Глава 2. Анализ деятельности брокерско-дилерских компаний на фондовом рынке России

Количественная и качественная характеристика действующих инвестиционных компаний на современном рынке ценных бумаг России

 

  В соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации от 28 декабря 1991 года №78 “Об утверждении Положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР” были введены понятия двух инвестиционных институтов: инвестиционные компании и инвестиционные фонды. Однако специфические признаки инвестиционной компании или инвестиционного фонда не устанавливались, за исключением отдельных особенностей регламентации различных сторон их деятельности. И это не случайно, поскольку, как показывает опыт регулирования деятельности инвестиционных институтов за рубежом (в США и Великобритании), инвестиционные фонды представляют собой лишь специфическим образом организуемые и регулируемые инвестиционные компании.

  В Указе Президента Российской федерации от 7 октября 1992 № 1186, регулирующем деятельность инвестиционных фондов, содержится весьма расширенное понятие инвестиционного фонда, которое по сути приравнивает его к компаниям, считающимся инвестиционными согласно международным критериям.

  Инвестиционным фондом признается любое акционерное общество открытого типа, которое одновременно:

· осуществляет деятельность, заключающуюся в привлечении средств за счет эмиссии собственных акций, инвестировании собственных средств в ценные бумаги других эмитентов, торговле ценными бумагами;

· владеет инвестиционными ценными бумагами, стоимость которых составляет 30 и более процентов от общей стоимости его активов в течение более четырех месяцев суммарно в пределах одного календарного года.

В таблице 2.1 показаны лучшие по доходности инвестиционные паевые фонды за разное время. Показан прирост стоимости пая за следующие периоды: YTD (с начала года), 6 месяцев, 1 год, 2 года, 3 года и 5 лет. Фонды делятся нами на группы в соответствии с фактическим составом портфеля. При изменениях в портфеле фонд переходит в другую группу.

Таблица 2.1

Сравнение доходности ведущих инвестиционных фондов России

05/11/200 6

YTD (с начала года) 6 мес. 1 год 2 года 3 года 5 лет

Открытые фонды облигаций

КИТ - Фонд облигаций 19.66 (Креативные инвестиционные технологии) Центр Стабильности 14.78 (СПЦУК) КИТ - Фонд облигаций 30.06 (Креативные инвестиционные технологии) Русские облигации 61.94 (ОФГ Инвест) Илья Муромец 78.84 (УК Тройка Диалог) Илья Муромец 664.14 (УК Тройка Диалог)

Открытые фонды акций

Стоик 63.37 (УК ПСБ) Пифагор - фонд акций 20.02 (Пифагор) Стоик 63.63 (УК ПСБ) Базовый 122.43 (Кэпитал Эссет Менеджмент) Базовый 360.14 (Кэпитал Эссет Менеджмент) Добрыня Никитич 1 023.96 (УК Тройка Диалог)

Открытые фонды смешанных инвестиций

Титан 48.24 (УК ПСБ) Максвелл Капитал 45.45 (Максвелл) Титан 51.83 (УК ПСБ) Накопительный 81.67 (Элби-Траст) Капитал 175.86 (Энергокапитал) ПиоГлобал ФС 362.91 (ПиоГлобал Эссет Менеджмент)

Интервальные фонды облигаций

БКС ФЛО 11.97 (Брокеркредитсервис) БКС ФЛО 6.03 (Брокеркредитсервис) Петровский фонд гос. бумаг 14.07 (Петровский фондовый дом) Петровский фонд гос. бумаг 41.64 (Петровский фондовый дом) * - * -

Интервальные фонды акций

Энергия 30.85 (Мономах) РН-2 19.02 (РН-траст) Высокие технологии 55.85 (Менеджмент-Центр) Поддержка 120.67 (Паллада Эссет Менеджмент) Энергия 282.25 (Мономах) ЛУКОЙЛ Фонд Отраслевых инвестиций 661.46 (НИКойл)

 

Интервальные индексные фонды
Индекс ММВБ 21.56 (ПиоГлобал Эссет Менеджмент)	Индекс ММВБ 11.37 (ПиоГлобал Эссет Менеджмент)	Индекс ММВБ 34.78 (ПиоГлобал Эссет Менеджмент)	* -	* -	* -
Интервальные фонды смешанных инвестиций
Солид Интервальный 31.07 (Солид Менеджмент)	Солид Интервальный 14.45 (Солид Менеджмент)	Солид Интервальный 56.89 (Солид Менеджмент)	Альфа-Капитал 82.26 (Альфа-Капитал)	Альфа-Капитал 162.32 (Альфа-Капитал)	Алемар - сбалансированные инвестиции 169.13 (Алемар)
Закрытые фонды акций
Стратегические инвестиции 45.78 (Менеджмент-Центр)	Стратегические инвестиции 27.01 (Менеджмент-Центр)	Медиаинвест 159.20 (Менеджмент-Центр)	* -	* -	* -
Закрытые фонды смешанных инвестиций
Объединенный Сибирский 76.08 (Брокеркредитсервис)	Объединенный Сибирский 28.12 (Брокеркредитсервис)	Объединенный Сибирский 195.26 (Брокеркредитсервис)	* -	* -	* -
Закрытые фонды особо рисковых (венчурных) инвестиций
Первый фонд прямых инвестиций 11.18 (Портфельные инвестиции)	*	* -	* -	* -	* -
Закрытые фонды недвижимости
Первый инвестиционный фонд недвижимости 14.49 (Конкордия-эссет менеджмент)	Первый инвестиционный фонд недвижимости 9.92 (Конкордия-эссет менеджмент)	Первый инвестиционный фонд недвижимости 37.75 (Конкордия-эссет менеджмент)	* -	* -	* -

Источник: http://www.investfunds.ru

* - за этот период все фонды данной группы показали отрицательную доходность. В этом случае лучший по доходности фонд мы не определяем

    В таблице 2.2 представлен рейтинг ведущих российских интернет - брокеров в фондовой секции ММВБ по торговому обороту в 2003 г..

Таблица 2.2