Инструменты стимулирования зарубежных инвесторов

Налоговые льготы

Секретариат ЮНКТАД разработал классификацию средств, позволяющих стимулировать иностранные капиталовложения. Выделяют три группы льгот:

- фискальные (налоговые) льготы;- финансовые льготы;- прочие льготы.

Фискальные (налоговые) льготы служат основным видом стимулирования инвестиций. Чаще всего используются следующие налоговые льготы:

- налоговые каникулы;- инвестиционные скидки;- налоговый кредит;- ускоренная амортизация;- инвестиционные субсидии;- льготное косвенное налогообложение, в частности снижение ставок таможенных пошлин.

действенными инструментами для привлечения капитала являются инвестиционные скидки и налоговый кредит. Доходы от применения этих льгот более прозрачны, их легче контролировать.

Система налогового кредита проста и эффективна. Если сумма налогового кредита, предоставляемого компании, определена, эта сумма перечисляется на специальный налоговый счет. Компания, получившая налоговый кредит, считается обычным налогоплательщиком, а значит, подлежит всем действующим правилам налогообложения, включая определение налогооблагаемой прибыли и декларирование доходов. Единственное ее отличие – ответственность за налогообложение доходов оплачивается за счет кредитов, возвращаемых с налогового счета, до тех пор пока сальдо баланса не станет нулевым. Тогда налоговый счет на определенный законодательством период закрывается, а его неизрасходованный остаток разрешается использовать. Таким образом, информацию о совокупном доходе компания не предоставляет, так как льгота действует в течение всего установленного срока. Если сумма налогового кредита приоритетной компании известна, она может быть включена в ее баланс в качестве налоговых расходов и подлежит той же проверке, что и любые другие формы расходов. Другими словами, налоговый кредит – вычет из налога на прибыль части инвестиционных расходов компании: этот кредит может использоваться для последующих капиталовложений.

Инвестиционные скидки, предполагающие снижение налоговых ставок, применяются аналогично налоговым кредитам и оказывают аналогичный эффект. Единственное различие между ними заключается в следующем. Корпоративный налог взимается по нескольким ставкам, тогда как сумма инвестиционной скидки определяется в абсолютном выражении, а не в форме налоговой ставки.Инвестиционная скидка может предоставляться в виде снижения налога на прибыль при инвестировании в добывающие отрасли, связанные с истощением недр.

Льготы в форме инвестиционных скидок и налогового кредита отличаются недостатками.

Во-первых, обе формы налоговых льгот стимулируют приток краткосрочных капиталов, так как компания их получает при каждом последующем обновлении активов.

Во-вторых, предприятия могут злоупотреблять инвестиционными скидками и налоговыми кредитами, продавая или покупая одни и те же активы, чтобы потребовать предоставления нескольких разновидностей льгот или действуя в качестве агента по покупке для предприятий, не имеющих статуса приоритетных. Следовательно, важно исключить возможность неоднократного использования данной формы стимулов.

Инвестиционные субсидии – разновидность инвестиционных скидок или налоговых кредитов. Инвестиционные субсидии выражаются в снижении налоговых ставок и выделении государственных дотаций. Инвестиционные субсидии индивидуального характера могут предоставляться в прямой форме на основе соглашений между правительственными структурами и зарубежными инвесторами. Эти соглашения конфиденциальны, их содержание не афишируется.

Ускоренная амортизация – увеличение годовых амортизационных отчислений, предполагающее, что часть прибыли относится на издержки производства и освобождается от налогообложения. По сравнению с другими формами налоговых стимулов для привлечения иностранных инвестиций ускоренная амортизация имеет два преимущества: во-первых, она обходится дешевле. Во-вторых, если ускоренная амортизация применяется на временной основе, она может стимулировать краткосрочный рост капиталовложений. При этом инвесторы вкладывают средства, рассчитывая на будущий эффект.

Льготное косвенное налогообложение предполагает освобождение от НДС сырья и капиталоемких товаров, снижение или ликвидацию на определенный срок ставок таможенных пошлин, а также введение системы условно беспошлинного ввоза. Льготы подобного рода применяются для стимулирования экспорта и считаются наиболее приемлемой с правовой точки зрения практикой. Другая форма этих льгот – ликвидация или уменьшение ставок импортных таможенных пошлин.

28. Существуют следующие формы государственных гарантий.

 

1. Предоставление недискриминационного (национального) режима иностранным инвесторам.

Действие национального режима - центральный вопрос. Он исходит из равных условий деятельности для иностранных и национальных инвесторов и составляет основу инвестиционного регулирования большинства стран мира. Лишь в некоторых государствах, в частности США, Швеции, Австралии, Бельгии, до недавнего времени в Китае, действует РНБ. Как уже упоминалось, есть исключения и из национального режима, и из РНБ. Поэтому целесообразно говорить о взаимосвязанном применении двух режимов. Как правило, в момент допуска иностранных инвесторов действует РНБ, призванный предоставить инвесторам одной страны режим не менее благоприятный, чем режим допуска инвесторов другого государства, а для определения рамок функционирования иностранных инвестиций применяется национальный режим, выравнивающий условия деятельности для иностранных и национальных предпринимателей. Правда, в подавляющем большинстве стран масштаб действия национального режима более широкий.

