	100%	103,2%
ПАССИВЫ
III. Постоянные пассивы
Собственный капитал - всего, в том числе;	100%	103,3%
Акционерный капитал	100%	100%
Добавочный капитал	100%	100%
Нераспределенная прибыль	100%	106,1%
Долгосрочный заёмный капитал	100%	100,6%
Итого по разделу III	100%	102,6%
IV. Текущие пассивы
Краткосрочная банковская ссуда	100%	125,8%
Задолженность перед поставщиками	100%	108,8%
Счета к оплате	100%	778%
Итого по разделу IV	100%	105,1%
ИТОГО ПАССИВОВ	100%	103,2%
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ	1-й год	2-й год
Продажи	100%	107,3%
Себестоимости проданных товаров	100%	107,1%
Амортизация	100%	110%
Управленческие расходы	100%	108,4%
Коммерческие расходы
Операционная прибыль	100%	105,3%
Проценты к получению
Проценты к оплате	100%	121,4%
Прочие доходы	0%	0%
Прочие расходы	0%	0%
Налогооблагаемая прибыль	100%	101,6%
Налог на прибыль	100%	101,8%
Чистая прибыль	100%	101,5%
Дивиденды	100%	110%
Нераспределенная прибыль	100%	85,3%

 

Амортизируемые активы по остаточной стоимости 98,9% (739/747*100 - из табл.2), аналогично рассчитываются прочие показатели.

По данным табл.5 фиксированные активы возросли на 6% (темп роста 106%), текущие активы - на 2%, итого активы темп роста - 3,2%, постоянные пассивы темп роста 2,6%, текущие пассивы темп роста 3,2%

Как положительную тенденцию отметим опережающие темпы роста постоянных активов, что говорит о некотором росте производственного потенциала предприятия.

Продажи возросли на 7,3%. Себестоимость проданных товаров темп роста 107,1%. Чистая прибыль и возросла незначительно (на 1,5%). Существенно снизилась величина нераспределенной прибыли - более чем на 14%, что наверняка обусловлено высокими дивидендными выплатами предприятием.

Чистая прибыль возросла с меньшими темпами, нежели операционная прибыль в связи с высоким темпом роста процентов к уплате (которые превышают темп роста операционной прибыли), существенно уменьшающими величину чистой прибыли.

Коэффициентный анализ

 

