В чем заключается экономическая сущность инвестиций.

В чем заключается экономическая сущность инвестиций.

Как экономическая категория инвестиции выполняют важнейшие функции, без которых невозможно нормальное, экономически эффективное развитие страны. Именно инвестиции в значительной мере формируют будущее страны в целом, отдельных ее регионов, каждого хозяйствующего субъекта - инвестиции, произведенные сегодня, являются основой завтрашнего благосостояния. В свою очередь, современное экономическое состояние во многом предопределено прошлыми инвестициями. Значение инвестиций заключается в том, что реализация их функций является необходимым условием и основой следующего:

· структурная перестройка общественного производства, сбалансированного развития всех отраслей хозяйства;

· расширенное воспроизводство;

· ускорение научно-технического прогресса;

· обеспечение обороноспособности государства;

· развитие финансовых рынков, банковской сферы;

· повышение качества товаров и услуг, обеспечение их конкурентоспособности;

· охрана природной среды, решение экологических проблем;

· увеличение занятости населения, снижение уровня безработицы;

· международная кооперация;

· развитие социальной сферы.

 

Что такое инвестиции? Основные признаки инвестиций.

И. – это долгосрочн. влож-е средств в осн. капитал, и матер.-товарн. запасы для разв-я произв-ва или какой-либо др. сферы деят-ти.

И. представл. собой влож-е капитала во всех его формах в различн. объекты, с целью последующ. его увелич-я.

Осн. признаки:

1) Потенц. способность принос. доход;

2) Целенаправлен. хар-р влож-я в капитал;

3) Наличие срока вложений;

4) Наличие риска вложений.

 

Роль инвестиций как главного фактора экономического роста.

Ведущ. роль инв-й в разв-и эк-ки определ-ся тем, что благодаря им осущ. накопл-е обществен. капитала, внедр-е достиж-й науки и техники, вследствие чего созд. база для расшир-я производств. возм-тей стран и их экономич. роста.

И. определяют процесс расширен. воспроизв-ва. Строит-во нов. предпр-й, возвед-е жил. домов, прокладка дорог, а, след-но, и создание нов. раб. мест завис. от процесса инвестир-я или реальн.о капиталообраз-я. И. выступ. важн. фактором, воздейств. на рост ВНП. И., также завис. от выручки, кот. в свою очередь определ. сост-ем общеэкономич. акт-ти. Некот. исслед-я показыв., что колеб-я выпуска прод-и влияют на динамику И. в теч. делов. циклов.

Классификация инвестиций предприятия.

1)По сферам влож-я:

- реальню И. (характериз. влож-я капитала в воспроизв-во ОС в инновации и др объекты, связн. с существов-ем операц деят-ти или улучш-ем усл-й труда и объекта персонала);

- Финанс. И.(характ-ют вложение капитала в различн. фин. инструменты, с целью получ-я дохода);

2) По характеру участия в инвестиц процессе:

- прям. (инвестор сам выбир. объект инвестир-я);

- непрям. (объект инвестир-я выбир. фин. посредники).

3) По объекту инвестир-я:

- физ. активы или И. в имущ-во;

- И. в ден. активы;

- И. в нематер. активы.

4) С т. з. воспроизводств. направлен-ти:

- вал. И., т.е. общ. размер ден ср-в в опред периоде;

- реновацион., т.е. амортизацион. отчисл-я в данном периоде;

- чист. И. (В-реновационные).

5)По периоду инвестир-я:

- краткосрочн. (до года);

- долгосрочн. (более года).

6)По сроку возврата И.:

- быстро окуп.(до 6 месяцев);

-.средне-срочно окуп.(от 6 мес-1,5лет);

- долгосрочн.(более 1,5 лет).

7) По совместимости осущ-я:

- независ.;

- взаимозавис.;

- взаимоисключающие.

8)По уровню доходности:

- высокодоходн. (такие объекты инвест-я, при кот. доход будет выше, чем среднее знач-е рыночное);

- средне доходн. (-//- на уровне среднего);

- низкодоходн. (ниже среднего);

- бездоходые.

9) По уровню инвестиц риска:

- безриск. (приносят мин-ый результат);

- низкориск.;

- среднериск.;

- высокориск..

10) По уровню ликвидности:

- высоколикв. (такие объекты инвест-я, кот. могут быть переведены в ден. форму без ощутимых потерь. ст-ти, в период до 1 мес.);

- среднеликв. (если период от 6 мес);

- низколикв. (от 6 и выше);

- неликвидные.

Классификация инвесторов.