Несомненно, недискриминационный характер имеет национальный режим, уравнивающий в правах и обязанностях иностранных и национальных предпринимателей. В свою очередь, РНБ требует пре доставления не худшей среды для инвесторов из разных стран. Но при этом климат для национальных предпринимателей и иностранных инвесторов из отдельных государств (с учетом заключенных инвестиционных договоров) может быть более благоприятным. Тем самым РНБ носит дискриминационный характер.

Таким образом, более льготным можно считать РНБ, тогда как национальный режим не является льготным.

2. Защита от возможной экспроприации, национализации или иной формы утраты иностранной собственности.

Центральным элементом системы государственных гарантий иностранным инвесторам является защита от возможной экспроприации, национализации или иной формы утраты иностранной собственности. Как правило, эта норма записана в национальных конституциях, специальных законах об иностранных инвестициях.

Источники правовой защиты инвесторов различаются в разных странах в зависимости от действующей системы права.

3. Беспрепятственный перевод прибыли и других видов доходов за рубеж.

в чрезвычайных случаях развивающиеся страны и государства с переходной экономикой могут на время ограничивать перевод иностранных доходов в страну капитала, что предусматривается в двусторонних соглашениях о взаимной защите и поощрении иностранных инвестиций. В последних также оговариваются разновидности чрезвычайных обстоятельств, например, хронический дефицит платежного баланса.

4. Введение "дедушкиной оговорки" для защиты инвестора при принятии в будущем законодательных актов, ухудшающих его положение.

Для этого в течение регламентированного законодательством срока действуют прежние нормативные акты, имевшие силу на момент вложения инвестиций.

5. Определение порядка разрешения инвестиционных споров.

При возникновении спорных вопросов, как правило, стороны прибегают к переговорам, а в случае их провала обращаются в арбитражный суд принимающего государства.

Другой возможный путь разрешения инвестиционных споров - обращение в Международный центр по разрешению инвестиционных споров, функционирующий в рамках Международной конвенции по раз решению инвестиционных споров. Конвенция была подписана в 1965 г. в Вашингтоне. Центр входит в группу Всемирного банка и распространяет свои нормы на спорящие стороны, если хотя бы одна из них является страной-подписантом.

Основными направлениями создания рыночного законодательства при регулировании инвестиционного процесса в России должны быть:

изменение налоговой политики и системы в целом;

изменение системы ценообразования продукции или услуг, предназначенных для использования внутри страны или при ее реализации на экспорт;

обеспечение государственной гарантии производителей и потребителей продукции или услуг;

создание благоприятного климата финансирования из бюджета;

формирование правовой базы для эффективного обращения ценных бумаг;

создание нормальных условий для денежного обращения;

стимулирование организаций по использованию прибыли и амортизации в инвестиционных целях.

 

29. Основные страны-инвесторы в 2007 г. - Соединенное Королевство (Великобритания), Кипр, Нидерланды, Люксембург, Франция, Швейцария, Ирландия, Германия, США. На долю этих стран приходилось 84,0% от общего объема накопленных иностранных инвестиций, на долю прямых - 84,0% общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций. С точки зрения инвестиционной привлекательности все регионы России можно разделить на три большие группы.

В первую группу - по существу это инвестиционное ядро России - входят: Москва, Московская область, Санкт-Петербург, Ленинградская область, Татарстан, Тюменская, Нижегородская, Ярославская и Самарская области, Красноярский край. Проводя деление внутри этой группы, можно обозначить три основных уровня регионального привлечения ПИИ в России: Москва, сырьевые регионы и крупные индустриальные центры и регионы, находящиеся в непосредственной близости от них.

Вторая группа регионов включает наибольшее число субъектов РФ и характеризуется средним уровнем привлекательности. Это Белгородская, Оренбургская, Новосибирская, Курская области, Приморский край, Краснодарский край, Башкортостан и другие.

И наконец, третья группа включает в себя перечень регионов, инвестиции в которые практически на направляются. В эту группу входят: республики Ингушетия, Чеченская, Калмыкия, Адыгея, Тыва, Чукотский автономный округ, Еврейская автономная область.

Нетрудно заметить, что основная доля иностранного капитала приходится на регионы с развитой торговой, транспортной, информационной инфраструктурой и высоким потребительским спросом, а также регионы, отличающиеся высокой плотностью экспортно ориентированных предприятий ТЭК.