Таблица 6

Коэффициентный анализ

Наименование коэффициента	Численное значение		Средний показатель отрасли	Комментарии
	1-й год	2-й год
1	2	3	4	5
Коэффициент долгосрочной зависимости (долгосрочные обязат-ва/фиксированные пассивы)	0,27	0,26	0,24	627/2365 из табл.2; фиксированные пассивы по большей части финансируются за счет собственного капитала. Финансирование за счет займов только на 27% (26%).
Коэффициент общей зависимости (всего обязательств*/всего активов)	0,45	0,45	0,45	(956+291) /3148 из табл.2: 45% активов предприятия сформировано за счет заемных средств. Предприятие финансово-независимо.
Коэффициент привлечения средств (всего обязательств/собственный капитал)	0,81	0,81	0,81	((627(разделIII) +783(раздел IV) /(2365-627)) из табл.2; обязательства составляют 81% от собственного капитала.
Коэффициент покрытия процентов (операционная прибыль/проценты к уплате)	5,43	4,71	4	380/70 из табл.1; операционная прибыль значительно превышает процентные платежи. Коэффициент снизился в связи с превышением темпа роста процентов к уплате над темпами роста операционной прибыли.
РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ
Рентабельность продаж (чистая прибыль/объем продаж*100%)	5,3%	5%	4,7%	198/3721 из табл.1; рентабельность имеет тенденцию к снижению.
Рентабельность активов (чистая прибыль/всего активов*100%)	6,3%	6,2%	7,8%	198/3148 из табл.1; коэффициент ниже среднего по отрасли, тенденция к снижению в связи с превышением темпов роста активов над темпами роста чистой прибыли
Рентабельность собственного капитала	11,4%	11,2%	14%	(198/(2365-627)) из табл.1-2; коэффициент ниже среднего по отрасли, тенденция к снижению т.к темпы роста собственного капитала превышают темпы роста чистой прибыли.
ЛИКВИДНОСТЬ
Текущая ликвидность (текущие активы/текущие пассивы)	2,8	2,72	2,1	2196/783 из табл.1; ликвидность падает, т.к темпы роста текущих активов меньше чем текущих пассивов-задолженность предприятия растет быстрее чем средства для ее погашения
Срочная ликвидность (текущие активы-запасы/текущие пассивы)	2,42	2,31	1,1	((2196-1252) /783) из табл.1; ликвидность падает, т.к темпы роста текущих активов за вычетом запасов меньше чем текущих пассивов.
КАЧЕСТВО УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ
Период инкассации (в днях) (дебиторская задолженность*360/объем продаж)	71,6	61,1	45	1252*360/3721; показатель снизился-период истребования дебиторской задолженности снизился. Это обусловлено тем, что темпы роста дебиторской задолженности отстают от темпов роста продаж-т.е. предприятие улучшило работу с дебиторами, что положительно.
Оборачиваемость запасов (себестоимость реализованной продукции/запасы)	1,9	1,9	3,3	2440/1252; коэффициент ниже среднеотраслевого, требуется ускорение оборачиваемости
Оборачиваемость активов (объем продаж/всего активов)	1,2	1,2	1,66	3721/3148; коэффициент не изменился.
РЫНОЧНЫЕ КОЭФФИЦИЕНТЫ
Цена/прибыль (рыночная цена одной акции/чистая прибыль в расчете на одну акцию)	25,52	25,13		(12/(198/421)); показатель немного ухудшился - рыночная оценка компании снижается.
Рыночная/балансовая стоимость акций (рыночная цена одной акции/балансовая стоимость одной акции)	2,91	2,81		(12/(2365-627) /421); показатель ухудшился - рыночная оценка компании снижается.

 

Показатели рентабельности предприятия имеют тенденцию к снижению.

В то же время показатели ликвидности предприятия значительно превышают средние по отрасли, т.е. ситуация с ликвидностью на предприятии достаточно благоприятна. Показатели оборачиваемости не меняются, хотя есть тенденция снижения оборачиваемости дебиторской задолженности.

Рыночные коэффициенты предприятия незначительно снизились.

Таким образом, анализ коэффициентов показал, что предприятие отстает от средних финансовых показателей по отрасли (за исключением показателей ликвидности).

Взаимосвязь между коэффициентами различных групп демонстрирует формула DuPont:

Чистая прибыль *Продажи *Активы = ROE

Продажи Активы Собственный капитал

Рассчитаем:

l-й год: 0,053 * (3721/3148 табл.2) * (3721/(2365-627 табл.2)

= 0,053 * 1,182 * 1,811 = 0,114.

2-й год: 0,05 * 1,228 * 1,81 = 0,112.

На снижение показателя ROE (2-й год по сравнению с 1-ым) повлияло снижение показателя рентабельности продаж, снижение показателя ROE неблагоприятно и говорит о снижении прибыльности капитала вложенного в предприятие.

 

Сценарий устойчивого роста

 

Модель SGR:

где g - потенциально возможный рост объема продаж, %; b - доля чистой прибыли, направляемая на развитие предприятия; NP - чистая прибыль; S - объем продаж; D - общая величина обязательств; Е - собственный капитал; А - величина активов (валюта баланса).

Темп роста объема продаж (g) представляет собой отношение прироста объема продаж (S) к его исходной величине (S0) т.е.

Рентабельность продаж характеризует эффективность деятельности предприятия.

Отношение активов к объему продаж - это величина обратная традиционному коэффициенту оборачиваемости активов.

Соотношение заемных и собственных средств показывает структуру пассивов предприятия.

