Прогнозирование данных финансовой отчетности

В дополнение к прогнозу денежных потоков, часто бывает полезным составление прогнозных форм финансовой отчетности (forecast financial statements) на определенный срок. Кассовый план дает информацию только о будущей обеспеченности денежными ресурсами, в то время как прогнозная финансовая отчетность позволяет оценить будущее состояние всех активов и пассивов, а также статей отчета о прибылях и убытках. Большая часть информации, которая использовалась при составлении кассового плана, может быть вполне пригодна для прогноза отчета о прибылях и убытках. На самом деле прогноз отчета о прибылях и убытках предшествует кассовому плану. Таким образом, финансовый директор может использовать данные по оценке налоговых платежей из прогноза отчета о прибылях и убытках при подготовке кассового плана.

Прогнозные ф о р м ы финансовой о т ч е т н о с т и (forecast financial statements)

Формы финансовой отчетности, содержащие ожидаемые в будущем финансовые результаты, которые рассчитаны исходя из возможных вариантов развития событий с учетом соответствующих мероприятий со стороны руководства.

Модель прогнозирования

Основное балансовое уравнение предприятия (активы равны пассивам) имеет вид (1):

ВА + ОА = СК + З + КЗ, (1)

где ВА – необоротные активы, ОА – оборотные активы, СК – собственный капитал, З – займы и кредиты, КЗ – кредиторская задолженность.
Это соотношение является своего рода инвариантом финансовой отчетности и должно оставаться верным для любого момента времени. Основное балансовое уравнение (1) предприятия должно оставаться верным и для прогнозного периода.
В случае структурных изменений (например, роста объема продаж) происходят изменения в структуре активов/пассивов, доходов/расходов, движении денежных средств. Потребность в дополнительном финансировании выступает в качестве критерия финансовой реализуемости рассматриваемого сценария. Если выполняется равенство (2)

ПДФ = Прогнозные_Активы - Прогнозные_Пассивы <= 0, (2)

то сценарий развития оказывается финансово реализуем. Но, как правило, рост оборотных активов, обусловленный ростом объема продаж, оказывается неподкрепленным в достаточном объеме источниками финансирования, что делает планы нереализуемыми. Поэтому возникает потребность в дополнительном финансировании ПДФ>0. Следовательно, необходима выработка пакета мер, осуществление которых привело бы к балансировке активов и пассивов при достижении желаемого объема продаж.
Потребность в дополнительном финансировании соответствует отрицательному остатку денежных средств, если сформировать план движения денежных средств в косвенной форме (3):

Денежный поток = Нерасп_Прибыль + Амортизация –?Активы +?Долги (3)

Приведем алгоритм финансового прогнозирования

Шаг 1. Формирование исходных данных. В качестве исходной информации используется финансовая отчетность (бухгалтерская или управленческая): баланс, отчет о доходах/расходах. В модели прогнозирования используются удельные затраты, на практике выделяется переменная часть затрат с помощью регрессионных методов (линия тренда в Excel) по отчетности нескольких периодов. Структуру затрат по элементам можно получить из приложения 5 к бухгалтерскому балансу или статистической отчетности (форма 5-з).

Шаг 2. Расчет коэффициентов: удельных затрат, сроков оборачиваемости оборотных активов и сроков оборачиваемости кредиторской задолженности.
Введем коэффициент удельных затрат, вычисляемый согласно формуле (4), связывающий объем продаж (ОП) и затраты (Зтр):

k_УЗ =Зтр /ОП (4)

Срок оборачиваемости является характеристикой технологических бизнес-процессов предприятия, и руководство предприятия может влиять на него. Именно поэтому модель строится на базе коэффициента (4)

Рис. Алгоритм финансового прогнозирования

Введем коэффициент, описываемый выражением (5), связывающий объем продаж и оборотные активы (ОА) – срок оборачиваемости оборотных активов (в днях):

k _ ОА = (ОА / ОП) • Т. (5)

Введем коэффициент (6), связывающий объем продаж и кредиторскую задолженность предприятия – срок оборачиваемости кредиторской задолженности (в днях):

k _ КЗ = (КЗ / ОП) • Т. (6)

Шаг 3. Прогноз объема продаж ОП F. Прогнозное значение объема продаж является внемодельным предположением – его значение можно определять, исходя из существующих тенденций развития предприятия или основываясь на маркетинговых исследованиях, экспертных оценках и т.д.

Шаг 4. Определим прогнозные значения коэффициентов в следующем периоде.

Выбор методики прогнозирования может определяться содержательными особенностями предприятия. Основываясь на выбранном прогнозном значении, руководители предприятия могут установить целевое (плановое) значение показателя, которое показывает, насколько мы должны изменить величину удельных затрат (допустим, руководитель предприятия полагает, что за счет проведения ряда мероприятий можно уменьшить данный коэффициент прогнозирования на 3%, т.е. u _ k _прогн = -3%)