Диагностика вероятности банкротства ООО «Джем престиж НН»

 

Для более полного выявления причин неплатежеспособности организации проводят более детальный анализ несостоятельности (банкротства) организации.

Одним из основных методов диагностики вероятности банкротства организации является оценка возможного банкротства путём финансового анализа. Если в процессе анализа выявляется увеличение размера негативных отклонений, это сигнализирует об опасности банкротства.

Основным достоинством данного метода является возможность определения угрозы банкротства организации уже на ранней стадии её возникновения и принятие своевременных мер по нейтрализации негативных явлений. Таким образом, метод имеет предупредительный характер.

Структура баланса организации признаётся неудовлетворительной, а организация неплатёжеспособной, если выполняется одно из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчётного периода меньше 2;

-  коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами меньше 0,1.

Как видно из приведенных расчетов в п. 2.2 коэффициент текущей ликвидности ООО «Джем престиж НН» ниже нормативного значения, и на начало и на конец отчетного периода. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным капиталом на начало 2013 имеет отрицательное значение, что говорит о недостаточности собственного капитала даже для финансирования внеоборотных активов. На конец 2013 года значение коэффициента становится положительным, но существенно ниже нормативного значения. По этим двум показателям можно сказать, что ООО «Джем престиж НН» находится в кризисном состоянии и для него высока вероятность наступления банкротства.

Рассчитаем вероятность банкрота для ООО «Джем престиж НН» по двухфакторной модели Альтмана на конец 2013 года, где коэффициент концентрации заемных средств представим в виде следующей формулы:

К_зк= 0,92

К_зк= 0,91

К _{тек.л_2011} = 0,88

К _{тек.л_2012} = 1,02

Z₂₀₁₁ = - 0,3877 - 1,0736 * 0,88 + 0,0579 * 0,92 = - 1,279

Z₂₀₁₂ = - 0,3877 - 1,0736 * 1,02 + 0,0579 * 0,91 = - 1,43

Исходя из полученного результата, можно сделать вывод, что риск банкротства в течение двух ближайших лет минимален.

С целью устранения недостатков двухфакторной модели Альтмана была применим пятифакторную модель прогнозирования банкротства, которая в настоящее время широко применяется на практике и имеет следующий вид:

 

Главным достоинством этой модели является высокая точность прогноза, она достигает 95% на период до 1 года и 83% - на период до 2 лет. Основной недостаток этой модели заключается в том, что её можно применять главным образом для крупных компаний, котирующих свои акции на бирже. Необходимые расчеты представлены в виде таблицы 3.

Z на начало 2013 = 5,655, на конец 2013 года = 4,349. Поскольку значение показателя Z> 2,99 и на начало и на конец года можно говорить, что вероятность банкротства ООО «Джем престиж НН» очень мала.

 

Таблица 3. Прогноз банкротства по пятифакторной модели Альтмана

Наименование показателей	20112	2013	Изменение
1. Доля оборотных средств в активах	0,88	0,93	0,05
2. Коэффициент эффективности активов	0,25	0,23	-0,02
3. Коэффициент эффективности по прибыли до налогообложения	0,31	0,29	-0,02
4. Коэффициент покрытия собственного капитала	0,06	0,09	0,03
5. Коэффициент отдачи капитала	3,19	1,9	-1,29

 

Проведем расчет вероятности банкротства ООО «Джем престиж НН» по методу рейтинговой оценки финансового состояния предприятия Р.С. Сайфулина, Г.Г. Кадыкова (таблица 4):

 

R = 2*К1+ 0,1*К2 + 0,08*КЗ * 0,45*К4 + К5,

 

Таблица 4. Анализ банкротства по рейтинговому числу Сейфулина

	Наименование показателей	Способ расчета	2012	2013	Изменение
К1	Обеспеченность собственными средствами		-0,09	0,008	0,10
К2	Текущая ликвидность		0,88	1,02	0,14
К3	Интенсивность оборота авансированного капитала		3,18	1,97	-1,22
К4	Рентабельность продаж		14,92	0,32	-14,59
К5	Прибыль до налогообложения \ собственный капитал		4,99	4,29	-0,69

 

R₂₀₁₂ = 11,86; R₂₀₁₃ = 4,71 - отражают, что ООО «Джем престиж НН» банкротство не грозит, хотя на конец года значение показателя становится существенно меньше.

В 1997 г. Таффлер предложил ещё одну формулу:

 

   

 

Если величина Z-счета Таффлера больше 0,3 - это говорит о том, что у организации неплохие долгосрочные перспективы; если меньше 0,2 - то банкротство более, чем вероятно.

 

Таблица 5. Величина Z-счета Таффлера

	ПР/КО	ОА/ЗК	КО/А	В/А
2011	0,5141	0,94	0,92	3,18
2013	0,0069	0,99	0,91	1,97

 

Z₂₀₁₂ = 1,069; Z₂₀₁₃ = 0,611. Полученные значения показателей Z говорят о том, что у ООО «Джем престиж НН» долгосрочная перспектива развития и минимальный риск банкротства.

Коэффициент Бивера (К_б):

 

Данный коэффициент описывает риск наступления неплатежеспособности в течение ближайших пяти лет:

К_б <0,17 - риск банкротства минимален;

,35>К_б>0,17 - риск нормальный;

К_б>0,35 - риск наименьший.

К_б на конец 2013 года равен 0,28, что говорит о перспективе долгосрочного существования организации и нормальном риске банкротства.

Рассчитанные выше показатели сгруппируем в таблицу 6. Как видно из приведенных выше расчетов (все коэффициенты значительно превысили нормативное значение) ООО «Джем престиж НН», что говорит о низкой вероятности банкротства даже несмотря на низкие показатели финансового состояния организации. Однако стоит заметить, что в динамике все показатели оценки риска банкротства уменьшаются практически по всем составляющим, что свидетельствует о повышении вероятности банкротства, если в дальнейшем каждый год будет происходит такое снижение.

 

Таблица 6. Итоговая таблица показателей вероятности банкротства

Показатели	Норматив	2012	2013	Риск банкротства для ООО «Джем престиж НН» на конец 2013 года
Модель Альтмана (двухфакторная)	<0	-1,279	-1,43	вероятность банкротства мала
Модель Альтмана (пятифакторная)	>3	5,655	4,349	вероятность банкротства мала
Модель Таффлера	>0,3	1,069	0,611	вероятность банкротства мала
Рейтинговое число Сайфулина	=1	11,68	4,71	вероятность банкротства мала
Коэффициент Бивера	>0,35	0,29	0,28	вероятность банкротства средняя

 

Просчитав с достаточной точностью возможность наступления финансового кризиса организации, необходимо предпринять корректирующие действия, чтобы предотвратить банкротство. Существует много способов минимизировать угрозу банкротства. Их можно объединить в две группы: финансовые и производственные.

К финансовым можно отнести следующие мероприятия: отказ от убыточных блюд; снижение расходов, особенно косвенных; продажа части основных фондов с целью снижения кредиторской задолженности; увеличение уставного капитала; получение долгосрочной ссуды; получение государственной финансовой поддержки на безвозмездной или на возвратной основе.

Производственные факторы, минимизирующие банкротство включают: расширение маркетинговой работы; повышение эффективности использования всех ресурсов предприятия; диверсификацию производства; совершенствование технической базы; привлечение антикризисного управляющего.