Нераспределяемая доля чистой прибыли (b), или коэффициент реинвестирования рассчитывается по формуле

b=(1-d),

где d - коэффициент дивидендных выплат, равный отношению общей суммы дивидендов к чистой прибыли.

 

Таблица 13

Расчет уровня достижимого роста

Показатели	1-й год	2-й год
Рентабельность продаж (NP/S)	0,05	0,05
Отношение активов к продажам (A/S)	0,85	0,81
Коэффициент привлечения средств (D/E)	0,81	0,81
Коэффициент реинвестирования (b)	0,34	0,29
Уровень достижимого роста (g)%	4,1%	3,3%
Фактический рост продаж (f)%	7,3%	-

 

1-й год:

D / Е = (627 + 783) / (2365 - 627) = 0,81

NP /S = 198/3721 = 0,05

А / S = 3148 /3721 = 0,85

(b) = (1 - 130 / 198) = 0,34

g = 0,34 * 0,05 * (1 + 0,81) /(0,85 - (0,34*0,05*(1 +0,81))) = 0,041 = 4,1%

f = изменение продаж / продажи 1-й год = (3 992 - 3 721) / 3 721 * 100% = 7,3%

Аналогично 2-й год (f не рассчитывается в связи с отсутствием данных о продажах в 3-м году).

Потенциально возможный уровень продаж g (4,1%) ниже фактического роста продаж f (7,3%), т.е. предприятие эффективно использует свои финансовые ресурсы, что даже позволило превысить потенциальные возможности. Это произошло в связи с тем, что предприятие поддерживало хорошие финансовые соотношения в структуре активов и пассивов, а также с связи с благоприятной рыночной конъюнктурой, позволившей существенно увеличить объем продаж.

 

Таблица 14

Расчет вариантов

Переменные	Вариант
	фактические	1	2	3
Рентабельность продаж (NP/S)	0,05	0,05	0,05	0,05
Оборачиваемость активов (S/A)	1,23	1,23	1,35	1,23
Коэффициент привлечения средств (D/E)	0,81	0,81	0,81	0,84
Абсолютная величина дивидендов (Div)	143	100	143	0
Прирост собственного капитала путем эмиссии акций (En)	-	138,3	-	-
Уровень достижимого роста	3,64%	15%	15%	15%

 

Вариант: фактические данные (из табл.1-3):

%

Таким образом, видим, что фактическая финансовая политика не обеспечивает уровень достижимого роста 15%.

Вариант 1: используя электронные таблицы Excel фактические· показатели, кроме Div и Еn, оставим на прежнем уровне и рассчитаем при каком значении En (при снижении дивидендных выплат Div до 100) уровень достижимого роста составит 15% (табл.14). Получили En = 138,3 тыс. долл.Т. о., предприятие должно провести дополнительную эмиссию акций и частично отказаться от выплаты дивидендов, при этом имея возможность достичь уровень достижимого роста 15%.

Вариант 2: фактические переменные, кроме S/А, оставим на прежнем уровне и рассчитаем при каком значении оборачиваемости активов (S/А) уровень достижимого роста составит 15%. Получили S/A = 1,35, т.е. предприятию необходимо улучшать оборачиваемость активов (например, оптимизировать запасы), о чем уже отмечалось во 2-м разделе работы.

Вариант 3: фактические показатели, кроме D/E и Div, оставим на фактическом уровне и рассчитаем уровень достижимого роста (при значении Div = 0). Получили D/E = 0,84, т. е предприятие должно сократить свои обязательства (перейти на более строгую кредитную политику и уменьшить свои заимствования).

В процессе моделирования следует рассмотреть несколько возможных вариантов - сценариев развития предприятия, приводящих к заданному уровню достижимого роста.

В качестве оптимального выбираем набор параметров из варианта 1.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

В результате выполнения данной курсовой работы, основываясь на исходных данных, были составлены следующие финансовые документы: отчет о прибылях и убытках, баланс, отчет об источниках и использовании фондов.

