Сущность и виды своповых операций

Свопы - внебиржевые финансовые инструменты, представляющие собой соглашения между двумя сторонами об обмене в будущем определенными платежами, основанными на ценах или иных значениях базовых активов, и/или самими базовыми активами (условными номинальными суммами) в соответствии с согласованными сторонами таких соглашений условиями. Свопы сконструированы по единым принципам: две стороны договариваются об одном или нескольких обменах денежными платежами.

Процентные свопы

1. Процентные свопы занимают первое место среди всех производных инструментов, представляя более 60% от общей условной номинальной суммы всех внебиржевых деривативов.

2. Процентные свопы используются главным образом компаниями, которые хотят преобразовать свои долговые обязательства с плавающейпроцентной ставкой в обязательства с фиксированнойставкой, и наоборот. По многим параметрам они сходны с фьючерсными контрактами на краткосрочные процентные ставки и используются похожим образом, часто как альтернатива фьючерсам.

3. На простейшем уровне сущность процентного свопасводится к обмену фиксированных процентных платежей на плавающие процентные платежи, и наоборот.

4.Как правило, размер плавающих платежей привязывается к той или иной краткосрочной процентной ставке, например LIBOR, ставке ведущих банков, ставке рефинансирования ЦБ, доходности государственных краткосрочных обязательств.

5. Процентный своп не предусматривает обмена между сторонами основными суммами, так как основные суммы для обеих сторон контракта равны и выражены в одной валюте.

6. При процентном свопе величина платежей базируется на оговоренной сумме (условном номинале) и определяется двумя различными процентными ставками.

7. Покупатель свопа обязуется выплачивать фиксированные процентные платежи, постоянный плательщик

8. Продавец свопа обязуется осуществлять платежи, изменяющиеся в зависимости от оговоренной процентной ставки, переменный плательщик.

9. Частота или периодичность выплат – частота пересчета.\

Выделяют также накопительные свопы – свопы, по которым потоки процентных платежей у одной из сторон появляются, только когда соответствующая плавающая процентная ставка находится в установленном интервале, который может быть фиксированным или периодически пересматриваться.

Применяются свопы с изменяющейся условной номинальной суммой:

1. Амортизируемые свопы – свопы, условная номинальная сумма которых уменьшается с течением времени.

2. Нарастающие свопы – свопы, условная номинальная сумма которых увеличивается с течением времени.

Валютные свопы – это соглашения между двумя сторонами об обмене периодическими фиксированными платежами в разных валютах в течение согласованного периода и опционально об обмене в будущем условными основными суммами в разных валютах по заранее согласованному курсу в соответствии с установленными в соглашении условиями.

Соответственно, в валютных свопах основные суммы деноминированы в различных валютах, поэтому свопы применяются, в частности, когда участники имеют возможность более дешевого привлечения средств в одной из валют по сравнению с другими.

Валютно-процентные свопы

Процентные свопы могут предусматривать обмен платежами, включая основную сумму и процентные платежи, в разных валютах. Такие инструменты называются валютно-процентными свопами.

Аналогично процентным свопам разновидности валютно-процентных свопов включают:

· свопы с одинаковой периодичностью платежей по фиксированной и плавающей процентным ставкам;

· свопы с различающейся периодичностью платежей по фиксированной и плавающей процентным ставкам;

· базисные свопы, по которым обе стороны выплачивают плавающие ставки, выраженные в различных валютах;

· а также иные более сложные конструкции, аналогичные процентным свопам в единой валюте.

Товарные свопы -происходит обмен платежей по фиксированной цене за единицу базисного товара на платежи по плавающей цене, основанной на динамике цен спотового рынка, при заданном количестве товара.

Свопы активов -обмениваются преимущественно фиксированный доход по одним активам на плавающий доход по другим.