Сущность экономического анализа

Сущность экономического анализа

Экономический анализ — это система знаний о ме­тодах исследования в области управления, т. е. самостоя­тельная конкретно-экономическая функциональная наука, имеющая свой предмет и объект.

Экономический анализ как наука представляет систе­му специальных знаний о методах и приемах исследова­ния, применяемых для обработки и анализа экономиче­ской информации о деятельности организаций.

Экономический анализ как прикладная наука имеет широкое практическое применение в управлении хозяй­ственной деятельностью.

Экономический анализ как практика есть вид управ­ленческой деятельности, предшествующий принятию управленческих решений и сводящийся к обоснованию этих решений на базе имеющейся информации.

В системе экономической информации о деятельно­сти предприятия ведущее место занимают бухгалтерский учет и бухгалтерская (финансовая) отчетность.

Современное понятие бухгалтерского учета в усло­виях развития рыночной экономики в широком смысле слова включает бухгалтерский учет (счетоводство и фор­мирование отчетности), анализ и контроль хозяйственной деятельности (например, аудит) и получило отражение в классификации экономических наук, принятой в России.

 

Предмет экономического анализа.

Предмет экономического анализа направлен на управ­ление объектов хозяйствования, поэтому он включает ос­новные (общие) функции управления, присущие управле­нию любым объектом, и специфические функции, обуслов­ленные особенностями управления разными объектами.

Основные (общие) функции экономического управления:

1) информационное обеспечение управления (сбор, обработка, упорядочение информации об экономических явлениях и процессах);

2) анализ или аналитическое обеспечение управления (обоснование наиболее оптимальных в данных условиях решений);

3) планирование (прогнозирование, перспективное и текущее планирование экономической системы);

4) организация оперативного управления (организа­ция и регулирование эффективного функционирования определенных элементов хозяйственного механизма для оптимизации использования трудовых, материальных и денежных ресурсов экономической системы);

5) контроль выполнения бизнес-планов и управлен­ческих решений, оценка экономической эффективности деятельности и стимулирование.

Первые две функции отражают технологические эта­пы управления (информационное и аналитическое обес­печение процесса принятия решений); остальные функ­ции — принятие решений.

 

Объекты экономического анализа

Объектом экономического анализа являются социально-экономические процессы расширенного воспроизводства, осуществляющиеся в процессе хозяйственной деятельности предприятий и объединений, их внутренних подразделений, отражаемые в плане, текущем учете, отчетности, других источниках информации.

Процесс расширенного воспроизводства представляет собой сложную совокупность многочисленных, одновременно протекающих процессов:

- изменение размера и состояния природных ресурсов - земли, воды, некоторых ископаемых, развитие популяций растений, животных организмов;

- технические процессы, которые охватывают функционирование техники, совокупности средств человеческой деятельности, создаваемых для производства продукции и обслуживания непроизводственных потребностей общества;

- технологические процессы - операции по производству, переработке, транспортировке, складированию, хранению продукции, которые являются основной частью производственного процесса;

- экономические процессы, связанные с совершенствованием производственных отношений в неразрывном единстве с производительными силами, с вложениями в производство живого и овеществленного труда и его возмещением в процессе реализации продукции, с путями достижения всесторонней эффективности производства;

- социально-экономические процессы, охватывающие изменения материальных условий труда, культуры и быта, всей жизни населения.

Способы абс и отн разниц.

Способ абс разниц прим-ся для расчета влияния факторов на прирост результативного показателя в детерминированном а-зе, но только в мультипликативных моделях и мультипликативно-аддитивного типа. При его исп-ии величина ф-ров расч-ся умнож-ем абс прироста значения исслед ф-ра на базовую величину ф-ров, к-е нах-ся справа от него, и на фактическую величину ф-ров, располож слева от модели.Т.о. с помощью этого м-да получаются те же рез-ты, что и способом цепно подстановки.Здесь необх следить, чтобы алгебраическая сумма прироста рез-го показ-ля за счет отд-х ф-ров=общему приросту.

