Задачи 4 типа. Анализ и оценка финансового состояния предприятия

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта – это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Основным источникоминформации для проведения анализа финансового состояния является финансовая (бухгалтерская) отчетность, а оценка прошлого и текущего финансового положения и результатов деятельности организации осуществляется через процедуру анализа финансовой отчетности.

Выделяют следующие методы анализа финансовой отчетности:

- горизонтальный анализ (временной) – предполагает сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

- вертикальный анализ (структурный) – заключается в определении структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

- трендовый анализ – предполагает сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя;

- анализ относительных показателей (коэффициентов) – заключается в расчете отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности по отдельным показателям фирмы, определении взаимосвязи показателей;

- сравнительный анализ – предполагает как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со средне отраслевыми и средними хозяйственными данными.

Процедуру оценки финансового состояния предприятия можно представить в виде двухмодульной структуры:

- экспресс-анализ финансового состояния;

- углубленный анализ финансового состояния.

Экспресс-анализ – это предварительная стадия анализа финансового состояния, на которой исходя из ознакомления с показателями, отраженными в бухгалтерской отчетности, а также на базе результатов произведенных несложных расчетов и сопоставлений можно сделать некоторые предварительные выводы об уровне финансовой устойчивости организации.

Для анализа финансового состояния предприятия на данном этапе целесообразно построение сравнительного аналитического баланса, который можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями горизонтального и вертикального анализа.

Целью углубленного анализа финансового состояния предприятия является более подробная характеристика имущественного и финансового потенциалов хозяйствующего объекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития объекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет процедуру экспресс-анализа.

Выделяют следующие основные группы показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, и рассчитываемых на данном этапе:

1) показатели ликвидности и платежеспособности;

2) показатели финансовой устойчивости;

3) показатели деловой активности;

4) показатели прибыли и рентабельности.

1. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.

Платежеспособность характеризует наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции.

Для оценки платежеспособности предприятия используются показатели ликвидности.

Ликвидность активов определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид актинов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Основные показатели платежеспособности представлены в таблице 4.

Таблица 4

Показатели платежеспособности предприятия*

 

Наименование показателя	Порядок расчета	Норматив	Характеристика показателя
1. Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы / Краткосрочные обязательства (стр.290/ стр.690)		Показывает, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств
2. Коэффициент быстрой ликвидности	(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства (стр.260+стр.250+стр.240)/ стр.690)	0,7-0,8	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет быстрореализуемых активов
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства (стр.260+стр.250)/ стр.690)	0,25-0,3	Показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно
4. Величина собственных оборотных средств (СОС), тыс. руб.	Собственный капитал + Долгосрочные обязательства – Внеоборотные активы (стр.450+стр.590-стр.190) или: Оборотные активы – Краткосрочные обязательства (стр.290-стр.690)	-	Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов

* Данные для расчета показателей представлены в бухгалтерском балансе.

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют состояние и структуру активов предприятия и обеспеченность их источниками покрытия (т.е. пассивами) и отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.

В таблице 5 представлены показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия.

Таблица 5

Показатели финансовой устойчивости предприятия *

 

Наименование показателя	Порядок расчета	Норматив	Характеристика
1. Коэффициент концентрации собственного капитала	Собственный капитал / Валюта баланса (стр.490/стр.700)	≥0,5	Характеризует долю собственных средств в структуре капитала предприятия
2. Коэффициент концентрации заемного капитала	Заемный капитал / Валюта баланса (стр.590+стр.690)/стр.700)	≤0,5	Характеризует долю заемных средств в структуре капитала предприятия
3. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	СОС / Оборотные активы (стр.290-стр.690)/стр.290	≥0,1	Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия
4. Коэффициент маневренности собственного капитала	СОС / Собственный капитал (стр.290-стр.690)/стр.490	0,2-0,5	Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства
5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Заемный капитал / Собственный капитал (стр.590+стр.690)/стр.490)	≤1	Показывает, сколько заемных средств привлечено на 1 руб. вложенных в активы собственных средств

* Данные для расчета показателей представлены в бухгалтерском балансе.

 

3. Анализ прибыли и рентабельности предприятия.

Эффективность функционирования предприятия измеряется абсолютными и относительными показателями. Различают показатели экономического эффекта и экономической эффективности.

Экономический эффект – абсолютный показатель, характеризующий результат деятельности (прибыль).

Экономическая эффективность – относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта (показатели рентабельности).

