Инвестиционные операции коммерческих банков.

Инвестиционные операции коммерческих банков – операции со всеми видами имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности и приносящих прибыль (доход) или обеспечивающих социальный эффект. Объектами инвестиционной деятельности являются любое имущество, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, интеллектуальные ценности, другие объекты собственности, имущественные права. В условиях регулируемой рыночной экономики без осуществления инвестиционной деятельности банками невозможно качественное проведение активных операций. Имея свободные денежные ресурсы, банк должен не только обеспечить их сохранность, получить соответствующий доход, но и заботиться о диверсификации и ликвидности. Этим требованиям отвечают инвестиционные операции коммерческих банков.
Инвестиционная деятельность коммерческих банков направлена на привлечение денежных средств, осуществление долгосрочного кредитования и финансирование различных отраслей хозяйства. Источники ресурсов инвестиционной деятельности коммерческих банков – продажа собственных акций, межбанковские кредиты, депозиты.
Основными направлениями инвестирования средств в России являются инвестиции в ценные бумаги акционерных обществ, приобретение паев в уставных фондах хозяйственных обществ, торговля акциями, облигациями и другими ценными бумагами на вторичном рынке ценных бумаг, выкуп акций банков с последующим их инвестированием в ценные бумаги, инвестиции валютных средств в ценные бумаги иностранных эмитентов, другие инвестиции в финансовые активы.

На рынке ценных бумаг различают следующие виды инвестирования:

· прямое инвестирование;

· портфельное инвестирование.

43. Эмиссионные операции коммерческих банков.
Эмиссионные операции банка – это деятельность по выпуску банком собственных ценных бумаг. Банк, осуществляющий выпуск ценных бумаг, является эмитентом.
Коммерческие банки осуществляют эмиссионную деятельность. По законодательству банки могут эмитировать акции, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя, производные ценные бумаги.

Эмиссия акций и облигаций. На основе эмиссии акций и облигаций формируется собственный, заемный капитал банка. Среди акций банков наибольшее распространение имеют обыкновенные акции. Привилегированные акции выпускаются реже. Банковские облигации пользуются еще меньшей популярностью, чем привилегированные акции, хотя в мировой практике облигации банков занимают значительное место на финансовом рынке.
Эмиссию ценных бумаг банк может осуществлять в трех случаях:

· при своем учреждении;

· при увеличении размеров первоначального уставного капитала банка путем выпуска акций;

· при привлечении банком заемного капитала путем выпуска облигаций или других долговых обязательств.

44.Формирование и управление фондовым портфелем банка.

Фондовый портфель - это совокупность вложений банка во все виды ценных бумаг на расчетный момент времени. Управление фондовым портфелем банка - это процесс, направленный на практическую реализацию стратегической цели по рассматриваемому направлению финансового менеджмента – обеспечение рационального сочетания доходности и надежности портфеля.
Необходимым методическим требованием к управлению данным портфелем является наличие у банка фондовой политики, основными элементами которой выступают:

 • определение степени приоритетности фондового портфеля по отношению к другим элементам активов (т.е. планируемый диапазон отношения максимальной суммы вложений в ценные бумаги к общей сумме работающих активов); • вытекающие из ранее определенной процентной политики банка ограничения в части диапазона средней процентной ставки по портфелю в целом;

• соотношение игровой и инвестиционной частей портфеля; • приоритетные для банка категории ценных бумаг как объектов вложений; • критерии качества структуры фондового портфеля.

