Основные разделы двухстороннего соглашения об инвестициях.

По объекту регулирования двусторонние соглашения о регулировании инвестиционных отношений делятся на две группы:

1) двусторонние соглашения о взаимном поощрении и защите капиталовложений;

2) двусторонние соглашения об избежании двойного налогообложения.

В настоящее время в мире насчитывается около 1160 двусторонних межправительственных соглашений о поощрении и взаимной защите инвестиций, две трети которых были заключены в 1990-х гг. В подавляющем большинстве случаев их участниками являются, с одной стороны, развитые страны — главные экспортеры капитала, и с другой — развивающиеся страны и страны с переходной экономикой, стремящиеся привлечь иностранные инвестиции.

Двусторонние межправительственные соглашения о поощрении и взаимной защите инвестиций — соглашения между двумя государствами, направленные на разрешение всех вопросов, возникающих перед сторонами в ходе инвестиционного процесса.

В преамбуле таких соглашений, как правило, фиксируется готовность государств-партнеров создавать благоприятные условия для частных инвестиций другой стороны с учетом того, что поощрение и взаимная защита инвестиций ведут к развитию всестороннего и взаимовыгодного экономического сотрудничества. Далее в соглашении констатируется, что инвестиции другой стороны будут осуществляться в соответствии с национальным законодательством страны приложения капитала, т.е. принимающей страны. Им гарантируется полная и безусловная правовая защита. Кроме того, иностранным инвестициям может предоставляться:

национальный режим, при котором иностранным инвесторам предоставляется тот же экономический режим, что и местным предприятиям (с установленными законом изъятиями);

режим наибольшего благоприятствования, при котором в данной стране представители всех иностранных государств пользуются равными правами, что исключает возможность дискриминации каких-либо инвесторов по сравнению с инвесторами из третьих стран.

В последние годы все чаще используется и еще одна более широкая формулировка — предоставление иностранным инвесторам «справедливых и равноправных условий».

21. Согласно ст. 246 НК РФ налогоплательщиками налога на прибыль организаций признаются иностранные организации, осуществляющие свою деятельность в РФ через постоянные представительства и(или) получающие доходы от источников в РФ. Данная статья устанавливает два принципа налогообложения прибыли иностранных организаций в РФ, одним из которых является принцип налогообложения прибыли иностранных организаций только в тех случаях, когда они осуществляют коммерческую деятельность на территории РФ, то есть источник дохода является «российским».

В отличие от российских организаций, уплачивающих налог на прибыль как с доходов, полученных от деятельности в РФ, так и от деятельности на территории иностранных государств, иностранные организации уплачивают в РФ налог на прибыль только по деятельности на территории РФ.

При этом необходимо различать понятия «источник дохода» и «источник выплаты». Если говорить о выполнении работ (оказании услуг), то источником дохода является сама деятельность хозяйствующего субъекта. Если эта деятельность по выполнению работ (оказанию услуг) осуществляется в РФ, то и источник дохода является «российским».

Термин «источник выплаты» обозначает лицо, которое непосредственно производит выплаты другому лицу за поставленные им товары, выполненные работы или оказанные услуги. При этом местонахождение источника дохода и источника выплаты во многих случаях не совпадают. Например, если иностранная организация оказывает услуги в РФ другой иностранной организации, то, хотя источник выплаты будет являться «иностранным», источник дохода будет оставаться «российским» и, следовательно, в ряде случаев будет подпадать под налогообложение в РФ. Таким же «российским» будет оставаться источник дохода в случае, если иностранная организация оказывает в РФ работы (услуги) российской организации, даже если непосредственно оплата этих услуг производится другой иностранной организацией (источником выплаты). Если иностранная организация оказывает услуги российской организации за пределами РФ, то такие доходы не могут рассматриваться как доходы от источников в РФ и соответственно не подлежат обложению налогом в РФ.

Вторым принципом является принцип налогообложения прибыли иностранной организации от коммерческой деятельности в РФ только в случае, если такая прибыль получена через постоянное представительство. Это означает, что прибыль иностранной организации от выполнения работ; оказания услуг на территории РФ может облагаться налогом на прибыль в РФ только в том случае, если её деятельность подпадает под определение «постоянное представительство».

Иностранные организации применяют общие нормы налогообложения прибыли, предусмотренные главой 25 НК России. Особенности исчисления налога на прибыль иностранными организациями, осуществляющими деятельность на территории РФ через постоянные представительства, а также исчисления налога иностранными организациями, не связанными с деятельностью через постоянное представительство в РФ и получающими доход из источников в РФ, определены положениями статей 306-310,312 НК России.