Способ отн разниц прим-ся для измерения влияния ф-ров на прирост рез-го показателя только в мультипликативных моделях. Здесь исп-ся отн-ые приросты факторных показателей, выраженные в виде к-тов или %. Для расчета влияния 1 ф-ра необх базовую величину рез-го показателя умножить на относ-й прирост 1 ф-ра, выраж-го в виде дроби. Чтобы расч влияние 2 ф-ра, нужно к базовой величине рез-го показателя прибавить изм-ие его за счет 1 ф-ра и затем полученную сумму умножить на относ прирост 2 ф-ра..

Балансовый метод

Этот метод применяется при изучении соотношения двух групп взаимосвязанных показателей, итоги которых должны быть равны между собой. Особенно широко распространено использование метода при анализе правильности размещения и использования хозяйственных средств и источников их формирования. Может применяться в качестве как основного, так и вспомогательного приема анализа хозяйственной деят-ти. В качестве основного балансовый метод используется при изучении показателей, находящихся в балансовой зависимости, например при анализе обеспечения п\п сырьем, материалами, т. к. вспомогательный, балансовый способ используется для проверки результатов расчетов влияния факторов на совокупный результативный показатель. Если сумма факторов на результативный показатель равна отклонению результативного показателя от базового значения, это означает, что расчеты произведены правильно. Отсутствие равенства свидетельствует о неполном учете факторов или допущенных в расчетах ошибках. Балансовый метод применяют и для определения размера влияния отдельных факторов на изменение результативного показателя, если известно влияние остальных факторов. Если ∆у = ∑ ∆у(хi), где у- результативный показатель, х- факторы, ∆у(хi)- отклонение результативного показателя за счет фактора хi, тогда ∆у(хi) = ∆у - ∑ ∆у(хi-1).

Факторный анализ.

Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей. В зависимости от типа факторной модели различают два основных вида факторного анализа - детерминированный и стохастический.

основные этапы факторного анализа:

- Постановка цели анализа.

- Отбор факторов, определяющих исследуемые результативные показатели.

- Классификация и систематизация факторов.

- Определение формы зависимости между факторами и результативным показателем.

- Расчет влияния факторов и оценка роли каждого из них в изменении величины результативного показателя.

- Работа с факторной моделью (практическое ее использование для управления экономическими процессами).

Детерминированный факторный анализ представляет собой методику исследования влияния факторов, связь которых с результативным показателем носит функциональный характер, т. е. когда результативный показатель факторной модели представлен в виде произведения, частного или алгебраической суммы факторов. Стохастический анализ представляет собой методику исследования факторов, связь которых с результативным показателем в отличие от функциональной является неполной, вероятностной (корреляционной). И, наконец, факторный анализ может быть ретроспективным, который изучает причины прироста результативных показателей за прошлые периоды, и перспективным, который исследует поведение факторов и результативных показателей в перспективе.

Способ сравнений

научный метод, когда изучаемое явление сопоставляют с уже известным, изученным ранее, для определения общих черт либо различий между ними. В экономическом анализе данный способ является одним из важнейших, так как с него начинается любой анализ. Сравнение представляет оценку и анализ исследуе­мого объекта по сравнению с аналогичными объектами. Главным условием сравнения показателей является их сопоставимость.

Базой для сравнения могут быть использованы:показатели прошлых лет;плановые и нормативные значения;уровни показателей конкурентов;теоретически максимально возможные, потенци­альные и прогнозируемые показатели.

Различают также горизонтальный, вертикальный, трендовый, одномерный и многомерный виды сравнительного анализа.

Горизонтальный применяется для определения абсолютных и относительных отклонений фактического уровня исследуемых показателей от базового.

С помощью вертикального сравнительного анализа изучается структура экономических явлений и процессов путем расчета удельного веса частей в общем целом.