Анализ составленных финансовых документов показал, что в активах предприятия преобладают текущие активы. В пассиве баланса постоянные пассивы занимают более половины по удельному весу. Положительным моментом является рост величины работающего капитала предприятия.

Коэффициентный анализ показал, что финансовые показатели предприятия отстают от средних финансовых показателей по отрасли, что характеризует финансовое состояние предприятия как неудовлетворительное.

Анализ рисков выявил, что сила операционного рычага имеет довольно высокие значения, сила финансового рычага также существенна в связи с t наличием финансовых издержек по заемным средствам.

Однако, в связи с тем, что предприятие имеет значительный запас финансовой прочности, что дает возможность говорить о приемлемой степени производственно-финансового риска на предприятии.

Моделирование показателей роста предприятия показало, что при сценарии устойчивого роста потенциально возможный уровень продаж превысил фактический рост продаж, Т. е. предприятие недостаточно эффективно использует имеющуюся у него финансовые ресурсы.

Были выполнены расчеты по сценарию изменяющихся условий различных вариантов возможности достижения заданного роста продаж без негативных последствий путем подбора переменных, таким образом, чтобы не ухудшилось финансовое положение компании.

Указанные расчеты показали, что фактическая финансовая политика не обеспечивает уровень достижимого роста, превышающий заданный уровень. Проведено моделирование показателей для достижения заданного роста продаж. Был указан оптимальный вариант достижения заданного уровня достижимого роста.

Литература

 

1. Ван Хорн ДЖ.К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / ДЖ.К. Ван Хорн. - М.: Финансы и статистика, 2000.

2. Бригхэм Ю.Ф. Энциклопедия финансового менеджмента: Сокр. пер. с англ. / Ю.Ф. Бригхэм. - ' М.: Экономика, 1998.

3. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.1.2 / И.А. Бланк. - Киев:

Ника-Центр, 1999.

4. Кузнецова В.А. Финансовый менеджмент. Методические указания. Красноярск: Сиб Г АУ, 2002.

 

Содержание

 

ВВЕДЕНИЕ. 3

1. ФОРМИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ ОТЧЕТОВ.. 5

1.1 Отчет о прибылях и убытках. 5

1.2 Баланс. 5

1.3 Отчет об источниках и использовании фондов. 7

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ ДОКУМЕНТОВ.. 9

2.1 Вертикальный анализ. 9

2.2 Горизонтальный анализ. 11

2.3 Коэффициентный анализ. 13

2.4 Оценка вероятности наступления банкротства. 16

3. РАСЧЕТ И АНАЛИЗ ОПЕРАЦИОННОГО И ФИНАНСОВОГО РЫЧАГОВ И РИСКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ.. 20

4. МОДЕЛИРОВАНИЕ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РОСТА ПРЕДПРИЯТИЯ.. 23

4.1 Сценарий устойчивого роста. 23

ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 27

Литература. 29

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Развитие рыночных отношений в стране обусловило повышение роли финансов в целом и финансов предприятий в частности. Финансы предприятий стали основными показателями, характеризующими конечные результаты их деятельности, причем, количественные и качественные параметры финансового состояния предприятия определяет его место на рынке. Все это привело к повышению роли управления финансами, как на макро-, так и на микроуровне.

Финансовый менеджмент - искусство управления финансами предприятий - уверенно входит в отечественную практику хозяйствования, используя богатый арсенал методов, накопленных рыночной экономикой.

Отечественный финансовый менеджмент, в отличие от западного, "отстоявшегося" в условиях рыночной экономики, характеризуется динамизмом своих подходов и методов (собственно как и все в России характеризуется динамизмом и непредсказуемостью), определяемыми быстрыми изменениями внешних и внутренних условий хозяйствования предприятий. Те управленческие решения, которые вчера обеспечивали предприятию финансовый успех, сегодня могут привести к противоположному результату. В связи с этим искусство управления финансами предприятия требует на современном этапе своевременной корректировки его финансовой идеологии и стратегии, постоянного поиска новых методических приемов обоснования управленческих решений, новых финансовых инструментов реализации этих решений.