В отчете о прибылях и убытках выделяются следующие виды прибыли: валовая прибыль, прибыль от продаж продукции, работ, услуг, прибыль отчетного периода (до налогообложения), чистая (нераспределенная) прибыль отчетного периода.

В таблице 7 представлены основные показатели рентабельности предприятия.

Таблица 7

Показатели рентабельности предприятия *

 

Наименование показателя	Порядок расчета	Характеристика
1. Рентабельность продаж	Прибыль от продаж / Выручка от реализации×100% (стр.050/стр.010×100%)	Показывает объем прибыли, приходящейся на 1 руб. выручки
2. Рентабельность продукции	Прибыль от продаж / Затраты на производство и сбыт продукции×100% (стр.050/(стр.020+стр.030+стр.040)×100%)	Показывает объем прибыли, приходящейся на 1 руб. затрат
3. Рентабельность активов	Чистая прибыль / Средняя стоимость активов ×100% (стр.190/стр.300×100%)	Отражает эффективность использования всего имущества предприятия
4. Рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль / Средняя стоимость собственного капитала ×100% (стр.190/стр.490×100%)	Отражает эффективность использования собственного капитала
5. Фондорентабельность	Прибыль от продаж / Средняя стоимость основных средств ×100% (стр.050/стр.120×100%)	Отражает эффективность использования основных средств предприятия

* Данные для расчета показателей представлены в бухгалтерском балансе (стоимость активов, стоимость собственного капитала, стоимость основных средств) и отчете о прибылях и убытках (прибыль от продаж, выручка от реализации, затраты на производство и сбыт продукции, чистая прибыль).

4. Анализ деловой активности предприятия.

Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей. В финансовом аспекте деловая активность проявляется прежде всего в скорости оборота средств.

Для оценки деловой активности используются показатели оборачиваемости. При этом оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:

а) скоростью оборота — количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;

б) периодом оборота — средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Основные показатели деловой активности и их характеристика приведены в табл. 6.

Таблица 6

Показатели деловой активности предприятия *

 

Наименование показателя	Порядок расчета	Характеристика
1. Оборачиваемость совокупных активов (оборотов)	Выручка от реализации / Средняя стоимость активов (стр.010/стр.300)	Характеризует скорость оборота совокупных активов
2. Оборачиваемость собственного капитала (оборотов)	Выручка от реализации / Средняя стоимость собственного капитала (стр.010/стр.490)	Характеризует скорость оборота собственного капитала
3. Фондоотдача	Выручка от реализации / Средняя стоимость основных средств (стр.010/стр.120)	Показывает эффективность использования основных средств
4. Оборачиваемость текущих активов	Выручка от реализации / Средняя стоимость текущих активов (стр.010/стр.290)	Характеризует скорость оборота текущих средств
5. Оборачиваемость дебиторской задолженности (оборотов)	Выручка от реализации / Средняя величина дебиторской задолженности (стр.010/(стр.230+стр.240))	Показывает количество оборотов средств в дебиторской задолженности за отчетный период
6. Оборачиваемость дебиторской задолженности (дней)	360 дней / показатель 5	Отражает средний сложившийся за период срок уплаты за продукцию покупателями и заказчиками
7. Оборачиваемость кредиторской задолженности (оборотов)	Себестоимость реализованной продукции / Средняя величина кредиторской задолженности (стр.020+стр.030+стр.040)/стр.620)	Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации
8. Оборачиваемость кредиторской задолженности (дней)	360 дней / показатель 7	Отражает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам

* Данные для расчета показателей представлены в бухгалтерском балансе (стоимость активов, стоимость собственного капитала, стоимость основных средств, стоимость текущих активов, величина дебиторской задолженности, величина кредиторской задолженности) и отчете о прибылях и убытках (выручка от реализации, себестоимость реализованной продукции).

Средняя величина активов для расчета коэффициента определяется по балансу по формуле средней арифметической:

(13)

где Ан, Ак — соответственно величина активов на начало и конец анализируемого периода.

Задача. Используя данные финансовой отчетности провести анализ финансового состояния предприятия. Исходные данные представлены в агрегированном виде.

Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2006 г.

 

Актив	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства
Незавершенное строительство
Долгосрочные финансовые вложения
Итого по разделу 1
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
Краткосрочные финансовые вложения		-
Денежные средства
Итого по разделу 2
БАЛАНС
Пассив	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
3. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
Итого по разделу 3
4. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
Итого по разделу 4
5. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Кредиторская задолженность
Итого по разделу 5
БАЛАНС

 

Отчет о прибылях и убытках за 12 месяцев 2006 г.