Трендовый анализ применяется при изучении относительных темпов роста и прироста показателей за ряд лет к уровню базисного года, т.е. при исследовании рядов динамики.

При одномерном сравнительном анализе сопоставляются один или несколько показателей одного объекта или несколько объектов по одному показателю.

При многомерном сравнительном анализе проводится сопоставление результатов деятельности нескольких предприятий по нескольким показателям. Многомерный сравнительный анализ используется для определения рейтинга каждого предприятия в совокупности предприятий.

Обязательным условием сравнительного анализа является сопоставимость сравниваемых показателей, предполагающая:

- единство объемных, стоимостных, качественных, структурных показателей;

- единство периодов времени, за которые производится сравнение;

- сопоставимость условий производства;

- сопоставимость методики исчисления показателей.

В экономическом анализе используются разные виды относительных величин: планового задания, динамики, структуры, интенсивности, эффективности и разные типы средних величин: среднеарифметические (простые и взвешенные), среднегармонические, среднегеометрические, среднехронологические, среднеквадратические и др. (см. №9)

14 Детерминированное моделирование и преобразование факторных систем

Наиболее распространенным видом анализа в хозяйственной практике является детерминированный анализ, т.е. анализ зависимостей между показателями с помощью жестко детерминированным факторных моделей. Основным результатом детерминированного анализа является разложение прироста результативного показателя, обусловленного совместным влиянием или изменением факторных признаков, на сумму частных приростов результативного показателя, любой из которых обусловлен изменением только одного фактора.

Различают четыре типа детерминированных моделей:

Аддитивные модели представляют собой алгебраическую сумму показателей и имеют вид

.

Мультипликативные модели в обобщенном виде могут быть представлены формулой

.

Примером мультипликативной модели является двухфакторная модель.

Кратные модели: у=Х1/Х2

Смешанные модели представляют собой комбинацию перечисленных выше моделей и могут быть описаны с помощью специальных выражений: Y=(a+b)*c

Для детализации обобщающего факторного показателя на его составляющие, которые представляют интерес для аналитических расчетов, используют прием удлинения факторной системы.

Если исходная факторная модель у=Х1/Х2, а x1=x11+x12+..+x1n, то модель примет вид Y=(x11/x2)+(x12/x2)+..+x1n/x2.

Для выделения некоторого числа новых факторов и построения необходимых для расчетов факторных показателей применяют прием расширения факторных моделей. При этом числитель и знаменатель умножаются на одно и тоже число:

Y=(x1*a*b*c)/(x2*a*b*c)=(x1/a)*(a/b)*(b/c)*(c/x2)/

Для построения новых факторных показателей применяют прием сокращения факторных моделей. При использовании данного приема числитель и знаменатель делят на одно и то же число: x11=x1/a, x12=x2/a, y=x11/x12.

Построение факторной модели – первый этап детерминированного анализа. Далее определяют способ оценки влияния факторов.

Интегральный способ.

Интегральный метод- позволяет избежать недостатков присущих методу цепных подстановок и достигнуть полного разложения отклонения результативного показат. по факторам. Интегральный метод:

Достоинствами интегрального метода следует признать полное разложение факторов и отсутствие необходимости устанавливать очередность действия факторов.

Метод универсален и используется в мультипликативных, кратных и смешанных моделях. – метода: большой объем вычислений и сложность использования в моделях более 4 факторов. Алгоритм расчета:

1. двухфакторная мультипликативная модель: у= А*В; ∆у(А)= ∆А* В0+1/2∆В*∆А;∆у(В)= ∆В*А0+1/2∆А*∆В.

2. 3-хфакторная мультипликативная: у=А*В*С; ∆у(А)= 1/2∆А* (В0*С1+С0*В1)+ ∆А*∆В*∆С / 3;

∆у(В)= 1/2∆В*(А0*С1+С0*А1)+ ∆А*∆В*∆С / 3;

∆у(С)= 1/2∆С*(А0*В1+В0*А1)+ ∆А*∆В*∆С / 3;

Способ цепной подстановки.

