Почитать Закон о рынке ЦБ, несомн его плюс – что краток и достаточно полно дана характ этих субъектов.

О выпуске, эмиссии – эмис ЦБ появл выпусками, реш сих вопр к компет самой коммерч организ. Практика по эмис акций АО в осн, но есть и эмиссия облигаций. Из облигаций возникает долговое обяз-во – эмитент – должник, а приобретатель – кредитор, м предъ треб об оплате и выплате процента в соотв с усл выпуска, кто эмитирует облигации д потом оплатить, не м – одност отказ, он не доп, но ipo имеет место и в 98, и теперь объявления есть (крупные строит компании сейчас облигац вып – им нужны кратковр фин рес, кредит почему-то не могут, но кто приобретет, обл д б погаш, проц д б выпл), чаще речь об эмиссии акций АО, при создании д б рамещены среди учредителей и при первонач не вправе резервировать часть, все акции между учр, а не удается – надо уменьшать номинальное кол-во выпущенных акций и размер уставного капитата, Акции в целях привл ден рес вып, и АЛО-эмитент – не должник по выпущ акциям, кто приобрел – только право на уч в общ собрании, на дивид, получ информации, ликвид квоты, а право треб выкупа акций у АО в прямо пред случ – реш о реорг общ, а акционер голосовал против или не участвовал – м треб, чтоб ао выкупило, или если решение о круп сделке, и кто не прин уч в голосовании м требовать от общ-ва, чтоб оно выкупило принадл ему акции. В ост случ нет права у акционеров требовать, чтоб общ-во выкупило. М принять реш об уменьш размера уст кап, умень кол-ва акций – акции скупаются у акционеров пропорц принадл им пакетами. А м понад доп фин рес АО – реш о доп выпуске доп акций (как тавтол, если правильно говорить).

В уставе д б размер уст кап на данный момент и их номинал, номинал никак не рег, но у всех простых акций он одинаков. 1 акция – 1 голос, привилег акции – различ виды, типы, их номинал опред при выпуске и тут по-разному, т к если право голоса им достанется – правильно посчитать кол-во голосов в зав от того, какие акции.

Кроме того, АО им право указывать акции еще не выпущенные, реализовать право на выпуск, кроме того вправе вып акции такого-то кол-ва на т сумму – это объявленные акции, не вл на размер уст капитала, он складывается из размещ акций. Заковыка в том, что если они указаны в уставе, то реш об эмиссии им право принимать не только общее собрание акционеров, но и совет директоров. Это важный момент. Совет директоров готовит реш об эмиссии, кол-во просчитывает, продажная цена, а номинал не мож быть меньше размещенных, спланировать круг покупателей – все размещены – сов дир прин реш об увеличении уставного капитала, м не принимать, но есть основание его увеличить (банки так делают, чтоб получить генеральную лицензию). А не удается все акции разместить – м б уставный капитал увел только на ту сумму, что удалось продать.

В послед время наши стали западную практику ipo – суть процесса в том, что шир агрессивная рекламная компания будущим эмитентом – роут-шоу – т цена, а доход по ним в такое-то время, зап консультанты, банки западные, инвестиционные структуры, им наши банки огромные суммы (а нет ли откатов?). 1 у нас общество, что осуществляют инвестиционную деятельность на рынке ЦБ «ВымпелКом», разместили, но т к получил разрешение от ФСФР разместить часть акций за рубежом, на Лондонской в основном, наши акции покупают, т к хоть риски большие, но и доход большой. А потом Роснефть, ВТБ в посл 5 лет, ВТБ – второй по макро-показателям у нас банк. (На Западе цены на ЦБ выше, соотв продажная рыночная цена закладывается выше, чем на наших биржах, но кроме прод на биржах в этом ipo в ВТБ предварит подписка, вносили деньги и когда была названа послед дата подписки, кол-во подписантов оказ больше чем предп, и продажная цена скакнула чуть ли не в раза, все акции б размещ, но в рез-те каких-то событ фондовый рынок в 11 году скакнул, продавать стали дешевле и те, кто в 2009 купил тогда, стали предъ прет (вместо 50 82, а теперь погано)., Путин сказал, чтоб у минорит выкупило ВТБ.

