Археология об основании Рима: Новые раскопки проясняют и такой острый дискуссионный вопрос, как дата самого возникновения Рима...
Механическое удерживание земляных масс: Механическое удерживание земляных масс на склоне обеспечивают контрфорсными сооружениями различных конструкций...
Топ:
Особенности труда и отдыха в условиях низких температур: К работам при низких температурах на открытом воздухе и в не отапливаемых помещениях допускаются лица не моложе 18 лет, прошедшие...
Определение места расположения распределительного центра: Фирма реализует продукцию на рынках сбыта и имеет постоянных поставщиков в разных регионах. Увеличение объема продаж...
Установка замедленного коксования: Чем выше температура и ниже давление, тем место разрыва углеродной цепи всё больше смещается к её концу и значительно возрастает...
Интересное:
Подходы к решению темы фильма: Существует три основных типа исторического фильма, имеющих между собой много общего...
Принципы управления денежными потоками: одним из методов контроля за состоянием денежной наличности является...
Наиболее распространенные виды рака: Раковая опухоль — это самостоятельное новообразование, которое может возникнуть и от повышенного давления...
Дисциплины:
2017-06-20 | 239 |
5.00
из
|
Заказать работу |
|
|
Решение об инвестициях невозможно принять без предварительного анализа экономической целесообразности вложения средств в конкретный проект. Модель инвестиционного проекта является инструментом, с помощью которого такой анализ осуществляется. Эта модель имеет много общего с бюджетной моделью, но в большинстве случаев значительно проще ее: инвестиционные проекты обычно являются частью компании, пусть зачастую и достаточно большой, но тем не менее ограниченной тематическими границами. Поэтому в инвестмоделях требуется создавать меньше подмоделей и только один отчет верхнего уровня — о движении денежных средств.
Как организованы модели инвестиционных проектов, рассмотрим на примере ООО «Одуванчик», которое планирует организовать площадку по производству неких продуктов. Необходимо создать модель, которая позволит нам оценить, насколько экономически целесообразно инвестировать денежные средства в данный проект.
В модели ООО «Одуванчик» будет всего три подмодели:
Модель инвестиций представлена на рис. 1. Как мы видим, она аналогична подмодели инвестиций бюджетной модели, которую мы рассматривали в предыдущем разделе. Подмодель состоит из двух разделов: в первом задаются объекты инвестиций с указанием стоимости и даты их приобретения, a во втором эта информация раскладывается на ежемесячные денежные потоки.
Рисунок 1. Модель инвестиций
Модель продаж является ключевой, так как определяет доходную часть проекта и целесообразность его реализации (см. рис. 2). В ее первом разделе по каждому из продуктов, которые планируется производить, задается такая информация.
|
Рисунок 2. Модель продаж
1. Наименование продукта.
2. Стоимость сырья, необходимого для производства единицы продукции.
3. Стоимость трудовых ресурсов, требуемых для производства единицы продукта.
4. Полная себестоимость единицы продукта (сумма стоимости сырья и трудовых ресурсов).
5. Торговая наценка при продаже единицы продукции (отношение продажной цены к себестоимости).
6. Цена продажи (полная себестоимость, умноженная на торговую наценку).
7. Момент начала продаж (месяц, начиная с которого происходит (стартует) фактическая реализация произведенной продукции).
8. Объем продаж в первый месяц в натуральном выражении.
9. Ежемесячный прирост объема продаж (для упрощения предположим, что продажи будут расти равномерно).
10. Максимальный объем продаж, по достижении которого рост продаж в натуральном выражении прекращается.
Этой информации вполне достаточно, чтобы рассчитать и разложить по месяцам все аспекты процесса производства и сбыта готовой продукции каждого вида, что осуществляется в разделах подмодели «Динамика натурального объема продаж», «Динамика денежного объема продаж» и «Динамика прямых затрат».
Результатами работы нашей подмодели являются графы «Итого» разделов «Динамика денежного объема продаж» и «Динамика прямых затрат».
Модель накладных расходов представлена на рис. 3. Для простоты все расходы разделили на однотипные группы (общепроизводственные, общехозяйственные, коммерческие и т. д.) и для каждой из них задали величину расходов в месяц и темп годового роста. В реальных моделях расходы обычно раскладываются более тщательно.
Рисунок 3. Модель накладных расходов
«Свод денежных потоков» является результирующим отчетом нашей модели инвестиционного проекта (см. рис. 4). Это некий аналог отчета о движении денежных средств в бюджетной модели.
Рисунок 4. Свод денежных потоков
Остановимся на структуре данного отчета подробнее:
|
Рисунок 5. Свод аналитических показателей
Лист «Аналитические показатели». В работе можно использовать результаты модели накладных расходов. Однако, как и в бюджетной модели, гораздо удобнее вывести все основные рычаги и приборы на отдельный лист «Аналитические показатели», как изображено на рис. 5. На этом листе представлена информация трех видов: ключевые исходные данные, результирующие показатели эффективности инвестиционного проекта и графики, более наглядно демонстрирующие результаты работы модели. Представление о том, насколько эффективен проект, нам дают данные раздела «Показатели». А именно:
|
Наш проект демонстрирует весьма высокие показатели эффективности. При ставке дисконта 20 процентов его чистая приведенная стоимость составит почти 260 млн рублей, внутренняя норма доходности — 48,61 процента, а период окупаемости — менее четырех лет. Более наглядно эта информация представлена на графиках NPV и «Динамика накопленного сальдо денежных потоков», которые представлены на листе «Аналитические показатели».
|
Чтобы убедиться в том, что модель автоматически пересчитывается при корректировке исходных данных, изменим величину торговой наценки с 30 до 20 процентов. Результат этих действий представлен на рис. 6. Как можно увидеть, снижение торговой наценки всего на 10 процентов привело к тому, что NPV и IRR приняли отрицательное значение, окупаемость проекта на недисконтированных потоках составила 60 месяцев, а на дисконтированных — целых 120 месяцев (а это фактически означает, что проект не окупится никогда). Графики NPV и «Динамика накопленного сальдо денежных потоков» тоже автоматически перерисовались, более наглядно иллюстрируя негативные тенденции.
Рисунок 6. Результаты пересчета модели инвестиционного проекта
|
|
Двойное оплодотворение у цветковых растений: Оплодотворение - это процесс слияния мужской и женской половых клеток с образованием зиготы...
Семя – орган полового размножения и расселения растений: наружи у семян имеется плотный покров – кожура...
Биохимия спиртового брожения: Основу технологии получения пива составляет спиртовое брожение, - при котором сахар превращается...
Архитектура электронного правительства: Единая архитектура – это методологический подход при создании системы управления государства, который строится...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!