Метод цепных подстановок- заключается в определение влияния отдельных факторов величин результативного показат. Цепная подстановка- определения ряда промежуточных значений результативного показат. путем последовательной замены базисного зн. фактора отчетной вел. Процесс замены назыв. подстановкой. Последовательность подстановки- сначала изменяется количественные факторы, затем удельные или структурные, затем качественные показат. Алгоритм подстановки:

1.Определим зн.результативного показат. в базисном периоде с использованием 3 факторной мультикативной модели: у0= А0*В0*С0. 2. Для определения изменений результативного показат. определим 1 промежуточный результативный показат: у условная 1 (А)= А1*В0*С0. 3. Определим изменение результативного показат. за счет фактора А: ∆у (А)= у условная 1(А)-у0. 4. у условная 2(В)= В1*А1*С0. 5. ∆у (В)= у условная 2(В)- у условная 1(А). 6. у условная 3 (С)= А1*В1*С1. 7. ∆у (С)= у условная 3(С)- у условная 2(В). 8. Определим общее изменение результативного показат.: ∆у= у1-у0; ∆у= сумма ∆уi= ∆у(А)+ ∆у(В)+ ∆у(С). По итогам проведенного анализа определяется размер влияния факторов. + метода: простота расчета и применение к любой модели. – метода: высокая трудоемкость при увеличение числа факторов и появление не разложимого остатка при подстановки.

Дифференциальный способ

Этот метод может применяться при малых изменениях факторов. Отметим также, что для мультипликативных моделей метод совпадает с методом изолированного влияния факторов.

Пусть z = f(x1, x2,..., xn), где f - дифференцируемая функция. Тогда

Отметим, что значения производных берутся в начальной точке (x10,.,xm0).

Для примера рассмотрим мультипликативную модель вида z = ху. Δ z= z₁ – z₀; Δ х= х₁ – х₀; Δ у= у₁ – у₀;

Применение этого метода не требует упорядочивания факторов. Δ z_х=у₀Δх; Δ z_у=х₀Δу.

Логарифмический способ

Метод используется при факторном анализе мультипликативных моделей. Рассмотрим суть метода на примере двухфакторной модели: z=x*y

Обозначим индексами 1 и 0 данные, относящиеся к отчетному и базовому периодам соответственно. Требуется выделить в приросте результативного фактора влияние изменений факторов зависимых, т.е. представить ∆z как сумму: ∆Z=∆xZ+∆yZ

В соответствии с рассматриваемой моделью можно записать: Z1/Z0= X1/X0*Y1/Y0, поэтому ln(z1/z0)=ln(x1/x0)+ln(y1/y0).

Домножим обе части на ∆ z и разделим на ln. Получим: ∆z=∆z*(ln(x1/x0)/ ln(z1/z0)+ ln(y1/y0)/ ln(z1/z0))

Прирост результативного показателя распределяется между факторами пропорционально логарифмам их изменения. Этот способа позволяет определить не только влияние двух, но и большего кол-ва факторов на результативный показатель без установления очередности подстановок.. Недостаток же заключается в том, что действует этот метод только для кратных и мультипликативных моделей.

Анализ ликвидности

Ликвидность- скорость превращения активов в денежные ср-ва.

Анализ ликвидности предприятия – анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности показывает сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств.

Степень ликвидности- продолжительность временного периода, в течение которого осуществляется трансформация. Ликвидность и платежеспособность оценивается относительными и абсолютными показателями. Абсолютные показатели: 1. Собственный оборотный капитал (СОК) = СК – ОА. Относительные показатели:

Коэф. абсолютной ликвидности (Кабл) показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена в текущий момент. Кабл = А1 / (П1+П2), где А1- денежные ср-ва и краткосрочные финансовые вложения, П1- кредиторская задолженность, П2- краткосрочные кредиты и займы и прочие обязательства. Нормативное значение 0,2-0,5=50%.

