Виды и эволюция валютных систем

 

Виды валютных систем:

– национальная;

– региональная;

– мировая.

Национальная валютная система – сформировалась в рамках национальной денежной системы, которая регламентировала порядок денежных расчетов данной страны с другими странами.

Основные элементы национальной валютной системы:

− национальная валюта;

− национальное регулирование международной валютной ликвидности;

− режим курса национальной валюты;

− национальное регулирование валютных ограничений и условий конвертируемости национальной валюты;

− режим национальных рынков валюты и золота;

− национальные органы, осуществляющие валютное регулирование (законодательные органы, Центральный банк, Минфин, Минэкономики, Таможенный комитет и др.).

Национальная валюта – денежная единица страны, существующая в наличной форме (банкноты, монеты) и в безналичной (остатки на банковских счетах), эмитентом которой являются банки и центральный банк.

По мере интернационализации хозяйственных связей на основе национальных валютных систем формируются механизмы межгосударственного регулирования международных валютных отношений – мировая и региональная валютные системы. Их основные принципы юридически закреплены межгосударственными соглашениями.

Основные элементы мировой и региональной валютных систем:

− виды денег, выполняющих функции международного платежного и резервного средства;

− межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности;

− межгосударственная регламентация режимов валютного курса;

− межгосударственное регулирование валютных ограничений и условий валютной конвертируемости;

− режим мировых рынков валюты и золота;

− международные валютно-кредитные организации, осуществляющие межгосударственное регулирование валютных отношений (Международный валютный фонд (МВФ), Европейский центральный банк).

Первая мировая валютная система была основана на золотомонетном стандарте и юридически оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции ведущих стран в 1867 г.

Вторая мировая валютная система была оформлена после валютного кризиса, разразившегося в период Первой мировой войны, соглашением стран на Генуэзской международной экономической конференции (1922). Основана на золотодевизном стандарте.

Третья мировая валютная система Бреттонвудская, оформленная соглашением (в Бреттон-Вудсе, США, 22 июня 1944 г.), также базировалась на золотодевизном стандарте. Структурные принципы Бреттонвудской системы:

− статус доллара и фунта стерлингов как резервных валют;

− фиксированные золотые паритеты и курсы валют;

− конвертируемость долларовых резервов иностранных центральных банков в золото через американское казначейство по официальной цене;

− заниженная официальная цена золота;

− создание МВФ как органа межгосударственного валютного регулирования.

С конца 1960-х гг. разразился кризис этой системы, который привел к ее постепенному развалу в 1971-1976 гг.

Четвертая (ныне функционирующая) мировая валютная система оформлена соглашением стран – членов МВФ в Кингстоне (Ямайка, 1976 г.).

Принципы Ямайской валютной системы:

− золотодевизный стандарт был изменен стандартом СДР. Однако он оказался неперспективным. Количество валют, курс которых “прикреплен” к СДР, сокращается (с 15 в 1980 г. до 2 в 1998 г.);

− узаконена демонетизация золота – утрата им денежных функций;

− узаконен режим плавающих валютных курсов;

− МВФ призван усилить межгосударственное валютное регулирование, обеспечить более тесное сотрудничество стран-членов.

Международная (региональная) валютная система – Европейская валютная система (ЕВС) (создана в марте 1979 г. в Западной Европе). Цель ЕВС – стимулирование интеграционных процессов, создание европейского политического, экономического и валютного союза – Европейского союза (ЕС), укрепление позиций Западной Европы. Особенности европейской экономической интеграции:

− вместо СДР введен стандарт ЭКЮ – европейской валютной единицы;

− в противовес официальной демонетизации золота в Ямайской системе в ЕВС возобновлены операции с этим валютным металлом;

− страны-члены ЕВС в противовес МВФ создали собственный орган межгосударственного валютного регулирования, с 1998 г. – Европейский центральный банк.

Конвертируемость валют

 

Конвертируемость (обратимость) национальной валюты – свободный обмен ее на иностранные валюты и обратно без прямого вмешательства государства в процесс обмена.