Рег выпуск с проспектом эмиссии и нов размер уставного капитала ФСФР.

До 50 акц – реестр вправе сами вести реест, более – обязаны передать незав регистратору – это проф уч рынка, ведут реесат по догов о возмезд оказании услуг по вед реестра. ФЛ и ЮЛ в него вносятся на осн док-та, подтв влад акцией, и владельцу акции дает в бумажной форме, сколько у него акций, но это не ЦБ. Акции только в бездок форме, депоз расп, опционы, облиг – докум или бездокум. Если регистратор – общ не осв от оствеств за состояние реестра (ст. 42). Общ-во и реестродержатель солидарно несут ответственность, если списали. Сомнен прав ли солид отв, на каф реш, что наиб оптимальный вариант, КС – норма эта не противоречит Конституции, но сомн остаются, т к статус разный – АО не осущ в адрес акционера никакой предп деят, не взыск ничего, кроме расходов на перепеч док-тов, а регистратор – за услуги плату от АО, ПД, д нести отв незав от вины, а общ перед акц только при наличии вины. Не стыкуются усл отвеств, а зак-ль солид установил. Возмезд оказ регистрат услуг – гл 39 ГК – право 1 из стор в 1стор порядке во внесуд отк от дог. Нек общ-эмит, если сомнения в уровне, добросовестности – и преж регистратор обязан все досье передать новые, и присот лиц, отзыв лиц у рег комп есть.

Депозитарные организации – на основании депозитарного договора (не путать с депозитным договором). Орг-депозитарии – и кред орг, и банки так же как реестродерж ведут учет прав на ЦБ, прежде всего акц, акционер это право – 1 смысл – скрыть фигуру акционера, т к по дог с деп – он реестродер, и тм вносится не юрид держатель, а депозитарий – номинальный держатель nominal holder/ М б дог с субдепозитарием, и он вносится в реестр, к нему обр – и он раскрыв фигуру первого депозитария, и только он раскрыв фигуру титульный владелец акций. К сожалению, тут закон об АО противореч – смысл этой конструкции – сокрытие фигуры акционера, а закон обязывает, когда прин реш сов дир об общ собрание – номинальный держатель сообщает сов директоров, что будет общее собрания – сам он пойдет или поручит депозитарию. Пойдет акционер, его в список лиц на голосование – откроется, нет – нет, но вопрос в том, сможет ли АО удержать эту информацию.

Операции с ЦБ – самая простая – продажа и приобр. По эмис сложно, что бездокум, по 149 ГК – операц счит совер только при внесении на счета реестродерж, закл дог в письм форме, акционер продающий на осн дог выпис передаточное распоряж, дог и перед расп эмитенту или регистратору, и тот отк лиц счет приобретателю, и на его счет записывают. А быв, что рейдерские захваты через это ведут вологодские, псковские молодые юристы. Мысль в книге 2007 – перед распоряж признать ордерной ЦБ КК поторопился с этой мыслью, выход продать передаточное распоряж, если приобр погорел, акции в цене упали, это осталось предлож, а нек авт гов, что незав от призн ЦБ м б перед 3Л. КК – сейчас это противоречит ст. 149 ГК.

Др операци – залог ЦБ – акций, векселя – особой специфики нет, дог о залог ЦБ

Сделки репо специф – продажа ЦБ с обязательством п-ца обратного выкупа а у пок-ля обяз продать. Для кратксор кредитованая, банку надо обеспечение – акции отдадим, но не зотм отч вообще, банк вернет, но по др цене – она увел на банк процент – м на 1 день, м на 10 – в практике есть, но в случ спора – это разновид займа с доп условиями или это не займ а условная сделка продажи ЦБ с усл обр выкупа. В суд практ в арб судах иногда споры и сложно они реш, до ВАС доходят.