На сегодняшний день Россия испытывает определенные трудности в привлечении иностранного капитала и его эффективном использовании. Здесь можно выделить ряд причин:

1) регулирование деятельности иностранных инвесторов затрудняется вследствие отсутствия стабильной правовой базы;

2) постоянное ухудшение материального положения большей части населения страны вызывает рост социальной напряженности;

3) коррупция и криминализация отдельных сфер предпринимательской деятельности;

4) неразвитая инфраструктура, в том числе транспорт, связь, система телекоммуникаций, гостиничный сервис;

5) высокая общая политическая нестабильность, в частности нестабильность законодательства;

6) высокий уровень налогообложения и внешнеторговых пошлин;

7) отсутствие единой государственной политики в области привлечения иностранных инвестиций.

30.Лекции.Объем иностранных инвестиций в Россию за 9 месяцев этого года составил $134 млрд – почти в три раза больше, чем в прошлом году, подсчитал Росстат. Но более 90% этих денег приходится на кредиты, причем краткосрочные. Прямые же инвестиции составляют всего $11 млрд – это очень мало для российской экономики, констатируют эксперты. Иностранцы стали больше вкладывать в Россию. По данным Росстата, за первые 9 месяцев этого года страна привлекла $133,8 млрд иностранного капитала: в 2,8 раза больше, чем за аналогичный период прошлого года. Взносы в капитал достигли $5,7 млрд (рост на 41,2%), кредиты, полученные от зарубежных совладельцев предприятий, – $4,9 млрд (рост на 51,7%), лизинг – $82 млн (рост на 43,2%), прочие прямые инвестиции – $1 млрд (рост на 20,9%). Портфельные иностранные инвестиции в январе–сентябре упали на 38,2%, до $535 млн. Самый большой рост пришелся на раздел «прочие иностранные инвестиции», за январь–сентябрь они увеличились в 3,2 раза, до $121,513 млрд.Российские деньги зарубежом

Больше всего иностранных инвестиций было направлено в сферу финансовой деятельности – $65,711 млрд, из них из Швейцарии $63,112 млрд (ушло из России из этой сферы за тот же период почти столько же, $65,542 млрд). В обрабатывающие производства вложено $27,714 млрд (ушло $27,683 млрд), в добычу полезных ископаемых – $16,036 млрд ($9,678 млрд), в оптовую и розничную торговлю – $12,363 млрд ($9,117 млрд), в сферу транспорта и связи – $5,494 млрд ($2,859 млрд). В целом объем накопленного иностранного капитала в российской экономике достиг $323,2 млрд, что на 21,5% больше по сравнению с прошлым годом. Наибольший удельный вес в накопленном капитале также приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе, – 58,3% (на конец сентября 2010 года 54,6%), доля прямых инвестиций составила 39,1% (41,4%), портфельных – 2,6% (4,0%).

Структура инвестиций по-прежнему неудовлетворительная: прямые иностранные инвестиции составляют только около 10% от общего притока иностранного капитала, и эта цифра даже несколько упала по сравнению с прошлым годом. Основная часть – около 90% – приходится на группу «прочие», то есть на кредиты, причем краткосрочные кредиты (до 180 дней) составляют около половины поступившей суммы. «С одной стороны, это позитивно и означает, что для российских компаний открылось кредитное окно, которое было фактически закрыто в 2009 году и лишь слегка приоткрыто в 2010 году. С другой, получается, что деньги приходят в экономику ненадолго, фактически большая часть денег за этот период притекает и утекает, и не один раз», –

 

31. Региональная структура иностранных инвестиций в экономику России

 

Региональное размещение иностранных инвестиций в России свидетельствует о том, что инвестиционный климат в стране неодинаков и имеет межрегиональные отличия.

С точки зрения инвестиционной привлекательности все регионы России можно разделить на три большие группы.

В первую группу – по существу это инвестиционное ядро России – входят: Москва, Московская область, Санкт-Петербург, Ленинградская область, Татарстан, Тюменская, Нижегородская, Ярославская и Самарская области, Красноярский край. Проводя деление внутри этой группы, можно обозначить три основных уровня регионального привлечения ПИИ в России: Москва, сырьевые регионы и крупные индустриальные центры и регионы, находящиеся в непосредственной близости от них.

Вторая группа регионов включает наибольшее число субъектов РФ и характеризуется средним уровнем привлекательности. Это Белгородская, Оренбургская, Новосибирская, Курская области, Приморский край, Краснодарский край, Башкортостан и другие.

И наконец, третья группа включает в себя перечень регионов, инвестиции в которые практически на направляются. В эту группу входят: республики Ингушетия, Чеченская, Калмыкия, Адыгея, Тыва, Чукотский автономный округ, Еврейская автономная область.

Нетрудно заметить, что основная доля иностранного капитала приходится на регионы с развитой торговой, транспортной, информационной инфраструктурой и высоким потребительским спросом, а также регионы, отличающиеся высокой плотностью экспортно ориентированных предприятий ТЭК.