Структура фондового портфеля может быть систематизирована по нескольким базовым признакам: 1. По характеру вложений: • инвестиционная часть портфеля (прогнозируемый доход как результат исполнения эмитентом своих обязательств – дивиденды, процентные выплаты, полное погашение обязательств); • игровая часть портфеля (прогнозируемый доход от перепродажи ценных бумаг за счет изменения их курсовой стоимости). 2. По степени ликвидности портфеля: • высоколиквидная часть портфеля (вложения в краткосрочные обязательства и приобретаемые для последующей перепродажи ценные бумаги); • низколиквидная часть портфеля (вложения в долгосрочные обязательства); • неликвидная часть портфеля (вложения в ценные бумаги с нулевой или близкой к ней рыночной стоимостью). 3. По степени доходности портфеля: • высокодоходная часть портфеля (доходность ценных бумаг выше среднего на расчетный момент уровня); • среднедоходная часть портфеля (доходность ценных бумаг равна среднему на расчетный момент уровню); • низкодоходная часть портфеля (доходность ценных бумаг ниже среднего на расчетный момент уровня); • убыточная часть портфеля (ценные бумаги, не приносящие дохода держателю). 4. По степени надежности портфеля: • высоконадежная часть портфеля (государственные ценные бумаги федерального уровня, иные первоклассные ценные бумаги); • малонадежная часть портфеля (вложения в ценные бумаги в режиме игровых операций, а также недостаточно надежных эмитентов); • прочие ценные бумаги.
 Особенности управления фондовым портфелем в современных отечественных условиях: • приоритетная ориентация на фондовые операции с государственными краткосрочными ценными бумагами (до начала финансового кризиса в августе 1998 года); • более высокий удельный вес фондовых операций игрового (спекулятивного) характера даже в универсальных банках; • острый дефицит квалифицированных дилеров на отечественном рынке труда.
45.Операции банков с векселями.
Вексель - это ценная бумага, которая свидетельствует о безусловномденежном обязательстве векселедателя оплатить после наступления срока определенную сумму денег владельцу векселя (векселедержателю).

а) учет векселей - покупка банком векселя до наступления срока платежа по нему. При этом клиенту выплачивается сумма меньшая, чем номинальная стоимость векселя.
Дисконт зачисляется в доход банка после получения платежа по векселю. Юридически учет векселя представляет собой индоссамент на имя банка. Учитывая в банке вексель, клиент получает необходимые ликвидные средства и у него не возникает обязательств перед банком по возврату этих средств, так как эти средства банк будет получать от должника по векселю. И только при неблагоприятном финансовом положении последнего банк будет обращаться к векселедержателю.

б) переучет векселей - при данной операции НБ покупает векселя у коммерческих банков. В этом случае доход в виде дисконта получает НБ. НБ переучитывает только те векселя, которые являются собственностью коммерческого банка или если банк является эмитентом этих векселей.
в) выдача кредитов под залог векселей - при данной операции банк открывает клиенту специальный ссудный счет для выдачи кредита под обеспечение векселями. Обычно вексель принимается в качестве обеспечения в пределах от 60 до 90 % от их стоимости.
Это соотношение зависит от кредитоспособности заемщика и качества предоставленных им векселей.
При получении кредита заемщик подписывает определенное обязательство, выполнение которого является обязательным условием при кредитовании.
46. Операции банков с ценными бумагами.

Операции банков с ценными бумагами, т.е. фондовые операции коммерческих банков, включают в себя:

§ ссуды под ценные бумаги;

§ покупку ценных бумаг для собственного портфеля (инвестиции);

§ первичное размещение вновь выпушенных ценных бумаг среди держателей;

§ покупку и хранение ценных бумаг по поручению клиента, так называемое обслуживание вторичного оборота ценных бумаг.

Инвестиции в ценные бумаги, будучи формой финансирования государства, могут приносить ощутимую прибыль и самим коммерческим банкам, особенно в условиях высоких процентных ставок. Исключительно велика роль коммерческих банков в размещении вновь выпущенных государственных займов. Принимая на себя обязательство разместить облигации на рынке, банки приобретают для себя ту часть выпуска, которую не смогли разместить по подписке, а затем продают их своим клиентам, в том числе и другим банкам. Ценные бумаги в процессе размещения, как активная статья баланса банка, достигают особо больших размеров в период возрастания бюджетных дефицитов.

