Международный рынок ценных бумаг :структура, функции, участники.

Рынок ЦБ – это институт или механизм, сводящий вместе покупателей и продавцов фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг.

Товаром, обращающимся на данном рынке, являются ЦБ, которые в свою очередь определяют состав участников данного рынка, его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования.

Классификация видов рынков ЦБ имеет много общего с классификацией ЦБ.

Различают:

- международный и национальный рынки ЦБ

- национальный и региональный рынки ЦБ

- рынки конкретных видов ЦБ (акции, облигации и т.д.)

- рынки государственных и корпоративных ЦБ

- рынки ЦБ и производных инструментов

 

Глобализация финансовых процессов в мире привела к возникновению международного рынка ЦБ.

Международный рынок ЦБ представляет собой надстройку над национальными рынками ЦБ и является рынком вторичных финансовых ресурсов.

Если на национальных рынках ЦБ субъектами финансовых сделок являются юридические и физические лица данной страны, то на международном рынке ЦБ различных стран.

 

Рынок ЦБ в финансовой системе страны и мировой экономике выполняет функции, которые условно можно разделить на 2 группы:

1) общерыночные функции – это функции, присущие любому рынку (например, валютному)

2) специфические функции – это функции, которые отличают его от других рынков

 

К общерыночным функциям относятся:

- коммерческая функция – это функция получения прибыли от операции на данном рынке.

- ценовая функция – рынок обеспечивает процесс формирования рыночных цен, их постоянное движение, прогнозирование и т.д.

- информационная функция – рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках.

- регулирующая функция – рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля и управления.

 

К специфическим функциям РЦБ относятся:

- перераспределительная функция – осуществляется посредством выпуска и обращения ЦБ и означает перераспределение средств между отраслями и сферами деятельности, между территориями и странами, между население и предприятиями, между государством и другими юридическими и физическими лицами.

- функция страхования финансовых рисков – это использование инструментов РЦБ для защиты владельцев каких-либо активов (товарных, валютных, финансовых) от неблагоприятного для них изменения цен, стоимости и доходности этих активов.

 

РЦБ, как и любой другой рынок – это сложная структура, имеющая много характеристик.

Составные части РЦБ в своей основе имеют не только тот или иной вид ЦБ, но и способ торговли на данном рынке.

 

С этих позиций можно выделить:

- первичные и вторичные рынки

- организованные и неорганизованные рынки

- биржевые и небиржевые рынки

- традиционные и компьютеризированные рынки

 

Первичный рынок – это рынок, обеспечивающий выпуск ЦБ в обращение, т.е. их первое появление на рынке. Результатом должно стать приобретение их первыми владельцами.

Вторичный рынок – это рынок, на котором обращаются ранее выпущенные ЦБ. Это совокупность любых операций с данными бумагами, в результате которых осуществляется постоянный переход собственности на них от одного владельца к другому.

На организованных рынках обращение ЦБ происходит по твердо установленным правилам, регулирующим практически все стороны деятельности рынка.

На неорганизованных рынках участники сделки самостоятельно договариваются по всем вопросам.

Биржевой рынок представлен фондовой биржей. Если биржевой по сути является организованным рынком, то внебиржевой может быть как организованным,, так и неорганизованным рынком.

 

Участниками международного РЦБ являются:

- государство

- физические и юридические лица, осуществляющие торговлю ЦБ

Выделяют 3 основные группы участников рынка ЦБ:

1) эмитенты

2) инвесторы

3) профессиональные участники

 

Эмитент – это государство, предприятие, организация, выпускающие в обращение ЦБ.

Эмитент поставляет на РЦБ товар, ЦБ, качество которой определяется статусом эмитента, финансовыми результатами его деятельности.

Однако, поставив ЦБ на рынок, эмитент не уходит с рынка. Эмитент постоянно присутствует на нем, т.к. он должен нести от своего имени обязательство перед покупателями ЦБ.

На рынке эмитент прежде всего оценивается с точки зрения инвестиционных качеств, выпускаемых им ЦБ.

Инвестор – это физическое или юридическое лицо, осуществляющее вложение средств в ЦБ с целью получения прибыли или в каких либо иных целях.

Профессиональные участники РЦБ – это юридические и физические лица, которые имеют лицензии на осуществление профессиональной деятельности на РЦБ. (клиринговые организации, депозитарии, фондовые биржи, брокеры, дилеры и т.д.).