Коэф. промежуточной ликвидности (Кпл)- характеризует способность п\п погасить краткосрочную задолженность за счет наиболее ликвидной части оборотных А. Кпл = А1+А2 \ (П1+П2), где А2- краткосрочная дебиторская задолженность за минусом просроченной. Нормативное значение 0,5 - 0,7= 70%.

Коэф. текущей ликвидности (Ктл) – характеризует будущую платежеспособность п\п, те возможности покрытия обязательств всеми имеющимися оборотными А. Ктл = А1+А2+А3 / (П1+П2), где А3- запасы за вычетом прочих оборотных А и НДС. Нормативное значение = 2.

Для оценки ликвидности и платежеспособности используются доп.показатели:

1. К обесп.СОК = СОК / Об.Активы

Показывает, какая часть об.активов сформирована за счет СОК, не <0,1

2. Доля СОК в покрытии запасов=

А1+А2+А3 / ВБ, Показывает, какая часть запасов и затрат сформирована за счет СОК..

3. Кманевр.СК=СОК / СК, Показывает, какая часть СК используется для финансирования оборотных активов, а какая для финансирования внеоб.активов. СОК=СК - ВА

4.Кманевр.СОК=ден.ср-ва / СОК, Показывает, какая часть СОК находится в денежной форме.

5. Кманевр.ФК = А3 / Ктек.ликв., Показывает, какая часть ФК обездвижена в производственных и долгосрочной дебит. задолженности. Ум-е капитала – положит. тенденция.

6. К восстановления платежесп., >1

Квп = ((Ктл1+6*(Ктл1-Ктл0) / Т) / 2

32 Анализ ликвидности баланса

Ликвидность- скорость превращения активов в денежные ср-ва.

Ликвидность баланса предприятия - степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращения в деньги, активы любого предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

A3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательств, к ним относится кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства и др.

П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к V и VI разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

П4. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи IV раздела баланса "Капитал и резервы". Если у организации есть убытки, то они вычитаются.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если А1(А2,А3) >= П1(П2,П3) и А4 =< П4

41 Анализ эффективности и интенсивности использования капитала

Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) - отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала.

Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции, работ и услуг к среднегодовой стоимости капитала).

Обратным показателем коэффициенту оборачиваемости капитала является капиталоемкость (отношение среднегодовой суммы капитала к сумме выручки).

Рентабельность активов (ROA) равна произведению рентабельности продаж (Rрп) и коэффициента оборачиваемости капитала (К_об): ROA= Коб*Rрп

Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:
- Коэффициентом оборачиваемости (Коб = ВР/ среднегод. ст. капитала);
- Продолжительностью оборота (Поб= Д/Коб), где Д –количество календарных дней в анализируемый период.

Анализ ликвидности Активов.

Ликвидность- скорость превращения активов в денежные ср-ва.

Ликвидность активов (А)- способность трансформации в денежные ср-ва. Степень ликвидности - продолжительность временного периода, в течение которого осуществляется трансформация. Ликвидность и платежеспособность оценивается относительными и абсолютными показателями. Абсолютные показатели: 1. Собственный оборотный капитал (СОК) = СК – ОА. Относительные показатели:

Коэф. абсолютной ликвидности (Кабл) показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена в текущий момент. Кабл = А1 / (П1+П2), где А1- денежные ср-ва и краткосрочные финансовые вложения, П1- кредиторская задолженность, П2- краткосрочные кредиты и займы и прочие обязательства. Нормативное значение 0,2-0,5=50%.

Коэф. промежуточной ликвидности (Кпл)- характеризует способность п\п погасить краткосрочную задолженность за счет наиболее ликвидной части оборотных А. Кпл = А1+А2 \ (П1+П2), где А2- краткосрочная дебиторская задолженность за минусом просроченной. Нормативное значение 0,5 - 0,7= 70%.