Таким образом, актуальность и необходимость применения методик финансового менеджмента в условиях рынка не вызывает сомнений.

Цель данной курсовой работы - проведение Финансово-экономических расчетов по дисциплине "финансовый менеджмент" согласно задания.

В ходе выполнения курсовой работы выполняются следующие задачи:

составление отчетности предприятия

проведение анализа финансовой отчетности,

расчет и анализ финансового и операционного риска,

проведение финансового прогнозирования,

выработка рекомендаций по улучшению финансовых показателей.

ФОРМИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ ОТЧЕТОВ

 

Отчет о прибылях и убытках

 

Составим отчет о прибылях и убытках (Таблица 1).

 

Таблица 1

Отчет о прибылях и убытках за год

№	Наименование статей	За 1-й год	За 2-й год
1	Продажи	3721	3992
2	Себестоимость проданных товаров	2440	2614
3	Амортизация	60	66
4	Коммерческие расходы
5	Управленческие расходы	841	912
6	Операционная прибыль (1-2-3-4-5)	380	400
7	Проценты к получению
8	Проценты к уплате	70	85
9	Прочие доходы
10	Прочие расходы
11	Налогооблагаемая прибыль(6+1-8+9-10)	310	315
12	Налог на прибыль	112	114
13	Чистая прибыль	198	201
14	Дивиденды	130	143
15	Нераспределенная прибыль (13-14)	68	58

 

Для определения величины чистой прибыли из налогооблагаемой прибыли следует вычесть соответствующий налог.

Нераспределенная прибыль = Чистая прибыль - Дивиденды.

Баланс

 

Таблица 2

Балансовый отчет на конец года

Наименование статей		31.12.1го года	31.12.2го года
I. Фиксированные активы
нематериальные активы
материальные активы		1 538	1 596
минус амортизация		791	857
итого амортизируемые активы по остаточной		747	739
стоимости
долгосрочные финансовые вложения		205	270
Итого по разделу I		952	1009
II. Текущие активы
Запасы		1 252	1 350
дебиторская задолженность		740	678
краткосрочные финансовые вложения		29	35
Деньги		175	178
Итого по разделу II		2196	2241
БАЛАНС		3148	3250
III. Постоянные пассивы
собственный капитал - всего, в том числе:		1 738	1 796
акционерный капитал		421	421
добавочный капитал		361	361
нераспределенная прибыль		956	1 014
долгосрочный заемный капитал		627	631
Итого по разделу III		2365	2427
IV. Текущие пассивы
краткосрочная банковская ссуда		356	448
задолженность перед поставщиками		136	148
счета к оплате		291	227
Итого по разделу IV		783	823
БАЛАНС		3148	3250

(тыс. долл.)

 

Материальные активы = Земля + Здания и оборудование (первоначальная стоимость)

Запасы = Сырье и материалы + Готовая продукция

Краткосрочные финансовые вложения = ценные бумаг" = 29 (35) Долгосрочный заемный капитал = Долгосрочная банковская ссуда (627; 631) Счета к оплате = Коммерческая задолженность

Для балансового отчет на конец 2-го года необходимо найти накопленную нераспределенную прибыль и амортизацию.

Нераспределенная прибыль рассчитывается по формуле

НП2 = НП1 + НП год,

где НП2 - нераспределенная прибыль на конец второго гола; НП1 нераспределенная прибыль на конец первого года; НП год - нераспределенная прибыль за второй год (в соответствии с отчетом о при былях и убытках - таб.2).

НП2 = 956 + 258 = 1014.

Аналогично рассчитывается накопленная амортизация:

А2 = А1 + А год,

где А2 - накопленная амортизация на конец второго года; А1 амортизация на конец первого года; НП год - амортизация за второй год подставим:

A2 = 791 + 66 = 857.