Практические действия по защите предприятий от рейдерства.

Система превентивных мер

1. Проведение предварительной юридической экспертизы любой сделки, которую заключает предприятие. Любая крупная сделка должна быть одобрена советом директоров или общим собранием акционеров общества, о чём должен быть составлен соответствующий документ. Решение об одобрении крупной сделки, предметом которой является имущество стоимостью от 25 до 50% балансовой стоимости активов общества, принимается всеми членами совета директоров только единогласно. В случае если единогласие не достигнуто, вопрос об одобрении крупной сделки выносится на решение общего собрания акционеров и принимается большинством голосов акционеров, принимающих участие в собрании. Решение об одобрении крупной сделки, предметом которой является имущество стоимостью более 50% балансовой стоимости активов общества, принимается общим собранием акционеров большинством в 3/4 голосов от участвующих в собрании.

2. Отслеживание чёткого соблюдения требований действующего законодательства. Рассмотрим пример из области трудового законодательства. Акционерное общество (АО) 25 апреля 2000 года заключило трудовой договор с генеральным директором сроком на три года. На 25 июня 2003 года было назначено годовое общее собрание акционеров, на котором должен был решаться вопрос о повторном избрании директора на свою должность. Юридически это означает, что в течение более одного месяца генеральный директор не имеет права на совершение сделок от имени акционерного общества, поскольку срок трудового договора с ним заканчивается 24 апреля 2003 года. Если же в течение мая и начала июня 2003 года генеральным директором были заключены сделки, то они могут быть оспорены и признаны недействительными. В практике деятельности АО особого внимания заслуживают следующие положения законодательства об акционерных обществах:

а) общее собрание, на котором решается вопрос об избрании совета директоров и ревизионной комиссии акционерного общества, не может проводиться в виде заочного голосования (ст. 50 ФЗ "Об акционерных обществах");

б) размещение акций посредством закрытой подписки осуществляется только по решению общего собрания акционерного общества и не может решаться единолично генеральным директором (ст. 39 ФЗ "Об акционерных обществах");

в) внесение записи в реестр акционеров о сделке с ценными бумагами должно производиться в течение трех дней (ст. 45 ФЗ "Об акционерных обществах");

г) отсутствие на общем собрании легитимной счетной комиссии влечет за собой недействительность принятых решений. В соответствии с законодательством, если число акционеров превышает 500, то функции счетной комиссии на общем собрании акционеров должны исполнять организации, ведущие реестр (ст. 61-63 ФЗ "Об акционерных обществах").

3. Повышение уровня информационной безопасности предприятия. Гринмейлеры, прежде чем начать свои действия против предприятия, осуществляют скрупулезный сбор информации о его деятельности, пытаясь выявить слабые места. Способы повышения уровня информационной безопасности предприятия могут заключаться в следующем:

а) акционерное общество может правомерно использовать предоставляемую ему законом возможность осуществления проверки наличия акций у каждого обращающегося к нему за информацией лица при каждом обращении за получением информации о деятельности АО;

б) необходим тщательный анализ запросов, поступающих от акционеров в адрес общества. Практика показывает, что даже юридически грамотные шантажисты порой необоснованно расширяют объём запрашиваемой информации. АО должно публично раскрывать только ту информацию, которую оно обязано раскрыть в соответствии с действующим законодательством. Во внутренних документах АО необходимо чётко регламентировать порядок предоставления акционерам информации о деятельности предприятия, и лишние запросы отсекать;

в) по закону АО должно предоставлять документы за определённую плату. В связи с этим можно направить в адрес фирмы-шантажиста уведомление с расчётом оплаты услуг общества по копированию и подготовке документов с требованием осуществления оплаты за изготовление копий документов. До момента оплаты АО может воздержаться от предоставления документов и выиграть время.

4. Правильное определение кворума на общем собрании. Согласно письму Высшего арбитражного суда Российской Федерации от 24 июля 2003 года № 72, голосующие акции, по которым было вынесено судебное решение о запрете голосования на общем собрании, должны учитываться при определении кворума, необходимого для правомочности собрания.

5. Использование института номинального держания ценных бумаг. В соответствии с действующим законодательством номинальным держателем ценных бумаг является лицо, зарегистрированное в системе ведения реестра, но не являющееся владельцем ценных бумаг и неправомочное совершать самостоятельные сделки с ценными бумагами. Перевод ценных бумаг предприятия на имя номинального держателя позволяет скрыть истинного владельца ценных бумаг, указанного в реестре. Это создает трудности для гринмейлера при планировании им своих действий. Осуществляя защиту при помощи института номинального держания ценных бумаг, необходимо учитывать, что передача акций номинальному держателю возможна только до вынесения судебного определения об аресте акций.

6. Формирование счётной комиссии и деятельность регистратора. В силу своего значения для функционирования АО объектом повышенного внимания гринмейлеров является формирование счётной комиссии и взаимодействие АО с регистратором. Миноритарные акционеры могут попытаться ввести своих представителей в счётную комиссию и заблокировать её деятельность. Способами противодействия проникновению нежелательных лиц в состав счётной комиссии могут быть:

а) передача прав счётной комиссии независимому регистратору;

б) уменьшение числа членов счётной комиссии, детальная регламентация её деятельности.

Возможными способами парирования атак против регистратора АО являются:

а) уменьшение количества акционеров в дочерних компаниях и передача ведения их реестров акционеров самим эмитентам;

б) определение альтернативного регистратора в случае возникновения необходимости срочной передачи реестра.

7. Использование технологий "золотого парашюта" и "отравленной пилюли".
Суть технологии "золотого парашюта" заключается в том, что в трудовом договоре с высшими менеджерами предприятия делается оговорка о выплате значительных компенсаций в случае досрочного расторжения контракта. В результате фирма, пытающаяся поглотить предприятие, может столкнуться с необходимостью крупных расходов при неизбежной смене высшего управленческого персонала. Суть технологии "отравленных пилюль" заключается в том, что предприятие сознательно увеличивает свою задолженность, осуществляет закупку сырья и материалов по завышенным ценам и реализует свою продукцию по низким ценам. Поэтому фирма-поглотитель может столкнуться с большими долгами поглощенного предприятия.

8. Защита от атак гринмейла должна вестись со стратегических и тактических позиций. Важнейшими стратегическими способами защиты являются мониторинг состояния экономической безопасности предприятия и создание условий, препятствующих скупке его акций. Среди тактических способов защиты предпочтительна работа с акционерами, выявление среди них недовольных, а также упреждающая контрскупка акций у людей с низкими доходами (например, у пенсионеров). Таковы наиболее важные моменты в обеспечении финансовой безопасности предприятий, на которые хотелось бы обратить особое внимание.