Предпр-ая П-часть П орг-ии, поступ-й в распоряжение собств-ка, кот в последующем напр-ся на расширение пр-ва или личное потр-е.

Вел П орг-ии зав во многом от: техн и стоим строения капитала, массы приложенного труда, скорости оборота капитала, механизма цен, конкуренции, системы взаиморасчетов, состояния рынка и т.д. Колич-е опр-е факторов, формир-х П определить с большой степенью вер-ти, практически, невозможно.

В наст время внешнее проявление сущности П выр-ся в осн пок-лях: балансовая и валовая П-сов выручка (дох)-сов затраты орг-ии; бух П = выручка -суммой внешних издержек; эк П=общ вел выручки-внешн и внутр издержек; чист П=выручка- эк издержками (явными и неявными); чистая (нераспр) П=прибыль-налоги и иных аналог обяз платежей и санкций; налогообл прибыль; маржин прибыль=выручк-перем затратами, отнесенными на эти пр-во и реал-ю; нормальная П=мин прибыль, которая остается у орг-ии и необх-ма для поддерж-я стремления предпр-ля, для исп-я своего капитала в данной орг-ии; экстремальная П=разовая П, полученная по рисковым операциям, когда величина риска потери капитала приравн-ся к величине риска получения П;

 

27. План-е прибыли от реал прод, работ и услуг. М-ды план-я прибыли орг-ии. План-е дох ов.

От правильности опр-я величины П орг-ии зав его обеспеч-ть денежными ресурсами. Форм-е П зав от учета разл видов деят-ти и пок-лей, осн из кот являются: учёт изменений объёма пр-ва, учёт изм-й ассорт-та, учёт издержек, учёт цен на мат, сырьё, топливо, гот прод и т.д.. План-е П вкл: план-е форм-я величины П; план-е исп-я полученной П. В план-ии величины П д учит-ся как общ положения, так и конкретные особ-ти деят-ти, орг-прав форм собств-ти, условий взаиморасчетов и т.д. М применяться различные к-ты, коррект-щие вел П, напр: прогноз % рент-ти вложенного капитала; к-т приб-ти; к-т рент-ти. Все эти к-ты связаны с критич т приб-ти (убыт-ти) деят-ти орг-ии. О сн м-ды план-я:

1.М-д прямого счета. Расчет прибыли по каждому виду произведенной и реал-ой прод по всему ассорт-ту:- объем продаж–кол-во произв-й прод* цена; -издержки-полн с\с ед произв прод*кол-во. Разница м\у этими 2 пок-ми-прибыль (убыток) от пр-ва дан вида прод. М-д прим-ся при небольшом кол-ве вып и реал прод и требует коррект-к в связи с изм-ем внешн среды хоз-я. Кроме того, м прим-ся: ПОТ РЕАЛ = ПН + ППЕРИОД - ПК,

2.Аналит-й м-д. 1 вар -ориентация на уровень издержек или рент-ти на основе анализа деят-ти орг-ии за предш-е периоды. В расчетах исп-ся планов, отч и уточненные данные. Этапы план-я прибыли по уровню базовой рент-ти произв-ой и реал прод: 1.Расчет баз прибыли=факт отч данные, скоррект-ые на опр изм-я в отч (предш план-му) периоде. 2.Опр % баз рент-ти пр-ой и реал прод в тек году с учетом коррект-к - рассч-ся как соотн-е приб к с\с или приб к V реал-ии; 3.Расчет план V произв и реал прод в ден выр-ии на план-ый год; 4. Расчет приб от реал-ии с учетом баз рент-ти=V * баз % рент-ти. 5.Полученная вел приб коррект-ся на сумму приб, получ-ую от пр-ва и реал тех видов прод, приб по кот рассчит-лась м-дом прямого счета. М-д прим-ся только если прод явл сравнимой, т.е. выпускалась в предш периоде. 2 варианте - по уровню издержек на 1 руб. произв и реал прод, расчеты прибыли осущ-ся аналогично расчету по баз рент-ти. Вместо пок-ля баз рент-ти прим пок-ль баз издержек. План сумма приб в дальнейшем корректируется в связи с изм-ем влияния отд факторов, таких как: изм-я в ассорт-те; изм-я кач-ва; изм-я цен.

3.Совмещ-й (комплексный) м-д. применяется в тех случаях, когда на предприятии выпускают сравнимую прод–применяется аналити м-д расчета п, и несравнимую прод– применяется м-д прямого счета. Аналитический м-д примен-ся для проверки или сравнения.

4.Нормативный м-д (м-д бюджетирования) прим-ся если возможно установить нормы и нормативы расх-я мат, топлива, з\п по конкр видам прод- по ЦФО. М-д-сочетание м-да прямого счета с устан-ем норм и нормативов.