Показатель	Код показателя	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг		(90319)	(67699)
Валовая прибыль
Коммерческие расходы		(1358)	(1236)
Управленческие расходы		(2485)	(2387)
Прибыль (убыток) от продаж
Прочие доходы и расходы
Прочие операционные доходы
Прочие операционные расходы		(8637)	(7442)
Внереализационные доходы
Внереализационные расходы		(16621)	(15144)
Прибыль (убыток) до налогообложения
Текущий налог на прибыль		(2397)	(2151)
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

 

Решение.

Предварительная оценка финансового состояния предприятия (экспресс-анализ) основывается на анализе состава и структуры актива и пассива баланса.

Дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия, позволяет актив баланса. Имущество предприятия - это основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в активе балансе. Данные аналитических расчётов приведем в таблице 1.

 

 

Таблица 1

 

Анализ состава, структуры и динамики имущества предприятия

 

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменения	Темп роста, %
тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. Вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %
					6=4-2	7=5-3	8=4/2×100
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства		2,4		1,9	-332	-0,5	72,9
Незавершенное строительство		0,6		0,5	-42	-0,1	84,8
Долгосрочные финансовые вложения		0,6		0,6
Итого по разделу 1		3,6		3,0	-374	-0,6	79,2
2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы		17,6		21,1		3,5	112,3
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям		5,6		6,1		0,5	101,5
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)		69,7		68,2	-2910	-1,5	91,7
Краткосрочные финансовые вложения				1,2		1,2	-
Денежные средства		3,5		0,4	-1557	-3,1	10,9
Итого по разделу 2		96,4		97,0	-2727	0,6	94,4
БАЛАНС					-3101	-	93,8

 

Данные таблицы показывают, что за анализируемый период стоимость имущества предприятия сократилась на 3101 тыс. руб. или на 6,2% (100-93,8), в том числе величина оборотных активов – на 2727 тыс. руб. (снижение составило 5,6%), внеоборотных активов – на 374 тыс. руб. (20,8%).

Стоимость основных средств за анализируемый период резко сократилась: на 332 тыс. руб. или на 72,9%, что обусловлено продажей объектов основных средств, в частности объектов непроизводственной сферы.

Сокращение стоимости незавершенного строительства на 42 тыс. руб. связано с завершением части строительно-монтажных работ по сооружению промышленных сооружений и вводом их в эксплуатацию.

Величина долгосрочных финансовых вложений за анализируемый период не изменилась.

Сокращение оборотного капитала в основном произошло из-за снижения дебиторской задолженности на 2910 тыс. руб. или на 8,3% (100-91,7) за счет улучшения претензионной работы с покупателями и заказчиками. Дебиторская задолженность на 100 % состоит из краткосрочной. Отсутствие просроченной дебиторской задолженности является положительной качественной характеристикой дебиторской задолженности.

За анализируемый период возросла общая сумма запасов и затрат: на 1094 тыс. руб. или на 12,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Рост произошел за счет увеличения запасов сырья и материалов, предназначенных для использования при производстве продукции в связи с предстоящим заказом. При этом доля запасов в активе баланса увеличилась до 21,1%.

Значительно сократилась сумма денежных средств предприятия: на 1557 тыс. руб. или на 89,1% (100-10,9). Доля денежных средств в итоге баланса при этом снизилась на 3,1%.

Структура актива баланса изменилась следующим образом: доля внеоборотных активов в общей структуре актива баланса снизилась на 0,6%, оборотный капитал на эту долю увеличился. Таким образом, к концу анализируемого периода имущество предприятия на 97% состояло из оборотных активов.

В таблице 2 представлен анализ состава, структуры и динамики источников формирования имущества предприятия, представленных в пассиве баланса.

Величина источников средств предприятия за анализируемый период сократилась на 3101 тыс. руб. или на 6,2% (100-93,8).

Величина собственного капитала при этом сократилась на 2770 тыс. руб. или на 54,7% за счет снижения величины нераспределенной прибыли. При этом доля собственного капитала в итоге баланса снизилась на 5,2%. Снижение суммы и удельного веса нераспределенной прибыли предприятия обусловлено направлением части прибыли на погашение непокрытых убытков прошлых лет. Величина уставного капитала за анализируемый период не изменилась.

Заемные средства предприятия представлены кредиторской задолженностью. Сокращение кредиторской задолженности (на 330 тыс. руб.) произошло, главным образом, за счет сокращения задолженности перед поставщиками. При этом доля кредиторской задолженности увеличилась на 5,2%.