При налогообложении иностранных организаций следует учитывать положения статьи 7 НК России «Действие международных договоров по вопросам налогообложения», которые устанавливают приоритет правил и норм международных договоров (соглашений) РФ, содержащих положения, касающиеся налогообложения и сборов, над правилами и нормами Налогового кодекса РФ и принятыми в соответствии с ним нормативными правовыми актами о налогах и(или) сборах.

 

22. Избежать двойного налогообложения юридического или физического лица можно двумя способами (рис.1):

- путем одностороннего освобождения или налогового зачета (кредита), предоставляемого в стране постоянного местопребывания;

- путем заключения соглашений по устранению двойного налогообложения.

Урегулировать международное двойное налогообложение можно тремя способами:

1. Все страны должны следовать какому-либо принципу налогообложения: либо принципу резидентства, либо территориальности. Но данный способ не столь легко реализуем на практике. Каждая страна, пользуясь своим налоговым суверенитетом, стремится получить дополнительные налоговые поступления в свой бюджет за счет любых возможных источников дохода, поэтому принцип резидентства и принцип территориальности применяется в комбинации.

2. Принятие государством внутренних законодательных мер по урегулированию двойного налогообложения в одностороннем порядке (система налоговых кредитов и зачетов).

3. Урегулирование двойного налогообложения путем заключения международных налоговых соглашений. В этом случае государства, подписывающие такие соглашения, идут на взаимный компромисс, договариваясь, какие налоги и с каких категорий налогоплательщиков будут удерживаться на территории каждого участника соглашения.

В одностороннем порядке проблема устранения двойного налогообложения не решается, т.к. для каждого государства существует двоякая задача:

- обеспечение достаточных налоговых поступлений бюджета;

- создание оптимальных условий для экономического развития.

В принципе устранение двойного налогообложения возможно и в одностороннем порядке. Для этого страна постоянного местопребывания налогоплательщика может разрешить ему при выполнении налоговых обязательств учитывать налоги, уплаченные им за рубежом. Однако это может привести к неоправданным потерям бюджета, а также различного рода махинациям со стороны недобросовестных налогоплательщиков. Кроме того, в этом случае страна постоянного местопребывания выступает нетто-донором той страны, где ее гражданин (или предприятие) осуществляет экономическую деятельность.

Решение проблемы требует координации национальных налоговых политик государств на международном уровне, поэтому, как правило, 2 и 3 способы применяются в сочетании: национальное законодательство устанавливает свои льготы, а в международных налоговых соглашениях регулируются отдельные случаи двойного налогообложения.

В связи со спецификой налогообложения физических и юридических лиц в сфере международных экономических отношений соглашения об избежание двойного налогообложения доходов и имущества содержат как общие нормы и правила, так и отдельные специальные статьи и положения, действие которых распространяется только на физические или только на юридические лица.

Международные соглашения об избежание двойного налогообложения, применяющиеся на территории РФ, входят в систему права РФ и имеют приоритетное действие по сравнению с положениями национального налогового законодательства. Статьей 15 Конституции РФ установлено, что международные договоры РФ являются составной частью ее правовой системы и если международным договором установлены правила иные, чем предусмотренные законом, то применяются правила международного договора. Аналогичные правила установлены статьей 7 НК РФ. В связи с этим, при налогообложении иностранных лиц необходимо исходить прежде всего из положений международных договоров в области налогообложения. Международный договор, о котором идет речь в статье 7 НК РФ, в международном праве может иметь различные наименования: договор, соглашение, конвенция и другие. Целью заключения международного договора является достижение между государствами или иными субъектами международного права соглашения, устанавливающего их взаимные права и обязанности в налоговых отношениях для избежание двойного налогообложения.

 

Инвестиционный климат

Совокупность политических и экономических условий, которые формируются в стране для вложений временно свободных денежных средств в целях получения дохода в будущем, называется инвестиционным климатом.

Факторы, воздействующие на инвестиционный климат:

а) Нормативно-правовые (качество и стабильность законодательной базы, соответствие федерального и регионального законодательства, политика центральных и местных властей, защита прав собственности, защита интересов инвесторов, уровень монополизации в экономике, открытость экономики, уровень соблюдения законности и правопорядка, административные барьеры входа на инвестиционный рынок, уровень корпоративного управления).

б) Макроэкономические (динамика ВВП, уровень инфляции и процентных ставок, доля сбережений в ВВП).

в) Налогообложение (качество налоговой системы и уровень налогового бремени).

г) Информационное обеспечение (формирование системы информационного обеспечения, полнота и доступность информации об инвестиционных возможностях в стране в целом, о компаниях в частности, актуальность сведений, доверие к источнику информации, проведение рекламно-информационных кампаний в СМИ, организация инвестиционных выставок, презентаций, семинаров, инвестиционных миссий).

