Состав сооружений: решетки и песколовки: Решетки – это первое устройство в схеме очистных сооружений. Они представляют...
Таксономические единицы (категории) растений: Каждая система классификации состоит из определённых соподчиненных друг другу...
Топ:
Установка замедленного коксования: Чем выше температура и ниже давление, тем место разрыва углеродной цепи всё больше смещается к её концу и значительно возрастает...
Проблема типологии научных революций: Глобальные научные революции и типы научной рациональности...
Интересное:
Национальное богатство страны и его составляющие: для оценки элементов национального богатства используются...
Принципы управления денежными потоками: одним из методов контроля за состоянием денежной наличности является...
Лечение прогрессирующих форм рака: Одним из наиболее важных достижений экспериментальной химиотерапии опухолей, начатой в 60-х и реализованной в 70-х годах, является...
Дисциплины:
2020-10-20 | 153 |
5.00
из
|
Заказать работу |
|
|
Несмотря на разл подходы акционеров к целям инв-ния, а фин менеджеров к дивиденд п-ке, сущ-ет ряд ф-ров, кт безусловно должны учитываться в фин управлении.
1. Акционеры негативно относятся к ум-ю выплаты дивидендов, поск-ку это ассоциируется прежде всего с возникновением фин трудностей в д-ти ПП. Поэтому, если компания принимает решение об ув-и дивидендов, она должна быть уверена в том, что сможет сохранить этот уровень дивидендов и в последующие годы.
2. Сумма выплачив дивидендов оказывает вл-е на фин пропорции компании, ее бюджет и ликвидность.
3. Дивиденды ум-ют соб капитал ПП-я, поскольку они выплачиваются из прибыли, оставленной на ПП-и.
4. Норма дивиденда по акциям ПП-я должна соотв-ть сред рын норме доходности по фин вложениям аналогичного риска.
Завершающим этапом форм-я и реализации дивиденд п-ки служит выбор формы выплаты дивидендов. Осн из таких форм явл след:
1. Выплата дивидендов нал деньгами. Это самая простая и распространенная форма дивиденд выплат.
2. Выплата дивидендов акциями.
3. Автоматич реинв-ние предост-ет акц-рам право сам выбора — получить дивиденды нал деньгами или вложить их в доп акции.
4. Выкуп АО соб акций рассм-ют как одну из форм реинв-ния дивидендов. В этом случае общество приобретает на фондовом рынке часть свободно обращающихся акций. Это позволяет автоматически повысить размер чистой прибыли, приходящейся на каждую оставшуюся акцию, и ув-ть к-т выплаты дивидендов в предстоящем периоде.
Для принятия конечного решения о сотрудничестве и объёмах совместной д-ти банк может проводить доп мероприятия с привлечением соотв специалистов. При кредитовании крупных ПП решение выносится по рез-там совещания кредит комитета. Этому предшествует комплекс процедур по оценке заёмщика и опр-ю р-ра и кач-ва залога.
|
Банк оценивает п/п-е по 4 критериям:
1) К1 - сумма %, уплаченных п/п-ем по всем видам задолженности за опред период, соотнесённых с произведённым за это время экон-им эффектом:
К1 = ∑% / БРЭИ = ∑% / ст-ть прод-ии - мат.затраты - з/п
2) К 2 - покрытие инвестиций: показывает, какая часть актива баланса финн-ся за счёт стабильных ист-ков (СС); также д/срочных и ср/срочных кредитов:
К2 =((СС + д/ср.+ср/ср.кредиты) / (объём актива баланса – КЗад))* 100%
3) К3 - плечо фин. рычага: КЗ = ЗС / СС
Это важнейшая хар-ка независимости п/п от привлечения ЗС, используемая как в РФ, так и на западе. В РФ считается, чп если КЗ больше 1, то п/п-ие теряет фин. автономность от кредитора. Но это не всегда так. При выс скорости оборота ОбС он м.б. больше 1 без последствий для фин. положения п/п.
4) К4 - сред срок оплаты товаров и услуг др п/п: п/п, испытывающее фин затруднения, как правило, оттягивают сроки платежа своим поставщикам.
Ж.Ф.Раншон, Ив Романе "Финансы п/п-ий": основываясь на данных Банка Франции, приводят зн-я названных показателей:
P.S. Необходимо также осущ-ть пост мониторинг д-ти уже выбранного вами банка и др банков с целью поиска наиб приемлемого для ПП варианта.
Сущ-т также методика, состоящая из 5-ти коэффициентов, при пом кт фирма может выбрать КБ для обслуживания.
Система коэффициентов оценки деятельности банков.
К1 (прибыль/активы): обобщающий пок-ль дох-ти д-ти банка. Он указывает на эф-ть исп-я всех активов, находящихся в распоряжении банка.
Критерий | Нормативное Значение | Тревожное Значение |
I – К1 | 38,8 % | >88,6 % |
II – К2 | 86,7% и > | 73% и < |
III – К3 | 0,5-1,5 | >2-3 |
IV – К4 | 89,8 дня | > 107 дней |
К2 (прибыль/уставный фонд): показывает дох-ть (рент-ть) к-ла акционеров банка. Отражает не только эф-ть ведения дел банком, но и его дивидендную политику.