 

 

 

Таблица 2

 

Анализ состава, структуры и динамики источников финансирования предприятия

 

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменения	Темп роста, %
тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. Вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %
					6=4-2	7=5-3	8=4/2×100
3. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал		0,6		0,6
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)		9,5		4,3	-2770	-5,2	41,9
Итого по разделу 3		10,1		4,9	-2770	-5,2	45,3
4. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты							-
Итого по разделу 4							-
5. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Кредиторская задолженность		89,9		95,1	-330	+5,2	99,3
Итого по разделу 5		89,9		95,1	-330	+5,2	99,3
БАЛАНС					-3101	-	93,8

 

Проведем расчет и анализ показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия.

Анализ платежеспособности предприятия

В таблице 5 показаны значения показателей платежеспособности исследуемого предприятия.

Таблица 6

Показатели платежеспособности

 

Коэффициенты	На начало периода	На конец периода	Отклонение
1. Коэффициент текущей ликвидности			-0,05
2. Коэффициент быстрой ликвидности			-0,09
3. Коэффициент абсолютной ликвидности			-0,02
4. Величина собственных оборотных средств (СОС), тыс. руб.			-2397

 

Данные таблицы показывают, что за анализируемый период показатели ликвидности снизились. При этом коэффициенты текущей и абсолютной ликвидности значительно ниже нормативных значений, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия. Значение коэффициента быстрой ликвидности находится в пределах нормативных значений, что обусловлено значительной долей дебиторской задолженности в структуре актива баланса предприятия (68,2% на конец периода).

Снижение величины собственных оборотных средств на 2397 тыс. руб. также является отрицательным моментом в работе предприятия, поскольку свидетельствует о сокращении доли собственного капитала предприятия, направляемой на покрытие его текущих активов.

Анализ финансовой устойчивости предприятия.

В таблице 9 представлены коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость анализируемого предприятия.

Таблица 9

Показатели финансовой устойчивости

Коэффициенты	На начало периода	На конец периода	Отклонение
1. Коэффициент концентрации собственного капитала			-0,05
2. Коэффициент концентрации заемного капитала			+0,05
3. Коэффициент маневренности собственного капитала			-0,27
4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами			-0,05
5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств			+10,62

 

Из данных таблицы видно, что значение коэффициента концентрации собственного капитала снизилось на 0,05 за счет увеличения доли заемного капитала в структуре баланса и составило 0,05 на конец исследуемого периода. Соответственно, на те же 0,05 пунктов увеличилось значение коэффициента концентрации заемного капитала. Значения данных коэффициентов и свидетельствуют о превалировании заемного капитала в структуре источников финансирования предприятия: предприятие на 95% финансируется за счет заемного капитала.

Увеличение коэффициента соотношения заемных и собственных средств также подтверждает зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

Снижение коэффициентов маневренности собственного капитала и обеспеченности собственными средствами обусловлено сокращением величины собственного капитала, в связи с чем доля собственного капитала, направляемого на финансирование текущей деятельности предприятия, т. е. вложена в оборотные средства, также сократилась.

Таким образом, значения рассмотренных показателей не соответствуют нормативным, и свидетельствуют о неустойчивом финансовом положении предприятия и его зависимости от внешних источников финансирования.

Анализ прибыли и рентабельности предприятия.

Анализ структуры и динамики прибыли предприятия приведен в таблице 12.

По данным таблицы видно, что выручка от реализации продукции в отчетном периоде (в 2006 году) по сравнению с предыдущим периодом (2005 годом) увеличилась на 23643 тыс. руб., или на 30,8% (темп роста составил 130,8%). Данное обстоятельство обусловлено увеличением объема продаж производимой продукции.

Себестоимость проданной продукции в 2006 году увеличилась на 22614 тыс. руб. по сравнению с 2005 годом или на 33,4%.

Валовая прибыль в отчетном периоде составила 9986 тыс. руб., что по сравнению с предыдущим годом больше на 11,4%. Ее изменение произошло за счет увеличения выручки и себестоимости.

Коммерческие и управленческие расходы в течение отчетного периода увеличились соответственно на 122 и 98 тыс. руб., что на 9,9% и 4,1% соответственно больше по сравнению с предыдущим годом. Эти расходы незначительно зависят от изменения объема продаж и изменения цен на потребляемые материальные ресурсы. Увеличение коммерческих расходов связано с ростом затрат на маркетинговые исследования, рекламу, транспортировку. Увеличение управленческих расходов обусловлено нерациональной организацией управления предприятием, увеличением суммы общехозяйственных расходов.

