Историки об Елизавете Петровне: Елизавета попала между двумя встречными культурными течениями, воспитывалась среди новых европейских веяний и преданий...
Археология об основании Рима: Новые раскопки проясняют и такой острый дискуссионный вопрос, как дата самого возникновения Рима...
Топ:
Когда производится ограждение поезда, остановившегося на перегоне: Во всех случаях немедленно должно быть ограждено место препятствия для движения поездов на смежном пути двухпутного...
Установка замедленного коксования: Чем выше температура и ниже давление, тем место разрыва углеродной цепи всё больше смещается к её концу и значительно возрастает...
Интересное:
Принципы управления денежными потоками: одним из методов контроля за состоянием денежной наличности является...
Финансовый рынок и его значение в управлении денежными потоками на современном этапе: любому предприятию для расширения производства и увеличения прибыли нужны...
Распространение рака на другие отдаленные от желудка органы: Характерных симптомов рака желудка не существует. Выраженные симптомы появляются, когда опухоль...
Дисциплины:
2023-02-16 | 30 |
5.00
из
|
Заказать работу |
|
|
Мотивы, в силу которых часть своего богатства владелец хранит в форме запаса наличных денег, следующие:
• трансакционный мотив, состоящий в абсолютном удобстве использования наличных денег в качестве всеобщего платежного средства;
• мотив предосторожности (безопасности), когда запас наличных денег рассматривается как резерв их покупательной способности на случай непредвиденного развития событий;
• спекулятивный мотив, когда хранение денег в форме наличных позволяет избежать потери своего богатства из-за роста ссудного процента, который снижает рыночный курс ценных бумаг.
Следует подчеркнуть, что в рыночной экономике любая форма богатства потенциально может выступить в качестве средства платежа, т.е. выполнить роль денег.
Вместе с тем в рыночной экономике деньги — это потенциально и капитал, который, будучи инвестирован в любую сферу предпринимательства (производственную, коммерческую, финансовую), приносит доход. Таким образом, перед владельцем денег возникает дилемма: либо все свое богатство держать в форме наличных денег, которые обладают максимальной ликвидностью (платежеспособностью) при нулевой доходности, либо сформировать оптимальную структуру своего богатства, позволяющую сочетать ликвидность с прибыльностью. В этой связи нам необходимо обратиться к системе категорий, характеризующих поведение индивидов на денежном рынке и относящихся к активам как к форме богатства, пользующейся рыночным спросом.
Ликвидный актив — любая форма богатства, обладающая реальной возможностью быть использованной в качестве средства платежа, а также способностью с достаточной скоростью превратиться в средства платежа, сохраняя при этом свою первоначальную (номинальную) стоимость.
|
Существует портфельный подход, предполагающий рассмотрение индивида в определенный период времени, когда он принимает решение о структуре своего богатства (распределение общего фонда богатства между различными формами активов), с целью максимизации дохода от богатства в целом. При этом пропорция, в которой общий фонд богатства распределяется между различными формами активов, определяется путем оценки относительной доходности каждого актива.
Формула портфельного подхода:
W t = М + В t,
где W t — общий фонд богатства;
М t - актив в форме денег;
В t — актив в форме облигаций;
t — момент времени, на который принимается решение о структуре общего фонда богатства.
Необходимость для индивида одновременно решать проблему своей платежеспособности и доходности приводит к тому, что он должен управлять структурой своих активов (количественным соотношением конкретных форм, которые принимает общий фонд его богатства) и пассивов (количественным соотношением разных источников ресурсов, которые распадаются на обязательства (долги) и собственный капитал). Вследствие этого ликвидность предстает как более сложный процесс, состоящий в возможности превращения различных активов (ценные бумаги, материально-технические запасы, земля, машины и оборудование) в наличные деньги для оплаты обязательств по пассиву. Нетрудно заметить, что скорость и затраты по превращению различных активов в деньги — разная. Одно дело — ценные бумаги. Другое — здания, машины, оборудование. В этой связи возникает понятие « степень ликвидности активов», которая измеряется величиной транзакционных издержек (затраты по превращению того или иного актива в деньги). Обращает на себе внимание то обстоятельство, что вместе с повышением степени ликвидности актива снижается его доходность. Одним словом, применительно к любому субъекту рыночной экономики встает проблема оптимальности его платежеспособности. Если запас наличных денег невелик по сравнению с потребностью в них для платежей, то возникает недостаточная ликвидность (дефицит платежных средств). Если запас наличных денег велик и , следовательно, деньги отвлечены от выгодного размещения, то падает общая прибыльность. Данное противоречие разрешается благодаря денежному рынку, главная функция которого состоит в балансировании ликвидности. В ситуации, когда запас наличных денег значительно ниже потребности в них, его можно пополнить, обратясь к денежному рынку. И, напротив, если запас наличных денег значительно превышает потребность в них, существенно снижая общую доходность, то излишек наличных денег можно продать на денежном рынке.
|
Таким образом, денежный рынок — это сегмент финансового рынка, объектом купли и продажи на котором являются ликвидные средства.
Как и всякий рынок, денежный рынок представляет собой взаимодействие спроса и предложения, в результате которого устанавливается цена на такой специфический товар, как деньги.[8]
|
|
Организация стока поверхностных вод: Наибольшее количество влаги на земном шаре испаряется с поверхности морей и океанов (88‰)...
Таксономические единицы (категории) растений: Каждая система классификации состоит из определённых соподчиненных друг другу...
Механическое удерживание земляных масс: Механическое удерживание земляных масс на склоне обеспечивают контрфорсными сооружениями различных конструкций...
Эмиссия газов от очистных сооружений канализации: В последние годы внимание мирового сообщества сосредоточено на экологических проблемах...
© cyberpedia.su 2017-2024 - Не является автором материалов. Исключительное право сохранено за автором текста.
Если вы не хотите, чтобы данный материал был у нас на сайте, перейдите по ссылке: Нарушение авторских прав. Мы поможем в написании вашей работы!