Коммерческие банки не участвуют непосредственно в биржевых операциях. И вместе с тем они активно способствуют биржевому обороту, предоставляя ссуды под ценные бумаги инвестиционным банкам и посредникам фондовой биржи, позволяя последним приобретать акции и облигации на значительно большие суммы, чем имеющийся у них собственный капитал.

Вместе с тем операции с ценными бумагами могут принести банку дополнительные финансовые риски. Если рыночная стоимость ценных бумаг, находящихся в портфеле коммерческого банка, падает, то это вызывает понижение стоимости активов банка, что особенно опасно в период кризиса. Падение рыночной стоимости ценных бумаг, являющихся залогом при выдачи кредитов, усиливает кредитные риски и возможность роста просроченной задолженности по кредитам.

В России в соответствии с Федеральным законом «О банках и банковской деятельности» коммерческие банки могут осуществлять все вышеперечисленные операции (выпуск, покупку, продажу, учет, хранение) с такими ценными бумагами, которые выполняют функцию платежного документа (векселя, чеки) либо подтверждают привлечение денежных средств во вклады (депозитные и сберегательные сертификаты), а также с государственными и муниципальными ценными бумагами, для операций с которыми не требуется получение специальной лицензии. Российским коммерческим банкам не требуется также специального разрешения для осуществления доверительного управления указанными ценными бумагами по договору с физическими и юридическими лицами.

47. Валютные операции коммерческих банков.

Валютные операции занимают важное место в деятельности коммерческих банков, являясь одним из существенных источников их доходов. Основная доля валютных операций приходится на крупнейшие из них. Они не только покупают и продают валюту, осуществляют международные расчеты, но и хранят запасы иностранной валюты, определяют курсы валют. Однако активность банков на валютном рынке зависит не только от величины банка, но и от его репутации. Степени развития его филиальной сети, и оснащенности техническими средствами.

Валютные операции – это последовательные действия по оформлению и оплате документов и сделок в иностранной валюте. Валютой являются денежные знаки, находящиеся в обращении, и средства на банковских счетах и в банковских вкладах.

В соответствии с законом от 10.12.2003 №177-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле», к валютным операциям относятся:

- приобретение и отчуждение резидентом у резидента либо резидентом у нерезидента, либо нерезидентом у резидента, либо нерезидентом у нерезидента валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование их в качестве средства платежа;

- вывоз и ввоз на таможенную территорию Российской Федерации валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг;

- перевод иностранной валюты, валюты РФ, внутренних и внешних ценных бумаг со счета, открытого за пределами территории РФ, на счет того же лица, открытый на территории РФ, и наоборот.

48. Валютное регулирование и валютный контроль в России.
Валютное регулирование представляет собой законодательную форму осуществления валютной политики государства. Валютный контроль — контроль государства над соблюде­нием валютного законодательства при осуществлении валютных операций.
К основным элементам валютного регулирования указанных экономических отношений можно отнести: установление порядка проведения валютных операций; определение условий и порядка формирования валютного резерва страны и валютных фондов хозяйствующих субъектов; валютный контроль .
Основными принципами валютного регулирования и валютного контроля в Российской Федерации являются:

1. приоритет экономических мер в реализации государственной политики в области валютного регулирования;

2. исключение неоправданного вмешательства государства и его органов в валютные операции резидентов и нерезидентов;

3. единство внешней и внутренней валютной политики Российской Федерации;

4. единство системы валютного регулирования и валютного контроля;

5. обеспечение государством защиты прав и экономических интересов резидентов и нерезидентов при осуществлении валютных операций.

Органами валютного регулирования в Российской Федерации являются Центральный банк Российской Федерации и Правительство Российской Федерации. Валютный контроль в Российской Федерации осуществляется Правительством Российской Федерации, органами и агентами валютного контроля.