д) Непредсказуемость, непрозрачность страны для инвесторов (непрозрачность страны для инвесторов понимается как отсутствие четких, облеченных в формальные процедуры общепринятых правил ведения деятельности на мировых и национальных рынках капитала). Количественная оценка проводится по таким критериям, как непрозрачность законодательной базы, системы экономики и финансовой политики, стандартов бухучета и отношений в бизнесе. По каждому критерию стране присваивается определенное количество баллов (от 0 до 150) и выводится среднеарифметическая величина, называемая индексом непрозрачности.

е) Задолженность по внешним обязательствам международным экономическим и финансовым организациям. Наиболее полно отражается в показателе платежеспособности. Интегральный показатель платежеспособ-ности страны включает девять составляющих: политический риск, экономические перспективы, показатель внешней задолженности, долг в связи с дефолтом или реструктуризацией долга, кредитный рейтинг, доступ к банковским ресурсам, доступ к краткосрочным финансовым ресурсам, доступ на рынки капиталов, доступ к форфейтинговым услугам. Максимальная итоговая оценка для страны 100 баллов.

Методики оценки инвестиционного климата

1. Универсальная методика оценки инвестиционного климата, охватывающая максимальное количество экономических характеристик, показателей торговли, характеристик политического климата, законодательной среды для инвестиций позволяет глубоко и всесторонне оценить ситуацию в стране на настоящий момент и судить о возможностях ее развития.

2. Для сравнительного анализа инвестиционного климата в государствах с переходной экономикой используются специализированные методики, делающие акцент на темпах и перспективах реформ.

Эти методики включают опрос экспертов, представляющих крупные банки развитых стран и учитывают статистическую информацию о состоянии того или иного фактора.

3. Методики балльной оценки позволяют количественно сопоставить основные характеристики инвестиционного климата стран и определить показатели, учитывающие величины всех составляющих и служащие критерием ранжирования стран по их инвестиционной привлекательности.

Эти методики универсальны и могут применяться для разных стран. Они эффективны при проведении исследований но макроэкономическом уровне, особенно при сопоставлении уровней экономического развития нескольких государств.

 

24. Составляющие инвестиционного климата

Под инвестиционным климатом понимают обобщающую характеристику совокупности социальных, экономических, организационных, правовых, политических и иных условий, определяющих привлекательность и целесообразность инвестирования в экономику страны (региона).
Оценка инвестиционного климата предполагает учет:
• экономических условий (состояния макроэкономической среды, динамики ВВП, национального дохода, объемов производства промышленной продукции, инфляции, развития высокотехнологичных производств, положения на рынке труда, ситуации в денежно-кредитной, финансовой, бюджетной, налоговой, валютной системах и т.п.);
• государственной инвестиционной политики (степени государственной поддержки иностранных инвестиций, возможности национализации иностранного имущества, участия в международных договорах, соблюдения соглашений, преемственности политической власти, устойчивости государственных институтов и эффективности их деятельности и т.д.);
• нормативно-правовой базы инвестиционной деятельности (статуса регламентирующих документов и порядка их корректировки, параметров ввода и вывода инвестиций из страны, налогового, валютного и таможенного режима, порядка создания, регистрации, деятельности, отчетности, слияния и ликвидации фирм, мер регулирования и контроля над их деятельностью, урегулирования споров);
• информационного, фактологического, статистического материала о состоянии различных факторов, определяющих инвестиционный климат.
Оценка различных составляющих инвестиционного климата позволяет определить уровень инвестиционного риска, целесообразность и привлекательность осуществления вложений. Методики оценки инвестиционного климата весьма разнообразны.
Наибольшую известность в настоящее время получили комплексные рейтинги инвестиционной привлекательности, публикуемые ведущими экономическими журналами: «Euromoney», «Fortune», «The Economist».

25. Наиболее существенные факторы, формирующие инвестиционный климат России:

 

Макроэкономика.

Состояние государственного долга.

Государственное управление и экономическая политика.

Интеллектуальная собственность.

Законодательство и судебная защита.

Соблюдение обязательств по контрактам.

Преступность и коррупция.

Налоги.

Банковская система.

Валютная и торговая политика.

Политика местных властей.

Различия в инвестиционном климате для местных и иностранных инвесторов.

Меры, ориентированные на создание привлекательных условий для притока иностранных инвестиций, включают три основные группы:

. базовые меры по созданию благоприятного инвестиционного климата;

. правовые и административные основы деятельности иностранных инвесторов;

. специфические стимулы для ПИИ.