Коэф. текущей ликвидности (Ктл) – характеризует будущую платежеспособность п\п, те возможности покрытия обязательств всеми имеющимися оборотными А. Ктл = А1+А2+А3 / (П1+П2), где А3- запасы за вычетом прочих оборотных А и НДС. Нормативное значение = 2.

Для оценки ликвидности и платежеспособности используются доп.показатели:

1. К обесп.СОК = СОК / Об.Активы

Показывает, какая часть об.активов сформирована за счет СОК, не <0,1

2. Доля СОК в покрытии запасов=

А1+А2+А3 / ВБ, Показывает, какая часть запасов и затрат сформирована за счет СОК..

3. Кманевр.СК=СОК / СК, Показывает, какая часть СК используется для финансирования оборотных активов, а какая для финансирования внеоб.активов. СОК=СК - ВА

4.Кманевр.СОК=ден.ср-ва / СОК, Показывает, какая часть СОК находится в денежной форме.

5. Кманевр.ФК = А3 / Ктек.ликв., Показывает, какая часть ФК обездвижена в производственных и долгосрочной дебит. задолженности. Ум-е капитала – положит. тенденция.

6. К восстановления платежесп., >1

Квп = ((Ктл1+6*(Ктл1-Ктл0) / Т) / 2

В зависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращения в деньги, активы любого предприятия разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

A3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы.

Анализ рентабельности.

Рентабельность- показатель, отражающий конечные финансовые результаты деят-ти. Показатель характеризует относительную доходность или прибыльность различных направлений деят-ти. Величина коэф. показывает соотношения эффекта с наличными или использованными ресурсами. Показатели объединяются в 3 группы: 1. Показатели, характеризующие рентабельность издержек пр-ва. 2. показатели, характеризующие рентабельность затрат и продаж. 3. показатели, характеризующие доходность К и его частей. 1 группа: Рентабельность производственной деят-ти или окупаемость издержек = ∑чистого денежного притока \ ∑ затрат по реализованным товарам. Этот коэф. характеризует окупаемость издержек и показывает сколько п\п имеет П с каждого рубля затрачиваемого на пр-во и реализацию продукции. Рентабельность продаж - это отношение П к объему продаж. 2 группа: Рентабельность затрат = П \ затраты. 3 группа: Коэф. рентабельности К, рассчитывается как отношение величины П к среднегодовой величине К и его составных частей. Рентабельность СК = отношение ЧП к ср.годовой сто-ти собственного акционерного К, в % т.е. Rск = (ЧП \ ср.годовую сто-ть СК)*100%. Коэф. играет важную роль при оценке уровня котировке акций на бирже.

Модель Дюпона.

Взаимосвязь уровня рентабельности собственных средств с доходностью или рентабельностью реализованной продукции, ресурсоотдачей и структурой авансированного капитала может быть выражена с помощью формулы Дюпона.

Рск=100* (ЧП/ВР)*(ВР/сред.И)* (сред.И/сред.СК) или (Рпр*Ки*Кфз)

Увеличение рентабельности СК происходит в результате воздействия след. Факторов:

1. за счет изменения рентабельности продаж ∆Рсс1=∆Рпр*Ки*Кфз

2. За счет влияния изменения ресурсоотдачи на уровень рентабельности собственных средств: ∆Рсс1=∆Рпр1*Ки1*Кфз0

3. за счет изменения финансовой зависимости: ∆Рсс3=Рпр1*Ки1*∆Кфз

Рассмотрим факторную модель за счет разложения на составные части рентабельности капитала:

Рсс=Дчп*МК*Ро*Коб, где МК – мультипликатор капитала

Рентабельность оборота определяется как отношение балансовой прибыли от всех видов продаж и характеризует эффективность управления затратами и ценовой политикой.

