Типичные свойства мировых бирж

Бесприбыльные организации

· Коммерческие

· Некоммерческие

Самоуправляемые организации

 

Фонды стабильности позволяют выступать как участник торгов в кризисной ситуации

 

 

Собственность биржи как юридического лица складывается из:

1) Вступительных взносов новых членов

2) Ежегодных взносов на покрытие текущих расходов и создание резервов (такая практика существует на Лондонской бирже)

3) Платы за сделки, взимаемые с биржевых фирм. Комиссия зависит от оборота на большинстве рынков (0,005% до 0,01% комиссия от оборота, помимо брокерской комиссии). Некоторые биржи практикуют фиксированные ставки, но как правило это для крупных сделок)

4) Платы компаний за включение их акций в биржевой список

5) Ежегодные взносы компаний, идущие на поддержание их листинга в хорошем состоянии, а так же плата за изменения в листинге. Плата взимается с эмитентов, как правило привязывается к количеству акций.

6) Полученных договоров в виде ежегодных взносов членов-участников, платы за представляемые услуги, штрафов за нарушения, платежей посетителей.

7) Иного имущества в денежной и натуральной форме, приобретенного за свой счет

 

Законодательство запрещает биржам заниматься любой другой деятельностью кроме организации торгов. В некоторых странах запрещается иметь непрофильные активы (заводы, автомобили, все что не имеет отношения к организации торгов). Зато можно покупать другие биржевые активы

Обычно компания является участником торгов всего несколько лет. На пол года 30-50 тысяч долларов.

 

Наиболее распространённые системы организаций торгов на мировых биржах

1) Принцип продвижения приказов (аукционный).

· Простой аукцион

· Двойной аукцион. В торговую систему одновременно поступают заявки на покупку и на продажу. Сделка совершается либо при совпадении цены заявки на покупку и продажу, либо при наиболее близком значении цены покупки и продажи. Постоянное поступление заявок на покупку и продажу.

 

2) Принцип продвижения котировок. На рынке постоянно присутствует несколько участников - Маркет-мейкеры, которые постоянно выставляют покупку и продажу ценной бумаги.

Бумага постоянно торгуется между маркет-мейкерами.

Эта система есть на Токийской бирже, на Нью-йоркской бирже нету, в Бразилии нету. Маркет-мейкеры позволяют рынку плавно двигаться. Позволяют не падать цене на бумагу. Предотвращают биржевую панику.

 

Предотвращение ситуации чтобы на рынке не остались одни продавцы. Нужно чтобы всегда были покупатели. Стараются приостановить обвал цены.

 

Крупнейшие биржи мира по капитализации 2012-2013.

(капитализация ценных бумаг которые торгуются на этой бирже).

1) NYSE Euronext (US)

2) NASDAQ OMX (US)

3) Japan Exchange Group – Tokyo

4) London Stock Exchange Group

5) NYSE Euronext (Europe)

 

В начале 1980 произошёл отрыв американкой биржи от других.

 

Вопрос 2. Организаторы торговли в США. Биржевая система США

Всего 13 фондовых бирж в США.

Эти биржи объединены в два крупных национальных альянса. NYSE и NASDAQ.

Биржевая система США

1. Общенациональные

2. Региональные биржи.

 

Основные региональные биржи

· Чикагская биржа товаров (СМЕ) – создана в 1874. Обращаются фьючерсы на товары (свинина, рогатый скот, древесина), валюту, индексы и процентные ставки

· Тихоокеанская биржа – появилась на базе слияния в 1957 двух площадок: Сан-францисской (1882) и Лос-анджелесской (1889) бирж. Сейчас на ней торгуются опционы.

· Бостонская площадка – основана в 1834

· Филадельфийская фондовая биржа

Общенациональные биржи

	Число компаний прошедших листинг	Общая капитализация (в трлн долларов)	Дневной объем торговли (в млрд долларов)	Какие компании входят
NYSE			1,5-2,5	Компании высокой капитализации, признанные лидеры мирового масштаба в своих областях
NASDAQ			1,5-3,5	Крупные, но относительно молодые компании, которые являются лидерами в областях современных технологий
AMEX		0,5	0,05-0,1	Молодые, растущие компании средней и малой капитализации

Традиционно Нью-йоркская биржа для крупных эмитентов.

Нью-йоркская биржа с каждым годом поднимает планку входа на биржу.

 

NASDAQ и AMEX - более либеральные и демократичные биржи, спецификация.

Компании за последние 15 лет высокие технологии 70% размещались на NASDAQ. NASDAQ- флагман для размещения высокотехнологичных компаний

 

AMEX - наиболее демократичная. Цены гораздо ниже. Приходят компании с средней капитализацией.