Инвесторы явл. одними из субъектов инвестиц. деят-ти. Под инвесторами поним. юридич. или физ. лицо, осущ. долгосрочн. влож-я ден. ср-в в инвестиц. проект с целью получ-я прибыли. Инвесторов можно классифицир. по ряду признаков. Наиб. знач. счит. их статус.
Инвесторов можно раздел. на индивидуальн. (физ. лиц), институциональн. (коллективн.) и профессионалов рынка. Классиф-ю инвесторов можно провод. в завис-ти от цели инвестир-я. Тогда их делят на стратегич. и портфельных. Стратегич. инвестор предпол. получ. собств-ть, завладев контролем над АО, и рассчитыв. получать доход от использ-я этой собств-ти, кот., безусловно, будет превыш. доход от простого владения акциями.
Портфельн. инвестор рассчит. лишь на доход от принадлежащ. ему цен. бумаг, поэтому вопросы: что покупать, как покупать, где покупать и когда покупать – для него всегда актуальны.
В качестве инвесторов могут выступать:
1.органы, уполномочен. управлять гос. и муницип. имуществом или имуществен. правами;
2. граждане, пр-я, предпринимат. объед-я и др. юрид. лица;
3. иностран. физ. и юрид. лица, гос-ва и междунар. организ-и;
4. игроки на рынке ценных бумаг.
Выделяют следующие классификации инвесторов:
Класс-я инвесторов по институциональн. признаку:
· институциональн. инвесторы (банки, фонды); частн. инвесторы (физ. лица, участв. в инвестицион. процессах); иностран. инвесторы.
Класс-я инвесторов по профес. уровню и коррект-ти намерений:
· профессионалы – профессиональн. компании или частн. лица, владеющ. специальн.и знаниями и принимающ. реш-я на базе четко сформулирован. инвестиц. приоритетов.
· непрофессионалы – крупн. или мелк. нефин. компании с неясн. критериями прин-я инвестиц. реш-й. Многие крупн. рос.компании явл. типичн. непрофессион. инвесторами.
· мародеры - компании с сомнительн. целями, осуществляющ. выкуп акций через банкротство с дальнейш. выводов активов пр-я.
В практике бирж. деят-ти всех инвесторов в завис-ти от преслед. ими целей делят на неск. типов::консервативные - безопасность вложений; умеренно-агрессивные - безопасность плюс доходность; агрессивные - доходность плюс рост вложений; опытные - доходность плюс рост, плюс ликвидность; изощренные - максимальный доход.

Планирование и реализация инвестиционного проекта. Управление проектом.

Этапы:
1. бизнес-план-ие; 2. инвестиц. анализ и обосн-е окуп-ти инвестиц. проектов; 3. упр-е содержа-ем, сроками и кач-ом проектов; 4. интеграция упр-я ресурсами проектов и их ст-тью; 5. отчет-ть по текущ. прогрессу проектов и их окончат. рез-там; 6. оценка достиж-я задан. показ-лей окуп-ти и эффект-ти инв.проектов: как качеств, так и финансовых.
Необходимо оценивать:
Реальность (принципиальн. достиж-ть цели и ресурсн. обеспеч-ть проекта).
Эффект-ть механизма реализ-и проекта (позвол. достиг. поставлен. цели с миним. ресурсн. затратами).
Устойч-ть и защищ-ть от возможн. ошибочн. дей-й.
Реализ-ть (соотв-е поставл. цели и организацион. обеспеч-ть – мотив-я, контроль исполн-я, управл-е разв-ем и т.п.).
Гибкость и адаптивность (наличие алгоритма измен-я бизнес-процессов в завис-ти от треб-й внешн. окруж-я или внутр. факторов).
Чувствительность к слабым сигналам.
Исполнение в режиме реального времени.
Управление проектом имеет целью оптимизировать движение финансовых и денежных потоков, а также эффективно решать проблемы, возникающие между хозяйственными субъектами в процессе реализации инвестиционного проекта.
Успешность выполнения проекта определяется тем, насколько эффективно осуществляется его замысел, в котором сконцентрированы интересы всех тех, кто работает над его реализацией. Но эффективная реализация замысла проекта возможна только при согласованном целенаправленном развитии всех процессов, обеспечивающих эту реализацию, т.е. при эффективном управлении процессом выполнения проекта.
Проект можно определить как систему связанных между собой элементов. Связи между элементами проекта, возникая и развиваясь во времени, формируют процесс его реализации. Иначе говоря, процесс выполнения проекта есть процесс реализации определенных связей между всеми его элементами. С этих позиций понятие управления проектами можно определить следующим образом:
Система управления проектом представляет собой определение, установление, регулирование и развитие связей между элементами проекта, обеспечивающих достижение поставленных перед проектом целей”.
Реализация большинства проектов зависит от того, насколько велики ресурсы, позволяющие достичь поставленной перед проектом цели, и как они исполь зуются. Отсюда возникает проблема оптимального управления ресурсами.
Управление проектом, как и любой другой вид управления включает в себя стратегию и тактику управления. Под стратегией понимаются общее направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Тактика — это конкретные методы и приемы для достижения поставленной стратегией цели.
Основной элемент структуры проекта — это Участники проекта, так как именно они обеспечивают реализацию замысла и достижение целей проекта.
В зависимости от типа ивн.проекта в его реализации могут принимать участие от одной до нескольких десятков организаций. 1. Заказчик 2. Инвестор 3. Проектировщик 4. Поставщик 5. Подрядчик.6. Консультант 7. Менеджер проекта 8. Команда Проекта 9. Лицензиар 10. Банк

21.