Расшифруем модель: ЧП/СК= ЧП/Пб*А/СК*Пб/ВР*ВР/А

В случае необходимости более подробного определения влияния каждого фактора проводится анализ по каждому фактору, входящему в модель. В зависимости от типа анализа будут выбираться плановые или фактические показатели, предыдущие и текущие показатели, среднеотраслевые и нормативные. Значение рассмотренных факторов и их динамика во многом зависят от отраслевой специфики и хозяйственно-финансовых условий. Высокий уровень рентабельности собс.капитала может привести к негативным изменениям.

Эффект финансового рычага

Эффект финансового рычага проявляется положительно только тогда, когда разница между рентабельностью производства после уплаты налога и ставкой процента является положительной.

Эффект финансового левериджа=(1-НП)*(Ra-Пк)*ЗК/СК, где НП - ставка налога на прибыль; Ra – рентабельность экономическая; Пк – процентная ставка платежей за пользование заемными источниками финансирования;

ЭФР показывает, на сколько % увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот п/п. Положительный ЭФР возникает в тех случаях, если Рск выше средневзвешенной цены заемных ресурсов. При таких условиях выгодно увеличивать плечо финансового рычага, т.е. долю заемного капитала.

ЭФР можно рассчитывать не только в целом по всему заемному капиталу, но и по каждому его источнику.

Из приведенной формулы расчета эффекта финансового рычага можно выделить три части:

1. (1-НП), показывает в какой степени проявляется эффект финансового левериджа в связи с разным уровнем налогообложения прибыли. Показатель оказывает тем большее влияние, чем больше затрат на использование заемных средств включено в расходы, формирующие налогооблагаемую прибыль;

2. Дифференциал финансового левериджа (Ra-Пк), характеризует разницу между рентабельностью производства и средним размером процента за кредит. Является главным условием, формирующим рост рентабельности собственного капитала. Для этого необходимо, чтобы экономическая рентабельность превышала процентную ставку платежей за пользование заемными источниками финансирования;

3. (ЗК/СК, характеризует сумму заемных источников, привлеченных предприятием на один рубль собственного капитала. Финансовый рычаг изменяет эффект, получаемый за счет соответствующего дифференциала, повышая или снижая рентабельность собственного капитала.

44 Анализ производства и реализации продукции

Анализ деятельности предприятий начинается с изучения объемов производства и темпов его роста. Задачи анализа:

1. Оценка выполнения договорных обязательств по поставке.

2. Изучение динамики выпуска и реализации.

4. Оценка ритмичности пр-ва и реализации, конкурентоспособности продукции.

5. Выявление резервов дальнейшего увеличения объема выпуска и реализации, качества продукции, ритмичности пр-ва.

6. Разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

Основными показателями объема производства являются валовая и товарная продукция. Валовая продукция - это стоимость всей произведенной продукции и выполненных работ, включая незавершенное производство и внутрихозяйственный оборот. Товарная продукцияотличается от валовой тем, что в нее не включают остатки незавершенного производства и внутрихозяйственный оборот и выражается в действующих отпускных ценах (без налога на добавленную стоимость).

Кроме показателей валовой и товарной продукции применяются показатели чистой) и нормативно-чистой продукции. Норматив может быть также рассчитан как сумма затрат на заработную плату со всеми отчислениями во внебюджетные фонды, прочих элементов чистой продукции в комплексных расходах и прибыли. Расхождение показателей выполнения плана по объему чистой и товарной (валовой) продукции обусловлено снижением или повышением материалоемкости фактически выпущенной продукции. Объем реализации продукциивключает стоимость реализованной продукции, отгруженной и оплаченной покупателями. Объем реализации определяется отпускной ценой, включая НДС. При анализе объемов производства по отдельным видам однородной продукции применяются натуральные показатели. Условно- натуральные, как и стоимостные применяются для обобщенной характеристики объемов производства продукции.

Объектами анализа являются: объем производства и реализации продукции как в целом, так и по ассортименту; качество товарной продукции; структура товарной продукции; ритмичность производства и реализации продукции.

Анализ объема производства начинается с изучения динамики валовой (товарной) продукции, на основе расчета базисных и цепных темпов роста и прироста.