К3 (СС/привлеченные средства): отражает надежность банка и пок-ет ст-нь покрытия привлеч средств СК. Указывает на ур-нь активности банка в укрепление своей ресурсной базы через привлечение временно свободных ден средств п/п, банковских учреждений и населения.
|
К4 (∑предоставленных банком кредитов + ср-ва фондов регулирования/привлеч средства): хара-ет направление п-ки исп-я привлеч средств. Указывает, какая часть привлеч средств исп-ся для кредитования, а какая для др операций с повышенным риском (лизинг, факторинг). Однако, в целом стратегия диверсификации направлений деятельности банка повышает его устойчивость.
К5 (межбанк кредиты/привлеч средства): отражает напр-я п-ки привлечения средств и ресурсов и показывает какая часть активов банка форм-ся за счет средств др банков. Т.е., хар-ет степень фин зависимости от других банков.
Вместо к-та К3 часто для оценки банка применяют к-т Кука: К Кука = к-л/активы. Для полной хар-ки КБ этот К Кука можно исп-ть в дополнение к 5 названным к-там.
Все названные к-ты тесно взаимосвязаны между собой и работают на пок-ль рент-ти банка. Выс уровень К4 говорит об энергичной кредит п-ке банка, благотворно влияет на прибыльность активов. Повышенный К5 сн-ет прибыльность активов, т.к. дорогостоящие межбанк кредиты серьезно ув-ют затраты банка и серьезно уменьшают прибыль.
73. Сущность, виды и критерии предпринимательских рисков.
При адм-команд эк-ке условия работы п/п определялись сверху, поэтому ответ-ть возлагалась на вышестоящие органы. В рын эк-ке за рез-ты д-ти п/п отвечает предприниматель.
Риск – вер-ть получения убытков или недополучения прибыли по сравнению с прогнозируемым вариантом.
Развитие рын эк-ки в нашей стране приводит к постепенному усилению конкуренции, что ув-ет степень риска. В связи с этим п/п, желающее выжить, должно уметь прогнозировать риск и снижать его.
Существуют такие основные виды предприн риска:
1. производств риск связан с пр-вом продукции и возникает из-за сн-я объемов пр-ва, роста налогов, мат затрат и т.д.
2. коммерческий риск возникает в проц-се реализации товаров и услуг, произведенных или закупленных предпринимателем. Он вызывается изм-ем конъюнктуры рынка, повыш-ем закупочной цены, издержек обращения и т.д.
3. фин риск проявл в сфере отношений п/п с банками или др фин институтами. Он чаще всего измеряется как отн-е ЗС к СС. Чем выше последние, тем в большей степени п/п зависит от кредиторов, тем значительнее фин риск.
|
Осн функция менеджера – сн-е всех рисков. В крупных фирмах имеется менеджер по риску, кт хотя и разделяет ответ-ть за рискованные решения с др менеджерами, но сам-но оценивает степень риска и намечает пути его снижения.
Опр-е степени риска зачастую зависит от особенностей личности руководителя. Так, гибкие рук-ли обычно предпочитают более рискованные предложения, а консервативные стараются уйти от любого риска. Важны и рез-ты пред работы. Неудачи в прошлом, как правило, обусловливают осторожность и, в конечном счете, консерватизм. Больш-во предприн-лей предпочитает не рискованные проекты. Отношение к ним зависит и от величины капитала.
74. Метода определения предпринимательского риска.
Для определения риска можно воспользоваться тремя методами: статистическим, экспертным, комбинированным.
Статистический метод. Основан на изучении статистики прибылей и потерь на данном п/п. При этом устан-ся в-на и частота получения той или иной отдачи и составляется наиб вероятный прогноз на будущее.
Гл инстр-ты статистич метода: вариация, дисперсия, стандартное отклонение.
Вариация – изменение (колеблемость) количественной оценки признака при перехожее от одного варианта к другому (изменение рентаб-ти из года в год).
Дисперсия – это оценка вариации, т.е. мера отклонения фактического значения от среднего.
Пример. Для оценки риска надо определить среднюю рентабельность с учетом вероятности получения рент-ти на уровне того или иного прошлого периода в будущем. Вероятность = 0, следовательно, отдача невозможна. Вероятность = 1, следовательно, отдача обязательна. Сумма вероятностей всех возможных вариантов должна быть равна единице
V = σ/ЭР
Экспертный метод – это метод обработки мнений опытных предпринимателей или специалистов. Желательно, чтобы эксперты сопровождали свои оценки данными о вероятности возникновения различных сумм потерь. Но можно ограничиться и получением экспертных оценок вероятностей допустимого и критического риска либо просто оценить наиболее вероятные потери в данном виде предпринимательской деятельности.
Но! наиболее приемлемым вариантом для практики является комбинация из статистического и экспертного способов риска, т.е. комбинированный метод = статистический метод + экспертный метод.
|
|
Археология об основании Рима: Новые раскопки проясняют и такой острый дискуссионный вопрос, как дата самого возникновения Рима...
Автоматическое растормаживание колес: Тормозные устройства колес предназначены для уменьшения длины пробега и улучшения маневрирования ВС при...
История создания датчика движения: Первый прибор для обнаружения движения был изобретен немецким физиком Генрихом Герцем...
Кормораздатчик мобильный электрифицированный: схема и процесс работы устройства...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!