Отличительные черты рискованного брокерского поведения.

1. Резкий не мотивированный рост оборотов

2. Денпинговая политика – понижение цен на тарифы.

3. Агрессивная реклама.

Чем меньше брокер берет на себя рисков, тем меньше вероятность потери средств. Цены на услуги – это тарифы.

 

Лекция №4 (02.10.04)

Понятие ценных бумаг.

Определение ценных бумаг по ГК – ценной бумагой является документ с соблюдением установленной формой и обязательных реквизитов, удовлетворяющих имущественные права, осуществление и передача которых возможна только при его предъявлении.

Ценная бумага должна иметь способность выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента.

Ценная бумага должна быть доступна для гражданского оборота.

Гражданский оборот – покупаться и продаваться; выступать в качестве займа, быть объектом займа, дарения и поручения.

Ценная бумага должна иметь стандартное содержание. Это стандартность прав, форы, правил учета и именно стандартность делает ценные бумаги товаром способным обращаться.

Ценные бумаги должны обладать серийностью, т.е. иметь возможность выпускаться сериями.

Ценная бумага это всегда документ, независимо от того существует ли она в бумажной форме или в виде записи на счетах (бездокументарная форма).

Ценна бумага должна иметь обязательные реквизиты. Отсутствие одного ведет за собой недействительность. Ценная бумага должна быть признана государством и регулироваться законами.

Ценная бумага – это особый вид товара. Значит долен присутствовать рынок на вид ценной бумаги и правил работы на нем. Ценная бумага должна быть ликвидной. Иметь возможность быть проданной и купленной. Обязательства по ценной бумаге должны быть исполнены.

Деление Ценной бумаги на 2 класса:

I. Основные ценные бумаги

 

Основные ценные бумаги – это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой – либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы.

Ценные бумаги можно разбить на 2 подгруппы:

1. Первичные – это акции, облигации.

2. Вторичные – бумаги, выпускающиеся на основе первичных ценных бумаг. Например, в качестве депозитарной расписки.

 

II. Производные ценные бумаги – это бездокументарная форма выражения имущественного права или обязательства возникающая в связи с уменьшением цены лежащего в основе данной ценной бумаги, биржевого актива.

Биржевой актив:

- ценная бумага

- товар

- процентные ставки

- цены валютного рынка (курсы)

- биржевые индексы

 

Производственные ценные бумаги:

- фьючерские контракты

- опционы

Классификация ценных бумаг – деление ценных бумаг на виды по определенным признакам, которые им присущи.

Вид ценной бумаги – это акция.

Классификация видов ценных бумаг - это группировка ценных бумаг одного и того же вида и деления видов на подвиды.

(Например: Вид – это акция. Подвид – обычная и привилегированная).

Под видом ценной бумаги понимают такую совокупность, для которой все признаки присущи ценным бумагам являются общими, т.е. одинаковыми.

 

Набор характеристик для ценной бумаги:

1. Временная – срок существования, т.е. когда выпущена в обращение. Происхождение – ведет ли начало ценной бумаги от своей первичной основы (товар, деньги или от других ценных бумаг).

2. Пространственная характеристика:

§ Форма существования бумажная (документарная) или безбумажная (бездокументарная).

§ Национальная принадлежность (ценная бумага Отечественная или Иностранная).

§ Территориальная принадлежность (в каком регионе выпущена данная ценная бумага).

3. Рыночные характеристики:

§ Типы актива лежащие в основе ценных бумаг.

§ Порядок владения – ценная бумага на предъявителя или на частное лицо (юридическое или физическое).

§ Форма выпуска (эмиссионная или не эмиссионная)

Эмиссионная – т.е. выпускаемая отдельными сериями внутри которых все ценные бумаги совершенно одинаковые по своим характеристикам.

Не эмиссионные – индивидуальные.

4. Форма собственности и вид эмитента (т.е. кто выпускает ценные бумаги).

5. Характеристики обращаемости (свободно обращается или есть ограничения).

6. Экономическая сущность с точки зрения вида прав.

7. Уровень риска.

8. Наличие расхода.

9. Форма вложения средств – инвестируются ли деньги в дом или приобретение прав собственности (векселя, облигации).