Источником информации для анализа является формы статистической и бухгалтерской отчетности. Для анализа динамики пр-ва продукции целесообразно определить: 1. абсолютный прирост. 2. общий прирост за рассматриваемый период. 3. темп роста. 4. темп прироста. 5. ср. годовой темп роста и прироста.

Анализ основных фондов

Задачи анализа: 1. установить обеспеченность ОФ 2. Уст-ть соответсвие величины и состава ОФ потребностям в них. 3. оценить использлвание ОФ 4. рассчитать влияние использования ОФ на объем производства продукции. 5. выявить резервы повышения и использования ОФ 6. оценить НМА 7. определить возможности дальнейшего улучшения использования НМА.

При анализе ОФ рассматривается первоначальная и остаточная ст-ть. Анализ ведется внутри одного календарного периода по данным на начало и конец года. При анализе в динамике за ряд периодов используется ср.годовая ст-ть по каждому элементу. Также рассчитываем Тр, отклонения на начало и конец периода.

После анализа стоимостного выражения анализируют структуру и ее изменения. Анализ позволяет оценить оптимальность структуры ОС п\п и ∆ этой структуры по сравнению с прошлым периодом. Анализ дает информацию об изменении доли тех фондов, кот. характеризуют мощность п\п, потенциальный выпуск продукции или оказание услуг.

Оценка движения ОС проводится на основе коэффициентов в динамике за ряд лет:

1) К поступления Квв=ст-ть вновь поступивших ОС/ст-ть ОС на конец отч.пер.

2) К обновления Коб=ст-ть новых ОС/ ст-ть ОС на конец отч.пер.

3) К выбытия Квыб=ст-ть всех выбывших ОС/ ст-ть ОС на нач. отч.пер.

4) К прироста Кпр=сумма прироста ОС/ ст-ть ОС на нач. отч.пер.

5) К износа Ки=сумма износа/ПС наличных ОС

6) К годности Кг=ОС ОС/ПС наличных ОС

Обобщающим показателем эффективности использования ОС является фондоотдача (ФО): ФО=ст-ть произведенной пр-ии/среднегод ОПФ.

Другим важным показателем, характеризующим эффективность использования ОС, является фондоемкость ОС: ФЕ=1/ФО

Факторную модель фондоотдачи ФО = ФОа ^. УДа, где УДа - доля активной части фондов в стоимости всех ОС; ФОа – фондоотдача активной части ОС.

Факторная модель для фондоотдачи активной части ОС имеет вид ФОа = (К ^. Т ^. СВ)/ ОСа, где К – среднее количество технологического оборудования; Т – время работы единицы оборудования; СВ – среднечасовая выработка с стоимостном выражении; ОСа - среднегодовая стоимость технологического оборудования.

Для характеристики степени привлечения оборудования рассчитывают:

1) коэффициент использования парка наличного оборудования Кн=кол-во действующего оборуд / кол-во наличного оборуд

2) коэффициент использования парка установленного оборудования Ку= кол-во действующего оборуд / кол-во устан-го оборуд

3) коэффициент использования оборудования сданного в эксплуатацию Кэ= кол-во устан-го оборуд / кол-во наличного оборуд

Если значения показателей близки к единице, то оборудование используется с высокой степенью загрузки, а производственная программа соответствует производственной мощности.

Уровень условного использования оборудования характеризует коэффициент сменности:

Ксм=факт.отраб-е число станко-смен за пер. / макс.возм-ое число станко-смен отраб-х устан-м оборуд-м за 1 смену пер

Коэффициент интенсивной нагрузки оборудования

Ки=факт. План.сред-часовая выр-ка оборуд. / среднечас.выр-ка ед.оборуд.

Обобщающим показателем, характеризующим комплексное использование оборудования, является показатель интегральной нагрузки (Кинт):

Кинт = Кз ^. Ки.

Одним из важнейших факторов, оказываю