Аналитические линии Ганна (Gann Studies)

W. D. Gann (1878-1955) разработал несколько уникальных методик графического анализа цен ЦБ. Центральное место в методиках Ганна занимают геометрические углы, отражающие соотношение между временем и ценой. Ганн полагал, что определенные геометрические модели и углы имеют уникальные характеристики и это может быть использовано в качестве предиктора (предвестника) определенного поведения цены.

Все методики Ганна требуют чтобы график имел эквивалентные временные и ценовые интервалы, т.е. масштаб единицы изменения даты должжен быть равен масштабу единицы изменения цены (rise/run = 1 x 1), что всегда соответствует углу в 45°.

Ганн считал, что идеальный баланс между временем и ценой существует когда цена растет или падает по отношению к оси времени под углом 45°.

См. “Drawing a Line Study”, “Gann Fans”, “ - Grids” и “ - Lines”.

Интерпретация

Углы Ганна привязываются к значимому донышку и пику (или наоборот) между которыми проводится линия тренда. Считается, что наиболее важной линией является линия соответствующая соотношению 1 x 1. При этом рынок является бычьим, если цены располагаются выше этой линии, и медвежьим, если ниже. Ганн полагал, что эта линия (1 x 1, т.е. 45°) отражает главные уровни поддержки/сопротивления при восходящем и нисходящем тренде соответственно. Когда возникает прорыв этой линии возможны глобальные развороты тренда. Ганн определял 9 существенных углов из которых 1 x 1 самый важный: 

       1 x 8 -      82.5°

       1 x 4 -      75°

       1 x 3 -      71.25°

       1 x 2 -      63.75°

       1 x 1 -      45°

       2 x 1 -      26.25°

       3 x 1 -      18.75°

       4 x 1 -      15°

       8 x 1 -      7.5°

Заметим, что для того чтобы соотношения временно-ценовых интервалов (rise/run) соответствовали приведенным выше углам (в градусах) необходимо, чтобы интервалы шкалы оси времени (дат) X были эквивалентны интервалам шкалы цен Y. Это подразумевает, что длинна соответствующая одной единице на шкале X (т.е. час, день, неделя, месяц и т.д.) должна быть равна такой же длинне соответствующей единице на шкале Y. Наиболее простой способ калибровки Графика, это сделать так, чтобы угол с соотношением 1 x 1 имел величину 45°.

Ганн замечал, что каждый из предложенных углов может обеспечивать уровни поддержки и сопротивления в зависимости от тренда. Например, во время восходящего тренда угол 1 x 1, относится к наиболее важной поддержке. Глобальный разворот может наступить, если цены уйдут ниже линии проходящей под этим углом. Согласно Ганну, в дальнейшем следует предполагать, что цены будут снижаться до уровня следующего угла (т.е. 2 x 1). Другими словами, после пенетрации уровня соответствующего одному углу, цены будут стремитться к уровню следующего угла.

Ганн разработал несколько техник для исследования поведения рынка акций. К ним относятся линии Ганна (Gann Lines), веер Ганна (Gann Fans) и сетка Ганна (Gann Grids).

 

Индекс выплат Херрика (Herrick Payoff Index)

Индекс выплат Херрика (Herrick Payoff Index) используют для анализа фьючерссов и товаров. В формулу расчета данного индекса входит открытые позиции (Open Interest), поэтому эти данные должны быть в наличии.

Коротко, калькуляция Индекса выплат включает:

 Расчет средних цен для каждого дня - (High+Low)/2

Расчет разницы между средней ценой текущего и предыдущего дня.

Далее расчитывается денежный поток (“flow of money”) путем умножения изменения цены на дневной объем, таким образом получаем общее изменение за день выраженное в долларах. Денежный поток может быть направлен на рынок (положительный) или с рынка (отрицательный). Затем полученная велечина сглаживается при помощи экспоненциальной скользящей средней.

 

Херрик рекомендует использовать в качестве “the value of a one cent move" число 100 для большинства товаров. Исключение составляет серебро, для которого эта величина равна 50.

Перед калькуляцией Индекса выплат Херрика необходимо ввести фактор сглаживания, т.н. “мультипликационный фактор". Мультипликационный фактор представляет из себя составляющую сложного механизма сглаживания. В то же время, the results are similar to the smoothing obtained by a moving average. For example, a multiplying factor of ten produces results similar to a 10-period moving average.

See Plotting an Indicator for more information on plotting indicators. See Herrick Payoff Index for more information on the Herrick Payoff Index parameters.

Интерпретация

Интерпретация Индекса выплат Херрика заключается в визуальном оценке движения линий индекса и цены для выявляения феномена конвергенции/дивергенции. Например, дивергенции между восходящей линией цены и нисходящей линией индекса. А конвергенция между снижающейся линией цены и растущим индексом.

Советы

Обычно для последнего дня отсутствуют данные по параметру “Open interest”. Поэтому, точка индекса на самую последнюю дату обычно бланковая.