Денежно-кредитная политика: цели, инструменты, принципы проведения.

Кредитно-денежная политика — это комплекс взаимосвязанных мероприятий, предпринимаемых ЦБ в целях регулирования совокупного спроса путем планируемого взаимодействия на состояние кредита и денежного обращения.

Проводя кредитно–денежную политику, Центральный Банк стремится обеспечить благоприятные условия экономического роста и преследует конкретные цели:

регулирование темпов экономического роста,

смягчение циклических колебаний на рынках товаров, капитала и рабочей силы,

сдерживание инфляции,

обеспечение устойчивости национальной валюты,

достижение сбалансированности платежного баланса.

При этом используются 3 основных инструмента:

1) изменение нормы обязательного резервирования. Обязательные резервы сокращают кредитные ресурсы коммерческих банков, а следовательно, и объем циркулирующих в стране денежно-кредитных средств. Увеличение нормы резервирования уменьшает денежный мультипликатор, и наоборот, уменьшение нормы резервирования увеличит денежную массу: исходная сумма банковских депозитов многократно используется для предоставления ссуд, при каждом обороте уменьшаясь на величину резервных требований. При средней норме резервирования 0,1 общая сумма кредитных ресурсов коммерческих банков составит величину, превышающую в 10 раз сумму банковских депозитов.

2) изменение учетной ставки центрального банка- ставки рефинансирования. Снижение учетной ставки уменьшает цену кредита и способствует увеличению размеров кредитования и наоборот. Повышение учетной ставки помогает сдерживать спрос на иностранную валюту. Чаще всего центральный банк предоставит кредит коммерческому банку под залог пакета высоколиквидных ценных бумаг. Такая ставка называется ставкой по ломбардному кредиту. Таким образом, учетная ставка тесно связана с доходностью государственных ценных бумаг: повышение учетной ставки автоматически увеличивает доходность государственных ценных бумаг.

3) операции на открытом рынке. Этот институт денежно-кредитной политики наиболее широко используется в развитых странах. Центральный банк, выкупая государственные ценные бумаги у коммерческих банков, увеличивает их кредитные ресурсы и наоборот. Часто центральный банк осуществляет такие операции в форме соглашения об обратном выкупе, когда он продает ценные бумаги с обязательством их выкупа по более высокой цене через некоторый срок.

Монетарная политика может быть жесткой, когда денежная масса поддерживается на определенном уровне, и гибкой, когда государство стремится поддерживать на определенном уровне ставку процента. Монетарная политика государства тесно связана с фискальной и внешнеэкономической политикой. Она должна учитывать и взаимосвязь основных макроэкономических переменных (денежной массы, ставки %, совокупного спроса, объема выпуска), и ожидания инвесторов и населения (покупателей), и степень доверия резидентов к действиям правительства. Эффективность монетарной политики зависит и от степени независимости центробанка как ветви власти, и от квалификации, искусства его руководства.

Политика «дешевых» денег- это совокупность мер ЦБ, направленная на увеличение денежного предложения, имеет целью сделать кредит более душевным и легкодоступным. Это стимулирющая денежно кредитная политика.

ЕЕ целью является стиьулировать рост производства и занятости путем расширения предложения денег и удешевление кредита. Увелечение предложения влечет снижение норм процентна, что удешевляет кредит, повышая инвестиционный спрос в экономике, что способствует расширению производства и увеличение занятости.М(предложение денег растет)- i(Процентная ставка снижается)- I(инвестиции растут)- AD(Совокупный рост растет) –Y(ВВП растет)

Политика «дорогих» денег- это совокупность мер ЦБ, направленная на снижение денежного предложения. Это сдерживающая денежно – кредитная политика.

Целью является понижение общих расходов и сдерживание инфляции посредством ограничения предложения денег и удорожания кредита. M(снижается)- i(Растет)- I(уменьшаются) AD(уменьшается)- Y(уменьшается)