5.Факторный метод. этапы план-я величины П:1. опр-е базовых пок-лей отч периода(ов) – вал П; П от реал прод; пр дох и расх; с\с\ прод; вел стр-х эл-в издержек и др; 2.опр план-х пок-лей хоз деят-ти орг-ии – рост объема пр-ва и реал прод; сниж-е издержек, изм-е пр дох и расх и т.д.; 3.опр индексов инфляции: цен на выпуск-ю и реал-ую прод; цен на потр-ые мат ресурсы; цен на потр-ые труд ресурсы; 4.опр индексов по др изм-ям, в т ч: аморт-х отчисл-й; пр затрат. Осн принцип расчетов-осн сумма П рассчит-ся любым м-м план-я прибыли, а затем производится корректировка ее на инфляц-е ожидания и др изм-я.

6. Эк-мат м-д. применяется только в крупных или сверх крупных орг-ях, где имеется возм-ть исп-я большой учетной инф базы, вычисл техники и комп прог. Пок-ли план П исп-ся в расчете: крит-х точек деят-ти, точек безуб-ти, фин прочности и незав-ти, самост-ти развития орг-ии и т.д. Процесс упр-я П вкл в себя рег-е массы и динамики П и моделирование безуб-ой деят-ти в рамках стратег и тактич задач.

 

План-е форм-я и исп-я чистой прибыли.

Чист приб(ЧП)–это приб после налогообл-я, явл ист-м дальнейшего разв-я орг-ии и ист дох собств-ка (предпр-ля).

Схема распр ЧП: 1.Фонд накопления (КВ в осн фонды, в обор активы, в соц сферу, фин вложения, благотворь); 2.Местн налоги и обяз платежи; 3.Штрафы, пени, неустойки; 4.Резервные фонды; 5.Дивиденды, предпр П; 6.Фонды потр-я (премиальн фонды, сод-е соц сферы, пенс страх-е); 7.Переходящий остаток приб на след год.

Распр-е и исп-е ЧП орг-ии регул-ся гос-м косв м-ми. ЧП находится в полном распоряж-и собств-ка п\п и, одновременно, явл предметом упр-я финансами в части гос рег-я инвест деят-ти, исп-я свободных ден ср-в на фин рынке, налогообл-я имущ-ва, дох физ лиц и прочее.

 

34. Управление инвестициями. Методы и принципы инвестиционных решений.

(Методы финансирования инвестиций в осн капитал)

При разработке капитального бюджета орг-я рассматривает 5 осн методов финансирования инвестиций в осн капитал: - самофинансирование (самоинвестирование);- акционирование (выпуск собственных акций);- кредитное финансирование; - фин лизинг; - комбинированное (смешанное) финансирование.

Для опр-ния доли собственных ср-в в общем объеме инвестиций – к-т самофинансирования:

К си = (СИ / ОИ) х 100, где: К с – к-т самофинансирования; СИ – собственные источники в форме чистой прибыли и амортизационных отчислений; ОИ - общий объем реальных инвестиций.не ниже 0, 51 (51 %).

Собственные источники финансирования инвестиций характеризуют:

- простотой и быстротой привлечения;

- высокой отдачей нормы прибыли на вложенный капитал, так как отпадает необходимость в уплате ссудного % а по заемным ср-вам;

- значительным снижением риска неплатежесп-ти и угрозы банкротства предприятия при их использовании;

- полным сохранением управления предприятием со стороны первоначальных учредителей (собственников), если они эффективны.

Собственные ср-ва имеют определенные недостатки:

- ограниченный объем привлечения, особенно для реализации крупномасштабных инвестиционных проектов;

- высокая стоимость привлечения в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования инвестиционных ресурсов;

- неиспользуемая возможность прироста чистой прибыли рентабельности собственного капитала за счет эффекта фин-ого рычага.

Акционирование используют для реализации перспективных проектов при региональной и отраслевой диверсификации инвестиционной деятельности.

Во многих случаях, когда можно получить сравнительно дешевые среднесрочные и долгосрочные кредиты, инвесторы предпочитают финансировать проекты с помощью заемных ср-в.

Долгосрочные кредиты банков направляют в реальные и быстрореализуемые проекты с высокой нормой прибыльности (дохности) инвестиций.

Облигационные займы как источник финансирования инвестиций находят пока ограниченное применение, поскольку эмитировать облигации способны только известные акционерные предприятия (корпорации и ФПГ), платежесп-ть которых не вызывает сомнений у инвесторов и кредиторов.

ЗК характеризуется +:

- большим объемом их привлечения, часто превышающим объем собственных ср-в;

-более низкой стоимостью по сравнению с акционерным капиталом

- возможностью обеспечить рост фин-ого потенциала

К - кред-я: - финансовые риски - активы, образованные за счет ЗК, генерируют более низк норму приб

Смешанное фин-е основано на различных комбинациях выше указанных методов и м.б. реализовано при всех формах инвестирования в осн капитал