В результате прибыль от продаж увеличилась на 802 тыс. руб. (на 15%). При этом доля прибыли от продаж в выручке от реализации снизилась на 9%. Это явилось, в основном, следствием увеличения доли себестоимости в выручке от реализации.

Величина операционных и внереализационных доходов и расходов на предприятии увеличилась. При этом сумма операционных и внереализационных доходов были больше суммы аналогичных расходов. Основными причинами увеличения данных видов доходов являются увеличение доходов, связанных с реализацией объектов основных средств, а также суммы штрафов, причитающихся предприятию.

В итоге прибыль до налогообложения увеличилась на 2500 тыс. руб. или на 11,4%.

Увеличение чистой прибыли составило 1910 тыс. руб. или 11,4%, что явилось следствием увеличения прибыли до налогообложения.

Таблица 12

Анализ прибыли предприятия

 

Показатели	Предыдущий период (2005 г.)	Отчетный период (2006 г.)	Изменения	Темп роста, %
тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %
					6=4-2	7=5-3	8=4/2×100
Выручка от реализации							130,8
Себестоимость проданной продукции	(67699)	88,3	(90319)	90,0		1,7	133,4
Валовая прибыль		11,7		10,0		-1,7	111,4
Коммерческие расходы	(1236)	1,6	(1358)	1,3		-0,3	109,9
Управленческие расходы	(2387)	3,1	(2485)	2,5		-0,6	104,1
Прибыль от продаж		7,0		6,1		-0,9	115,0
Прочие операционные доходы		10,2		9,0		-1,2	115,0
Прочие операционные расходы	(7442)	9,7	(8637)	8,6		-1,1	116,1
Внереализационные доходы		24,0		20,1		-3,9	109,4
Внереализационные расходы	(15144)	19,8	(16621)	16,6		-3,2	109,8
Прибыль до налогообложения		11,7		9,9		-1,8	111,4
Текущий налог на прибыль		2,8		2,4		-0,4	111,4
Чистая прибыль		8,9		7,6		-1,3	111,4

Абсолютная сумма прибыли не позволяет судить о степени доходности той или иной организации. Для оценки эффективности деятельности предприятия используются показатели рентабельности.

В таблице 16 представлены показатели рентабельности предприятия.

Таблица 17

Показатели рентабельности, %

Показатели	Предыдущий период (2005 г.)	Отчетный период (2006 г.)	Отклонение
1. Рентабельность продаж			-0,9
2. Рентабельность продукции			-1,0
3. Рентабельность активов			2,1
4. Рентабельность собственного капитала			71,7
5. Фондорентабельность			251,1

Из данных таблицы видно, что показатели рентабельности продаж и рентабельности продукции за отчетный период снизились (на 0,9% и 1% соответственно). Снижение рентабельности продаж обусловлено превышением темпов роста выручки от реализации над темпами роста прибыли от продаж, снижение рентабельности продукции явилось следствием превышения темпов роста себестоимости проданной продукции над темпами роста прибыли от продаж. Данное обстоятельство свидетельствует о снижении эффективности деятельности предприятия.

На увеличение показателей рентабельности активов (на 2,1%) и собственного капитала (на 71,7%) повлияло значительное снижение величины совокупных активов (на 19622 тыс. руб.) и собственного капитала (на 2696 тыс. руб.) за анализируемый период. Увеличение данных показателей рентабельности отражает увеличение доходности вложения совокупного и собственного капитала предприятия.

Увеличение рентабельности основных фондов (фондорентабельности) на 251,1% произошло за счет снижения величины основных средств из-за продажи значительной их части. Повышение показателя фондорентабельности свидетельствует о повышении эффективности использовании основных фондов предприятия.

Анализ деловой активности предприятия

В таблице 20 представлены значения показателей деловой активности.

Таблица 20 - Показатели деловой активности

Показатели	Предыдущий период (2005 г.)	Отчетный период (2006 г.)	Отклонение
1. Оборачиваемость совокупных активов (оборотов)			0,54
2. Оборачиваемость собственного капитала (оборотов)			12,13
3. Фондоотдача (оборотов)			32,04
4. Оборачиваемость текущих активов (оборотов)			0,55
5. Оборачиваемость дебиторской задолженности (оборотов)			0,8
6. Оборачиваемость дебиторской задолженности (дней)			-44
7. Оборачиваемость кредиторской задолженности (оборотов)			0,51
8. Оборачиваемость кредиторской задолженности (дней)