Конвертируемость может быть:

– внешняя (свобода обмена заработанных в данной стране денег для расчетов в данной стране и за ее пределами);

– внутренняя (резиденты данной страны без ограничений обменивают национальные деньги на иностранные валюты, а нерезиденты такого права не имеют).

Валютные ограничения – законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями.

Две сферы валютных ограничений: текущие операции платежного баланса (торговые и неторговые сделки) и финансовые операции (движение капиталов, кредитов и другие трансферты).

Клиринговые валюты – расчетные единицы, которые существуют только в идеальной счетной форме в виде бухгалтерских записей банковских операций по данным результатов поставок товаров странами – участницами международных соглашений.

 

Валютный курс

 

Валютный курс – цена денежной единицы данной страны, выраженная в денежной единице другой страны; соотношение между денежными единицами разных стран, определенное их покупательной способностью.

Виды валютных курсов:

– фиксированные курсы – система, предполагающая наличие зарегистрированных паритетов, лежащих в основе курсов, поддерживаемых государственными валютными органами;

– плавающие курсы могут быть:

– свободно колеблющиеся – изменяющиеся в зависимости от спроса и предложения на рынке;

– колеблющиеся – изменяющиеся в зависимости от спроса и предложения, но корректируемые центральными банками.

Валюта может быть:

– свободно конвертируемая валюта (СКВ) – обладает полной внутренней и внешней конвертируемостью (валюты США, Японии, Канады и евро). Часть СКВ является резервной валютой;

– ограниченно конвертируемая валюта – обменивается на ограниченное число иностранных валют и используется не во всех международных расчетах. Ограничительная политика проводится государством и включает в себя законодательную и административную регламентацию операций с валютой;

– неконвертируемая валюта не обменивается на другие иностранные валюты и выступает внутри страны только в качестве национальной денежной единицы. На такие валюты налагаются ограничения по покупке, продаже, её ввозу и вывозу.

 

Валютное регулирование.

Валютное регулирование - деятельность государственных органов (органов валютного регулирования) по установлению порядка обращения валютных ценностей, в том числе правил владения, пользования и распоряжения ими.

Главным методом регулирования валютного курса является ва­лютная интервенция, т.е. покупка-продажа центральным банком иностранной валюты за национальную.

Покупка иностранной валюты означает расширение спроса на нее и ведет к повышению курса иностранной и соответственно снижению курса национальной валюты.

Продажа иностранной валюты увеличивает ее предложение, что вызывает уменьшение курса иностранной и рост курса национальной валюты.

Кроме того, регулирования валютного курса национальной валюты осуществляется такими методами денежно-кредитной политики центрального банка, как:

- изменение процентной ставки;

- операции на открытом рынке (покупка-продажа ценных бумаг).

- изменение уровня обязательных резервов.

Механизм установления валютного курса опирается на периодическую оценку иностранных валют в валюте данной страны, которая носит название котировки.

На валютном рынке исторически сложились два метода котировки иностранной валюты к национальной – прямая и косвенная. Наиболее распространена прямая котировка, при которой курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте. При косвенной котировке за единицу принимается национальная валюта, курс которой выражается в определенном количестве иностранных денежных единиц. Косвенная котиров­ка применяется в Великобритании, а с 1987 г. частично и в США.

Курс продавца – это курс, по которому банк готов продавать котируемую валюту, а по курсу покупателя банк готов ее купить.

При прямой котировке курс продавца всегда выше, чем курс покупателя. Разница между ними составляет прибыль банка.

Различают также котировку валют официальную (осуществляет
центральный банк), межбанковскую и биржевую.

Официальный валютный курс используется для целей учета и таможенных платежей, а также при составлении платежного баланса страны.

В некоторых странах с неразвитым валютным рынком, где основ­ной оборот валютных операций проходит через валютную биржу, официальный курс устанавливается на уровне биржевого.

В странах со свободным валютным рынком, где действует режим плавающих курсов, складывающихся в зависимости от спроса и пред­ложения на иностранную валюту, центральные банки устанавливают официальный курс на уровне межбанковского. В некоторых промышленно развитых странах сохраняется традиция установления офици­ального курса на уровне биржевого.