Основные показатели финансового состояния предприятия

 

Оценку финансового состояния начинают с общей характеристики средств предприятия и источников их образования, показываемых в бухгалтерском балансе. Основными абсолютными показателями финансового состояния предприятия являются:

Общая сумма капитала – стоимость средств (активов) предприятия. Она равна обязательствам в сумме с собственным капиталом, иначе называется валютой баланса нетто.

Активы – стоимость средств, которыми владеет предприятие. Активы разделяются на текущие (оборотные активы) и недвижимое имущество (внеоборотные активы).

Текущие активы – средства, предназначенные для краткосрочного использования и обращаемые в денежную наличность в течение хозяйственного цикла, не превышающего один год. Текущие активы называются иначе оборотными средствами, или оборотным капиталом.

Недвижимость – активы, предназначенные для сравнительно долгосрочного использования в производственной деятельности предприятия (более одного года). Называются иначе внеоборотными активами, недвижимыми или иммобилизованными средствами. Недвижимость отражается в первом разделе активной части баланса. К ней относятся основные средства (здания, сооружения, оборудование), нематериальные активы, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения.

 

Реальные активы – сумма остатков (сальдо) основных средств (за минусом износа), производственных запасов и незавершенного производства. Реальные активы характеризуют производственные мощности предприятия.

Ликвидные активы (легкореализуемые активы) – такие активы, которые можно быстро превратить в денежные средства. Ликвидные активы равны текущим активам за вычетом товарно-материальных запасов. Прежде всего, это денежные средства, включая краткосрочные ценные бумаги, и задолженность дебиторов (платежи, по которым ожидаются не более чем через 3 месяца после отчетной даты).

 

Материально-производственные запасы – активы, занимающие по степени ликвидности промежуточное положение между легкореализуемыми активами и недвижимыми средствами. Прежде всего, это материалы, незавершенное производство, готовая продукция и товары для перепродажи.

 

Пассивы – обязательства (заемные средства) предприятия плюс собственный капитал.

Собственный капитал – стоимость активов, принадлежащих собственникам предприятия (акционерам). Стоимость собственного капитала определяется как разность между общей стоимостью активов (валютой баланса) и обязательствами. Собственный капитал иначе называют акционерным капиталом.

Обязательства разделяются на краткосрочные (текущие) и долгосрочные.

Краткосрочные обязательства – задолженность предприятия, которая должна быть погашена в течение года. Прежде всего, это задолженность кредиторам, краткосрочные кредиты и займы, полученные авансы.

Долгосрочные обязательства – задолженность предприятия, которая должна быть погашена в течение периода, превышающего один год, включает в себя долгосрочные кредиты и займы.

Чистые активы – то же, что и собственный капитал, определяется как разница между стоимостью активов и обязательств.

Чистые ликвидные активы – ликвидные активы за вычетом краткосрочных обязательств ("Ликвидные активы" минус "Краткосрочные активы").

Собственные текущие активы – величина текущих активов за минусом краткосрочных обязательств ("Текущие активы" минус "Краткосрочные обязательства").

В процессе проведения анализа финансового состояния предприятия важное значение имеет анализ финансовой устойчивости предприятия. Финансовая устойчивость – способность предприятия своевременно из собственных средств покрывать затраты, вложенные в основной и оборотный капитал, нематериальные активы, и расплачиваться по своим обязательствам, т.е. быть платежеспособным. Для оценки изменения устойчивости предприятия применяются: коэффициент заемных средств; коэффициент автономии; коэффициент покрытия инвестиций; коэффициент обеспеченности текущих активов собственными средствами и др.

Коэффициент заемных средств показывает, сколько заемных средств привлекается предприятием в расчете на каждый рубль собственного капитала:

 

Коэффициент заемных средств

=

Обязательства Собственный капитал

.

 

Чем выше уровень этого показателя, тем более зависит предприятие от внешних источников. Считается, что превышение коэффициентом заемных средств единицы означает утрату финансовой независимости, а нормальным его уровнем является 0,3-0,5. Однако, следует иметь ввиду, что при высоких скоростях оборота средств финансовая устойчивость может быть обеспечена и при значения этого коэффициента, превышающих 1,0.

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) исчисляется как отношение общей суммы источников собственных средств к валюте баланса:

Коэффициент автономии

=

Собственный капитал Общая сумма капитала

.

 

Приемлемый уровень финансовой независимости в производственных отраслях характеризуется величиной показателя, превышающей 50-60%.

 

Коэффициент покрытия инвестиций (коэффициент финансовой устойчивости)определяется по формуле:

Коэффициент покрытия инвестиций

=

Собственный капитал + Долгосрочные обязательства Общая сумма капитала

.

 

Расчет данного коэффициента обусловлен тем, что по режиму своего использования долгосрочные кредиты и займы приближаются к источникам собственных средств.

 

Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными средствами отражает обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами:

 

Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными средствами

=

Собственные оборотные средства Текущие активы (оборотные средства)

.

 

Оптимальный критерий этого показателя в производственных отраслях должен составлять не менее 0,1. Недостаток собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат однозначно характеризует неустойчивость финансового состояния, в то же время образования излишка собственных оборотных средств свидетельствует о значительном укреплении финансового положения предприятия.

 

Коэффициент маневренности собственного капитала определяется по формуле:

 

Коэффициент маневренности собственного капитала

=

Собственные оборотные средства Собственный капитал

.

Он показывает, какая часть собственных оборотных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике, нормальных условий этого показателя не существует. Иногда в качестве оптимальной величины коэффициента маневренности рекомендуется 0,5.

 

Коэффициент накопления амортизации характеризует степень износа основных средств и нематериальных активов:

 

Коэффициент накопления амортизации

=

Износ основных средств и нематериальных активов Балансовая стоимость основных средств + Стоимость нематериальных активов

.

 

Нормативные значения этого коэффициента – не более 0,25.

Коэффициент реальной стоимости активов отражает долю основных средств (за минусом износа), производственных запасов и незавершенного производства в валюте баланса:

 

Коэффициент реальной стоимости активов

=

Реальные активы Общая сумма капитала

.

 

Оптимальный критерий этого показателя в производственных отраслях должен составлять не менее 0,5.