Операционный валютный риск возникает при валютных сделках с расчетами, происходящими не единовременно., а за некоторый промежуток времени. Имеется множество способов управления операционными рисками. Среди них ведущее место занимают форвардные операции, фьючерсы, опционы, свопы и другие, более сложные деривативные инструменты, а также валютные оговорки во внешнеторговых контрактах, страхование валютных рисков и формирование резервов для покрытия рисков.

Учет факторов риска и неопределенности при оценке эффективности инвестиционных проектов. Методы описания неопределенности (ожидаемая ценность). Анализ сценариев развития, метод предпочтительного состояния (построение «дерева решений»).

Методы формализованного описания неопределённости (ожидаемая ценность). Эти методы наиболее точные, но в то же время наиболее сложные в технических расчетах. Для проведения этих расчётов необходимо усреднение величин, а при усреднении часть информации об инвестиционном проекте теряется.

o Анализ сценариев развития – наименее трудоёмкий метод описания неопределённости. Он может быть использован и для сравнения проектов по степени риска. Позволяет оценить одновременное влияние нескольких параметров на конечные результаты проекта через вероятность наступления каждого сценария.

o Метод предпочтительного состояния или построение «дерева решений».Этот метод используется для анализа рисков проекта, имеющего значительное число вариантов развития. Для построения «дерева решений» необходимо владеть большим количеством информации.

Метод сценариев позволяет совместить исследование чувствительности результирующего показателя с анализом вероятностных оценок его отклонений. В общем случае процедура использования данного метода в процессе анализа инвестиционных рисков включает выполнение следующих шагов.

1. Определяют несколько вариантов изменений ключевых исходных показателей (например, пессимистический, наиболее вероятный и оптимистический).

2. Каждому варианту изменений приписывают его вероятностную оценку.

3. Для каждого варианта рассчитывают вероятное значение критерия NPV (либо IRR, РI), а также оценки его отклонений от среднего значения.

4. Проводится анализ вероятностных распределений полученных результатов.

Проект с наименьшими стандартным отклонением (s) и коэффициентом вариации (СV) считается менее рисковым.

В целом метод позволяет получать достаточно наглядную картину для различных вариантов реализации проектов, а также предоставляет информацию о чувствительности и возможных отклонениях, а применение программных средств типа Excel позволяет значительно повысить эффективность подобного анализа путем практически неограниченного увеличения числа сценариев и введения дополнительных переменных.

Деревья решений (decision tree) обычно используются для анализа рисков проектов, имеющих обозримое или разумное число вариантов развития. Они особо полезны в ситуациях, когда решения, принимаемые в момент времени t = n, сильно зависят от решений, принятых ранее, и в свою очередь определяют сценарии дальнейшего развития событий.

Дерево решений имеет вид нагруженного графа, вершины его представляют ключевые состояния, в которых возникает необходимость выбора, а дуги (ветви дерева) - различные события (решения, последствия, операции), которые могут иметь место в ситуации, определяемой вершиной. Каждой дуге (ветви) дерева могут быть приписаны числовые характеристики (нагрузки), например, величина платежа и вероятность его осуществления. В общем случае использование данного метода предполагает выполнение следующих шагов.

1. Для каждого момента времени t определяют проблему и все возможные варианты дальнейших событий.

2. Откладывают на дереве соответствующую проблеме вершину и исходящие из нее дуги.

3. Каждой исходящей дуге приписывают ее денежную и вероятностную оценки.

4. Исходя из значений всех вершин и дуг рассчитывают вероятное значение критерия NPV (либо IRR, РI).

5. Проводят анализ вероятностных распределений полученных результатов.

Ограничением практического использования данного метода является исходная предпосылка о том, что проект должен иметь обозримое или разумное число вариантов развития. Метод особенно полезен в ситуациях, когда решения, принимаемые в каждый момент времени, сильно зависят от решений, принятых ранее, и в свою очередь определяют сценарии дальнейшего развития событий.

В чем заключается экономическая сущность инвестиций.

Как экономическая категория инвестиции выполняют важнейшие функции, без которых невозможно нормальное, экономически эффективное развитие страны. Именно инвестиции в значительной мере формируют будущее страны в целом, отдельных ее регионов, каждого хозяйствующего субъекта - инвестиции, произведенные сегодня, являются основой завтрашнего благосостояния. В свою очередь, современное экономическое состояние во многом предопределено прошлыми инвестициями. Значение инвестиций заключается в том, что реализация их функций является необходимым условием и основой следующего:

· структурная перестройка общественного производства, сбалансированного развития всех отраслей хозяйства;

· расширенное воспроизводство;

· ускорение научно-технического прогресса;

· обеспечение обороноспособности государства;

· развитие финансовых рынков, банковской сферы;

· повышение качества товаров и услуг, обеспечение их конкурентоспособности;

· охрана природной среды, решение экологических проблем;

· увеличение занятости населения, снижение уровня безработицы;

· международная кооперация;

· развитие социальной сферы.