Рынок капитала и земли: особенности рынков, факторы, влияющие на формирование цены капитала и земли.

Капитал– это сумма благ в виде материальных, интеллектуальных и финансовых средств, используемых в качестве ресурса позволяющих владельцу вести предпринимательскую деятельность. По экономическому определению капитал разделяется на три вида:

–реальный (это средства производства), он бывает основной (характеризуется многократным участием в процессе создания товаров и перенесении своей стоимости на продукт по частям по мере износа) и оборотный (та часть, стоимость которого входит в продукт целиком и полностью возвращается в денежной форме фирме в каждом кругообороте капитала).

–денежный (ценные бумаги, кредиты или ссуды).

–интеллектуальный (знания, опыт, научно-технические открытия).

Рынок капитала– часть финансового рынка, на котором обращаются длинные деньги, то есть денежные средства со сроком обращения более года. На рынке капиталов происходит перераспределение свободных капиталов и их инвестирование в различные доходные финансовые активы.

Объектами финансового рынка выступают различные финансовые инструменты. Под ними чаще всего понимаются финансовые документы, имеющие денежную оценку, с помощью которых проводятся соответствующие операции. Для каждого из указанных финансовых рынков можно назвать свои финансовые инструменты. Однако все они сводятся к деньгам, валюте, благородным металлам, ценным бумагам, расчетным документам. При этом ценные бумаги и расчетные документы зачастую обслуживают движение иных финансовых инструментов.

Субъектами рынка являются не только банки и их клиенты (как на ипотечном рынке), но и фондовая биржа, а объектом операций выступают не только ценные бумаги частных предпринимателей, но и государственных институтов.

Спрос на капитал – это спрос на инвестиции, т.к. кредиты используются для финансирования производства. Он зависит от ставки %: чем она выше, тем спрос ниже и наоборот.

Предложение капитала – осуществляется собственниками свободных денежных средств. Оно прямо зависит от ставки. Его характер обусловлен динамикой предельной альтернативной стоимости капитала (MOC) – это те потери, которые несет владелец капитала, отказываясь от его альтернативного использования.

Цена капитала формируется как результат соотношения спроса и предложения капитала.

Факторы, влияющие на цену капитала: размер капитала, отданного в ссуду; срок, на который представляется ссуда; фактор риска невозврата ссуды; уровень инфляции.

В связи с инфляцией различают номинальную (тот процент, который обозначен в договоре займа) и реальную (номинальная, очищенная от инфляции) ставки процента.

К производственному фактору «земля» относятся все силы природы, необходимые или пригодные в перспективе для производства экономических благ в целях удовлетворения потребностей человека.

Земля как фактор производства абсолютно ограничена, всегда рассматривается как недвижимость. Но в отличие от рабочей силы земля может менять собственника, она существует вечно. При характеристике земли или «естественных ресурсов» выделяются экономические (функциональные) и потенциальные (резервные) ресурсы, которые еще не вовлечены в хозяйственный оборот.

Фиксированный характер предложения земли означает, что кривая предложения абсолютно неэластична. Предложение земли не может быть увеличено даже в условиях значительного роста цен на землю.

Особенности предложения земли связаны со следующими характеристиками:

1. ограниченность размеров земли как на макроуровне (территориальная ограниченность стран), так и на микроуровне (возможности расширения земельных угодий ферм абсолютно ограничены и в краткосрочном и в долгосрочном периоде);

2. неэластичность предложения земли, вытекает из-за ее ограниченности и означает фиксированный характер предложения земли;

3. неподвижность. Земля не поддается перемещению с одного предприятия на другое, переливу из одной отросли в другую;

4. невоспроизводимость. Земля является невоспроизводимым фактором производства. При утрате той или иной части земельного богатства не представляется возможным воссоздать это богатство искусственно. Специалисты считают, что 90% природных ресурсов невоспроизводимы.

Аренда земли– вид землепользования, при котором собственник передает свой участок на определенный срок другому лицу (арендатору) для ведения хозяйства. В арендном договоре предусматривается вознаграждение землевладельцу – арендная плата.

Арендная плата за землю во всех странах учитывает процент на капитал (основные фонды), вложенный в имущество землевладельцем, и главным образом - ренту. В силу этого возникают рентные отношения между землевладельцем и предпринимателем - арендатором. Рентные отношения представляют собой отношения между собственником земли и арендатором по распределению прибыли. Одна ее часть - в виде обычной прибыли - достается предпринимателю, а другую долю - в форме сверхприбыли - получает земельный собственник. Виды ренты:

Абсолютная рента является следствием абсолютно неэластичного предложения земли в условиях существования на нее частной собственности. Она представляет собой экономический механизм, обеспечивающий рачительное отношение к земле. Абсолютную земельную ренту получают собственники абсолютно всех участков земли независимо от их качественных характеристик (отсюда название этого вида ренты). Причиной абсолютной земельной ренты является монополия частной собственности на землю.

Дифференциальная рента – дополнительный доход, получаемый при использовании земли с высокими (лучшими, чем у других участков земли) качественными характеристиками. Дифференциальной она называется потому, что каждый земельный участок приносит предпринимателю свою экономическую прибыль, не совпадающую по величине с экономической прибылью с другого земельного участка равной площади.

Различают дифференциальную ренту I и дифференциальную ренту II. Источниками дифференциальной ренты I является дополнительная прибыль, получаемая при эксплуатации относительно лучших и средних участков земли. Кроме того, дифференциальная рента I образуется из-за различий в местоположении земельных участков. Участки расположенные ближе к центру или к месту переработки сельскохозяйственной продукции приносят их владельцам дополнительный доход в форме дифференциальной ренты I.

Дифференциальная рента II связана с вложениями арендаторами капитала в арендуемую землю, что улучшает ее качественные характеристики и обеспечивает получение добавочной прибыли сверх той, которая имела место до осуществления вложений.

В условиях рыночной экономики земля продается и покупается. И хотя она сама стоимости не имеет, но в силу того, что приносит прибыль значительной части населения, земля приобретает цену.

Цена земли – это капитализированная земельная рента. Поскольку продажа участка земли одновременно является продажей права на получение дохода с него, цену на участок земли можно представить как дисконтированную стоимость будущей земельной ренты: Р_з = R/r` ∙ 100, где Pз – цена участка земли; R – рента (годовой доход) получаемая с земли за год; r - ставка ссудного процента

Таким образом, цена земли зависит от двух параметров: • величины земельной ренты, которую можно получить с земельного надела; • ставки ссудного процента.