В отличие от большинства стран Центральной и Восточной Европы, Россия не смогла пока решить задачу создания благоприятного инвестиционного климата, предусматривающего формирование стабильных политических и макроэкономических условий, защиту прав собственности. Однако улучшение инвестиционного климата само по себе не способно обеспечить резкое увеличение объемов иностранных инвестиций. Вместе с тем, как показывает опыт стран с развивающейся и переходной экономикой, и экономический рост, и улучшение инвестиционного климата являются необходимыми, но недостаточными условиями притока ПИИ. Решение этой задачи требует реализации мероприятий по созданию правовых основ деятельности иностранных инвесторов и специфических стимулов для ПИИ, направленных на повышение инвестиционной привлекательности России для иностранных инвесторов, привлечения их внимания к перспективным инвестиционным проектам на территории страны.

 

 

26. Факторы, формирующие инвестиционный климат

ПОЛИТИЧЕСКАЯ ВОЛЯ АДМИНИСТРАЦИИ						Создание общих условий для притока инвестиций
						Валютное регулирование
						Достижение устойчивости национальной валюты
						Обеспечение инвестиционного рейтинга
ПРАВОВОЕ ПОЛЕ	Законодательство в инвестиционной деятельности
	Регулирование внешнеэкономической деятельности
	Создание земельного законодательства
	Законодательство о предпринимательстве
ИНВЕСТИЦИОННАЯ АКТИВНОСТЬ НАСЕЛЕНИЯ		Выполнение государственной программы приватизации
		Изменение структуры форм собственности
		Мотивация физических и юридических лиц относительно процессов приватизации
СОСТОЯНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО РЫНКА				Функционирование фондовой биржи
				Состояние рынка капиталов и инвестиционных товаров
				Наличие инфраструктуры тендеров
СТАТУС ИНОСТРАННОГО ИНВЕСТОРА				Режим иностранного инвестирования
				Условия регистрации иностранных инвестиций и предприятий
				Наличие свободных экономических и оффшорных зон
СОСТОЯНИЕ ФИНАНСОВО-КРЕДИТНОЙ СИСТЕМЫ					Инвестиционная деятельность банков, ее уровень
					Деятельность ну ты Саша блин даёшь банков как инвесторов
					Уровень развития и функционирования пара-банковской системы
УРОВЕНЬ РАЗВИТИЯ ПРОИЗВОДИТЕЛЬНЫХ СИЛ			Структура производственного потенциала
			Инвестиционная привлекательность регионов и отраслей
			Инвестиционная деятельность межотраслевых корпораций
УРОВЕНЬ РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СФЕРЫ			Уровень развития строительного комплекса
			Система материально-технического обеспечения инвестиций
			Условия комплектации отрасли отечественным и импортным оборудованием |

Существует также понятие инвестиционная привлекательность - это набор факторов, которые делают страну или регион привлекательной для инвесторов. Причем инвестиционная привлекательность - понятие достаточно субъективное.

Базовые (пороговые) условия ведения инвестиционной деятельности в регионе - социально-политические факторы, законодательно-нормативные, организационно-экономические, состояние судебной системы и т. п. - интересуют всех инвесторов, независимо от их инвестиционных приоритетов. Однако существуют дифференцирующие составляющие инвестиционной привлекательности, важность которых различается для различных категорий инвесторов. Кредиторов и владельцев облигаций интересует платежеспособность региона, прямых финансовых инвесторов - потенциал роста стоимости бизнеса объектов инвестиций, стратегических инвесторов - специальные факторы и ресурсы, усиливающие их стратегическую позицию (рынки сбыта, звенья производственных процессов и т. п.) Следовательно, при разработке инвестиционной политики государства (региона), наряду с программой улучшения базовых факторов, необходимо разработать и реализовать индивидуальные программы по отношению к стратегическим, прямым финансовым и портфельным инвесторам.

 

27. Специфические стимулы для привлечения иностранного капитала.

 

 в практике стимулирования зарубежных инвестиций развитых стран преобладают финансовые средства, а в практике развивающихся стран и стран с переходной экономикой – фискальные или налоговые средства стимулирования. Последние чаще используют льготные таможенные пошлины на импортируемое производственное оборудование, уменьшение ставок корпоративного налога на прибыль, предоставление налоговых каникул.

Кроме того, в странах с переходной экономикой инвестиционные стимулы выражаются в уменьшении стандартной ставки налога на корпоративные доходы, предоставлении налоговых каникул, льготных пошлин на используемое сырье или оборудование. В некоторых из этих стран используется система фискальной стабилизации, гарантирующая сохранение налоговых ставок в течение установленного срока. Подобная система действует в силу финансовой и правовой нестабильности того или иного принимающего государства.

В целом льготы носят индивидуальный характер. Их применение зависит от характера отрасли или экспортной специализации предприятия. В основном приоритет отдается наукоемким и техноемким отраслям